早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点

　　北(běi)京时间10日晚，美股周二早盘涨(zhǎng)跌不一(yī)，道指下跌180点(diǎn)。美股市场进入紧要关头，周三将公布重要的8月CPI通(tōng)胀指标，下周美联储(chǔ)将召开9月
货币政(zhèng)策会议。投(tóu)资者(zhě)还将关注今天的美国大选辩(biàn)论中(zhōng)的进口税、贸易政 策 和税收等话题。

　　道指跌180.94点，跌幅为0.44%，报40648.65点；纳指涨(zhǎn早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点g)73.40点(diǎn)，涨幅为0.43%，报16958.01点；标普500指数涨7.27点，涨(zhǎng)幅(fú)为0.13%，报5478.32点。

　　云平台公司甲骨文在公布超出预期的第(dì)一财季业绩后股(gǔ)价飙(biāo)升。甲骨文还宣(xuān)布与(yǔ)亚马逊AWS合作提供数据(jù)库服务。

　　市场情绪谨(jǐn)慎，投资
者密切关注美国衰退忧虑和经济(jì)软着陆的可能性。随着劳(láo)动力市场的降温，许多市场人士担心(xīn)美联储的行动可能已经落后于实际(jì)需要。

　　周一，随着投资者逢低买入，美股三大平(píng)均(jūn)指数在创下今年最糟糕的一周表(biǎo)现
后大(dà)幅(fú)反弹。标(biāo)普500指数收高1.16%，结束了连续四天的(de)下跌，并在9月份首次上涨。受(shòu)英伟(wěi)达上涨的推动，纳指收(shōu)涨1.16%。道指收涨484点，涨幅为1.2%。

　　从 历史上看，9月份是股市表现(xiàn)疲软的月份。投资者
对季(jì)节(jié)性对股票表现(xiàn)的影响(xiǎng)以及11月5日即将到来的(de)美国总统大选的不确定性仍持谨慎态度。

　　高(gāo)盛策略师表示，美国股市不太可能暴跌20%或更多，因(yīn)为经济衰退的(de)风险仍然(rán)很低，而美联储预(yù)计将(jiāng)降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为(wèi)首的团队表示，尽管(guǎn)美国 股市可能会(huì)因估值上升、经济增长前景喜忧参半和政(zhèng)策不确定性而在(zài)年底前下跌，但股市进入(rù)熊市的可能性很小，因为经济在一(yī)定程度上也得到了“健(jiàn)康的私营部门(mén)”的支撑。

　　此外，高盛策(cè)略团(tuán)队的一(yī)项历史数据分析表明，自上世纪 90年代以来
，由于商(shāng)业周期(qī)延长、宏观(guān)经济波动性降低和央行的“缓冲(chōng)”，标普500指数跌幅超过20%的情况已经不那么频繁了。

　　本周市场关注CPI与PPI通胀(zhàng)数据

　　本周交(jiāo)易员关注两份关(guān)键经济报告，它
们可能会成为股市的下一个催(cuī)化剂。8月(yuè)消费(fèi)者价格指数（CPI）报(bào)告将于(yú)周(zhōu)三公(gōng)布，随(suí)后是周四的生(shēng)产者价格指数（PPI）。

　　Investec分析师Shaw表示：“过去几个月，通胀数据非常关键(jiàn)，但这次可(kě)能(néng)影响(xiǎng)较(jiào)小。市场已经坚定 认为价格压力正(zhèng)在回落。更(gèng)重要的是美国
经济的预期趋势，以及经(jīng)济活动的
表(biǎo)现是否能持续或放缓(huǎn)。”

　　上周五公(gōng)布的8月(yuè)非农就业报告显(xiǎn)示，美国(guó)非农就业人数增加(jiā)了14.2万，低于经济学(xué)家的预期，该数(shù)据使得美股遭到抛售。

　　周二经济(jì)数据面，美国小企业的乐观情绪上月录得逾两年来(lái)最大降幅，企业盈利状况恶化，对销(xiāo)售和经济(jì)前(qián)景(jǐng)的看
法越(yuè)发悲观。

　　美国全国独立企业联合会（NFIB）的 中小企业信心指(zhǐ)数8月份下跌2.5点，创(chuàng)2022年6月以来最大降幅，报91.2。此次下跌抹掉了之(zhī)前四个月近半涨幅。

　　该指数的10个分项指标中有(yǒu)8个下跌，其(qí)中销售预期指标领跌，下跌9点。由于价格、利率和
劳动力(lì)成(chéng)本居高不下继续对企业(yè)造成影响，约37%的公司表示盈 利恶化，占比创(chuàng)下2010年以来(lái)最高。

　　在报(bào)告利润下降的企业中，31%归咎于销(xiāo)售趋弱，17%归(guī)因(yīn)于材(cái)料价格。另外13%提到(dào)了(le)劳动力成本(běn)。报(bào)告显(xiǎn)示，近四分之一的企业主表示，通胀是
他(tā)们面临的最大单一问题，远高于(yú)1986至2020年中3%的长期均(jūn)值。

　　美(měi)联储下周将召开货币政策(cè)会议

　　美联(lián)储将在9月17日至18日（下周二至周(zhōu)三）召开货币政策会议。目(mù)前(qián)投资者押注美联储(chǔ)将采取降(jiàng)息措施，这将
有助于缓解对经济疲软的担忧。

　　仅两周前，股市还(hái)处于历史高位(wèi)，因(yīn)为市场预期美(měi)联储将通过(guò)降低借贷成本来为(wèi)经(jīng)济提供新的刺激措施。但随着(zhe)至关重要的劳动力(lì)市场放缓，制造业活动萎缩以及(jí)通胀回(huí)落，市场情绪已发生(shēng)变化。

　　根
据芝加哥商品(pǐn)交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个基点的可能(néng)性为73%，并预计美联储到2024年底将总(zǒng)共放(fàng)松货币政策100个基(jī)点。

　　仅两周前，股市还处于 历史(shǐ)高位，因为市(shì)场预期美联储将通(tōng)过降低借贷成(chéng)本来为经济提供新的刺(cì)激措施。但(dàn)随(suí)着至关重要的劳动力市场放缓
，制造业活动(dòng)萎缩以及通(tōng)胀回落，市场情绪(xù)已发生变化。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市(shì)场认为(wèi)美联储降息(xī)25个(gè)基点的可能性为(wèi)73%，并预计美联储到2024年底将总共放(fàng)松货币政策100个基点(diǎn)。

　　美国政治风险(xiǎn)又重回视(shì)野(yě)

　　周二晚些时候，美(měi)国(guó)前总统特朗普将与(yǔ)美国副总统(tǒng)哈(hā)里斯展开辩论。摩根大通
私人银行投资(zī)策略全球主管Grace Peters表(biǎo)示(shì)：“我们需要(yào)看看(kàn)实际情况，看 它会不会
影响市场。我们将关(guān)注进口(kǒu)税(shuì)、贸易政策和税收
等辩论话题。”

　　另据高盛
集团的数据(jù)，对冲基(jī)金进行(xíng)平仓，以为(wèi)11月5日大选前的市场波动做准备。

　　美国银(yín)行股票和量化策略师Ohsung Kwon表示：“我们同意这样的(de)观点，即至少在大选之前，市场可能会保持波动。宏观数(shù)据一直表现疲软，尤(yóu)其是占标(biāo)准(zhǔn)普尔500指数收益(yì)50%的制造业/商品行业。”

　　在哈里斯和特朗普(pǔ)的辩论之前，衡量市场恐慌程度的(de)芝商(shāng)所Cboe波动率指数（VIX）徘徊在(zài)20左右(yòu)。与2024年平均14.8的指数相比，这表明对保护股票波动的需求增加(jiā)。

　　根据美银数据，VIX通(tōng)常在选举年7月(yuè)至11月之间上升约(yuē)25%，因(yīn)为投资者更加关注候选(xuǎn)人政策提案对市场的(de)影响。

　　加拿大皇家银行资本(běn)市场衍生(shēng)品策略负责人(rén)Amy Wu Silverman在一份报告中说：“上一次的总(zǒng)统辩论真正意义上已经结(jié)束，现在(zài)出现了一(yī)位
全新的民(mín)主党候选(xuǎn)人(rén)，我确实预计这会造成一定的市场(chǎng)波(bō)动。”

　　焦点(diǎn)个股

　　长
期看空特斯拉股价走势的德意志银行近日罕(hǎn)见发布对于特斯拉股价的研(yán)报，该行恢复(fù)了对特斯拉(lā)（TSLA.US）的“买入(rù)”评级，并将其列为汽车行(xíng)业的首 选股，相比之下该行长期予以特斯拉(lā)“中性”评(píng)级。此外，德意志(zhì)银行恢(huī)复(fù)对于特斯拉的(de)目标价跟踪，予
以特斯(sī)拉高达295美元的目标价
，相比 之下特斯(sī)拉周(zhōu)一收于216.27美元(yuán)。

　　德意志银(yín)行表示，该行(xíng)将特斯拉视为一个试图重(zhòng)塑多(duō)个行业的(de)技术(shù)平台。分析师(shī)Edison Yu表示，由于自动驾驶和人(rén)形机器人业务的潜力，该股值得获得 独特的(de)溢价。此外，储能业务被(bèi)强调为正在经历一(yī)个主要的增长/利润率拐点，并将在
2025年产生130亿美元的销售额。

　　AMD高级(jí)副(fù)总裁兼图形与计算业务事(shì)业部总经理Jack Huynh揭示了(le)公司的一(yī)项革(gé)命性(xìng)计划——全新(xīn)的“UDNA”GPU架构。这一(yī)创新(xīn)举(jǔ)措标志着AMD将长期以来的图形架构(gòu)RDNA与计算架构CDNA合二为一，旨在统一(yī)应(yīng)用于全线产品，开启(qǐ)了一个游戏与计算无缝融合的新(xīn)时代。

　　欧盟最高司法机构(gòu)欧洲法
院10日(rì)就(jiù)欧盟诉苹果(guǒ)公司巨(jù)额逃税案作(zuò)出终裁，判决爱尔兰政府利用(yòng)税(shuì)收这一(yī)国家资源向苹(píng)果(guǒ)公(gōng)司提供不当优惠，苹果公司应向(xiàng)爱尔兰政府补缴130亿欧元税款。

　　总部设在卢森堡的欧洲法院当日公布(bù)终裁
结果，确认推翻2020年欧盟普通法院“苹(píng)果公司无需补(bǔ)缴税款”的裁决，支持(chí)2016年欧盟委员会“苹果公司应补缴税款”的决定，即苹果公司利用与爱尔兰政府(fǔ)达成的税(shuì)收协定大肆逃税，苹果(guǒ)公司应(yīng)向爱尔兰政府(fǔ)补缴130亿欧元税(shuì)款。

　　苹果预计第四季(jì)度将面临高达约100亿美元的所得税费用。

　　微(wēi)软将于当(dāng)地时间周(zhōu)二(èr)举行峰会，讨论改善网络安全系统的措施。今年7月，CrowdStrike的软件 更新出现故障(zhàng)，导致全球IT系统宕机。

　　此次会(huì)议标志着微软在(zài)解决7月19日影响近850万台Windows设备的问题方面迈出了(le早盘：美股涨跌不一 道指下跌180点)重要的第(dì)一步，这些(xiē)问题扰乱(luàn)了从主要航(háng)空
公(gōng)司到银行和医疗保健等行(xíng)业的运营。

　　达美(měi)航空表示，在宕机导致大量航班取消并使该航(háng)空公司(sī)损失至(zhì)少(shǎo)5亿美元后，该公司正在对CrowdStrike和微软提出法(fǎ)律索(suǒ)赔。

　　反垄断官司缠(chán)身的谷歌(gē)在欧盟(méng)最 终裁决(jué)中败诉(sù)。今日(rì)欧盟法庭宣布维
持原(yuán)判，罚款24亿欧元，以惩罚(fá)谷歌通过在搜索引擎中高排名展示自家购(gòu)物服务，同时压低竞争对(duì)手排名，滥用(yòng)垄断力量(liàng)打击竞争对手。

　　谷歌没能推翻欧盟对其垄断行(xíng)为罚款24亿欧元(yuán)的判(pàn)决。

　　欧(ōu)洲(zhōu)当地时间9月10日上午(wǔ)，欧盟法庭宣布维(wéi)持下级法院的裁决，向谷歌罚款(kuǎn)24亿欧元（26亿
美(měi)元），以(yǐ)惩罚其滥用垄断力量打击竞争对手。此次的最终裁决意味着(zhe)谷歌不能再对此(cǐ)进行上诉。

　　美(měi)国前总
统唐纳德-特朗普最近强(qiáng)烈暗示，Meta创始人兼CEO马克-扎克伯格将在(zài)2024年大选中投票给他。在周一发表的一篇采访中 ，特朗普表示，扎克(kè)伯格是在今(jīn)年7月一(yī)名枪手(shǒu)试图在宾夕法尼亚州巴(bā)特勒市的(de)一次集会上暗杀特朗普失败后，在给特朗普(pǔ)打电话时(shí)发表上述言论的。

　　特朗普在采访中说(shuō)：“马克-扎克伯格给我打电 话说(shuō)，‘我以前(qián)从未支持(chí)过共和(hé)党人，但我不可能在这次选举中投票给(gěi)民主党人。’”

　　台积电8月销售额同比大增，但环比微跌(diē)。

　　美国银行、摩根(gēn)大通、富国(guó)银行、花旗(qí)等美国大型银行(xíng)普遍上涨。据(jù)报(bào)道，这(zhè)些大型银行面临的资本金增幅要求将(jiāng)降至(zhì)9%，与原计划相比大打(dǎ)折扣。

　　甲骨文第一财季业绩超预期，与(yǔ)亚马(mǎ)逊AWS达成合作。

　　慧与科技发行13.5亿美元强制可(kě)转换优先股为收购筹资。

　　苹果在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败(bài)诉(sù)，这意味着苹(píng)果将支付高达130亿欧(ōu)元的税收。

　　阿里巴巴正式纳(nà)入港股通，并获大(dà)摩看好。

　　理想(xiǎng)汽车
单周销量(liàng)1.07万，跻身豪华品牌销量榜第三名
。

　　穆迪上调京东信(xìn)用评级至“A3”。

责任编辑：张俊 SF065

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