今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季

昨日，A股主(zhǔ)要股指全线拉升(shēng)，科创50、北证50指数涨超1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)0.7%报1765.41点，北证50指数涨(zhǎng)1.29%，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.48%；两市合计成交7954亿元，较(jiào)此前一日增(zēng)加200亿元；北向资(zī)金尾盘加速(sù)进场，全日净买入约46亿(yì)元。行业方(fāng)面，汽(qì)车、半(bàn)导体、有色、建筑(zhù)、电力等板块均走强，低空经济、光(guāng)通信、算力、数据要素概念等活跃。

国盛证券表示，在当前的区间震荡格局下，短期沪指在未来若再次面临回调，其下行空间预计也相对有限。从市场走势也可以看出，近三周沪指回调至(zhì)3000点附近时(shí)，总会有买盘涌现，为市场(chǎng)提(tí)供支(zhī)撑(chēng)。随着(zhe)国内经济恢复向好(hǎo)、政策逐步显效、叠加A股估(gū)值水平较低(dī)，中期市(shì)场机会大于风险。策略上，随着(zhe)中(zhōng)小盘股错杀效应已经接近尾声(shēng)，加上当前正值经(jīng)济结构调整和新一轮(lún)产业升级的关键时期(qī)，进(jìn)入5月科(kē)技成(chéng)长股有望(wàng)占优，同(tóng)时亦可关注受益于外(wài)需改善、内部消费品以旧换新等补贴消费政策(cè)的汽车、家电板块。

今日(rì)投资机会解析

燃料电(diàn)池(chí)汽车将进入放量阶段

当前燃(rán)料(liào)电(diàn)池汽车保有量约为2万辆，距(jù)离(lí)2025年国家氢能中(zhōng)长期(qī)规划5万辆(liàng)仍有快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)，示(shì)范城市群第一批补贴(tiē)的落地带(dài)动燃料电池示范运行近(jìn)3年，当前燃料电池汽车的高速费减免或为趋势，49吨燃料电池重卡在各项补贴加持与廉价氢气(qì)的供(gōng)应(yīng)下，有望实现(xiàn)全生命周(zhōu)期(qī)成(chéng)本（TCO）平(píng)价，行业已(yǐ)具备商(shāng)业化潜力。

国金证券指出，随着2025年第一个结算点的(de)临(lín)近(jìn)、氢(qīng)能高速建设的倡(chàng)议出台、第一波补贴的下发以及燃料电(diàn)池商用车经济(jì)性的出(chū)现，今年(nián)起燃料电池汽(qì)车的推广将大幅提(tí)速，其中燃料电池系统、电堆、储氢瓶等价值量高(gāo)的燃料电(diàn)池核心零部件将率先受益于车辆放量的带动，重点(diǎn)关注领先企业及(jí)其配套供(gōng)应商：国鸿氢能、亿华通、中集安(ān)瑞科、富瑞特装(zhuāng)、科威尔。

胰岛素续约降幅温和国产替代加速

4月(yuè)23日(rì)全国胰岛素集采续约开标(biāo)，本次集采报量约为(wèi)全国(guó)总需求量的60%，整(zhěng)体降价约3.8%，标期到2027年底。本(běn)次集(jí)采规则温和，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的(de)产品均中选，其中甘李药业、合肥(féi)天麦和亿帆生物(wù)全线上(shàng)涨，通化东宝降幅温和且均为A类中选(xuǎn)。

中泰证券指出，本次集采带量部(bù)分格局(jú)变化不大，国产厂家价(jià)格(gé)提升或降幅温(wēn)和，同时考虑到增量市场较大，认为此次集采利好国产龙头：1）国产(chǎn)龙头企(qǐ)业毛利(lì)率(lǜ)有望维持80%以上；2）集采外(wài)市场有望贡献增量(liàng)：本次集采报量约占全国使用量的(de)60%，尚有剩余40%的院外与非集采市场，同(tóng)时胰岛素(sù)行业仍在(zài)增长；且(qiě)胰(yí)岛素需求(qiú)相对刚(gāng)性，并需要医(yī)患教育、售后服务等，看好具备行业声誉、销售(shòu)能力与管线厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分化趋势(shì)。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均将(jiāng)因(yīn)为需求节(jié)奏放缓(huǎn)而保(bǎo)持稳定(dìng)；刚(gāng)性OLED需求(qiú)虽然稳步提升，但是(shì)价格已经历过一波(bō)有序反弹，短期内也将维(wéi)稳；FOLED面板备货需求依旧火(huǒ)热，叠加部(bù)分厂商产能释放较慢(màn)影响，价(jià)格(gé)有(yǒu)望持续上涨。

银河证券指出，面(miàn)板行业步入传统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体供需情况逐步向好。面板中部分细分品类价格反弹(dàn)趋势明确，行业(yè)将迎来结(jié)构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相(xiāng)关(guān)公(gōng)司：京(jīng)东(dōng)方A；建议关注大尺(chǐ)寸(cùn)LCD相关公司：彩虹(hóng)股份；建议关注OLED相关公(gōng)司：维信(xìn)诺、深天马A、TCL科技。

其他影响市场的消息

《加快推(tuī)进版(bǎn)权产业高质量发展的指导意见》正在研究制定

在4月24日举行的国新办新闻发布会上，国家(jiā)知识产权局、中宣(xuān)部版权管理(lǐ)局等多部门介绍了2023年知识产权强国(guó)建设的主(zhǔ)要进展，以及下一步推进知识产(chǎn)权转化运用、促进版权产业发展的政策(cè)举措。

中宣部版权管理局负责人汤兆志在(zài)发布会上透露，下一步，要继续采取(qǔ)各项措施(shī)，不断推动版权产业高质量发展。一是完善相关法规。加快《中华人民共(gòng)和国著作权法实施(shī)条(tiáo)例(lì)》《著作权集体(tǐ)管理条例》《作品自(zì)愿登记试行办法》等法规规章的修订，建立更加完善的著作权法律制度体(tǐ)系。二是出台相关政策。目(mù)前(qián)正在研究(jiū)制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，针对制约和影响版权产业高质量发展的痛点、堵点、难点，有的放(fàng)矢，出台相关(guān)措施。

多(duō)方助推重(zhòng)大(dà)项目(mù)落地

今年以来(lái)，多地重大项(xiàng)目投资加(jiā)速落地(dì)，开工建设热火朝天。据上证报报道，记者从国(guó)家发展改革委等方面获悉，包括中央预算内(nèi)投资、地方政府专项债券(quàn)、增发国债、超长期特别国债等在内的多路(lù)资金加快下达，确保重大(dà)项目尽快开工建设。

与此(cǐ)同时，多地也在积极行动，争取中央预算内投资、超长期特别国债等资(zī)金(jīn)支持(chí)，助力项目落地。市(shì)场人士(shì)预计，二(èr)季度和(hé)三季度将迎来特别国债、地方政府专项债发行(xíng)和使用的(de)高(gāo)峰期，由此也将支持经济持续增(zēng)长(zhǎng)。

北京：加大汽车以旧换新支持力度

4月24日下午，北京市委常委会召(zhào)开会议，研(yán)究《北京市积(jī)极推动设备更新和(hé)消费品以(yǐ)旧换(huàn)新行动方案》。会议强调，加快大规(guī)模设备更新和消费品以旧换新，既利(lì)投资也利消费，是推动高质量发展的重大(dà)举措。要加强统筹，做(zuò)好与投资、财政等(děng)工作的有机衔接，抓好项目储备，确保尽(jǐn)快见到实效。突(tū)出工(gōng)作重点，着眼培(péi)育新质生产力和促消费，提升产业高端化、智能(néng)化、绿(lǜ)色化(huà)水平，加大(dà)汽车以旧换新支(zhī)持力(lì)度(dù)，鼓励“油换(huàn)电”及智(zhì)能家居消(xiāo)费，培育消费增长点。充分调动企业和消费者的积极性，优化税收、金融等支持政策，加强要素保(bǎo)障，激励企业以(yǐ)旧换(huàn)新(xīn)。着力打(dǎ)通堵点，健全回收利用体系。

中电联：迎峰度夏期间全(quán)国电力供需形(xíng)势总(zǒng)体紧(jǐn)平衡

4月24日，中国电力企业联合会发布《2024年一季(jì)度全国电力供需形势分析预测报告》（下称“报告”）。报告(gào)称，一季度，高技术及装备制造业用电量同比大幅增长，电力投资保持快速(sù)增长。报告(gào)最新预测，上半年全(quán)社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体呈紧平衡状(zhuàng)态。

证券时报(bào)网(wǎng)讯，昨日，A股主要股指全线(xiàn)拉升，科创50、北证50指数涨超1%。截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)0.76%报3044.82点(diǎn)，深证(zhèng)成指涨0.74%报9251.13点，创(chuàng)业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨(zhǎng)1.48%；两(liǎng)市合计(jì)成交7954亿元，较此前(qián)一日(rì)增加200亿元；北向资金尾盘加速进场，全日净买入约46亿(yì)元(yuán)。行(xíng)业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板(bǎn)块均走强，低空(kōng)经济、光(guāng)通信、算力、数据要素概念等活(huó)跃。

国盛证券表(biǎo)示，在当前的区间震(zhèn)荡格局下，短期沪指在未来(lái)若再次面临回调，其下行空间预(yù)计也相对有限。从市场走势也可以看出，近三周沪指回调至3000点附近时，总会有买盘涌现(xiàn)，为市场提供支撑。随(suí)着国内经济恢复向好(hǎo)、政策逐步显(xiǎn)效、叠加A股估值水(shuǐ)平较低，中期(qī)市场机会大于风险。策(cè)略上，随着中小盘股(gǔ)错(cuò)杀效应已经接近尾声，加上当前正值经济结构调整和新一轮产业升级的关键时期，进入5月科技成(chéng)长股有望占优(yōu)，同时亦可关注受益于外需改善、内部消(xiāo)费品(pǐn)以旧(jiù)换新等补贴消费政策的汽车、家电(diàn)板块(kuài)。

今日投资机会解(jiě)析

燃料电池汽(qì)车将进入放量阶段

当(dāng)前燃料电(diàn)池汽车(chē)保有量约为2万辆(liàng)，距离2025年国家(jiā)氢能中长期规划(huà)5万辆仍有快速增长(zhǎng)空间，示范城市群第一批(pī)补(bǔ)贴(tiē)的落地(dì)带动燃(rán)料电(diàn)池(chí)示范运行近3年，当前燃料电(diàn)池汽车的高速费减(jiǎn)免或为趋势，49吨燃料电池重卡在各项(xiàng)补贴加持与廉价氢(qīng)气的供应下，有望(wàng)实现全生命周期成本（TCO）平价，行业已具备(bèi)商业化(huà)潜力。

国金证券指出(chū)，随着2025年第一个结算(suàn)点的临近、氢能高速建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料电池商用车经济(jì)性的出(chū)现，今年起燃料电池汽车的推广将大幅提速，其中燃(rán)料电池系统、电堆、储氢瓶等价值量高的燃料电池核心零部件将率先受益于车辆放量的带动，重点关注领先(xiān)企(qǐ)业及其配(pèi)套供应商：国鸿氢能、亿华(huá)通、中集安瑞科(kē)、富瑞(ruì)特装、科(kē)威尔。

胰岛素(sù)续约降幅温和国产替代加速

4月23日全国胰(yí)岛(dǎo)素集采续约开标，本次集采报量约为全国总需求量的60%，整体降价约3.8%，标期到(dào)2027年(nián)底。本次(cì)集采规则温(wēn)和，规定了保 A类、B类、C类中选价(jià)，92%的产品均中选，其中甘李药业(yè)、合肥天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝降幅温和且均为A类中选(xuǎn)。

中泰证券指出，本次集采带量部分格局变(biàn)化不大，国产厂家价格提(tí)升(shēng)或(huò)降幅温(wēn)和，同时考虑(lǜ)到增量市场较大，认为(wèi)此次集采利好国产龙头：1）国产龙头企业毛利率有望维持80%以上；2）集采(cǎi)外市场有望(wàng)贡(gòng)献增量：本次集采报(bào)量约占全国使用量的60%，尚有剩余40%的院外与非(fēi)集采(cǎi)市(shì)场，同(tóng)时胰岛素(sù)行业仍在增长；且胰岛素需求相对(duì)刚性，并(bìng)需(xū)要医患教育、售后服务(wù)等，看好具备行(xíng)业(yè)声誉、销售能力与管线厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智(zhì)能手机面板继续(xù)维持分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短(duǎn)期内均将因为需求节(jié)奏放(fàng)缓而保(bǎo)持稳定(dìng)；刚性OLED需求虽然稳步提升，但是价格已经历(lì)过一波有序反弹，短期(qī)内也将维稳(wěn)；FOLED面板备货需求依旧火热，叠加部分厂商产能释放(fàng)较慢影响，价格有望持续上涨。

银河证(zhèng)券指出，面板(bǎn)行(xíng)业(yè)步入传(chuán)统销(xiāo)售(shòu)旺季，需求提振，同时供(gōng)给侧竞争格局改善，整体供需情况逐步向好。面板中部(bù)分细分(fēn)品类价(jià)格反弹(dàn)趋势(shì)明确，行业将迎来结构性投资机会，建议关(guān)注大尺(chǐ)寸LCD&OLED相关(guān)公(gōng)司：京东(dōng)方A；建议关(guān)注大尺寸LCD相关公司：彩虹股份；建议关注OLED相关公司：维信诺(nuò)、深天马A、TCL科技。

其他(tā)影响(xiǎng)市场(chǎng)的(de)消息

《加快推进版(bǎn)权产(chǎn)业高质量发展的指导意见》正在研究制定

在(zài)4月24日举行的国新(xīn)办新闻发布会上，国(guó)家知识产权(quán)局、中宣部版权管理局等多(duō)部门介(jiè)绍了2023年知识产权强国(guó)建设的主要(yào)进展，以及下一步(bù)推进知识产权转化运用、促进版权产业发展的政(zhèng)策举措。

中宣部版权管理局负责(zé)人汤兆志在发布会上透露，下一步，要继续采取各项措施，不断推动(dòng)版权产业高质量(liàng)发展。一是完善相关法(fǎ)规(guī)。加(jiā)快(kuài)《中华人民共和国著作权法实施条例》《著作权集体管理条(tiáo)例》《作品自愿登记试行办(bàn)法》等法规规(guī)章的修订，建(jiàn)立更加(jiā)完(wán)善(shàn)的著作权法律(lǜ)制度体系(xì)。二是出台(tái)相关政策(cè)。目前正(zhèng)在研究制定《加快推进版权产业高质量发(fā)展的(de)指导意见》，针对制约和影(yǐng)响版权(quán)产业(yè)高质量发展的痛点(diǎn)、堵(dǔ)点、难点，有的放矢，出台相关(guān)措施。

多方助推重大项目落地

今(jīn)年以来，多地重大项目(mù)投资加速落地，开工建(jiàn)设热火朝天。据上证今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季报报道，记者从国家发(fā)展改革委(wěi)等方面获悉，包括中央预算内(nèi)投资、地方政府专项债券(quàn)、增发(fā)国债(zhài)、超长期特别国(guó)债等在内的多路资金加快下达，确保重大项目尽快开工建设(shè)。

与此同时，多(duō)地(dì)也在积极行(xíng)动，争取中央预算内投资、超长期特(tè)别国债等资金支(zhī)持，助(zhù)力项(xiàng)目落地。市场人(rén)士预计，二季度和三季度(dù)将迎来特(tè)别(bié)国(guó)债、地方政府专项债发行(xíng)和使用的高峰期，由此也将支持经济(jì)持续增长。

北京：加大(dà)汽车以旧换(huàn)新支持力度

4月24日(rì)下午，北京市委常委会召开会议，研究(jiū)《北京市积极推动(dòng)设(shè)备(bèi)更新(xīn)和消费品以旧换新行动方案》。会议强调，加快大(dà)规(guī)模设备更新和消费品以旧换(huàn)新，既利投资也利消今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季费，是推动高质量发展的(de)重大(dà)举措。要加强(qiáng)统筹(chóu)，做好与投资、财政等工(gōng)作的有机衔接，抓好(hǎo)项目储备(bèi)，确保尽快见(jiàn)到实效。突出工作重点(diǎn)，着眼培育(yù)新质生产力和促消费，提升产业高(gāo)端化、智能化、绿色(sè)化(huà)水平，加大汽车以旧换(huàn)新支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消费(fèi)增长点。充分调动企业和消(xiāo)费(fèi)者的(de)积极性，优化税收、金(jīn)融等支持政(zhèng)策，加强要素保障，激励企业(yè)以旧换新。着力打(dǎ)通堵点，健(jiàn)全回收利用体系。

中电联：迎(yíng)峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡

4月24日，中国电力企业(yè)联合会发布《2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告》（下(xià)称“报告(gào)”）。报告称(chēng)，一季度，高技术及装备制造(zào)业用电量同比大幅增长，电力投资保持快速增长。报告最(zuì)新预测，上半年全(quán)社会用电量同(tóng)比增速略高于8%，2024年迎峰度夏期(qī)间全国电力供需形势总体呈(chéng)紧平衡(héng)状态。

校对：姚(yáo)远

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