财政部最新表态：支持！

继近期央行购买国债热议之后，财(cái)政(zhèng)部有了最新表态。

4月23日，财政部党组理论财政部最新表态：支持！学习中
心组在《人民日报》发表文章称，深(shēn)化金融供给侧结构性改革，必须强化财政与金(jīn)融政策的协调配合。

文章提及，中观
机(jī)制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币(bì)投放和货币供应调控机(jī)制，支持在央行公开市场(chǎng)操作中逐步增加国债买(mǎi)卖，充实货币政策工具箱。研究扩大政府债(zhài)券柜台销售品种和规模等。

根据中国人民银行法，中国人民银行不(bù)得在一级市场认购国债，但可以在二(èr)级 市场(chǎng)上(shàng)买卖国债，以实现保(bǎo)增(zēng)长、稳物价等货(huò)币 政策目标。尽管在国外(wài)央行买卖国债进行公开市场操作比较普遍，但中国人民银(yín)行购(gòu)买国债次数(shù)较少。而近期官方释放央行公开市场(chǎng)操作中逐步增加国债买卖引起关(guān)注。

粤开证券首席经济(jì)学家罗志(zhì)恒告
诉第一财经，这是财政(zhèng)与货币(bì)金融协调的重要方式，主要是财(cái)政部增加国债供给，央行在(zài)二级市场购买，而非直接购买：一是(shì)通过发行国债增加金融市场国债(zhài)投资标(biāo)的，升级货币(bì)调控框架；二是可(kě)以优化中央和地方债(zhài)务结构，提高中央债务占比，降低利率成本、拉(lā)长
周期(qī)，降低债务风(fēng)险。

中欧国际工商学院(yuàn)经济与金融学教授、央行调查(chá)统计(jì)司原司长盛松成告诉第一(yī)财经，央行(xíng)在(zài)公开市场(chǎng)操作中买卖国(guó)债从全世界来 看很普遍，但央(yāng)行不能在一级(jí)市(shì)场上直接购买(mǎi)国债，不能搞财政(zhèng)赤字货币化。当前官方表态逐步增加国债(zhài)买(mǎi)卖，跟后续几年连(lián)续发行大规模特别国债有关。

为应对经济下行，缓解(jiě)地方(fāng)政府债(zhài)务(wù)风险，近些(xiē)年中央财政加杠杆(gān)明显，国债供给量提升(shēng)。去年底中央财政增加1万亿元国(guó)债，今年3.34万亿元中央财政赤(chì)字(zì)将通过发行(xíng)国债来弥补，另外从今年开始拟连续几年发行(xíng)超长(zhǎng)期特别国债，专项用于国家重(zhòng)大战略实施和重点领域安全能(néng)力建设，今年先发行1万亿(yì)元。

财(cái)政部预算(suàn)司司长在昨日国新办发布 会上表(biǎo)示 ，根据超长期(qī)特别国债项目分配情况，财政部及时启动超长期特别国债发行工作(zuò)。

中信证券首席经济(jì)学家明明近期撰文认为(wèi)，参考海外经验，央行购买国债一方面缓解了国债供给的压力，另一方面释放了流动性，进而引导利率下行。不(bù)过，央行“逐步”增加国债买卖，说明短期内(nèi)央(yāng)行不太可能大规模地参与国(guó)债交(jiāo)易，而从当前经济环境、政策空间来看，央(yāng)行购债的紧迫性也不强。

中央财经(jīng)大学教授温来(lái)成(chéng)告诉(sù)第(dì)一财经，中国一年期(qī)以内的短期国债发行量相对较少，为(wèi)了满足未来(lái)央行公开市场操作，结合(hé)上述表态，预计未(wèi)来会(huì)相应增加短期国债发行量(liàng)，活跃二级市场，为央行公开市场操作(zuò)提供便利，也有利于 财政政策和货币政策协同发力。

4月份以(yǐ)来，受部分银行降低存款利率
、暂停销售大额存单等因素影响，储蓄国债出现“抢购”情形。4月(yuè)份发行的电子式(shì)储蓄国债，发(fā)行首(shǒu)日即
售出(chū)计划发行额的99.7%，进度明(míng)显快于近(jìn)几年的平(píng)均(jūn财政部最新表态：支持！)水平。一些银
行(xíng)电子式储(chǔ)蓄国债几分钟内被售罄(qìng)。

财政部国库司司长李先忠在(zài)昨日国新办发布会(huì)上表示，为了进(jìn)一步满足投资者购债需求，财政部
将密(mì)切关注
储蓄国债的供需关系变化和销(xiāo)售情况，研究适当增加发行规模。“一债(zhài)难求”核心就是需求旺盛，供给相对不足，所以下一步要研(yán)究适当增加发行规模(mó)等。

财政部(bù)数据显示，截至2023年，国债余额约30.03万(wàn)亿元，控制在全国人大批(pī)准的债(zhài)务限(xiàn)额30.86万亿(yì)元以(yǐ)内。2024年，国债限额约35.2万亿(yì)元。

根据华西证券研究所数据，截至2024年2月，央行持 有约1.52万(wàn)亿元国债，其中(zhōng)约1.35万亿元属于2007年为购买外汇注资中投而发行的特别(bié)国债，如果剔除这部分特别(bié)国(guó)债(zhài)，央行持有的国债规模仅1749亿元。相对30.2万亿元的国债存量(liàng)规模，央行持有的国债（包括特别国债）占国债存量(liàng)的比重仅5.1%。

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