亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是 依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候

　　“储能(néng)电池的成本降到1毛5分钱，甚(shèn)至是降到1毛钱，是必(bì)须过(guò)的(de)一 个‘成 本坎’。”

　　“行(xíng)业应(yīng)该聚焦(jiāo)于技术创新和性能提升，提升储能电芯的(de)市场(chǎng)价值，而(ér)不是靠一味地降价去竞(jìng)争，这个方向应该是错的(de)。”

　　“大圆(yuán)柱电池的发展(zhǎn)已经到了一个呼(hū)之欲出，需要它来改变市场发展格局的时候了。”

　　“我们(men)已经验证了(le)硅碳负极是未来(lái)提高电(diàn)池高比能量(liàng)的一个(gè)发展方向，这也是一个(gè)未来(lái)应用广泛(fàn)和持续发展的方向。”

　　以上是亿 纬锂能（维权）董事长刘金成，在近(jìn)日2024世界动(dòng)力电池大会中分享的最新观点(diǎn)。

　　自2009年上市(shì)以来，亿纬锂能首次出现半(bàn)年度营业收入下滑(huá)。

　　据亿纬锂能(néng)最新披露的2024年上半年业绩报告，公司上半年实现营业收入216.59亿元，同比下降5.73%；归(guī)母净利润21.37亿元，同 比下降0.64%；扣非(fēi)净利润为14.99亿(yì)元，同比增长(zhǎng)19.32%。

　　分产品来(lái)看，动力电(diàn)池(chí)板块是上半年唯(wéi)一营(yíng)收下滑的板块(kuài)，营收(shōu)89.94亿元，同(tóng)比下降25.79%；毛利(lì)率11.45%，同比下降2.66%。

　　2024年(nián)上半年，亿纬锂(lǐ)能动力电池(chí)出货(huò)13.54GWh，同比增长7.03%。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，储能电池出货量超(chāo)过动力电池，上半年出货(huò)20.95GWh，同比增长133%；期内实现营收77.74亿元，同比增(zēng)长9.93%。亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候

　　在 本次交流中，刘金成就(jiù)储能电池安全性以及降本问题(tí)进行了详(xiáng)细说明。

　　刘金成表示，“电池在储能系统中的成本占比仅有 20%，所(suǒ)以储能系统的降本(běn)，主要(yào)依靠的是系统标准化(huà)带(dài)动的降本，而不是依赖于电芯价格的下降”。

　　刘金成指(zhǐ)出，在未来一(yī)段时间，储能电芯的价格总体应该保持稳定，甚至高一点，对产业(yè)才是(shì)健康的(de)。

　　在大圆柱电池(chí)方面，据亿(yì)纬锂能中报披露，公司(sī)在国内(nèi)率先实现(xiàn)大圆柱电池的量产(chǎn)交付。

　　截至2024年6月18日，已累计完成超21000台的交付，已有13000台车辆(liàng)稳定运行超过1000公里，最(zuì)长里程已达83000公里。

　　除车用(yòng)外，公司也在探索大圆柱(zhù)电池其他(tā)应用(yòng)场景，如无人机、两轮车等。

　　刘金成(chéng)在这场交流中，也详细讲解了大(dà)圆柱电池(chí)的安(ān)全症结不在于电芯，而在于连接，提升储(chǔ)能系统安全性(xìng)的关键在于降低连接数量和提(tí)高热管理技术。

　　从最新(xīn)披露完的基金中报来看，公(gōng)募基金上半年共增持亿纬锂能8073.25万(wàn)股，公募持股(gǔ)整(zhěng)个占到公司流通股的近26%。

　　二(èr)季度亿纬锂(lǐ)能股价微涨3.31%，但进入三季度以来 ，跌了10%左(zuǒ)右。

　　从半年持仓变动(dòng)来看，持有亿纬锂能的前二(èr)十(shí)大主动权益基金，以增持为主。

　　作为亿纬锂能最大的机构持有(yǒu)人(rén)，刘格菘上半年共减持亿纬锂能325.42万股，截至二季(jì)度末(mò)，持仓(cāng)市值28.46亿(yì)。

　　刘格菘是2020年开(kāi)始加仓新能(néng)源(yuán)行业，截至当年底，电力设 备(bèi)成为他的第一大重仓行业，然后一路重仓至(zhì)今。

　　但是，伴随着新能源行业持(chí)续下跌，在2019年、2020年连续(xù)拿下(xià)冠军的刘格菘(sōng)，在近(jìn)三年平等地重创了所有产品的持有人。

　　据wind数(shù)据显示(shì)，截至9月3日，刘格菘(sōng)所有在管产品近三年均亏损60%左右(yòu)；在8月(yuè)26日开放赎回的广发行业严选(xuǎn)三年持有，以亏
损58.01%结束封闭期。

　　刘格菘近三年一直保持对新能源行业的重(zhòng)仓(cāng)。

　　今年以来依然在(zài)光伏(fú)及产业链、锂电池(chí)、新能源(yuán)车等全球比较优势资产方向维持原有配(pèi)置水平，只是对于细分(fēn)行业做了一些调整。

　　在上半(bàn)年减持了亿纬锂能，但加仓了阳光电源、晶科能源(yuán)等光伏设备。

　　在最新(xīn)的二季报(bào)中，刘格菘写道：

　　“光(guāng)伏(fú)行业的产品价格经历(lì)大幅下跌后，产业(yè)层(céng)面(miàn)已经开始在优化，不具(jù)备竞争(zhēng)优势的企业在加速退出，龙(lóng)头公司也开始在知识产权(quán)上加大对自身技术的(de)保护力度。

　　同时，政策(cè)层(céng)面也明确提出(chū)防止‘内卷式
’恶性(xìng)竞争。

　　我们
认为，随着行业重新 进入良性发(fā)展阶段，我们对该行业的市场(chǎng)表现抱有信心。”

　　在上半年机构(gòu)加(jiā)仓亿纬锂能的八千多(duō)万股中，易方达占(zhàn)到了一多半，据wind数据统计(jì)，较2023年(nián)底，易方达增持亿(yì)纬锂能4605.46万股。

　　翻看持仓(cāng)详情，多位基 金经理是(shì)在 2024年上半年新(xīn)买入了亿纬 锂能。

　　其中，祁禾在上半年(nián)新进买入(rù)亿纬锂能2882.79万股，持仓市值11.50亿。

　　祁(qí)禾目前在(zài)管基金6只，总规模223.59亿(yì)元，连续两个季度规(guī)模有所上涨，今年以来仅易方达(dá)新丝路(lù)收益(yì)为负，其余在(zài)管基金收(shōu)益均为正。

　　翻看祁禾近三年(nián)的(de)持仓，主要仓 位布局在新(xīn)能源的各个细(xì)分行业。

　　以其代表产品易方达环保主题来看，2021年以重(zhòng)仓光伏设备为主，在(zài)三季度(dù)加仓了风电设备，随(suí)后(hòu)又加仓了电池；2022年减持光(guāng)伏设备，增配电池；2023年减(jiǎn)持电(diàn)池增配 风电设备，以及电(diàn)力股。

　　据最新披露的中报所示，祁(qí)禾上半年新买入三只电池(chí)股，除亿纬锂能，新进宁德时代、中瑞股份。

　　此外，还新买
进了比亚迪，加仓了光伏设备。

　　祁禾在中报表示，自己持续看好能源转型带(dài)来的(de)投(tóu)资机(jī)会。

　　“电(diàn)气化、清洁、低碳仍然是未来十年的主旋律，清洁能源发电(diàn)和储能已经逐渐(jiàn)在全球范围 内摆脱了(le)政策的扰(rǎo)动，展现出 强大的内生动力。

　　此外 ， 由于前期跌幅较大，基本面(miàn)的略微波动，可
能也会带来股价较大幅度(dù)的波动，从而产生投资机 会。”

　　摩根基金的杜猛，在上半(bàn)年也大笔买入亿纬锂能(néng)1185.59万股，截至二
季度末持仓市值4.73亿。

　　其代表产(chǎn)品
摩根新兴动力在二季度还加仓了宁德时代(dài)。

　　杜猛(měng)表示，动力电池产业数(shù)据表明该产业开(kāi)始(shǐ)出现供给出清的迹象，虽然仍然处在周期左侧
，但是估值(zhí) 与未来增长的性价比正(zhèng)在提(tí)升，我们继
续增加了在(zài)其(qí)中的持仓部位(wèi)。

　　截至今年二季度末，杜猛总规模110.64亿(yì)元，四只在管(guǎn)基金今年以(yǐ)来亏损在3%-7%之间。

　　在本(běn)场(chǎng)交流的最后(hòu)，刘金成还谈到了行业内的前
瞻技(jì)术，即硅碳负极是一个未来应用广泛和持续发展的方向。

　　以及人(rén)工智能在电池行业的应用，通过大数(shù)据和人(rén)工智能等新技术可以监测(cè)电池状态(tài)，是未来提升电池安全性的重要手段。

　　反过来，随着(zhe)电池技术(shù)的(de)不断进化，也将满足人工(gōng)智能大模型
所带来的算力需求的能量增长。

　　聪明投资者（ID：Capital-nature）整理了本(běn)次交流的重点(diǎn)内容分享给大家。

　　我们的锂 电(diàn)池制(zhì)造，在全(quán)球的(de)技术端取(qǔ)得了领先地位

　　欧阳明高(gāo)（汽车工程学家，中(zhōng)国科学(xué)院院士(shì)）中(zhōng)国是全球动力电(diàn)池的
领军国家，我们的动力电池(chí)产值已经超过万亿，从业的技术人(rén)员也是百万量级。

　　但是，电(diàn)池行业目前也面临一系列挑战。比(bǐ)如，成本下(xià)降得非常厉害，价格不断下
调，挤压利润空间等等。那么，未来这个(gè)市场究竟会(huì)如何(hé)发展？

　　我本人从1985年做锂电池到(dào)现在整整40年了，锂电
池从发明到现在的时(shí)间并(bìng)不(bù)长，就四五十(shí)年的历史。

　　其(qí)中(zhōng)，锂离子电池(chí)的时间更短，从1990年(nián)索尼研发的第一颗电池出来，到现在也(yě)就30多年的历史。

　　在人类(lèi)电(diàn)池应用的历史(shǐ)中，虽然电池发明得(dé)很早，但真(zhēn)正和(hé)我们生活相关联(lián)的电池体系其实(shí)并不多，锌锰电池我们(men)用了100多年，铅酸电池(chí)用了将近200年。

　　现在的锂离子电池是规模应用的第三代产品。

　　在当前工业革命中，锂电池(chí)技术(shù)的发展显著提升了其在能源产品、能源技术(shù)方面的地位。

　　我们作(zuò)为从(cóng)业者(zhě)，也非常(cháng)愿意去做这样的事情(qíng)，而且电池(chí)产业的不断发展(zhǎn)，也 促进了企业的发展。

　　亿纬锂能从(cóng)2009年上市以来，市值增长了(le)几百倍，这也(yě)得益(yì)于(yú)这个行业发展。

　　目(mù)前，我们(men)的(de)锂电池制造，在全球的技术端取得(dé)了领先地位，（锂(lǐ)电池）也(yě)成(chéng)了我们(men)国家“新三样”的一(yī)个代表性产品。

　　那么，未来如何把这个产品做到更好，促进(jìn)绿色(sè)能源的发展，我们还有(yǒu)很多的事情可(kě)以去做。

　　储能系统安全性的症结点不在电芯，而在于连接(jiē)

　　欧
阳明高锂电池(chí)应用场景的不断扩大(dà)主要得(dé)益于电池性能的(de)不断提(tí)升和成本的持续下降，目前锂电池在新能源车领域已经取得(dé)了大(dà)规模应用，储(chǔ)能是下一个重(zhòng)点领域(yù)。

　　根据我自己的测算，在循环寿命为7000次(cì)的前提下，锂电池储(chǔ)能的度电成本有望达到0.2元，与(yǔ)抽水储能持平。

　　大容量电池也是(shì)重要发(fā)展(zhǎn)方向(xiàng)，600Ah及以上(shàng)的大容(róng)量电池可以减(jiǎn)亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候少电池(chí)数量和相关附件，以规模(mó)效应实现降本。

　　但(dàn)是，大容量电(diàn)池产生热失控时温度更高，会(huì)引发正极参与反应，因此对储能电池(chí)系统的安全性、耐(nài)久性和品质管(guǎn)控(kòng)也提(tí)出(chū)了(le)更大(dà)的挑战。

　　储(chǔ)能电池的安(ān)全性是近期大家关注较多(duō)的(de)一个重要话题，有什么看法？

　　我从两(liǎng)个维度分享(xiǎng)一下。

　　第一，是 关于储能电池的成本构成，也(yě)跟欧阳(yáng)总刚才说到的价格有(yǒu)关系。

　　目前电池成本(běn)占储能(néng)系统总成本的比例只有20%左右，因(yīn)此未来储能系统的降本应该主要依靠系统标准化，而(ér)非一味(wèi)依赖电芯 价格下降。

　　我的看法是，储能电芯的价钱应该在这个时间相对稳定下来
。

　　我们在跟产业(yè)链上的(de)朋友交流时，听说材料端现在很多都是亏(kuī)本卖的(de)，具体情(qíng)况我不(bù)是特别清楚，但亏本销售的大产业是不可以持(chí)续的。

　　一定是产业链上每一个有创新能力、有质量(liàng)保证的企业，给它留出生存空间，这个产业才能持续发(fā)展。

　　因此，在未来一段时间里，储能电(diàn)芯的价格，应该保(bǎo)持稳定，甚至(zhì)提高一(yī)点，这对整个产
业来讲(jiǎng)才(cái)是健康的。

　　而且(qiě)，这一部分（储能电芯）的价格构成，对储能系统总体成本的下 降，不构成太大的影响。

　　并且，我们有信心在电芯的角度里提(tí)升电(diàn)芯的性能。

　　就像刚才欧阳总说的，我们把循环性能提高到7000次、8000次、10000次。

　　但是，100万只电池里，只有一部(bù)分电池的循环性能达到1万次是不行的，100万只电池(chí)里100万 只电池
都达到1万次，才能真正实现系统性的1万(wàn)次运行(xíng)。

　　才能真正从分母端改善度电成本，要知(zhī)道除7000和除1万，中间差百分之好(hǎo)几(jǐ)十。

　　所 以(yǐ)，行业应该(gāi)聚(jù)焦于技术创新和性能提(tí)升，提升储(chǔ)能电芯的市场价值，而不是靠一味地降(jiàng)价去竞 争，这个方向应该是(shì)错的。

　　我觉得(dé)，到了完(wán)成(chéng)转(zhuǎn)变的拐点了，这是我的第一个观点。

　　第(dì)二个观点，是关于电池大型(xíng)化的一个考虑。

　　毫无疑问，储(chǔ)能电池除了(le)解 决消费电子有关的电动化
问题(tí)以外，它和(hé)太阳(yáng)能、风力发电结合，构成了整个新能源(yuán)体系(xì)。

　　所以，储能电池的成本降(jiàng)到1毛5分钱(qián)，甚至是降到1毛钱，是必(bì)须过的一个“成本坎”。

　　成本达到一毛钱的时候，所有人都会(huì)去拥抱储(chǔ)能系统(tǒng)。

　　刚才(cái)讲到，电芯成(chéng)本下降对储能系统的成本影响已经(jīng)很少了。

　　所(suǒ)以，未来成本降低的空间应该在系统、在连接，在集装箱的标准化方面，要从提升循环(huán)性能的角度去(qù)考虑事情。

　　刚(gāng)才(cái)我们说（电芯的循环性能）从7000次到10000次(cì)，有50%的(de)成本下降空间。

　　如果系统标准(zhǔn)化再带来30-50%的成本下降(jiàng)，就有(yǒu)可能(néng)实现刚才欧阳(yáng)总说的（成本）从两毛钱降到一毛钱（的(de)目(mù)标），这是我们的一个(gè)看(kàn)法。

　　我们在几年前就提出了大圆柱的发展方向。

　　我们认(rèn)为(wèi)，大圆柱是(shì)储能电池未来的发(fā)展方向。

　　我(wǒ)们也为此做(zuò)了很多努力，也有 产品通过了广泛的测试(shì)验(yàn)证，特(tè)别是在(zài)模组系统级的安全(quán)测试。

　　由(yóu)于(yú)电(diàn)池大了，我们从过去280Ah储能电(diàn)芯进 化到了560Ah储(chǔ)能
电芯，翻倍(bèi)以后，内部连接的方(fāng)式减少了(le)，由系统连接带来的发热风险（就减少了）。

　　其实，从电(diàn)芯制成的(de)角度来看，电芯的风险指数是非常低的。

　　因为，（电(diàn)芯）内部的设计和我们(men)的制程全(quán)面处于监测之(zhī)下。

　　在现(xiàn)在的生 产过程中，我们采用了 X-ray的(de)检测技(jì)术和(hé) CT无损成像技术(shù)，电池中每一个极片间(jiān)的状态，都可(kě)以用数字来表(biǎo)达(dá)。

　　所以，从(cóng)储能系统的安全性(xìng)来看，它的症 结点不在(zài)电(diàn)芯(xīn)，而在于连接。

　　因此，提(tí)升储能系统安全性的关键在于(yú)，降低连接数量(liàng)和提(tí)高热管理技术(shù)，这同时也需(xū)要监(jiān)管部门推(tuī)出新的安全管(guǎn)理标准来规范设计和生产(chǎn)。

　　如果我们能够把(bǎ)这样(yàng)的一(yī)个电池真正标(biāo)准化以后，一方面可以降低(dī)成本，一方面可(kě)以从安全管理的角度，强制推行这种管理标准，可以大幅度提升系统的可靠性，降(jiàng)低储(chǔ)能系统出(chū)问 题的概率。

　　从这个角度看，大 圆柱电(diàn)池的发展已经到(dào)了一个呼之欲出，需要它来改变(biàn)市场发展格局的(de)时候了。

　　电池体积大了，它能够分担(dān)的成本也就高了，我们增加了内部的(de)监测(cè)技术，可以监测电池内部的压力、温度等等状态，可以提前6个月(yuè)以上感知电芯的恶劣化。

　　这意味着，我们有6个月(yuè)的时间来提前干预个别性能劣化的电芯，从而避(bì)免系统(tǒng)性的问题
出现，这也是一个里程(chéng)碑式的
进步。

　　而且，电
池主要 产生的问题来(lái)自(zì)热不均(jūn)衡，把热均衡的问题(tí)解决，电(diàn)池的循环性能(néng)会大幅度提升。

　　在温控方面，我(wǒ)们采用全时热敏快速探测和气溶胶即时控制，在PACK内布置热敏传感器实时监测，一旦发(fā)现温(wēn)度异常，系统立即触发气溶胶定(dìng)点释放。

　　并且，在储能大电芯运用了3T技(jì)术的基础上(shàng)，亿(yì)纬储能(néng)系统设计一体化液冷方案与电芯3T技术相结(jié)合，实现电池和系统的超(chāo)快温度均衡。系统(tǒng)温差低至3度，最高温(wēn)度降低5度。

　　从这
个维度来讲，储能电池也到了技(jì)术(shù)升级、技术突破能够满足(zú)未来新能(néng)源发展的阶段 了。

　　特别是在人
工智能带来算力增长的(de)背(bèi)景下(xià)，局部能源增加的新阶段，它能很好地(dì)支持分布式能源的发展。

　　而锂(lǐ)电池技术和储能技术的进步，也将满足由人工智能大模型所带来的算力需
求(qiú)的能量增长，这是（电(diàn)池行业(yè)）一
个面向新时代里
程碑的进步。

　　为(wèi)此，我们从业者每天(tiān)很兴奋地(dì)在做这件事 情(qíng)，我们有信心把它做到很好，谢谢大家。

　　人工智能和
数字化的升级，能够(gòu)让生产的智能化水平进一步(bù)提升

　　欧阳明高(gāo)刚刚(gāng)提到了人工智能，我们就来再来谈一下前瞻技术，近期有一个可能直接产生技术变革的发展，就是硅碳负极的引入，结(jié)合(hé)长期和短期(qī)技术发展，谈一下对企业技术路(lù)线的影响有哪些？

　　在(zài)我们的高比(bǐ)能量圆柱电池(chí)中，比如18650、21700，基本全部采用的是硅含量比较高的（材料）。

　　我的同事告诉我(wǒ)，亿纬锂能现(xiàn)在是(shì)使用硅碳(tàn)负极(jí)（材料）最多的(de)公(gōng)司。

　　所以，我们(men)已(yǐ)经验证了硅碳(tàn)负极是未来提高电池(chí)高比能量的一个发展方向，这(zhè)也是一个未来应用广泛(fàn)和持续(xù)发展的方向，这是(shì)第一点。

　　第二点，关于人工智能，从我(wǒ)们研(yán)究电池的流程来(lái)看。

　　过去，我们常常会从正极材料或电解液配(pèi)方等等某一个维度去解决问题。

　　但(dàn)现在，电池构成的(de)体系中包(bāo)括了正负极材料、粘接剂(jì)等等技
术。

　　其中，电极中的孔是电(diàn)池最核心的构造部分，而电解液的配方中，功能添(tiān)加剂的加入越来越多。

　　所以，电池的(de)验证也有了一系(xì)列很(hěn)长的实验要求，在实验(yàn)室里 排下来(lái)动辄就是100个实验条件。

　　我们算了(le)下，这100个(gè)实验条件做下来，差不多要(yào)花1000-2000万，这是一个（成本）非常高的流程。

　　但是，随着人工智能的发展，可以通(tōng)过量(liàng)化原理，加上我们(men)过(guò)去的经(jīng)验，排(pái)除许多不(bù)需要去做(zuò)实验验证，可以大幅度提高实验效率(lǜ)、降低研发成本，这(zhè)会给这个行业(yè)里的科(kē)研带来一个革命性的变化。

　　同(tóng)时，人工智能和数(shù)字化的升(shēng)级，能够让生产的智能化水平进一(yī)步提升。

　　从而让 每个电芯的质量都得(dé)到有(yǒu)效地控制和表达，让客(kè)户拿到的(de)电池就是(shì)一个数字化的电池
。

　　最(zuì)关注磷酸铁锂(lǐ)可循环的性能

　　欧阳明高最
后，花点时间来讨论一下(xià)绿色制造 、环保和出海(hǎi)的(de)问题。

　　第一，我现(xiàn)在最关注的是磷酸(suān)铁锂可循环的性能。

　　三元电池可回收的价值比较高，如果磷酸铁锂不能有效回(huí)收，三元电池最终的全生命周期成本可能(néng)会(huì)更低，我们非常关注这一点。

　　我们不能想象将来有(yǒu)几百(bǎi)万吨的磷酸铁锂打包堆在地球表(biǎo)面(miàn)。

　　第二，所谓的碳(tàn)足(zú)迹(jì)，本(běn)身是个(gè)贸易壁垒的概念。

　　不(bù)管你(nǐ)怎(zěn)么做，都(dōu)满足不了（他们的要(yào)求），唯一能(néng)做的就是，把工厂建到欧盟去，这(zhè)样(yàng)才(cái)能满足(zú)他们的愿望。

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