服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增至43亿居行业前列 存货规模增长、周转 效率下降

　　出品：新浪财经(jīng)上市公司研究院

　　作者：珊

　　截至(zhì)2023年8月31日，绝(jué)大多数服饰服装上市公司已完成2024年度半年报告的披露(lù)，对此我们挑选了23家(jiā)具有代表(biǎo)性的上市(shì)公司进行业(yè)绩比对(duì)分析。

　　报告期内，仅有少数几家服饰服(fú)装上市公(gōng)司(sī)实现了营(yíng)收、净利润双增，其他企业(yè)则要么(me)营(yíng)收下滑、要么归母净利润下滑。在我们选(xuǎn)取的上市(shì)公司中，有9家公司实现(xiàn)营收净利润双增、5家公司增
收不增(zēng)利、2家(jiā)公司不增收增利(lì)，6家(jiā)公司(sī)营收净利润双(shuāng)降(jiàng)，安正时尚一家上市公司业绩亏损。其中，5家增收不增(zēng)利的上市公司(sī)，就包括行业龙头李宁(níng)。

　　业绩增收不增利  销售费用规(guī)模增至43亿居行业前列

　　2024年上半年，李宁共(gòng)实现营收(shōu)143.5亿元，同比增长2.3%；共(gòng)实现
归(guī)母净利润19.52亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.98%。

　　从销(xiāo)售费用(yòng)的(de)规模来看，安踏体育、李宁、海澜之(zhī)家3家上市公司的销售 费用(yòng)支出位(wèi)居前列，2024年上半年的销售费用支(zhī)出分服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增至43亿居行业前列 存货规模增长、周转效率下降4px;'>服饰半年报|李宁增收不增利、销售费用增至43亿居行业前列 存货规模增长、周转效率下降别为117.96亿(yì)元、43.27亿元、23.88亿元，其中李宁半年营销开支位居23家(jiā)上市公司中第二位(wèi)，并仍在进一(yī)步增(zēng)长。

　　除了业(yè)绩增收不增利(lì)之外，李宁(níng)的库存状况似乎也(yě)难容乐观(guān)，2024年(nián)上半年公司(sī)存货规(guī)模及存货占总资产的比(bǐ)例同步增长。

　　李宁存货规模及存(cún)货占比同步增长(zhǎng)、存货规模达23亿(yì) 存货周转效率下降

　　报告
期内，李宁的存货规模为23.13亿元，同比增长(zhǎng)9.12%，存货占总资产的比例(lì)为(wèi)6.51%，较去年同期增长(zhǎng)0.33个百分点。

　　除此之外，公司(sī)的平均存货周转天数(shù)较去年同期的57天延长至62天，对应的存货周转(zhuǎn)效率进一步(bù)下(xià)降。

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