新一期LPR不变！有何影响？专家：四季度降息有望落地

　　当天，央行以固定利率、数量招(zhāo)标方式开(kāi)展了5719亿元逆(nì)回购操(cāo)作。其(qí)中，公开市(shì)场7天期逆回购操作利率维持1.7%不变。

　　LPR是(shì)贷款利(lì)率(lǜ)定(dìng)价主要参考基 准。当前银行净息差水平普遍偏低，公开市场7天期逆回购操作利(lì)率近期维持不变，或预示(shì)了9月LPR报价(jià)不变。

　　美联储(chǔ)降息“靴子落地”后。中(zhōng)美利差倒(dào)挂幅度收(shōu)窄，人民币汇率贬值压力减轻，我国货币政策的操作(zuò)空间随之拓宽(kuān)。不过，我国货币(bì)政策强调“以(yǐ)我为主”，专(zhuān)家认为(wèi)，尽管9月央(yāng)新一期LPR不变！有何影响？专家：四季度降息有望落地行并未立即降息，但四季(jì)度央行降息的(de)可能性较大。

　　LPR报(bào)价维持不变，四季
度降(jiàng)息(xī)有(yǒu)望落地

　　LPR是贷款利率定价主要(yào)参考基准，由20家报价(jià)行每月根据其对最优质贷(dài)款客户的贷款利率，按市场(chǎng)化原(yuán)则报价，经全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心(xīn)算术平均得出的报价利率(lǜ)。目前，公开市场7天期逆回购操作利率(lǜ)对LPR报价有一定参考作用(yòng)。

　　当前银行净息差水平普遍偏(piān)低，LPR报价短(duǎn)期继续下调受限。此(cǐ)外，公开市场7天期逆回购(gòu)操作利率在(zài)近两个(gè)月内维(wéi)持(chí)1.7%不变，或预示了9月LPR报价不变新一期LPR不变！有何影响？专家：四季度降息有望落地。

　　当前(qián)，我国经济稳(wěn)定运行仍面临一(yī)些挑战，市场对(duì)于央行(xíng)开展新一轮降息抱有期待。7月30日召开的中央政治(zhì)局(jú)会议明确要求“加强逆周期调节”。近日，央行有关部门负责人也释放出货币政策将“加大调控力度(dù)”，“进(jìn)一步降低企业融
资和居民(mín)信贷(dài)成本”等信(xìn)号。 

　　美联储降息(xī)“靴子落地(dì)”后(hòu)，中美(měi)利差倒挂幅
度收窄，人民币汇率贬值压力减轻，我国货币政策的(de)操(cāo)作空间随之拓宽，但(dàn)并不意味(wèi)着央行必须立即降息。东方(fāng)金诚首席宏观分析师王青指出，综(zōng)合考(kǎo)虑未来一段时间的经济和物价走势，以及宏观(guān)政策取向，预计央行在四季(jì)度降息 0.1—0.2个百分点 的可能性比较大。

　　他还(hái)认为，政策(cè)面将进一步加大房地产行业支持力度，预计第二(èr)轮存量房贷利(lì)率下调将会启动，新发放居民(mín)房贷利率还有(yǒu)较大下(xià)行空(kōng)间，“这是扭(niǔ)转楼
市预期的关键。”

　　中指研究院(yuàn)市场研究总监陈(chén)文静表示，后续我国新(xīn)一轮降(jiàng)准、降(jiàng)息或加快落地，进一步降低企业和居民(mín)的融资成本。对于房地产市场而言，接下来5年(nián)期以(yǐ)上LPR有(yǒu)望进一步下调，居民购房成本也将跟随下降(jiàng)。

　　LPR报价更多参(cān)考短期政策利(lì)率

　　此前，由于从短期政策利率到信贷市场利率的传导机制不够健全，LPR主要(yào)参(cān)考当(dāng)时的中(zhōng)期政策利率即1年(nián)期中期(qī)借贷便利(lì)（MLF）利率，并(bìng)综合考虑资金成(chéng)本、风险溢价等市(shì)场因素报出。

　　随着利率市场化改革不断深化，商(shāng)业银行(xíng)定价能力进一步提升，市(shì)场化利率形成机制更加有效，MLF利率对(duì)LPR的参考(kǎo)作用下降。同时，部分报价行报出的LPR偏高，与其最优质客户(hù)贷款利率之间出现较大偏离(lí)，一定程度影响了报价质 量。

　　今年以来，央行不断健全市场化利(lì)率调控机制，明示公开市场7天期逆回(huí)购操作利率为政策利率的(de)同时，将MLF续作时间调整为每月LPR发布时间后，持续淡化MLF利率的政策利率色(sè)彩。

　　当前，由短及长的(de)利率传导关系正在逐步理顺(shùn)。央行在《2024年第(dì)二季(jì)度中国货币政策执行报告》中明确，下(xià)一(yī)步将持续改革(gé)完善 LPR，着重提(tí)高 LPR 报价质量(liàng)，更好发挥利率(lǜ)自律机制作用，维(wéi)护理性有序竞争秩序，畅通利率传导渠道，为经济回(huí)升向好(hǎo)和高(gāo)质量(liàng)发展营(yíng)造良好的货(huò)币金融环境。

责任编辑：王馨(xīn)茹

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新一期LPR不变！有何影响？专家：四季度降息有望落地