专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展

伴(bàn)随着中国经济的高质(zhì)量发展，中国的金融体系也历经深刻变革。党(dǎng)的二(èr)十(shí)届三中全会审议通过的(de)《中共中(zhōng)央关于进一步(bù)全面深化改(gǎi)革、推进中国式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进(jìn)一步深(shēn)化金融(róng)体制改革(gé)作出重大部(bù)署，其中又对资本市(shì)场改革着墨颇多。

健全资(zī)本(běn)市(shì)场功能对提高直接融资比重、服务经济高质量(liàng)发(fā)展有何特殊意义？当下进行中的金融体系深刻变革又对未来的金(jīn)融人才、金融学科教育提出怎样的新(xīn)需(xū)求？值此第六(liù)届外滩金融峰会(huì)召开之(zhī)际，证券时(shí)报记者专访本届峰会(huì)执行主席、中国金融(róng)四十(shí)人论(lùn)坛（CF40）常务理事、上海新金融研究院(yuàn)理事长屠光绍，分享他对中国金融业未来之路的看(kàn)法。

向国际传递中国金融(róng)改革声音

证券时报：第六届外(wài)滩金融峰会召开在即，请您介(jiè)绍下举办外(wài)滩(tān)峰会的初衷和今年(nián)外滩峰会的举行有何特殊意义。

屠光绍：外滩峰会连续举行6年，峰(fēng)会的初衷是希望通(tōng)过(guò)这个论坛聚齐国(guó)内外来(lái)自于金融业、实体经济产业从业者和专家(jiā)学(xué)者，围绕国际国内经济(jì)金融(róng)的发展趋势和(hé)变化进行交流，以促进金融更好地服务实体经济，促(cù)进国内外更好地沟通和分享思想观点，促进(jìn)各方加深(shēn)对金(jīn)融功能的认识。另一个目的是通过(guò)在沪举(jǔ)办该峰会促(cù)进上海国际金融中心的建设，提升上海国际金融(róng)中心的软实力和影响力，更好展现中国(guó)高水平对外开放的改革进程，传递改革声音。

经过多年的连续举办(bàn)，外滩峰会的影响力不断提升，已成为上海(hǎi)国际金(jīn)融中心的重要品牌(pái)。今年的外滩峰会继(jì)续聚焦绿色金融、科技金融、数字金融、国际金融(róng)四大主题，论坛将(jiāng)更好发挥专业化、国(guó)际化优势，就当前近(jìn)金融业发展面临(lín)的问题进行深入讨论和交流。

不过(guò)，相比于往年，今年(nián)的峰会也面临一些(xiē)新形(xíng)势：从国内看，中央金融工作(zuò)会议和党的二十届三中全会均对金(jīn)融如何(hé)更好服务高质量发展(zhǎn)、建设金融强(qiáng)国做出部署，峰(fēng)会的召(zhào)开利于(yú)更好形成各方共识，推动新形势(shì)下(xià)金融的新发展。从国际看(kàn)，当今全球经(jīng)济金融体系(xì)正进行深刻变革(gé)，国际经济金融形势日趋复杂，面(miàn)临深度调整的压力。在这个背景下，峰会搭建一个国际交流(liú)的平(píng)台，更(gèng)好促进中(zhōng)国(guó)金融高水平开放(fàng)的“好(hǎo)声音”传递到国际上。

证券(quàn)时报：中央金融工作会议及党的(de)二十届三中(zhōng)全会均强(qiáng)调专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展要(yào)加快上海国(guó)际金融中心建设。您曾提过上海国际金融(róng)中心(xīn)建设已(yǐ)进入3.0版，您认为3.0版推进得如何？还(hái)有哪些需要(yào)加快推进(jìn)的工作？

屠光绍：国际(jì)金融中心建设是一项长期的任(rèn)务，需要分阶段逐步推进。我认(rèn)为3.0版主要有两点：一是继续补短板，二是争创新(xīn)优(yōu)势。我们需要解决过去1.0版和2.0版中存专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展在的不足，例如直接融资(zī)市场的问题、国际化程度不足等。同时，也要聚焦高质量发展，抓住新的机遇，在“金融五篇大文章”等(děng)方面发力，这两方(fāng)面的任(rèn)务大方向是(shì)一致的，也是相互促进的，补短(duǎn)板是为新优势提供(gōng)坚实基础，新优势又为补(bǔ)短板创(chuàng)造动能。

具体而言，3.0版的核心在于“五(wǔ)化”建设，即(jí)市场化、法治化、国际(jì)化、绿色化、数字化。其中，市场化、法治(zhì)化(huà)、国际化是我们长(zhǎng)期的任务(wù)，绿色化和数(shù)字化则是根据新的发展需要提出的(de)。

目前，“五化(huà)”建设正在推进当中，已经(jīng)取得(dé)一些进展。在市(shì)场化方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具(jù)也在不断丰富。在法治化方(fāng)面，我们现在正在建立健全各项金融制(zhì)度，特别是在当前面临制(zhì)度型开(kāi)放的(de)新要求下，法治化对于金融(róng)的制(zhì)度(dù)性(xìng)开放(fàng)显得尤为重(zhòng)要。在国际化方面，由于我们要(yào)建设国际金融中心，因此需要加(jiā)快国际化的进(jìn)程，更多参与国际金融资源配(pèi)置。在绿色化和数字(zì)化方面，相关工(gōng)作也已经在进行中(zhōng)，比如碳市场(chǎng)和数据市场建(jiàn)设进一步促进金融中心的功能提升(shēng)。

总的来说，3.0版在(zài)市(shì)场化、法治化、国际(jì)化、绿色化和数字化这五(wǔ)个方(fāng)面都已经取得了一定的进展。然而，与建(jiàn)设金融强国及实现高质量发(fā)展的需求相比，我们仍有很长的路要走。因此，3.0版还需要进一步加(jiā)大(dà)建设力度。

做好金融五篇大(dà)文(wén)章离不开提高直接融资比重

证券时报：多年来，政策(cè)层面一直强调要提高直接融资(zī)比重，您认(rèn)为当前大力发展直接融资对(duì)于经济高质量发展(zhǎn)有何重要意义？

屠光绍：提高(gāo)直接融资在社会融资中的比(bǐ)重，是经济发展的(de)大(dà)势所(suǒ)趋。从(cóng)融(róng)资(zī)角度看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的(de)创新转(zhuǎn)型，银行(xíng)贷款(kuǎn)等间接融(róng)资无法完全满足需求，全社会对直接融资的需(xū)求(qiú)相应提升；从投资角度看，居民收入增加、财富不断(duàn)积累，单靠银行存款难以满(mǎn)足(zú)社会庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市场体系(xì)为(wèi)财富管(guǎn)理(lǐ)提供了新(xīn)的渠道。

经济进入高质量发展阶段，全社会对直接融资的需求变(biàn)得更大更强烈。因为高质量发展(zhǎn)的核心是科技(jì)创(chuàng)新引领，新质生产(chǎn)力、数字(zì)经济、绿色经济更离不开直接融资的支持(chí)，“金融(róng)五篇大文章”每(měi)篇(piān)都需(xū)要资本市场，靠间接(jiē)融资“单腿走”是走不远的。可以说，尽管过去二十几年，我(wǒ)们的政策(cè)层面一直在强调大力发展直接融资，而近年来(lái)，提高直接融资比重的重要性显著提升。

然而(ér)，近(jìn)年(nián)来直(zhí)接融资占社会融资(zī)规模的比重不(bù)升反降，这与资本市场功能不完善密(mì)切相关，使得提高直接融资比重缺乏基础支撑。党(dǎng)的二十大(dà)报告提出，“健(jiàn)全资本市场功能，提高直接融(róng)资比重”，把这两句话放在一起，是非常具有战略眼光的，抓住了提高(gāo)直接融资比重的关键问题。可以(yǐ)说，健全(quán)资本市场功能是提高直接融(róng)资比重的“牛鼻(bí)子”，党的二十届三中全(quán)会则进一步明确(què)了健全资本市场功能的核(hé)心——投资和融资相协调，同时提出了发展(zhǎn)长期资本、耐(nài)心资本等(děng)一系列部署，将为(wèi)提高(gāo)直接融(róng)资比重提供坚实(shí)的基础。

总的来看，随着经(jīng)济高质量发展(zhǎn)更多依(yī)靠科技创新驱动，当前(qián)及今后一段(duàn)时间内提高直接融资比重比以往任何(hé)时候都重要。但提高直接融资比重必须要有(yǒu)坚实的基础——健全投资(zī)和融资相(xiāng)协调(diào)的资本市(shì)场功能。随着资本市场功能的不断(duàn)健全，直接融资占社会融资(zī)规模的比重才会逐步提升。

证券时报：我(wǒ)国(guó)融资(zī)体系以银行信贷代表的间接融资为主，您认为未来间接(jiē)融资和直接融资应如何协调、均衡发展？

屠光绍：虽然健全资本市场功能(néng)是提高直接融资比(bǐ)重的最基(jī)础保障，但还要解决好具体的发展策(cè)略(lüè)问题。我认为其中一个(gè)重(zhòng)要的发(fā)展(zhǎn)策略问题就是如何加强银行体系与直接(jiē)融资市场的协调(diào)配合。我国融资体系(xì)以间接融资为主，银行体系在推(tuī)动经(jīng)济(jì)发展过程中(zhōng)发挥了重要作用，但在分业(yè)经营的(de)体制下，银行体系(xì)可以(yǐ)设计更好的产(chǎn)品和服务供给，更好支持直接融资(zī)的发(fā)展。

例(lì)如，银行(xíng)资金不(bù)能进股市，但(dàn)可以考虑是否(fǒu)可以更多地(dì)为股权投资机构提供贷款支持，解决股权投资机(jī)构的特(tè)定资金需求问题。还可以支持银行扩大(dà)投(tóu)贷联动的规模等，在既定的法律框架下，形成间接融资与直接融资(zī)的(de)有(yǒu)序联动，既推动银行体(tǐ)系的发展转型，又支持了(le)直接融(róng)资的发展。

此外，我(wǒ)认为有必要更多发展并(bìng)购贷款。提高上市公司质量，需(xū)要多管齐下，除了主动或被动(dòng)退市，兼并收购(gòu)也是资本市场配置(zhì)资源，提高上市公司质量的重要功能，除了上市公司(sī)之间的收并购应(yīng)给予政策鼓励和引(yǐn)导，为资本市场注入新活力，而并购贷款又是(shì)企业收并购过程中重要的金融工具(jù)，银行可以通过加大并(bìng)购(gòu)贷款，做好(hǎo)企业(yè)收并(bìng)购相(xiāng)关(guān)的配套金融服(fú)务(wù)，支(zhī)持直接融资发展。

优化(huà)金融服务供给：三大着力点与三(sān)类金融人才

证券时报：二十届三中全会提(tí)出(chū)要“加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务”，您(nín)认为我国目前金融(róng)服务供给(gěi)还存在哪些(xiē)明显不(bù)足？

屠光绍：加强对(duì)重大战(zhàn)略、重点领域和薄弱环节的优质(zhì)金融服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我国目(mù)前的金融服务供给主(zhǔ)要(yào)在融资体系、供(gōng)给结构、金(jīn)融机构服务能力三方面有进一步(bù)优化提升的空间。

一是在融资(zī)体系上，这涉及间接融资(zī)和直接融(róng)资均衡发展的(de)问题(tí)。金融五篇大文(wén)章(zhāng)，篇篇都离(lí)不开直接融资(zī)，尤其是资本(běn)市场的发展，直接融资体系不发达，金融五篇大文章就很难做好。例如，作为金融五篇(piān)大文章“首篇”的科技(jì)金融，没有股权融资(zī)、风(fēng)险投(tóu)资等直接(jiē)融资(zī)，金融很难支持好科技创新，因为股权融资，尤其是风险投资的特点对科创企业的成长是最(zuì)适(shì)配(pèi)的。

二是在金融结(jié)构上，要在现有的银行(xíng)、保险、券商、基金等金融体系的基(jī)础上进一步(bù)优(yōu)化(huà)结构。例如，普惠金(jīn)融的供给结构就还有优化的(de)空间，发展(zhǎn)普惠金融最需要解决的(de)问题是信(xìn)用(yòng)的风险覆盖，因此(cǐ)，有(yǒu)必要将政(zhèng)策性金融(róng)与商业金融结(jié)合起来，共同促进普惠(huì)金融发展，这就需要完善政策性金融(róng)中风险补偿(cháng)和担保机制(zhì)。

三(sān)是在金融机构服务能力方面，可以借助金融科技、数字金融(róng)的发展，增强机(jī)构(gòu)在市场拓展、风险防控、服务效率等方面能力的提升。同时，做好金融五篇大文章，对金(jīn)融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是(shì)对金融(róng)人才提(tí)出了新要求。比如要做好(hǎo)科(kē)技金融，就要在(zài)技术研发、知识产权认定方(fāng)面有(yǒu)识(shí)别(bié)能力(lì)；做好绿色金融，就要对绿色低碳认(rèn)定、定价方面有专业能力等。

证(zhèng)券时报(bào)：您提到金融机构(gòu)服(fú)务(wù)能力(lì)的转变对优(yōu)化金融供给非常重要，请(qǐng)问您认为金融人(rén)才在金融机(jī)构服务能力(lì)转变的(de)过(guò)程(chéng)中起到什么作用(yòng)？

屠光绍：金融强国的核心要素之一就是强大的(de)金融人才队伍。人才是金融体系中的关(guān)键资源，因为有别于其他(tā)行业，金融是经营风险、管理风险的行业，人才起到关键(jiàn)作用。但金融服务实(shí)体经济的过程中，实体(tǐ)经济在不断变化，产业结(jié)构转型、企业发展转型都在展(zhǎn)开，其对金融服务也提出更多需要，对金融人才的要求也(yě)不是专访屠光绍：“五化”建设上海国际金融中心助力金融高质量发展一(yī)成不变。

经济高质量发展(zhǎn)包含(hán)三个方(fāng)面的重(zhòng)要转型：一是发(fā)展引擎的(de)转(zhuǎn)变(biàn)，从人口规模等传统优势向依托科技创(chuàng)新转变(biàn)。二是发展方式的转变，从过去注重(zhòng)经济增速(sù)到注重经济可持(chí)续发展(zhǎn)。三是发展要素的转变(biàn)，从过去依赖土地、人力、技术到现在数据也成(chéng)为发展要素之一(yī)，且数(shù)据要素与其他要素不是简单(dān)的并列(liè)关系(xì)，它可以为其他要素赋能(néng)。因(yīn)此，经济高质量发展过程中(zhōng)，面对着科技创新，面对着绿色低碳转型，面对着数字经济(jì)发展，金融机构不论是战略、管理、资源配置、风险防范、人才队伍建设等方面都要与之相适应。其(qí)中，对人才来说，我认为要更加注重三方面金(jīn)融(róng)人才的(de)队(duì)伍建(jiàn)设：

一是管理人才。金融机构管理人才是机(jī)构内部的“关键少(shǎo)数”，掌握着金(jīn)融资源的分配，因此要真正了解实体经济变(biàn)动趋势，要(yào)对经济高质(zhì)量发展背后的产业结构变(biàn)革有深刻了解和对金融服务需求的战略管理能力。

二是(shì)跨领(lǐng)域复合型人才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求(qiú)金(jīn)融服务的综合能力。比如无论是科技(jì)金融、绿色金融还是数字金融，都需要金融机构有更多的跨界的(de)复合型人才。

三是要有了解企业实际运(yùn)行特点、更“接地气”的人才。金(jīn)融要服务实体经济，就(jiù)要更了解产业、企业日(rì)常运行实(shí)情，因此贴近产业、贴近企业的(de)“接地(dì)气”金融人才不可或缺(quē)。

人才队伍的建设，离不开教育培训体(tǐ)系的(de)与时俱进(jìn)。尤其是大学的金融学科教育要及(jí)时更新(xīn)知识体系。我(wǒ)们现(xiàn)在金融学科的(de)课程体系、教材(cái)内容(róng)都有些过(guò)时了。大学的金融(róng)学(xué)科要从(cóng)真正培养金融人才，要着眼于建(jiàn)设金融强国，特别是金融服务经(jīng)济(jì)高质量发展的角度出发，抓紧(jǐn)着手(shǒu)完善(shàn)更新课程体系和教材内容(róng)。

证券时报：提到金融学(xué)科，今年(nián)金(jīn)融(róng)专业报考遇冷，有教授公(gōng)开提到“作为金(jīn)融从业人(rén)员，不应该(gāi)有羞耻感”引发广泛关(guān)注讨(tǎo)论，您认为应该如何正确看待金融在(zài)经济社会发展中的(de)作用和定(dìng)位？

屠光绍：对于这个问题(tí)我想表(biǎo)达三(sān)方面观点：首先，金融非常重要。中央金(jīn)融工作会议提出加快建设金融强国的宏伟目标，提出做好(hǎo)金融五篇大文章，就充分说明党和国(guó)家对金融在高质量发展中重要作用(yòng)的高度重视。

其次，金融之所以重要，是因为金融对事(shì)关经(jīng)济高质量发展的重大(dà)战略、重点(diǎn)领域和薄弱环节(jié)都有支撑作(zuò)用。金融五(wǔ)篇大文章其实对应的就是重大战略、重(zhòng)点领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得上(shàng)“大(dà)”的都足见(jiàn)其重要性，金融在(zài)推进中(zhōng)国式现代化建设过程中的重要性不断提升。然而(ér)，金融(róng)的重要性能否切实(shí)转化成金融在全社会(huì)中的影响力，又(yòu)取决于这个行业本身能做得怎么(me)样，有为才能有位。金融资源不(bù)是取之不尽的，能否有效(xiào)地配置好金(jīn)融资(zī)源，能否提升金融服务能力，这对金融(róng)体系(xì)提出了更高要求。

最后，金(jīn)融资源想要有(yǒu)效地配置，提(tí)升金融服务能力，就需要一个良性(xìng)公平竞争的市场，要有一个正(zhèng)向(xiàng)的激励约束机制。只有通过市场竞争才能够不断地优(yōu)胜劣汰，让好的金(jīn)融机构、好的金融人才脱颖而(ér)出，更好地发挥正向作用。

校对：李凌锋

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