中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需

证券时报e公司讯，中(zhōng)信建投证券研报认为，与此前几轮购(gòu)置税减免政策不同，本次汽车(chē)以旧换(huàn)新细则主要针对(duì)的是长车(chē)龄存量(liàng)用户 的潜在换购需求(qiú)，市(shì)场上普遍关注存量符合条件车型有多少，除此之外(wài)，补贴对于向新车购置的转化(huà)率也会(huì)有明显提(tí)升（无政策条件下，报(bào)废后有大量流向购买二手车(chē)或(huò)不买车），最(zuì)终拉动作用可能超预期，测算对新车购置需求拉动有望达到258万辆。复盘2022年购(gòu)置税减免政(zhèng)策，虽然政策前
股价提前反(fǎn)应，但 销量(liàng)数据得 到积极验证后整车持续上涨(zhǎng)，超额收益在8月达到峰值。零(líng)部件(jiàn)行情滞后于整车，在7月开始(shǐ)启动(dòng)，整体看(kàn)整车和(hé)零部件(jiàn)均跑出(chū)明显超额收益。参考(kǎo)上(shàng)一轮，推荐投资节奏先整车再零部件。

证券时报网讯，中信(xìn)建(jiàn)投研报指出，与(y中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需00; line-height: 24px;'>中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需ǔ)此前几轮购(gòu)置税减免政策(cè)不同，本次以旧换(huàn)新主要针(zhēn)对的是长车龄存量(liàng)用户的潜在换购需求，市场上普遍关注存量符(fú)合条件车型有多少(shǎo)，除此之外，补贴对于向新车购置的转(zhuǎn)化率也会(huì)有明显提升(shēng)（无政策(cè)条件下，报废后有大量流向购买二手车或不买车），最终拉动作用可能超预期，我们测 算对新车购置需求拉中信建投：汽车以旧换新细则出台 有望进一步拉动汽车内需动有望(wàng)达到258万辆(liàng)。复盘22年购(gòu)置税减免政策，虽然(rán)政策前股价提前反应，但销量(liàng)数据得到(dào)积极验证后整车持续上(shàng)涨，超额收益在8月达到峰(fēng)值。零部件行情滞后于(yú)整车，在7月开(kāi)始(shǐ)启动，整体看整(zhěng)车和零(líng)部件(jiàn)均跑出明显超额收益。参(cān)考上一轮(lún)，推荐投资节奏先整车(chē)再零部件。

校对：李凌锋

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