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这个省260亿元政府投资基金存在 问题

这个省260亿元政府投资基金存在 问题

2024年8月13日,山西省审计厅发布(bù)了(le)《关于2023年(nián)度省级 预算执行和其他财(cái)政收(shōu)支的审(shěn)计(jì)工(gōng)作报告》(下称“审(shěn)计报告”)。

审计报(bào)告中(zhōng)透露(lù),审计省级政府投资基金时发现,两家国企旗下的基金管理机构,将财政(zhèng)性(xìng)资金、企业虚假出资和基金管理人出资,计入社会资本,虚报募集基金社会(huì)资本103亿元。

涉及(jí)投资 260.15亿元的82支子基金,存在(zài)未经批准设立或逆程序设立等问题;8.12亿元基金违规投向房地产开发(fā)等(děng)项目(mù);2.3亿元(yuán)基金超合同(tóng)约定比例投资省外私募股 权基(jī)金;15支子基金“名股实债”投资12.83亿元;由于投(tóu)资项(xiàng)目停工原(yuán)因,96.54亿元基金这个省260亿元政府投资基金存在问题存在损失风险;3户国有企业管理(lǐ)的14.31亿元基金长期闲置。

此外,在对国有资产进行审(shěn)计时发现,一户(hù)企业管理的大数据产业基金,将 1亿(yì)元出借给了企业所属单位(wèi),用于日常经营,8147万元(yuán)长(zhǎng)期闲置,基金投资引导作用未有效发挥。

审计机构建议,深化(huà)国(guó)有企业(yè)和金融机构改革,健(jiàn)全完善内(nèi)控制(zhì)度,严格企业 会计核算,加强成本费(fèi)用控制,积极盘活沉淀资金,提(tí)高金融机构运营(yíng)能力,规范金融业务开展,推动国有资(zī)产保(bǎo)值增值。

审计(jì)报告中写道(dào),审(shěn)计指出 问题后,有关部门单位和(hé)市(shì)县(xiàn)积极整(zhěng)改,有些问题已完成整改。下一步,省审计厅将认真督促整改,省政府在年底前将向省人大(dà)常委会报告全面整改情况。

“这其 实说明政府投(tóu)资基金正(zhèng)在向规范化、专业(yè)化发展,审计(jì)出不规范之(zhī)处而后积极整改,有利于基金的持续健康运营。近些年,随着行业(yè)的发(fā)展,各地政府投(tóu)资基金发展都越(yuè)来(lái)越规范了,对 与(yǔ)政府投资基(jī)金合作(zuò)的子 基金管理人来说(shuō),未来也要进一步提升合规意(yì)识。”某引导基金管理公司(sī)人 士(shì)对母基金研(yán)究中 心表示。

母基金研究中心关注到,近日,财政部也对政府投资基金重磅发(fā)声:国新办7月31日举行“推动高质(zhì)量发展”系列主题新闻 发布会,会上,财政部副部长(zhǎng)王东伟指(zhǐ)出,更好地发挥政府投资基(jī)金(jīn)引导作用。目前,中央层面通过大基金(jīn),比如国家 集(jí)成电路产业投资基金、国家(jiā)制造业转(zhuǎn)型(xíng)升级基金等这些(xiē)政府(fǔ)投资基金带动社会资本,有(yǒu)力支持国(guó)家(jiā)重大战略(lüè)实施。以国家中小企业发展基金为例,这个基金(jīn)的规(guī)模是357亿元,累(lèi)计投资了42个子基金,帮助已投项目新增股(gǔ)权融(róng)资超过4800亿(yì)元,投资种子期、初创 期成长型中小企业1200多家,金额占比达到了70%以上。下(xià)一步,财政部(bù)将更好发挥政府投资基(jī)金的撬动作(zuò)用,支(zhī)持加(jiā)快培育(yù)新产业、新模式、新(xīn)动能。

可见,接(jiē)下来,政府投资基金将迎来进一(yī)步发(fā)展。

据(jù)母基金(jīn)研究中心最新发布的《2024年(nián)上半年中(zhōng)国母基金全(quán)景(jǐng)报告》,截至2024年(nián)6月30日,中国的政府引导基金有318家(jiā),总管理规模达到45186亿人民币。从新设(shè)引(yǐn)导基金的特(tè)点来看,部分省份已经在(zài)推出更多地区性针对性更强、更适合当地特色产业发展的引导 基金,覆盖了企业发(fā)展的全周期,天使引导基(jī)金(jīn)、创投引导(dǎo)基(jī)金、产业引导基金各有分工(gōng),这些引导基金彼此(cǐ)形(xíng)成协同的合(hé)力,基金群呈现(xiàn)规范化、体(tǐ)系化发(fā)展(zhǎn)的态势。

6月19日,国务院办(bàn)公厅发布《促进创业(yè)投资高质(zhì)量发展的若干政(zhèng)策措施》(下称“《政策措施》”),也被称为“创投十七条”,其中也特别(bié)提到 了政府投资基金:发挥政府出资的创业投资基金作用。充分发(fā)挥国家新兴产业创业投资引导基金、国家中(zhōng)小企业发展基(jī)金、国家科技成果转化引导基金(jīn)等作用,进一步(bù)做优做强(qiáng),提高市 场化运作效率,通(tōng)过“母基金+参股+直投”方式支(zhī)持战略性(xìng)新兴产业(yè)和未来产业。

7月21日(rì),《中共中(zhōng)央关于进一步全面深化改革(gé)、推进中国式现代(dài)化的决定(dìng)》中(zhōng)也指出,鼓励和规(guī)范(fàn)发展天使投资、风(fēng)险投(tóu)资、私募股权 投资,更好发挥政府投资基金作用,发(fā)展耐心资本。

政府通过设立引(yǐn)导基(jī)金“以投带引”促(cù)进地方产业(yè)发(fā)展,已经成(chéng)为地方招引优(yōu)质产业项目、推动调整产业结构、促进产业集聚、引导区域经济转型(xíng)的重要法宝。我们关(guān)注到,政府引导基金(jīn)正从部(bù)分省(shěng)、发达地市向区县“下沉”,这体现出了区县级政府引导基金较高的(de)“资(zī)本招商(shāng)”诉求。

从整个 母基金行业来(lái)看,当前(qián)国内(nèi)的引导基(jī)金已经进入3.0版本(běn):从1.0版本的“粗放式”发展,到2.0版本的精耕细(xì)作,再到现在,由(yóu)单一引导基金(jīn)设立转变为设立引导基金集群,打(dǎ)造基 金矩阵,并注重形成省级、市级、区县级引导基金的(de)合力,并且基(jī)金集群中明确各产业(yè)方(fāng)向基金的设置,母基金(jīn)发展进一步产业化 、矩阵化。

据母基(jī)金研究中心总(zǒng)结,3.0时代(dài)的引导基金,主要有六大运作模式

模式一:只投向子基金。这是比较传统的引 导基(jī)金(jīn)运作模式。

模式二:子基金+直投。除投向(xiàng)子基金外,母基(jī)金部分资金可用于直投或跟(gēn)投项目。

模式三:“FSD”。即:F(投资于子基金)+S(参与(yǔ)基(jī)金的(de)二手份额转(zhuǎn)让)+D(直投或跟投(tóu)投资项(xiàng)目)。

模式四:投(tóu)向特定的直投基金集群。如深圳“20+8”产业基金集群,相比于传统的投子基(jī)金模(mó)式,区别在于改变以往基(jī)金以综(zōng)合性投资(zī)为主(zhǔ)的策略(lüè),突出投资 的(de)专业性和(hé)聚焦性,按照“一集群 一(yī)基(jī)金”的形式。

模式五(wǔ):投向母基(jī)金群。如安徽新兴产业引导基金,按照引(yǐn)导基金—母基金—子基金架构运作,形成主题基(jī)金(jīn)群(qún)、功能基金群和天使基金群(qún)。

模式六 :投向分母基金和(hé)子基金。如湖北省政府投资引导基 金,可投向分母(mǔ)基金,也可投向(xiàng)子基金。

母基金研究中(zhōng)心关注到,国务院(yuàn)最新发布的国令783号《公平(píng)竞(jìng)争审查条例》已于8月(yuè)1日起施行,其中第十条要求起草单位起草的政(zhèng)策措施,没有法律、行政法(fǎ)规依(yī)据或者未经国务(wù)院批准(zhǔn),不(bù)得含有下列影响生产经营(yíng)成本的内容:(一)给予特定经营者税(shuì)收优惠 ;(二(èr))给予特定经营者选(xuǎn)择性、差异化的财政奖励或者补贴;(三)给予特定经营者要素获(huò)取、行政事业性收费、政府性(xìng)基 金、社会保险费等(děng)方面的优惠;(四(sì))其他影响生产经营成本(běn)的内(nèi)容(róng)。

这意味着,在各地招商引(yǐn)资(zī)中,“税收优惠(huì)”式(shì)、“奖补”式招(zhāo)商引资模(mó)式走(zǒu)到了尽头。可以预见,各地政府在招(zhāo)商引资(zī)方面(miàn)将越来越多地采用“资本招商”、“基金招商(shāng)”模式。

而(ér)在此 背(bèi)景之下,政府投(tóu)资基金引导基金扮演着极为(wèi)重要的作用。这也说明,各地的引导基金设立(lì)可能会出 现(xiàn)新的高潮。

地方政(zhèng)府可以通过强化引导基金的调节效应来实现招商引资的(de)功能。在此(cǐ)“资本招(zhāo)商”模(mó)式下,创(chuàng)投机构发挥发现产业价(jià)值(zhí)的角色(sè),强化事前研究,加强投后 服务。政府可以(yǐ)通过引导基金 撬动大量 社会资本的参与,不仅支持具有(yǒu)核心竞争力的高科技产业,也(yě)为(wèi)大量具有发展潜力的中小企业(yè)提供(gōng)了充足的资金和资(zī)源帮助,发挥政府财政资金“四两拨千斤”作用。

而在政府(fǔ)投资(zī)基金蓬勃(bó)发展的背景下,如何实现基金的规范化、专业化运作,是值得行业深思的重(zhòng)要问题。

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