机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近(jìn)日，国内高端半导体智库芯谋研究发(fā)布《中国功率分立器件(jiàn)市场年(nián)度报告2024》。

该机构认为，随着半导体行业本身的修复以及下游应用市场的回暖，2024年全球功率器件市场将回归常态化增长速率（预计同比增长3.5%）。同时，国(guó)内企业不断增强技术水(shuǐ)平(píng)，销售额不断上涨，市(shì)场份额不断提升，越来越多的国(guó)内企业(yè)走向行业(yè)头部。

据证券时报(bào)记者了解，功率半(bàn)导体是(shì)电子装置中电能转换与电路控(kòng)制的核心，主要用于改变电子装置(zhì)中电压和频率、直(zhí)流交流转换等。功(gōng)率半导体分为功率IC和功率(lǜ)分立器件两(liǎng)大类(lèi)，功率分立(lì)器件主(zhǔ)要包括二极管、晶闸管、晶体管等产品，广泛应用(yòng)于汽车电子、家电、轨道交通、光伏、储能以及(jí)消费(fèi)电子等领域。A股上市公司中士兰微、华润微、扬杰科技等均从事相(xiāng)关业务。

回顾2023年，报告显(xiǎn)示，全球(qiú)以PC、手机(jī)为代(dài)表的(de)消费电子(zi)产品(pǐn)需(xū)求低迷不振，加(jiā)之库存去化、部分厂商降价等影响，全球功率分立器件市场规模略微(wēi)增加。全(quán)球功(gōng)率分立器件市场经过(guò)2021年32.8%以及2022年19.2%两年的高速增长后，2023年增长(zhǎng)速度放缓。同时，受到2023年半导(dǎo)体市场整体不景气(qì)的影响，2023年(nián)增(zēng)速仅为1.4%。

从市场格局来看，2023年全球功率分立器件的龙头企业仍是德国(guó)英飞凌，但营收(shōu)从2022年(nián)的(de)62.1亿美元下滑至54.1亿美元，市场(chǎng)份额由2022年19.6%下滑至16.8%。全球(qiú)第二大企业还是(shì)美(měi)国(guó)安森美公司机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显，与第一营收差距减小。从(cóng)营收看，两家公司功率分立器件的全(quán)球(qiú)营(yíng)收差距(jù)从2022年的40亿(yì)美元回落到2023年的近32亿美元(yuán)。

2023年(nián)全球汽车电子和中高端(duān)工业(yè)电子市(shì)场相关功率(lǜ)半导体芯(xīn)片(piàn)继续缺货，相关产(chǎn)品价(jià)格(gé)保持在(zài)高位。前十大(dà)企业中，安世半导体是唯一继续保持大幅增(zēng)长(zhǎng)的企业(yè)，2023年公司功率(lǜ)分立器(qì)件营收同比增长30%，位居全球功率(lǜ)分立器件营收第(dì)三位，上升(shēng)2位。

在中国功率分(fēn)立(lì)器件行业前十大公司中，有9家公司(sī)功率分立(lì)器件营收实现增长，且营收最(zuì)少的公司已接近19.5亿元。

据芯(xīn)谋研究统计(jì)，全球功率分立器件(jiàn)产(chǎn)业营收前二十公司中，中国企(qǐ)业有7家，分别是士兰微、扬杰(jié)科技、华润(rùn)微、斯达半导(dǎo)、比亚迪半导体、中车时代、乐山无线电。位居全球前二十的中国功率分立器件公(gōng)司(sī)总营(yíng)收持续增长，排名(míng)也(yě)有上升。

展望2024年，芯谋研究认(rèn)为，随着(zhe)全球经济逐步(bù)恢复，PC、手机等消费电子产品需(xū)求回弹，2024年上半年，国内(nèi)手机市场销量累计达到1.47亿部(bù)，同(tóng)比增长13.2%；PC销量(liàng)达到(dào)了6490万台(tái)，同比增长(zhǎng)3%。库存(cún)去(q机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显ù)化趋于正常，预计2024年及之后全球经济将恢复并保(bǎo)持稳(wěn)步增长态势。消费电子、汽车电子、工业等领域市场需求(qiú)仍(réng)将继续保持增长，2024年全球(qiú)功率分立器(qì)件增速(sù)将(jiāng)有所回弹（同比增长率约(yuē)3.5%）；2025年回归理性增长速度。

据证券时报记者梳理，从A股相关公(gōng)司上半年(nián)情(qíng)况来看，业绩(jì)回(huí)暖趋势明显。例如，华润微是中国本土(tǔ)大型功率半导体企业之一。经过多年发(fā)展(zhǎn)，公司在(zài)功率半导体等产品领域积累了系列化的(de)产品线，能(néng)够为客(kè)户提供丰富的(de)产(chǎn)品与系统解决方案。公司合计拥有1100余项分立器(qì)件产品与500余项IC产品。上半年，华润微实现(xiàn)营业收入47.60亿元，实现归母净利润2.80亿元。其中第二季度实现营业收入26.44亿元，环比增长25%，实(shí)现归(guī)属于母公司所有者的(de)净利润2.47亿(yì)元，环比增长644%。

“报(bào)告期内，行业库存下降(jiàng)至合理水位，同时下游需求(qiú)回暖，公司产能利用率(lǜ)已恢复(fù)至满载水平(píng)，产品价格(gé)趋于稳定。”华润微(wēi)在分析经营情(qíng)况时说。

士兰微专(zhuān)注于(yú)硅(guī)半导体、化合物半导体产品的设计与制造，向客户提供高质量的硅(guī)基集(jí)成电路、分立器件和化合物半(bàn)导体器件（LED芯片(piàn)和成(chéng)品，SiC、GaN功率(lǜ)器件）产品。上(shàng)半(bàn)年，公司(sī)实现营业总收入为52.74亿元，同比增(zēng)长17.83%；实现归母扣非净利润(rùn)1.26亿元。主要系(xì)公(gōng)司持续加大模拟电路、IGBT器件、IPM智能(néng)功率模(mó)块、化合物(wù)芯(xīn)片和器件等(děng)产品在大型白电、通信、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广(guǎng)力(lì)度等。

从事半导体(tǐ)分(fēn)立器件产品的研发、生产和销售的(de)扬(yáng)杰科(kē)技今(jīn)年业(yè)绩亦稳(wěn)步增长(zhǎng)。上半年公司实(shí)现营业收入28.65亿元，同(tóng)比上升9.16%；同期(qī)实现归母净利润4.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长3.43%；业绩增长主要系半导体行业温和复苏，下游应用领域需求回暖。其中国内汽(qì)车电子及消费电子行(xíng)业需求旺盛(shèng)，工业市场逐步改善。公司顺应市场需(xū)求持续优化下游结构及产品结构，积极做好海内外市场与客户开拓等。

“国内企(qǐ)业不断增强技术水平，销售额不断上涨(zhǎng)，市场份额不(bù)断提升，越来越多的(de)国内企业替(tì)代国外企业成为(wèi)行业内头部企业。在功率器件这个细分市场，国产供应链安全(quán)性不断(duàn)提升(shēng)。”芯谋研究在报告(gào)中分析称(chēng)。

事(shì)实上，看(kàn)好功率半导体市场的公司和机(jī)构不在少数(shù)。华润微在半年报中写道：美国半导体行业协会（SIA）预计(jì)全球半导体销售额将同(tóng)比增长15.8%。从地域上看，北美(měi)、亚太等是消费和计算电(diàn)子呈增长趋势的(de)地区，复苏明显。从产品上(shàng)看(kàn)，存储市场(chǎng)规模呈(chéng)反弹趋势；逻辑电路得益于消费电子复苏和AI算力需求上升(shēng)，向好发展(zhǎn)；模拟电路国(guó)际市场依然有压力，但国内市场已有复苏(sū)趋势。全球功率半导体市(shì)场也逐渐回归增长轨道，规模有望继续扩大，2024年度增速预测达到(dào)7.2%。

市场调(diào)查企业Omdia预计，2024年全球功率半导体市场规模将(jiāng)增长(zhǎng)至781亿美元(yuán)。中国是全(quán)球最大的功率(lǜ)半导体消费国，目前占据(jù)全球功(gōng)率半导(dǎo)体市场规模的37%左(zuǒ)右，且中国的功率半导体市(shì)场规模仍在逐步(bù)增加，预计(jì)至2028年中国功率(lǜ)半导体市场规模有望达到405亿美元。

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