对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独(dú)家对话(huà)屠光绍！

　　作者：孙璐璐贺觉渊

　　伴随着中国经济的高质量发展，中(zhōng)国的(de)金融体系也历经(jīng)深刻变革。党(dǎng)的二十届三中全会审议通过的(de)《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（下(xià)称“《决定》”）对进一步深化金融体制(zhì)改革作出(chū)重(zhòng)大部署，其中又对(duì)资本市场改革着墨(mò)颇多。

　　健全(quán)资本市场功能对提高直接融资比重、服务经济高质量发展有何特(tè)殊意义？当下进行中(zhōng)的金融体系深刻变革又对未来的金(jīn)融人才、金融学科教育提(tí)出怎(zěn)样的新需求？值(zhí)此第六届外滩金融峰会召开之际，证券时报·券商中国记者专访本(běn)届峰会执行主席(xí)、中国金融四十人论坛(tán)（CF40）常务理事、上海新金融(róng)研究院理事长屠光绍，分享他对(duì)中国金融业未来(lái)之路的(de)看法。

　　向国际传递中国金融改革声音

　　证券时报·券商中国记者：第(dì)六届(jiè)外滩金融峰会召开(kāi)在即，请您介绍(shào)下(xià)举办外滩峰(fēng)会的初衷和今年外滩峰会的举行有(yǒu)何特(tè)殊意义？

　　屠光绍(shào)：外滩峰会连续(xù)举行6年，峰会的初衷是希望通过这个论坛聚齐国内外来自金融业、实体(tǐ)经济产业(yè)从业(yè)者和专家(jiā)学者(zhě)，围绕国际国内经济金融的发展趋势和变化进行交流，以促(cù)进金融更好地服务实体经济，促进国内外(wài)更好(hǎo)地沟通和(hé)分享思想观点，促进各方加深(shēn)对金融(róng)功能的认识。另一个(gè)目的是通过在沪举办该峰会促进上(shàng)海国际金融中心的建设(shè)，提(tí)升上海国际金融中心的软实力和影(yǐng)响力，更好展现中国高水平对外开放的改革(gé)进程(chéng)，传递改革(gé)声音。

　　经过多年的连续举办(bàn)，外滩峰会的影响力不断提升，已(yǐ)成为上海国际金(jīn)融中心的重要品牌。今年的外滩峰会继续聚焦绿色金融(róng)、科技金融、数字(zì)金融、国际金融四(sì)大主(zhǔ)题，论坛将更好发挥专业化、国际化(huà)优势，就当前金融(róng)业发展面临(lín)的问题(tí)进行(xíng)深入讨论和交流。

　　不过，相比于往(wǎng)年，今年的峰会(huì)也面临一些新形势：从国内看，中央金融工作会议和党的二十届三中全会均对金融如何更好(hǎo)服务高(gāo)质量发展、建(jiàn)设金(jīn)融强国做出部署，峰会的(de)召开利于更(gèng)好形成各方共识，推动新形(xíng)势下(xià)金(jīn)融的新发(fā)展。从(cóng)国际看，当今全球经济金融体系(xì)正(zhèng)进行深刻变革，国际经济(jì)金融形势日趋复杂，面临深度调整的压力。在(zài)这个(gè)背景下，峰(fēng)会(huì)搭建(jiàn)一个国际交流(liú)的平台，更好(hǎo)促进中(zhōng)国金融(róng)高水平开放的“好声音”传递(dì)到国际上。

　　证券时报·券商中国记者：中央金(jīn)融工作会议(yì)及(jí)党的二十届三中全会均强调要加快上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设。您曾提过上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设已进入3.0版，您认为3.0版推进得(dé)如何？还有哪些需要加快推进的工作？

　　屠(tú)光绍：国际金融中心(xīn)建设是一项长期的(de)任务，需要分阶(jiē)段逐步推进。我认为3.0版主要有两点(diǎn)：一是继续补短板，二是争创(chuàng)新优势。我们需要解决过(guò)去1.0版和2.0版中存在的不足，例如直(zhí)接融资市场的问题、国际化程度不足等。同(tóng)时，也要聚(jù)焦高质量发展，抓住新(xīn)的机遇，在“金融五篇大文章”等方面发力，这两方面的任务大方向是一致的，也是相互促进(jìn)的，补短板是为(wèi)新优势提(tí)供坚实基础，新优势又为补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于(yú)“五化”建设，即(jí)市场化、法(fǎ)治化、国际化、绿色(sè)化、数字化。其中，市场化、法(fǎ)治(zhì)化、国际化是我们长期的任(rèn)务，绿色化和数字化则是根据新(xīn)的发(fā)展需要提出的。

　　目前(qián)，“五化”建(jiàn)设正在推进当中，已经取得(dé)一些进展。在市场化方面，市场体系正在不断完善(shàn)，市(shì)场的产品和工具也在不断丰富。在法治化方面，我们现在正(zhèng)在建立健全各项金融制度，特(tè)别是(shì)在当前面临制度型开放的新要求下，法治化对于金融的制度性开放(fàng)显得尤为重要。在国(guó)际化方面，由于我(wǒ)们要建设国际金融中心，因此需要加快国际化的进程，更多参与国际金融资源配(pèi)置。在绿色化和(hé)数字化方面，相关工(gōng)作也已经在进行中(zhōng)，比如碳市场和数据市场建设进一步促进金融中心的功能提升(shēng)。

　　总的来(lái)说(shuō)，3.0版在市场化、法治化、国际化、绿色化和数字化这五个方面都已经取得了一定的(de)进展。然而，与建设金融强国及实现高质量发展的需求(qiú)相比，我们仍有很长的路要(yào)走。因此，3.0版(bǎn)还需要进一步加大(dà)建设力度。

　　做(zuò)好金融五(wǔ)篇大文章离不开提高直接(jiē)融资比重

　　证券时报·券商(shāng)中国记者：多年来，政策层(céng)面一直强(qiáng)调要(yào)提(tí)高直接融资比重，您认(rèn)为当前大力发展直接融资对于经济高质(zhì)量发展有何重要意义(yì)？

　　屠光(guāng)绍：提高直(zhí)接融资在社会融(róng)资中的(de)比(bǐ)重，是经济发(fā)展的大(dà)势所趋。从融资角度看，伴随(suí)着产业(yè)结构的调整(zhěng)、技术的进步(bù)、企业的创新转型，银行贷款等间接融资(zī)无(wú)法完全满足需求，全社会对直接融资的需求相应提升；从投资角度看，居民(mín)收入增加(jiā)、财富不断积累，单靠银行存款难以(yǐ)满(mǎn)足社会庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市场体系为财(cái)富管理提供了新的渠道。

　　经(jīng)济进入高质量发展(zhǎn)阶段，全社会(huì)对直(zhí)接融资的(de)需求变得更大更强(qiáng)烈。因为高质(zhì)量发(fā)展的核(hé)心是科技创新引领(lǐng)，新质生产力、数字经济、绿色经济更离不开直接融资的支持，“金融五(wǔ)篇大文章”每(měi)篇(piān)都需要资本市(shì)场，靠间接融(róng)资“单腿走(zǒu)”是(shì)走不远的。可以说，尽管过去二十(shí)几年(nián)，我们的政策(cè)层面一(yī)直在强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接融资比重的重要性显著提升。

　　然而，近年来直(zhí)接融资占社会融资规模的比重不升反降，这与资本市场功能不(bù)完善密切相关，使得(dé)提高直接融资比重缺乏基础(chǔ)支撑。党的二十大报告提(tí)出(chū)，“健全资本(běn)市场功能，提高直接融(róng)资比重”，把这两句话放在一起，是非常具有战略眼光的，抓住(zhù)了提高(gāo)直接融资比重的关(guān)键问题。可以说，健全资(zī)本市场功能是(shì)提高直接融资比重的“牛鼻(bí)子”，党的二十届三(sān)中全会则进一步明确了健全资本市(shì)场功能的核心——投资和融资相协调，同时提(tí)出了发展长期资本、耐(nài)心资本等一系列部署，将为提高直接融资比重提供坚实的基础。

　　总的(de)来看，随着经济高质量发展更(gèng)多依靠科技创新驱(qū)动，当前及(jí)今后(hòu)一段时间内提高直接融资比重比以往任何时候都(dōu)重要。但提(tí)高直接融资比重必(bì)须有(yǒu)坚实的基础(chǔ)——健全(quán)投资和融资(zī)相协调的资本市(shì)场功能。随着资本市场功(gōng)能(néng)的不断健全，直接融资占社会融资规模的比重才会逐步提升(shēng)。

　　证券时(shí)报·券商中(zhōng)国记者：我国融资体系以银(yín)行信(xìn)贷代表的间(jiān)接(jiē)融资为主，您认为未来间接融(róng)资(zī)和直接融资(zī)应如(rú)何协调、均衡发展？

　　屠(tú)光绍：虽然健(jiàn)全资本市场功能(néng)是提高直接融资比重的最基础保障，但还要(yào)解决好具体的发(fā)展策略问题。我认为其中一个重要的发展(zhǎn)策略问(wèn)题(tí)就是如何加(jiā)强银行(xíng)体系与直接融资市场的协调配合。我国(guó)融(róng)资体系以间接融(róng)资为主，银行体系在(zài)推动经济发(fā)展过程中发挥了重要(yào)作用，但(dàn)在分业经营的体制下，银行体系可以(yǐ)设(shè)计更好的(de)产品(pǐn)和服务供给(gěi)，更好支持直接融资的发展。

　　例如，银行资金不(bù)能进股市，但(dàn)可以考虑是否可以更多地为股权投资机构提供贷款支持，解决股权投资机构的特定资金需求问题。还(hái)可以支持银行扩大(dà)投贷联动的规模等，在(zài)既定的法律(lǜ)框架下，形成间接融资与直接融资的有序联动，既推动银行(xíng)体系的发(fā)展转型，又支持了直接融资(zī)的发(fā)展。

　　此外，我认为有必要更多发展并购贷款。提高上市公司(sī)质量(liàng)，需要多管齐下，除了主(zhǔ)动或被(bèi)动退市，兼并收购也是资(zī)本市场(chǎng)配置资源，提高上市(shì)公司质(zhì)量的重(zhòng)要功能，除了上市公司之间的收并购应给予政策鼓励和(hé)引导，为资本市场注入新活力，而并购贷款又是企业收并购过程中重要的金融(róng)工具，银行(xí对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！ng)可以通过加大并购贷款，做好企业收(shōu)并购相关的配套金融服(fú)务，支(zhī)持直接(jiē)融资发(fā)展。

　　优化金融服务供给：三大着力点与三类金(jīn)融人(rén)才

　　证券时报(bào)·券商中国记者：党的二十届三中全会提出要“加强对(duì)重大战(zhàn)略、重点领域、薄弱(ruò)环节(jié)的优质金融(róng)服务”，您认为我国目前金融(róng)服(fú)务供给还(hái)存在(zài)哪(nǎ)些明显不足？

　　屠光绍：加强对重大战略、重点领(lǐng)域和(hé)薄弱环节的(de)优质金融(ró对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！ng)服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文(wén)章。我国(guó)目前的金融服务供给主要在融资体系、供给结构、金(jīn)融机构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

　　一是在融资体系上，这涉及(jí)间(jiān)接融资和直接融资均衡发展的问题。金融五篇大文(wén)章，篇篇都离不开直接融资，尤(yóu)其(qí)是资本市场的发展，直接融资体系不(bù)发达，金融五篇大文章就很难做好。例如，作为金融五篇大文(wén)章“首(shǒu)篇”的科技金融，没(méi)有股权融资、风险投资等直接融资，金(jīn)融很难支持好科(kē)技创新，因为股权融资，尤其是风险投资的特点对科创企(qǐ)业的成长是最适配的。

　　二是在金(jīn)融结构(gòu)上，要(yào)在(zài)现(xiàn)有的银行、保险、券商、基金(jīn)等金(jīn)融体系的基础上(shàng)进一步优化结构。例如，普惠金(jīn)融的供给(gěi)结构就还(hái)有优化(huà)的空间，发展普惠(huì)金融最需要解决的问题(tí)是信用的风险覆盖(gài)，因(yīn)此，有必要将政策性金融与商业(yè)金融结(jié)合起(qǐ)来，共同促进普惠金融发展，这就需要完善政策(cè)性金(jīn)融中风险补偿和担保机制。

　　三是在金融机构(gòu)服(fú)务(wù)能力方面，可以(yǐ)借助金融科技、数字(zì)金融的发展，增强机构(gòu)在市场拓展(zhǎn)、风险防控、服务效(xiào)率等方面能力的提升。同时，做好金融五篇大文章，对金融机构提出了更高的跨(kuà)界能力要求，这也是对金融(róng)人才提出了(le)新(xīn)要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权认定方面有识别(bié)能力；做好绿色金融，就要对绿色低碳认定、定价方面有专业能(néng)力(lì)等。

　　证券时报·券商中国记(jì)者：您提到金融机构服务(wù)能力的转变对优化(huà)金融供给非常重要，请问您认为金融人才在金融机构服务能力转变的过程中(zhōng)起到什么作用？

　　屠光绍：金融强国的核心要素之一就是强大的金融人才队伍(wǔ)。人(rén)才是金融体系中(zhōng)的关(guān)键资源(yuán)，因为有别(bié)于其他行业，金融是经营风险、管理风(fēng)险的行业，人才起(qǐ)到关(guān)键作用。但金(jīn)融服务实体经济的过程(chéng)中(zhōng)，实体(tǐ)经济在不断变(biàn)化，产业(yè)结构转型、企业发展转型都在展开，其(qí)对(duì)金融服务也提出更(gèng)多需要，对金融人才的要求也不是一(yī)成不变。

　　经济高质量(liàng)发展包含三个方面的重要转型：一是发展引擎的转变，从人口(kǒu)规模等传(chuán)统优势(shì)向依托(tuō)科技创新转变。二(èr)是(shì)发展方式的转变，从过去注重经济增速到注重(zhòng)经济可持续发展。三是发展要素的转变，从过去依赖(lài)土地、人力、技术到现在数据也成为发展要素之一(yī)，且数据要素与其他要素不是简单的并列(liè)关系，它可以为其他要素赋能。因(yīn)此(cǐ)，经济高质量发展过程(chéng)中，面对着科技创(chuàng)新，面对着绿(lǜ)色低(dī)碳(tàn)转型，面对着数字经济发展，金融机构不论(lùn)是(shì)战略、管理、资源配置、风(fēng)险防范、人(rén)才队伍建设等方面都要与之相适(shì)应。其中，对人才来说，我认为要更加注重三方面金融人才的队伍建设：

　　一是管理人才。金融(róng)机构管理人才是机构内部的“关键少数”，掌握着金(jīn)融资源的分配，因此要(yào)真正了解实体经济变动趋势，要对经济高质量发展背后的产业(yè)结构变(biàn)革有深(shēn)刻(kè)了解和对金融服(fú)务需求的战略管理能力。

　　二(èr)是跨领(lǐng)域复合型人才。做好(hǎo)金融五篇大文章的需求之(zhī)一就(jiù)是要求金融服务的综(zōng)合能力。比如(rú)无论是科技金融、绿色金融还是数字(zì)金融，都(dōu)需要金融机构(gòu)有更多跨界的复合型人才。

　　三是要有了解企业实际运行特点、更“接地气”的人才。金(jīn)融要服务实体经济，就要更(gèng)了解产业(yè)、企业日常运行实情，因此贴近产业、贴近企业的“接地气”金融人才不可或缺。

　　人才队伍的建设，离不开教育培训体系的与时俱进。尤其是大学的金融学科教育要及时更(gèng)新知识体系。我们现(xiàn)在金融学科的课程体系、教材内容都有些过时了。大学(xué)的(de)金(jīn)融(róng)学科对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！要从真正培养金融人才(cái)，要(yào)着眼于建设金融强国，特别是金融服务经济高质(zhì)量发展的(de)角度出(chū)发，抓紧(jǐn)着手完善更新课程体系和教材内容。

　　证券时报·券商(shāng)中国记者：提到金融学科，今年金融专业报考遇(yù)冷，有教授(shòu)公(gōng)开提(tí)到“作为金融从业人员，不应该有羞耻感”引发广泛关注讨论，您认为应该如何正确(què)看待金融在经济社会发(fā)展中的作用和定位？

　　屠光绍(shào)：对于这个(gè)问题我想表达(dá)三方(fāng)面观点(diǎn)：首先，金融非常重要。中央金(jīn)融工(gōng)作会议提(tí)出加快建设(shè)金融强国的宏伟目标，提出做好金融五篇大文章，就充(chōng)分说明党和国家对金融在高质量发展中重要作用的高度(dù)重视。

　　其次，金融之所以重要，是(shì)因为金融(róng)对事关经济高质量发展的重(zhòng)大战略、重(zhòng)点(diǎn)领域和(hé)薄弱(ruò)环节都有支撑作(zuò)用。金融五篇大文章(zhāng)其实对应的就是重大战略、重点领域和薄弱环节，在中文语境中，能称得(dé)上(shàng)“大”的都足(zú)见其重要性，金融在推进中国式现代化(huà)建设过(guò)程(chéng)中的重要性不断提升。然而，金融的重要性(xìng)能否切实转化(huà)成(chéng)金融在全社会中(zhōng)的影响力，又取决于这个行业本身能做得怎么样，有为才能有位。金融资源不是取之不尽的，能否有效(xiào)地配置(zhì)好金融资源，能否提升金融服务能力，这对金融体系提出了更高要求。

　　最后，金融资源想要有效地配置，提升金融服务能力，就需要一(yī)个良性公平(píng)竞争的市场(chǎng)，要有一个正(zhèng)向的激励约束机制。只有通过市场竞(jìng)争才能够(gòu)不断地优胜劣汰，让好的金融机构(gòu)、好(hǎo)的金融人才脱颖而出，更好地发挥正向作用。

责任编辑：刘万里 SF014

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