欧菲斯终止深交所主板 IPO 原计划募资10.3亿元

　　每经记者张明双(shuāng) 每经编辑董兴生

　　9月7日，深交所(suǒ)官(guān)网公布，欧菲斯集团股份有限公司（以(yǐ)下简称欧(ōu)菲(fēi)斯(sī)）终止(zhǐ)IPO，公司原计划通过主(zhǔ)板上市募集资金(jīn)约(yuē)10.30亿(yì)元。《每日经济新闻》记者注(zhù)意到，2023年7月(yuè)，深交所(suǒ)就已向欧菲(fēi)斯发(fā)出第一(yī)轮审核问询(xún)函，但截至IPO终止，公司仍(réng)未披露问询函的回(huí)复。

　　欧菲(fēi)斯主要从事(shì)办公物资B2B直销，营业收入规模较大，2023年已达近(jìn)83亿元，但毛(máo)利率较低，多集中于7%~8%。此外，2021年~2023年，公司(sī)归母净利润稳中有升，但扣非净利润持续下降。

　　扣非净利润持续下降

　　欧(ōu)菲斯(sī)的(de)主营业(yè)务是以(yǐ)B2B直销为主(zhǔ)的办公物资销售，所服务的主要客户为政府单(dān)位、大型央国企、金融机构。

　　2021年~2023年，欧菲斯实现营(yíng)业收入分别为76.83亿元、81.64亿(yì)元和82.78亿(yì)元，实现归母净利润分别为1.48亿(yì)元、1.53亿(yì)元和1.70亿元，业绩有所提升；不过公司扣非(fēi)净利润却在持续下降，分别为1.43亿元、1.38亿元和1.30亿元。

　　按(àn)照欧菲斯(sī)所述，2022年(nián)扣非净利润未与营业收入同步增长，主要是(shì)财务费用与信用减值损失所致，其中流动资金面稳中趋紧，使得公司筹措了(le)一定金额的短期借款。截至2022年末，短期借款规模为1.51亿元，致使财务(wù)费用有所增(zēng)长。此(cǐ)外，公司先后与(yǔ)中国建筑集团有限公司等建筑行业龙头企(qǐ)业(yè)达成合作，相关客(kè)户(hù)实际(jì)账期较长，致(zhì)使信用减值损失有所(suǒ)增(zēng)加。

　　2023年(nián)，公司扣非净利润下降，主要受合作商直送(sòng)业务占比上升、市场竞争因素影(yǐng)响，公司2023年毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)稍有下降，但整体仍处于(yú)稳定态势。

　　2021年~2023年，公司欧菲斯终止深交所主板IPO 原计划募资10.3亿元综合毛利率(lǜ)分别为7.92%、8.01%和7.41%。欧菲斯表示，随着大型政企客(kè)户数字一体化采购的发展，通(tōng)用类商品的采购价格将越发透明，相关产品(pǐn)的平均价格(gé)具有下行(xíng)压力，行业新进入者(zhě)也将加(jiā)剧彼此之间(jiān)的竞争。

　　记者注意到，虽然(rán)欧菲斯2023年(nián)营业欧菲斯终止深交所主板IPO 原计划募资10.3亿元收入处于增长中，但对多(duō)家主要客户的销售金额却大幅(fú)减少，甚至出现销售额腰斩的情形。

　　公司以B2B直销业务为核心，重(zhòng)要客户包括国家电网、中(zhōng)国石(shí)油、江苏省人民政府等15家(jiā)大型政企客户。

　　在B2B直销模式前十大客户中，中国石油2021年、2022年(nián)位列(liè)第(dì)二(èr)，销售(shòu)金额均超过6亿元，2023年销售额下降为2.41亿(yì)元，排名降至第十(shí)；江苏省人民政府连续三年位(wèi)列第三，2021年、2022年(nián)销售(shòu)金(jīn)额分别(bié)为5.99亿元、6.28元，2023年下降为3.63亿元；南方电网位列2021年、2022年(nián)第五大B2B直销(xiāo)客户，公司2023年对其销售(shòu)额(é)由2022年的3.57亿元(yuán)下降为2.77亿(yì)元，排名降至第七。

　　欧菲斯表示，2023年(nián)，受客户短期(qī)需求、采购策略调整影响，公司对江苏省人(rén)民政府、中国石油的销售规模有所下降(jiàng)，但目前仍为公(gōng)司主要客户。

　　MRO直销处起步(bù)阶段

　　记者注(zhù)意到(dào)，欧菲斯2023年营业收入仍然保持(chí)增长的重要因素之一，是公司对中(zhōng)国航空工业集团有限公司（以下简称中航工业(yè)）、中国大(dà)唐集团有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称大唐集团）的销(xiāo)售规模有所上升。2021年~2023年，公司对中航工业销售额分别为1.06亿元、1.62亿元和(hé)4.49亿元，对大唐集团(tuán)销售(shòu)额分别为5594.37万元、1.14亿元、3.33亿元。

　　这两(liǎng)家企业(yè)均为欧菲斯2020年新增(zēng)大型(xíng)政企客(kè)户(hù)。2023年，欧(ōu)菲(fēi)斯对中航工业、大唐集团的MRO业(yè)务规模增长较(jiào)快。

　　MRO是Maintenance（维护）、Repair（维修）、Operation（运行）的缩(suō)写(xiě)，指在实际的生产过程不(bù)直接(jiē)构成产品，只用于维护、维修(xiū)、运(yùn)行设备的物料(liào)和服(fú)务。

　　按照招股说明书（申报稿）所述，随着大型(xíng)企(qǐ)业一站式采购模式所覆盖的品目逐(zhú)年拓(tuò)宽，MRO、员工福(fú)利品现已成为办公物资集采的重要组成部分，晨光股份（SH603899，股价25.93元，市值239.55亿元）、欧菲斯等行业内主要企业，均将(jiāng)MRO、员工福利品作为未来的重要增长点培育。

　　2020年伊始，欧菲斯提出“办公物(wù)资(zī)、MRO、员工(gōng)福利”的“三轮驱动”战略(lüè)。2021年~2023年，公司MRO类商品销售(shòu)收入分别(bié)为10.89亿元、14.35亿元(yuán)和16.16亿(yì)元(yuán)，销售占比(bǐ)由2021年的14.19%增(zēng)长至2023年的19.54%，使其成(chéng)为公司收(shōu)入的重要组成部分。

　　不过，欧菲斯坦言(yán)，目前，公(gōng)司的MRO直(zhí)销业务(wù)整体仍处于起步阶段(duàn)。公司(sī)所经营的(de)MRO产品主要仍是安全防护用品（防护服、防护手套、安全鞋等）、五金(jīn)制品、电工器材、建筑辅材等技术含量(liàng)有限的消(xiāo)耗品(pǐn)。而在毛利率(lǜ)方面，MRO产品的毛利率也呈(chéng)现(xiàn)波动(dòng)下降趋势，2021年(nián)~2023年(nián)分别为7.92%、9.34%和7.77%。

　　此外，由于MRO业务结算周期(qī)相(xiāng)对较(jiào)长，使得公司(sī)2022年末、2023年末应收账款余额较2021年末(mò)存在较(jiào)大幅度增长。因而，在2023年营业收入较上年(nián)小幅增(zēng)长的情况下，应收账款周转(zhuǎn)率稍(shāo)有下降(jiàng)。2021年~2023年各年末，公司应收账款账面价值分别为14.78亿元、21.20亿元和20.68亿元，呈上升态势。

　　对于(yú)终止(zhǐ)IPO相(xiāng)关事宜，9月9日，《每日经济新闻》记者致电欧菲斯并发送了采(cǎi)访(fǎng)邮件(jiàn)，但(dàn)截至发稿未获(huò)回复。

责任编辑：何松琳

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