摩根大通：日本经济现良性循环 迹象，12月日本央行再出手？

　　来源：华尔街(jiē)见闻　卜(bo)淑(shū)情

　　摩根大通表示，通胀加速上涨(zhǎng)，工(gōng)业生产(chǎn)与消费(fèi)显(xiǎn)强劲势头均表明日本经济可
能正(zhèng)在(zài)朝着良性循环的方向发展。10月(yuè)通胀报告至关重(zhòng)要，如果服务价格确(què)实(shí)如(rú)预期那样上(shàng)涨，这可能会促使日本央行在12月进一步收紧货币政策(cè)。

　　摩根大通对日(rì)本经济的稳定(dìng)和增长持乐观态度：尽管劳动力市场释放了疲 软信(xìn)号，但(dàn)通胀(zhàng)加速上涨(zhǎng)，工业生产与消费显强劲势(shì)头，消费保持韧性，企业信心大幅好转，均(jūn)表明日本经济可(kě)能正在(zài)朝着良性循环的方向发展。

　　在上周五公布的报告中，Benjamin Shatil等摩根大通分析师回顾(gù)了(le)过去一周公布的(de)数据，指出三季度日本经济开局总体稳(wěn)定。

　　受日(rì)元贬值影响，8月东京CPI加速上涨，同比(bǐ)增长2.6%，较前(qián)值2.2%显著上升，核心CPI（除生鲜食品及能源）同比上涨1.6%，超过预(yù)期的1.4%和前值的(de)1.5%。摩根大通预计(jì)，短期内商品价格仍将是主要的通胀推动因素(sù)，工资压力可能(néng)进一步推高服务价(jià)格。

　　该机构(gòu)认为，10月(yuè)份的通(tōng)胀报告至关重要，因为许多(duō)服务价格(gé)将在当月进行修订。如(rú)果服务价(jià)格确实如预期那样上涨，这可能会促使日本央行在12月进一步收紧 货币政策。

　　零售(shòu)销售(shòu)、消费者信心(xīn)符合预(yù)期，暗 示三季度(dù)经济 增长势(shì)头持续(xù)。

　　7月零(líng)售销售环比增长(zhǎng)0.2%，尽管低于预(yù)期的0.3%，但三个月(yuè)环比增长率达(dá)到9.1%，表明零售市场仍有强劲的增长动力。耐(nài)用(yòng)品销(xiāo)售强劲，尤
其是汽车(chē)和家电，7月销(xiāo)售额分别环(huán)比增(zēng)长5.6%和5.5%，消 费者信心(xīn)提升。

　　工(gōng)业生产方面，摩根大通表(biǎo)示，7月份工业生(shēng)产环比增长(zhǎng)2.8%，尽管略低于(yú)摩根大通(tōng)和 市场共识预期的3.5%，但整体上仍显示出积极的增长趋势。

　　高科技产品生产更是呈现强劲的增长态势，7月电子产品生(shēng)产增长9.7%，半导体生产飙升14.2%。

　　摩根大通指出，制造商预计8月份产量将出现类(lèi)似幅(fú)度的同比增长，但经过调整(zhěng)后的(de)预测显(xiǎn)示环比可能略有
下降(jiàng)。

　　值得一提的是，劳动力市(shì)场数据释放了谨(jǐn)慎(shèn)信号，7月季节性摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？调(diào)整后失业率上升至2.7%，上半年就业增长放缓趋势延续到了第三季度(dù)初。

　　尽管(guǎn)如(rú)此，摩根大通表示，其他指标如PMI就业(yè)指数和经济学家调查均显示出劳动力市场的韧性。此外，7月的就(jiù)业调查细(xì)节表明，运输部门的就业疲软可能是由(yóu)于(yú)工作时间(jiān)法规的变化，而不是整体(tǐ)劳动力市场恶化。考虑(lǜ)到这一背(bèi)景，摩根(gēn)大 通表示倾向于淡化(huà)劳(láo)动力市场(chǎng)发出的疲软信号(hào)。

　　摩根大通(tōng)还指出，7月份住房开(kāi)工率(lǜ)同比下降2.8%，环比增长1.0%，尽(jǐn)管总体趋(qū)势仍然疲软(ruǎn)，但有迹象表明，住房价格开始回(huí)升。

　　对于(yú)本周公布的数据，企(qǐ)业资本支释放了更多利好信号。

　　日本财政部（MoF）周一公布的调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，二(èr)季度企业资本支出同比增长(z摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？hǎng)7.4%，虽不及摩根大通预测(cè)的8%，但较前值6.8%显著回升，这表明企业在扩大(dà)生产能力和(hé)技术投资方面保持了积(jī)极的支出态度。

　　资本支(zhī)出是GDP估(gū)算的重要部分，尤其是在(zài)第(dì)二次估算中，它基于供(gōng)给侧统(tǒng)计数据。摩根(gēn)大通预计，在需求数据强劲的背景下，名义资本支出(chū)有望实现大幅增长，这将对GDP增长(zhǎng)产生积极影响。

责任(rèn)编(biān)辑：郭(guō)明煜

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 摩根大通：日本经济现良性循环迹象，12月日本央行再出手？