百年9月魔咒来了！

内(nèi)容源自(zì)Wind

难涨“魔(mó)咒”封印(yìn)9月近一百年！

Wind数据显示，自1928年以来，9月标普500指数(shù)平均下跌1.2%。尽管美联储9月降息几乎板上钉钉(dīng)，华尔街仍在担心推动美股在2024年(nián)上
涨的“软 着陆”叙事能否继续下去。

// 华尔街担忧美股“9月魔咒” //

美股周五收高(gāo)，道指创历史新高(gāo)，标普指数连续第四个月录得涨幅。美股投资者正准备迎接可能出现波动的9月，这个(gè)历来美股最疲软的月份。

Wind数据显示，自1928年
以来，标(biāo)普500指数9月平均下跌1.2%。除(chú)2月、9月外，标普(pǔ)500指数在其余10个(gè)月均实现了正收益。

LPL F百年9月魔咒来了！inancial 首席技术策(cè)略师亚当·特恩奎斯特表示，自1950年以来(lái)，标准普尔500指数在9月份 仅有43%的时(shí)间上涨，这是股市表(biǎo)现最差(chà)的月(yuè)份。

花旗集(jí)团对1928年以来的数据的分析表(biǎo)明(míng)，标准普尔500指数9月份的平均实(shí)际波动率历来(lái)比8月份(fèn)高出(chū)1.5点，而10月份则高出2.5点。

如果坏消息来(lái)袭，股票估值升高也可能使投资者更不愿意持有股(gǔ)票。根据LSEG Datastream的数据，标普500指数的远期市盈率为21，高于8月初(chū)的19.6，而长期平均 值(zhí)为15.7。

素有(yǒu)“新兴市场教父”之称的(de)美(měi)国传奇投资者(zhě)麦朴思（Mark Mobius）表示
，尽(jǐn)管(guǎn)最近美(měi)股反弹迅速，但投资者不应着急买入(rù)。

他(tā)在接受最新(xīn)采访(fǎng)时表示，建议(yì)投资者在(zài)等待买入机会的时候，至少将(jiāng)投资组合的20%以现金形式持(chí)有。麦朴思告诫投资者要保持 警惕，因为经济
中出现了令人不安的信(xìn)号。

美林和摩根大通前投资银(yín)行家(jiā)Jon Wolfenbarger更是警告称，如果在估(gū)值较高的(de)时候经济遭遇痛(tòng)苦的衰退，美国(guó)股市可能(néng)会(huì)暴跌70%。

// 市(shì)场观(guān)望关键数据 //

目前市场正在等待一些关键数据(jù)的出炉。这些数据将影响美联储的决策立场，并左右(yòu)市场情绪。

LPL Financial首席全球策 略师
昆西(xī)-克罗斯比（Quincy Krosby）说，影响股市走势的一个(gè)关(guān)键因素是，降息是因为(wèi)通胀放缓还是劳动力(lì)市场疲软。他表示，市(shì)场希望进入降息周期，因(yīn)为通(tōng)胀正在下降。问题仍(réng)然在于(yú)是否会看到(dào)劳动力市场进一步(bù)恶化。

美国商务部周五(wǔ)公布的数据(jù)显示，美联储所关注的通胀指标(biāo)——核心(xīn)个人消(xiāo)费支出价(jià)格(PCE)指数在7月份温和上升，为美联储即将实(shí)施四年多以来的首次降息提供了进一(yī)步的数据支撑，9月小幅降息的预期(qī)有所升温。对于降息幅度，市场越来越倾向于(yú)25基点的小幅降息。

芝加哥商品交易所美联储(chǔ)观察(chá)工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计(jì)美联储9月降息25个基点的(de)概率为69.5%，预计降(jiàng)息50个基点的(de)概率(lǜ)为30.5%；预计年内累计(jì)降息百年9月魔咒来了！至少100个基点(diǎn)的概率为70.3%。

伴随通(tōng)胀下行的趋势逐渐确立，美联储(chǔ)的焦点正在从对抗通胀(zhàng)转向支持就业，鲍威(wēi)尔在全球央行年会上明确表示，就业的下行(xíng)风险有所增加。下周公布的8月非(fēi)农就业报告将是9月(yuè)利率决议前的最后一份就业报(bào)告，预计将(jiāng)为9月降息一(yī)锤定音。

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