权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披露(lù)了基金代销规模的最新(xīn)数据，一时引发(fā)市场(chǎng)高度关注。各类(lèi)机构重排座次，银行是否“风(fēng)采(cǎi)”依旧(jiù)？

　　两个榜单银(yín)行江山难撼(hàn)

　　中基(jī)协最(zuì)新(xīn)披露的基金(jīn)代销(xiāo)规模数据显示，截至上半年末，在非货币基金保有规(guī)模(mó)前五中，银行机构占据3席，其(qí)中招商银行以8620亿(yì)元位居次席，兴业银行、工商银行以(yǐ)4627亿元、4522亿元分列第四、五名。

　　非货币(bì)基金存续规模增量方面，前五的头两名(míng)则被兴业银行、招商银(yín)行(xíng)包揽，增量(liàng)规模分别(bié)为1180亿(yì)元、885亿元，“遥遥(yáo)领先”于其他存续规模更大的互联网系基金代销平台。

　　整体上看(kàn)，即便将上(shàng)述两(liǎng)个榜单拉(lā)长至前十名，商业银行仍是占据(jù)半壁江(jiāng)山。由此可见，在权益市场跌宕起伏的上半年，非货币基金的规模之增凸显(xiǎn)了投资人对(duì)银行(xíng)渠(qú)道的天然信(xìn)任和(hé)黏性。

　　事实(shí)上，多家银行权益(yì)类基金的保有规模与销量是(shì)下降的，非货币基金存(cún)续规模仍能创出正增长的业绩，得益于这些银行(xíng)积(jī)极推动债券类基金产品的销(xiāo)售，由此带动了基金销量的增长(zhǎng)。权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道p>

　　招商兴业平安两榜有名

　　在上述中基协披(pī)露的最(zuì)新数据中，基金代销“一哥”招商银行的地位(wèi)被蚂蚁基(jī)金销售(shòu)公司反(fǎn)超，以及一个新口(kǒu)径——“股(gǔ)票型(xíng)指数基金代销保有(yǒu)规模”首次公布，均受到业界人士热(rè)议。

　　值得一(yī)提的是(shì)，比起半年末时点的存续余额或保有规模，相关指标相较(jiào)去年末的增幅如(rú)何，更能说明上半年行业到底发生了什么(me)。

　　证券时(shí)报(bào)记者分析统计的数据发现，从非货(huò)币基金保有规模(mó)的增量来看，兴业银行(xíng)稳居(jū)第一，由去年末的3447亿元增至今年6月末的4627亿元，增量为1180亿元，增(zēng)幅达34.23%。在上半年(nián)的非货(huò)币基金存续规模(mó)排行榜上(shàng)，兴业银(yín)行也(yě)是唯一一家增量超千亿元的机构。紧随其后的是招商银行，该行的非货币基金保有规模权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道由去年末的(de)7735亿(yì)元增至今年(nián)6月末(mò)的8620亿元，增量为885亿元，增幅达11.44%。

　　除了兴业银行和招(zhāo)商银(yín)行(xíng)，平安银(yín)行、邮储银行(xíng)和宁波银行也跻身非货币基金保有规模增量榜(bǎng)前十。具体来看，排(pái)名(míng)第六的平安(ān)银行(xíng)，上半年非货币基金保有规模增量(liàng)为247亿元，从2334亿元增(zēng)至2581亿元；并列第七名(míng)的邮储银行和宁波银行，上半年非货币基(jī)金保有规模增(zēng)量均(jūn)为235亿元，其中邮储银行由 1341亿元增至1576亿(yì)元，宁波银行则由(yóu)1279亿元增至(zhì)1514亿元。

　　也就是说，今年上半年非货币基金保有规模增长最快的(de)10家销售机构，有5家来自银行。

　　另(lìng)外(wài)，在(zài)非货币基金(jīn)保有规模的前十排名中，商业银行占据6席。其中，招商(shāng)银(yín)行以8620亿元排在蚂蚁基金之后，位居第二；兴(xīng)业银(yín)行以4627亿元(yuán)位列天天基金之后(hòu)，排名第四；工商银行(xíng)、中国银行(xíng)、建(jiàn)设银行(xíng)以4522亿(yì)元、3863亿元、3375亿元分列第(dì)五、六、七名，平(píng)安银行(xíng)则以2581亿元排名第九。

　　由此可(kě)以看出，在非货币(bì)基金增量和保有(yǒu)规模两个榜单的前十中，招商银行、兴业银行、平安银行均(jūn)榜上有名。实际上，在保(bǎo)有(yǒu)规模前十(shí)名中，一些银行(xíng)还是出现了业绩(jì)收缩的(de)现象。比(bǐ)如，中(zhōng)国银行、建(jiàn)设银行上半年的保有规模(mó)分别减(jiǎn)少了232亿元、61亿元。

　　权(quán)益基金失(shī)速债基上位

　　当然，即便银行渠道仍是非货币基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的主力军，但其面临的困境也是越发突出(chū)了——卖得动的，增量不增收；卖不动的(de)，量价(jià)齐跌。

　　上半年，非货币(bì)基(jī)金存续规模依旧保持(chí)大幅正增长的机构，都有一个(gè)共性(xìng)——增量主(zhǔ)要靠债券基金销售拉动(dòng)。

　　分析中基协发布(bù)的数据，会(huì)发现多家银(yín)行(xíng)的权(quán)益类基金保有规模与销量是下降的。中基协此前公布的“股票+混合公募基金保有规模(mó)”口径，现在调整(zhěng)为“权益基金保有规模”，实际上新旧口径都(dōu)是刨(páo)除了债券基金的。

　　具体来(lái)看，非货币基金保有(yǒu)规模增长较大的兴业(yè)银行、招商银行、平安银行，是上半年非(fēi)货币基金保有规模增量排名前三(sān)的银行，其中兴业(yè)银行、招商银行(xíng)还是各类代销机(jī)构总榜单的前两名。去年(nián)末，招(zhāo)商银行的“股票+混合公募(mù)基金”保有规模为5028亿元，今年(nián)6月末权益(yì)基金保有规模则下降352亿元至4676亿元(yuán)；兴业银行(xíng)去年末的“股票+混合公募(mù)基金”保有规模(mó)为907亿(yì)元，今年6月末权益基金保有规模减少70亿元(yuán)至837亿元(yuán)；平安(ān)银行去年末的“股票(piào)+混合公募基金”保有规模为816亿元，今年6月末权益基(jī)金保有规模则(zé)降至790亿元，减(jiǎn)少了26亿元。

　　可见，上述3家银行的权益类基(jī)金保(bǎo)有规模均呈下降(jiàng)态势。而权益类基金保有规(guī)模及销量的(de)下降，和代(dài)理基金收入下降是(shì)有直接因果(guǒ)关系的，因为(wèi)权益类基金的(de)费率通常较高。这个观点，也在相关银行的半年报中有所印证。

　　招商(shāng)银行半年报显示，该行财富管理手续费(fèi)及佣金由2023年(nián)上半年的(de)169.46亿元降至今年上(shàng)半年的114.37亿(yì)元，降幅达32.51%。其中，代理基(jī)金收(shōu)入21.32亿元，同比下降25.35%，主要是受基金降费和权益(yì)类基金保有规(guī)模与销量下降的拖(tuō)累(lèi)。

　　7月18日，招商银行(xíng)行长王良(liáng)在(zài)“2024财富合作伙伴论坛”上宣布，招商(shāng)银行公募基(jī)金费率(lǜ)全面一折(zhé)起，这个全面是指全渠道、全品类、全买入费率。

　　“我们一直在夯实代销(xiāo)基(jī)金的基础。目前，基金保有收入在基金总收入中的占比(bǐ)已经超过90%，所以费率打折对我(wǒ)们有影响，但可承(chéng)受和(hé)可消化。费率打折不仅仅(jǐn)是(shì)为了给客户省(shěng)钱，同时(shí)也为推动基金(jīn)代销业(yè)务从传统的流量经营向规(guī)模经营(yíng)转型，倒逼我(wǒ)们真正从客户需求出发(fā)，从(cóng)销售型转变(biàn)为专家(jiā)陪伴型，彻底扭转‘重首发(fā)、轻持营’‘重销(xiāo)量、轻保有’的局面。”招商银行管理层在该行半年度业绩发布会上称。

　　另一家银行——平(píng)安银行也在(zài)其半年报中表(biǎo)示，该(gāi)行代理个人(rén)基金收入10.04亿(yì)元，主要(yào)是受权益类基金销量(liàng)下滑、银保渠道降费等因素影响，财富管理手续费(fèi)收(shōu)入同比下降。

　　显而(ér)易见，银行的权益(yì)类基金销售明显失速，在此背景下(xià)，非货币基金保有(yǒu)规模反而大增，当然(rán)离不开债券基金销售的(de)推动。

　　招(zhāo)商银行半年(nián)报也显示，该行上半年(nián)实现代理非货币公(gōng)募(mù)基金销售额2890.28亿元，同(tóng)比增长89.39%，主要是因为顺应客户风险偏好变化，偏稳健的债券(quàn)基金销量(liàng)同比提升。

　　根据(jù)兴业银行的半年报信息，从零售端来看(kàn)，该行基金(jīn)销(xiāo)量为582.75亿元，同(tóng)比提升243.41%，主要是抓住了债券(quàn)市(shì)场机会，通过(guò)积极推动债券类基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的销售，从而(ér)带动了基(jī)金销量的增长。

　　平安银行(xíng)的半年报也透露了相关信号，在代销基金产品(pǐn)上，该行(xíng)上半年主推固收、固收+等产(chǎn)品，同时还积极布局指(zhǐ)数型产品，丰富(fù)了客户的海外产品配置。文章(zhāng)来源：证券时报文章作(zuò)者：刘(liú)筱攸(yōu) 张艳芬原标题：权益基金跌(diē)倒债券基金吃饱基金代销生变银行(xíng)守土有(yǒu)道(dào)

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