企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽

境(jìng)内企业(yè)赴境外(wài)上(shàng)市呈现升温(wēn)趋势。一方面，年(nián)内超80家企业递表港交所，仅4月份已(yǐ)有16家企业递(dì)表港交所，也有不少企业考(kǎo)虑美股上市。另一方面，自去年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管(guǎn)理试行办(bàn)法》及配套(tào)指引文(wén)件施行一年多(duō)以(yǐ)来，境(jìng)外备案趋于常态化，企业备案申请踊跃。仅4月(yuè)份以来，已有16家企(qǐ)业获得境外发行上市和“全流通”备案通(tōng)知书，还有7家企业新(xīn)提交备案申请，远超去年同期。

德恒律师事务所合伙(huǒ)人董立(lì)阳对《证(zhèng)券日报》记者表(biǎo)示，境外资本市场(chǎng)是企(qǐ)业不可或缺的(de)融资渠道(dào)之一(yī)。此前(qián)诸多境内企业在境外资(zī)本市场上市(shì)，通过(guò)持续融资(zī)实现(xiàn)快速成长和规范发展，资本回流也提升了(le)国内相关行业从业者(zhě)的收益，带动行(xíng)业长足进步。长远来看，赴境外上市是境内企业国际化、规范化发展的重要选项之一。

备案趋于常(cháng)态化

企业(yè)申请踊跃

今年以来，境内企业提(tí)交备案材料(liào)积极踊(yǒng)跃。截(jié)至4月(yuè)24日，年内已有69家企(qǐ)业获得(dé)境外(wài)发行上市和“全流通”备(bèi)案通知书，另外 99家企业(yè)仍在备(bèi)案流(liú)程中，处于补充材料或已接(jiē)收材料阶段。其中，4月份以(yǐ)来，已有(yǒu)纵目科(kē)技、毛戈平(píng)、国富氢能等多(duō)家企业拟(nǐ)赴境外上市向证监会(huì)提交材料。

从政策(cè)面来看，企业赴境外上市渠道畅通。4月份以来，多部(bù)门均发文支持企业赴境外上市融资。国务院日(rì)前印发(fā)的《关于加强监管防范风(fēng)险推动资本市场(chǎng)高质量发展的若干(gàn)意见(jiàn)》提出，拓宽企(qǐ)业境外上市融(róng)资(zī)渠(qú)道，提升境外上市(shì)备(bèi)案管理质效。商务部、外交部(bù)、国家发展改革委等十部门近日联合印发的(de)《关于进一步支持境外机构投资(zī)境内科技型企业的若干政策(cè)措施》提出，将持续提高境外(wài)上市备案管(guǎn)理质(zhì)效，加快备案办理进度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。

“在以往的备案经验基(jī)础(chǔ)上，今年的备案周期已整体提速，对于市场上的多(duō)数申请企业(yè)而(ér)言，这意味着备案申请(qǐng)流程加快(kuài)，整体(tǐ)预期更为稳定。”董(dǒng)立阳表(biǎo)示。

从行业(yè)来看，备案企业(yè)较为多元。既有(yǒu)传统制造业，也(yě)有生物医药、自动驾驶、人工智能(néng)等新兴产业，还有茶饮、美妆等新经济企业。从目的地来(lái)看，港交所、美国纳斯达克交易(yì)所、纽交所成为这些企业的拟上市地。

“创投机构存在退出需(xū)求，进一步推动企业积极(jí)寻求(qiú)境外(wài)上市。”华商律所(suǒ)执行(xíng)合伙人齐(qí)梦林对《证券日报》记者表示，随着备案机制完善，备案速度和效率提高，将吸引更多(duō)企业寻求境外上市。

随着(zhe)备案(àn)工(gōng)作趋于常态化(huà)、清(qīng)晰(xī)化，企业备案的透明度提升，监管层公开每家企业(yè)的备案进度、补充(chōng)材料要求，进一步明确企(qǐ)业(yè)预(yù)期(qī)。从近期备案要求来看，除了关注股权变动的合法企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽合规(guī)性、行业资质、数(shù)据(jù)合规性等，还(hái)关注前次上(shàng)市(shì)进程终止的原因(yīn)。例如，国富氢能被要求补充说明前期申请A股(gǔ)上市的相关情况，以及是否存在对本次发行上市(shì)产生(shēng)重大影(yǐng)响的(de)事项。

齐梦林建议：“未来(lái)备案制可针对不同的(de)境外上市方式(shì)进行申报材料的优化，在时间节点上给予企业更多的(de)准备时间。如此一来，企业制作招企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽股书等申报材料、中介机构(gòu)准备备案材料等相对较为便(biàn)捷(jié)。”

境外上市进程加快

港交所(suǒ)成为首(shǒu)选地

今年以来，境内企业赴境外上市的进程加快。港股层面，截至4月(yuè)24日，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)15家新股(gǔ)登陆港交所，其中13家为(wèi)内地企业。美股(gǔ)层面，年内已(yǐ)有20家中概(gài)股(gǔ)在美上市。

其中，港交所仍是大部分境内企业赴境(jìng)外上市的首选地。备案申报数量上，港股上市的数量多于美股上市的(de)数量。

“港交所正审批的上市申请近100宗，已(yǐ)经在内地监管机构申请备案到港上(shàng)市(shì)的企业也有几十家。既有来自制造业、物流等传(chuán)统行业的大型企业，也有(yǒu)来自人工智能、金(jīn)融科技等(děng)高增长行业的重点公司。”香港特区(qū)行政长官(guān)李家超近日透露(lù)。

值得注意的(de)是，中国证监会在4月19日发布了5项(xiàng)资本市场对港合作(zuò)措施。其中包括，支持(chí)内地行业(yè)龙头企业赴港交所上市。

“更多(duō)内地行业龙(lóng)头企业来到港交(jiāo)所上市，将(jiāng)为港股首次公开发行（IPO）市场注入更多活力和吸引力。香港特区政府正(zhèng)积极向在独角兽榜领先的内地企业宣传赴(fù)港(gǎng)融资，这些企业具备较高的知名度和市场估(gū)值，上市将吸引境内外投资者目光，提高市场交投热度。”李家超表示。

据德勤预计，中国香港在2024年(nián)将有80只新股上市融资1000亿港(gǎng)元。新股市场的亮点(diǎn)包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易(yì)、国际公司、从A股市(shì)场改赴香港上市的公司和GEM（创业板）公司的上市项目。

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