A股重大重组！“中国巨轮”来了！

A股再现换股吸收(shōu)合并！

9月(yuè)2日晚，中国船舶集团下属两家A股上市(shì)公司——中国船舶(bó)和中国重工均发布公告称，双(shuāng)方正在筹划由中国船舶通(tōng)过向中(zhōng)国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合(hé)并(bìng)中国重(zhòng)工。9月3日起(qǐ)两家公司的股票均停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

这也是“南北船”两大集团实现合并五年(nián)后，中国船舶集团最大的一次资产(chǎn)整合，标志着中国船舶集团(tuán)解决船海主业(yè)同业竞争迈(mài)出了关(guān)键一步。

截至9月2日收盘，中(zhōng)国船(chuán)舶和中国重工的市值分别为(wèi)1560.88亿元和(hé)1135.54亿元，两家超千亿(yì)市值的上市公司联合整合，是(shì)近十年A股(gǔ)资本市场最大规模的并购(gòu)交易。

解(jiě)决(jué)船(chuán)舶总装业务同业竞争问题

中国船舶和(hé)中(zhōng)国重工在公告中表示，此(cǐ)举旨(zhǐ)在(zài)进一步聚焦国家(jiā)重大战(zhàn)略和兴装强军主责主业、加快船(chuán)舶总装业务高质量发展、规范同业(yè)竞争、提升上(shàng)市(shì)公司经营质量。

船舶总装(zhuāng)作为中国船舶集团(tuán)军民船业务的核心业务(wù)，主(zhǔ)要由中国船舶、中国重工承(chéng)担。中国船舶是全球造(zào)船龙头企业，全球市占率约11%（以完工载重吨计），也是中国船舶集团下(xià)属产能最大、产业链最全、技术(shù)实力最强的核心(xīn)军民船(chuán)舶上市公(gōng)司，旗下拥有江南造船、外(wài)高(gāo)桥造船、广船国际等国际知名造船企业，设(shè)计建造能力全面覆(fù)盖世界造(zào)船(chuán)业皇冠上的“三颗明珠(zhū)”。

中国重工则是国内领先(xiān)的(de)舰船研(yán)发设计制造企业，旗下拥有大连造船(chuán)、武昌造船、北海造船(chuán)等国内顶尖造船(chuán)企业及大(dà)连船推、武汉重工等(děng)舰船配套企(qǐ)业，主要业务(wù)涵盖海洋(yáng)防务及海洋开(kāi)发装(zhuāng)备、海(hǎi)洋运输装(zhuāng)备、深海装备(bèi)及舰船修理改装、舰船配套及机电(diàn)装备(bèi)、战略新兴产业等五大板块。

可见，中国船舶、中国重工在船舶(bó)总装领域(yù)业务重合度较高，构成同业竞争。而此次重组将解决中国船舶和中国重(zhòng)工之(zhī)间在(zài)总装业务领(lǐng)域(yù)的同业(yè)竞争问题。

在业内人士看来，此次重组将整合中国船舶、中国重工的(de)优势科研生产资源和供(gōng)应链资源(yuán)，加速推(tuī)进中国船舶集(jí)团内部(bù)业务整合，进一步强化主营业(yè)务的顶层协调，有效(xiào)减少同业(yè)竞争，军(jūn)船业务将更好协同，民船业务有望形成合力，共拓海外市场，实现产业经营与资本运营融合发展、相互促进，发挥协同效应，实现(xiàn)优(yōu)势互补。

有望实现(xiàn)“1+1＞2”整合效(xiào)果

本(běn)次重组(zǔ)完成后(hòu)，存续上市公司中国船舶的资产规(guī)模、营业收入规模、手持船舶订单数(shù)将领跑全球，成为世界第一大旗舰型(xíng)造船上市公司。

根据半年报，中国船舶今年上半年完工交付民品(pǐn)船舶48艘/403.45万载重吨，较上年同期多交付10艘，吨位数完成年计划的59.87%，同比增长3.20%；修理完(wán)工(gōng)船舶149艘/11.12亿元，金额完成年度计划的54.24%；交付应用产业(yè)设(shè)备产值7.87亿元；交付海工装备(bèi)1600吨自升自航式(shì)风电安装平台。

截至2024年6月底，中国船舶累计手持民品船舶订单(dān)322艘/2362.18万载(zài)重吨/1996.39亿元(yuán)；修船订单98艘/11.61亿元，海工装备合同订单金额16.36亿元，应用(yòng)产业(yè)合同订单金(jīn)额13.07亿元。

中国(guó)重工今年(nián)上(shàng)半年共完工民船26艘、277.3万载重吨（同比下降7.1%）、84.3万(wàn)修正总吨（同(tóng)比上涨10.5%）；上半年共承接民船订单68艘、1167.1万载重吨、436亿(yì)元，分(fēn)别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。

此次中国船(chuán)舶(bó)集团通过市场化手段推动(dòng)中国船舶、中(zhōng)国重工(gōng)深化改(gǎi)革，明确整合目标(biāo)和任务，坚定同向发力、形成(chéng)合力，提升中国船舶集团海(hǎi)外竞争力(lì)以及中国造(zào)船国际(jì)影响力(lì)，有望实现“1+1＞2”整合效果(guǒ)。A股重大重组！“中国巨轮”来了！

今年上(shàng)半年，中A股重大重组！“中国巨轮”来了！国船舶实现营业收入360.17亿元，同比增长(zhǎng)17.99%，实现净利润14.12亿(yì)元，同比(bǐ)增长155.31%；中国重工实(shí)现营业收入221.02亿元，同比增长31.05%；实(shí)现归属于(yú)母公司净利润5.32亿元，同比增长177.13%。

后续，存续上市(shì)公司将凭借强大的科研创(chuàng)新实力(lì)、先进的管理水平和精湛的制造工(gōng)艺、丰富的产品结构和生产(chǎn)线，抓住行业机遇，提(tí)升全球行业影响力，持续引领全球船舶工业(yè)发展，助力中国船舶集团建(jiàn)成世界一流船舶(bó)集团。

A股重大重组！“中国巨轮”来了！g>央国企上市公司(sī)并购重组持续活跃(yuè)

这是A股近期(qī)的又一重大资产重组案例。今年以(yǐ)来，鼓励上(shàng)市公司(sī)并购重组(zǔ)的政策暖(nuǎn)风(fēng)频吹，新“国九(jiǔ)条”明确鼓(gǔ)励上市公司综合运用并购重组等方式提高发展质量。证(zhèng)监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提(tí)出(chū)，多措并举活跃并购重组市(shì)场。

6月19日，证监(jiān)会主(zhǔ)席吴清在(zài)2024陆家(jiā)嘴论坛开幕式上表示：“支持(chí)上市公司(sī)运用(yòng)各种资本市场工具增强核心竞争力，特(tè)别是要发(fā)挥好资本市(shì)场并购重组主渠道作(zuò)用，助力上市公司加强产业横向、纵向(xiàng)整合协同。”

在(zài)此背(bèi)景下，A股并购重组案例层出不穷。统(tǒng)计数据(jù)显示，2024年５月以来，沪(hù)深(shēn)交易所上市公司已披露近40单重大资产重(zhòng)组项目。以科创板为例，科创(chuàng)板公司积极借助“科创板八条”，依托产业(yè)并(bìng)购做大做强，推出14单并购重组案例，金额(é)超(chāo)30亿(yì)元(yuán)，是去年同期的2倍。

证券时(shí)报记者注意到，在A股并购重(zhòng)组案例中，央国企上(shàng)市公(gōng)司的并购重组持续活跃。８月６日，中航电测发行股份购买航空工业成都(dōu)飞机工(gōng)业（集团）有(yǒu)限责任公司(sī)100%股权的交易(yì)事项获(huò)证监会注册，交(jiāo)易作价174.39亿元。7月18日晚，华电国际也发布公告称，公司拟发行股份及支付现金购买华电江苏能(néng)源有限公司等8家公(gōng)司股权，并募集配套资金。

而(ér)昊华科技发行股份购买中化蓝天100%股权的并购重组则已完成，两者的核心业务领域均为高(gāo)端氟材(cái)料，昊华科技通过并购重组(zǔ)做大(dà)做强，携手中化蓝天成(chéng)为全球氟化工领域的领先企业。此次重组属于中化集团(tuán)内首单重大资产重组业(yè)务(wù)，具有一定的市(shì)场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

校对(duì)：苏(sū)焕文

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