文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？

　　近(jìn)日，受资本 市场关注的(de)操(cāo)纵证券市场投资
者维权，从中证中小投资者服务中心（下称“投服中心”）福建省首例(lì)赔偿案件到文峰股份的操纵案的胜诉，一路开挂(guà)。万商天勤（上海）律师事务所刘彦梅律师表示，操纵证券(quàn)市场的司法解释或将呼之欲出。（刘彦(yàn)梅(méi)律师(shī)专栏）

　　案件公布后，有投资者咨询文峰(fēng)股(gǔ)份的索赔条(tiáo)件，结合(hé)权威媒体(tǐ)的报道，初步判断，操纵行(xíng)为的期间为2014年12月(yuè)23日至2015年5月13日，影响消除日为(wèi)2014年5月27日。也就是说，如果投资者在2014年12月23日至2014年文峰股份操纵证券市场案一审判决，哪些投资者或可索赔？5月27日之间有交易的受损投资(zī)者。

　　刘彦(yàn)梅律师(shī)表 示，相关刑事判决对操纵(zòng)行为(wèi)已经做出(chū)了(le)认(rèn)定，那么法院在审理这类案件时，更多(duō)的是(shì)证
券操纵侵权(quán)责任(rèn)因果关系的认定、投(tóu)资差额损失计算。一般来讲，法院会(huì)采用“净损差额法”，又称“净损益法”“真实价值计算法”等，即(jí)以投资者的实际(jì)成(chéng)交价(jià)格与(yǔ)股票的真实市场价格之差来(lái)计算损失金额(é)。所谓真实市场(chǎng)价格(gé)，是(shì)指在(zài)没有被操(cāo)纵的情况下，股票应有的价格，是(shì)一种法律拟制的价格。净损差额法揭示了证券操纵的侵权本质，即(jí)操纵行为使股价偏离真实(shí)市场(chǎng)价格(gé)，使投资者额(é)外承担了被操纵后(hòu)的人为价格(gé)与真
实市场价(jià)格(gé)之间的(de)差额部分，该部(bù)分即为侵(qīn)权人(rén)应赔偿(cháng)的因其侵
权行为(wèi)所导(dǎo)致的(de)投资损失。

　　（本文由万商天勤（上海）律师事务所刘(liú)彦梅律师(shī)供稿，不代(dài)表新浪财经(jīng)的观(guān)点(diǎn)。刘彦梅律(lǜ)师，系金融诉讼(sòng)、公司诉讼律师，辽宁大(dà)学(xué)法律硕士(shì)，具有保(bǎo)荐(jiàn)代表人（投资银行）资格、证券(quàn)从业(yè)、私(sī)募基金从业资格(gé)，并具备20年以上法(fǎ)律实务经验。目前
已通过CPA审计、经济法、会(huì)计、战略、税(shuì)法，是为数不多的(de)具有投行、财务思维的律师。曾代理多起投资者诉(sù)上市公(gōng)司证券虚假陈述（股民索(suǒ)赔(péi)维权(quán)）案件，成功(gōng)为投(tóu)资者挽回(huí)损失，深得投资者好(hǎo)评。）

责任编辑：韦子蓉

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