商务部4月19日消息显示，近日，商务部等十部(bù)门联合印发了《关(guān)于进一步支持境外机构投资境内科技型企
业的若干政策措(cuò)施》（下称(chēng)《措施》）。

《措施(shī)》从优化管理服务、加大(dà)融资支持、加强交流合(hé)作和完善推出机制(zhì)四方面，提出十六条措施，便利(lì)和(hé)鼓励(lì)境外机构投(tóu)资境内科(kē)技型企业，重点支持初创期科(kē)创型企业融资发展(zhǎn)。

“部分境外机构反映(yìng)，希望在境内(nèi)开展业务(wù)时预期更稳定、投(tóu)资渠道更(gèng)多、退(tuì)出通道更(gèng)通畅、享受税收优惠 更便利等(děng)。”商务部(bù)财务司负责人表示。由此，《措施》积极回应市场需求，既涉及境外机构“募投管退”各业务(wù)环节，也包括支持供需对接、畅通投资退出、十部门出手！便利享受优惠等(děng)政府管理服务。

依法高效(xiào)审批QFII、RQFII资格申请

为(wèi)优化管理服务，《措(cuò)施》提出，从便利申请准入、优化外汇管 理、实施(shī)差异化监管三方(fāng)面完(wán)善政策安排。

关于申请(qǐng)准入，《措施》提出，将依法高效审批合(hé)格境外机构投资者(zhě)（QFII）及人民币合格境外机构投资者(zhě)（RQFII）资格申请，更好满足境外机(jī)构进入国内(nèi)市场(chǎng)意愿。

关于外汇管理(lǐ)，将在落(luò)实(shí)好便利境外机构投(tóu)资中国债券市场、扩大资本项目便利化政策等措施基础(chǔ)上，持续完善直接投资项下外(wài)汇管理，便(biàn)利境外机构更(gèng)好开展境内股权投(tóu)资，支持境(jìng)外(wài)机(jī)构(gòu)通过合格境外有 限合伙人（QFLP）方式投资境内科技型企业；支持科技(jì)型企业用足用好本外币一体化资金池等跨境资金集(jí)中运营管理政策，提高资金运(yùn)营效率，降低财务(wù)成本。

在监管方(fāng)面，明(míng)确对境外机构在境内设立创业投(tóu)资基(jī)金，与(yǔ)内资创业投资基金一视同仁，同等适用《私(sī)募基(jī)金监(jiān)督管理(lǐ)条例》中提出的相关政策。不过，在登记备案、事
项变更等方 面实行区别于其他私募(mù)基金的差异化自律管(guǎn)理。对合法募资、合规投资、诚信经营的相关创业投资基金，在资(zī)金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面实施差异化监督管理。

支持(chí)境外机构发行熊猫债

在(zài)加大融资支持方面(miàn)，《措(cuò)施》提(tí)出(chū)，支持符合条件的境外机构在(zài)华发行(xíng)人民币债券，并投入科(kē)技领(lǐng)域。

“在华发(fā)行债券尤其是(shì)人民(mín)币债券能帮助其补充资金来源、降(jiàng)低汇兑成本(běn)。”前(qián)述负责人指出，2023年，境外(wài)机构在我国发行熊(xióng)猫债（也即境外主体在中国内地债(zhài)券市(shì)场发行的在岸人民币债券(quàn)）合
计1545亿元，同比增长82%。

《措施》还提出，支(zhī)持境外机(jī)构投资的科(kē)技型企业依法合规发行公司信用类债券，积极扩大发行规模。全国推广跨(kuà)境融资便利化(huà)试(shì)点，将初创期科技(jì)型(xíng)企业纳入(rù)试点主体范围，鼓励符(fú)合条(tiáo)件的企业在额度内自主借用(yòng)外债，更好支 持(chí)企业创新
发展。同时，相关部门还将在全国推广跨境融资便利化试点(diǎn)，将初创期科技型企业纳入(rù)试点主体范围，规(guī)范探索“贷款+外部直投(tóu)”等(děng)业务模式，丰富科技金融产品服务。

“对于科技(jì)型企业，发行债券尤其是信用类债(zhài)券，能够有效缓解因(yīn)可抵押物不足造成的融资难问题。”商务部财(cái)务司负责(zé)人指出，证监会将继续推动科技创(chuàng)新公司债券高质量发展(zhǎn)，助力降低科技型企业(yè)融资 成本(běn)；继续指导沪深交易(yì)所科技创新公司债(zhài)券常态化发行，重点支持高新技术产业、战略(lüè)性新兴产业细分领域及引领产业转型升级领域(yù)的(de)科技创新发展十部门出手！，截至(zhì)2024年2月底(dǐ)，交易所市场共发行科技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在加强交(jiāo)流(liú)合作方面，《措施》将支持境外(wài)机(jī)构发挥自身优势(shì)，充分挖掘优质标的，促进投资(zī)高效对(duì)接。具体(tǐ)举措包括(kuò)完善(shàn)合作机制、梳理需(xū)求清单、鼓励本地化经营等。

完善投资(zī)退出(chū)机制是(shì)重(zhòng)点

完善退出机制是此次《措施》部署的重点之一，十六条举措中有五条均涉及此方面，包(bāo)括支持境外上市(shì)、鼓励并购重组、推进私募基金份额转让试点(diǎn)、便利享受税收优(yōu)惠等。

商务部财务司负责(zé)人指出，能不能顺利、高效实现
投资退出(chū)，是前期调研(yán)中境外机构普遍关注的问题。

《措施》已明确，未来(lái)将持(chí)续提高境外(wài)上市备案管理质效，加快备案办理进度，持(chí)续(xù)畅通科技型企业
境(jìng)外上(shàng)市渠道。同时，继续推动中国内地和中国香港资(zī)本市场深化务实合(hé)作，加强香港科技型企业国际融资平台作用。

在鼓励并购(gòu)重组方面，证监会已先后出台定向可转债重组规则、修订重大资产重组规则、适当提高重(zhòng)组估值包容
性，支持上市公司并购科技型企业，畅通投资机构退(tuì)出渠道；近期进(jìn)一(yī)步从分类监管、提(tí)高重组审核效率(lǜ)、支持“两创”公司协同(tóng)效(xiào)应并购、支持上市公司之间吸收合并等四(sì)方(fāng)面优化并(bìng)购重组有(yǒu)关制度。

“下一步将继续推进并购重组市场化改革，发挥资本市场并购重组主渠道功能(néng)，为境外机构投资境内科技型企业提(tí)供畅通的退出渠道。”前述负责人称，商务部正牵头修订(dìng)《外国投资者对(duì)上市(shì)公司(sī)战略(lüè)投资管理办法(fǎ)》，进一步放(fàng)宽外国(guó)投资者(zhě)对上(shàng)市公司战略投(tóu)资限制。

同时，将(jiāng)继续优化私募份额转让流程和定价机(jī)制，推动私募基金(jīn)和(hé)区域性股权市场的协同发展，拓宽私(sī)募基金退出渠道，形(xíng)成“投资(zī)—退出—再投资
”良性循环，在此过程中鼓励和
支持境外(wài)机(jī)构发挥专业优势(shì)和特长，积极参与相关投资交(jiāo)易。

此外，商务(wù)部财务(wù)司负责人指出，目前(qián)，境外(wài)机构参与
所投上市公司分红派息时，需先提交(jiāo)《非居民纳税人享受协定待遇信息报告表》，才可享受协定优惠待遇，否则将由上市公司代扣代缴，再事后申请补充享受优惠待遇并办理退税。

由此(cǐ)，《措施》明(míng)确，优(yōu)化上市公司派(pài)息扣缴税款(kuǎn)和结算程序，确认符(fú)合享受有关税收(shōu)的协定规定优惠条(tiáo)件的境外机构名单，畅通政府部门、结算机构、上市公司各方信(xìn)息交互，上市公司可直接按照优惠规定对相
关(guān)境外机构进行扣缴申报和派息。

“无需先行(xíng)代扣代缴(jiǎo)后再由境外机构申办退税，境外机构也无需每次(cì)向各个上市公(gōng)司提交相关信息报告表。”商务部(bù)财务司负责人表示，具(jù)体(tǐ)操作(zuò)可见与《措施》配(pèi)套发布的《便利(lì)境外机构享受有关税收的协定优惠(huì)操(cāo)作(zuò)指引》。

责编：林根

校对：王蔚‍‍‍‍