白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨

　　卓创资(zī)讯白糖分析
师孙悦

　　【导语】2023/24榨季进入尾声，国内(nèi)糖厂工业库存同比偏高，叠加北方甜菜糖厂迎来生(shēng)产季，新糖将陆续上市(shì)，白糖(táng)市场暂时维持供应宽松格局。9月以来白(bái)糖(táng)市(shì)场价格重心继续下移，预计短期(qī)内价格易跌难涨。

　　9月以 来(lái)市(shì)场价格小(xiǎo)幅下跌

　　进入9月白糖(táng)市场(chǎng)价格小(xiǎo)幅下 跌，截至9月(yuè)13日，主(zhǔ)产区广西南宁市场价格(gé)6220元/吨(dūn)，环比下(xià)跌2.96%，同比下跌19.12%。一方面榨季尾声糖厂结转库(kù)存同比偏高，叠加市场其它糖源补充，市场供应宽松；另一方面中秋(qiū)国庆(qìng)节日备货基本(běn)结束，下(xià)游需(xū)求转淡，市场买货积极性不高。

　　榨季末国内陈(chén)糖库存(cún)同比偏(piān)高

　　2023/24年度国内白糖增产以及下(xià)半年进口加工糖压力逐渐显(xiǎn)现，导致国产糖去库存进度放缓，糖厂库存一直高于(yú)去年同期水平。截至8月底，2023/24年度国(guó)内(nèi)糖厂工业库存110万吨，同(tóng)比增加25.25%。主(zhǔ)产区
广西8月底(dǐ)工业库(kù)存达到72万吨，同比增加39.55%，占到国内总库存(cún)的65%左右。相较其(qí)它产区，广西库存(cún)白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨压力相对较大。主要因销区沿海一带加工糖供应充裕，挤 占广西糖(táng)销售渠道，而且加工糖(táng)价格优势明显，广西糖发运成本较(jiào)高，以及(jí)发往销区海运周期较长，导(dǎo)致销区贸易商发(fā)运广西糖(táng)积极性不高。

　　北方糖厂即将进入生产季(jì)　新糖陆续上(shàng)市

　　9月12日(rì)内(nèi)蒙古首(shǒu)家糖厂开榨，同比(bǐ)提(tí)前5天。国庆(qìng)节前新疆和内蒙古预计还有5-6家糖厂开榨，2024/25榨季国(guó)内制糖工作将(jiāng)陆续展开。一般(bān)北方甜(tián)菜糖厂(chǎng)开机时间较(jiào)早，南方甘蔗糖(táng)厂11月陆(lù)续开榨，但近两年云南(nán)糖厂开榨(zhà)时间提前至10月下旬。

　　通过北方甜菜糖 厂的开榨进度，预计下周(zhōu)甜菜新糖(táng)将陆续(xù)上市(shì)，国庆节后新糖(táng)上市量增(zēng)加(jiā)。由于(yú)2024/25榨季北方甜菜种植(zhí)面积增(zēng)加，新疆和内蒙(méng)古(gǔ)白糖均存在
增产(chǎn)预期，初步预计2024/25榨(zhà)季北方甜菜糖(táng)产量增(zēng)幅将(jiāng)超过30%。

　　市场供应维持宽松　价格(gé)易跌难涨

　　北方甜菜糖厂已经迎来生产季，新糖将陆续上市。甜菜糖销售范围主(zhǔ)要集中在华北和东北，同时也是加工糖和广西糖的主要销售区域(yù)，随着甜菜糖上市量增加，北方主要销(xiāo)区市场供应整体维持宽松状态，广西糖(táng)北销优势减弱白糖：新榨季即将开始 市场价格易跌难涨，或(huò)进一步影响糖厂陈糖去库存进度(dù)。另外中秋节后白糖市场(chǎng)需求暂时处于淡季，下游买货积极(jí)性不高
，而(ér)且市场对后期价格存悲观预期，也(yě)导(dǎo)致主动囤货意向减弱(ruò)。

　　整体来看，白糖市场2023/24榨季(jì)即将(jiāng)结束，10月将正式迎来新榨季，市场暂时维持供应宽松状态，预计白糖(táng)价格易跌难涨(zhǎng)。

责任编辑：李铁民

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