国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日晚间，国海证券发布了(le)2024年半年报，其上半年营业收入(rù)和归母净利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原因(yīn)，国海证券表示，是(shì)因为手续费及佣金净收入、公允价值变动收益、投资收益减少。

今年上半年，国海证券的手续(xù)费(fèi)及佣金净(jìng)收入为7.73亿元，同比下滑18.37%；投资(zī)收益和公(gōng)允价值变(biàn)动收益分别为(wèi)3.36亿元和0.35亿元，分别同比下(xià)滑了7.98%和71.07%。

国海证券在(zài)此前的业(yè)绩预告中也(yě)提及，受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资银行(xíng)等业务收入同比下降(jiàng)，同时报告(gào)期内计提资产减值准备增加(jiā)，公司整体业(yè)绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增长(zhǎng)

从手续费及佣金净收入(rù)来看，投资银行业务手续费净收入为0.49亿元，同比下滑了53.70%。国海证券对(duì)此解释(shì)原因为承销保荐业务(wù)手续(xù)费收入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行(xíng)业务（企(qǐ)业金融服务业务）收入为0.15亿元，同比下(xià)滑67.74%。

权益(yì)融资业务方面，去年下半年以来(lái)，IPO及再融(róng)资(zī)节(jié)奏放缓。据国海证券半年(nián)报中的(de)数据，今年上(shàng)半年A股IP0企业(yè)44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金总(zǒng)额324.78亿元，同比减少84.51%。

国海证券上半(bàn)年仅完成1单再融资项目、1单新三板挂牌(pái)项目。截至2024年3月，国海证券股票主承销收入行业排(pái)名29位（源自(zì)中国证券业协会数据）。

固定收益融资业务方面，国海证券上半年(nián)上半年(nián)发行了7只债券，累计承销规国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿模22.24亿(yì)元(yuán)。国海证券称，上半年积极推进与柳州、防城港等广西区内(nèi)地市的战略合作，发行广西首单“一带一路”非公开公(gōng)司债券。对于债券发行，国海证(zhèng)券(quàn)有自己的思路，聚焦“一带一路”、科技创新、小微企业(yè)专项公司债等创新品种(zhǒng)债(zhài)券。

国海证券(quàn)最大(dà)的业务 ——财富(fù)管理业务收入(rù)也处于下滑态(tài)势。据Wind数据，上半年(nián)两市 A股成(chéng)交额(é)100.94万亿元，同(tóng)比下滑9.25%。同期，国海证券财富管(guǎn)理业务收入5.48亿元，同比下(xià)滑(huá)9.37%；经纪业务手续(xù)费净收(shōu)入为3.69亿元，同比下滑10.71%。

国海证券2023年营收与(yǔ)归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发(fā)。但今年(nián)上半(bàn)年其自营业务表现不佳，其销(xiāo)售(shòu)交易与投资业务收入2.48亿(yì)元，同比(bǐ)下滑(huá)了11.42%。具体来看，其投资收益和公允(yǔn)价值(zhí)变动(dòng)收益(yì)分别同(tóng)比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证券资产管(guǎn)理业务在(zài)发力。虽然其投资管理业务收入为3.12亿元，同比下滑(huá)了35.76%，但资产管理业务手续费净收入 0.99亿元，同比(bǐ)上升15.08%。

半年报显示(shì)，国海证券今(jīn)年上半年主动管理规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管理业(yè)务管理规模达632.68亿元，其中(zhōng)标准化主动管理规模较2023年末增长5.67%；机构客户标准化产品保有规模(mó)较2023年末(mò)增长20.89%；电商(shāng)标准化产(chǎn)品保有规模较2023年末增长(zhǎng)10.21%。同时，国海证券旗下公募基金——国海富兰克(kè)林(lín)基金资产管理规模为794.71亿元，较2023年(nián)末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支付宝平(píng)台“国海资管(guǎn)财富号”粉丝数量达11.36万(wàn)，同比增长148.03%。

股票质押回购业(yè)务(wù)拖累业绩

除了(le)营收下滑(huá)，导致归母净利润(rùn)大跌(diē)的另一个因素是，国海证券的(de)营业支出因为信用减值损失(shī)、其他业务成(chéng)本增加(jiā)同比上升了12.96%。

上半年(nián)，国海证(zhèng)券的信用减值(zhí)损失2.05亿(yì)元，而上年(nián)同(tóng)期为-0.28亿元。国海证券表示(shì)，这是因为(wèi)本期(qī)买入返售金融资产减值损失增加。

在7月(yuè)9日国海证券发布(bù)的计提资产减值(zhí)准备的(de)公告中显示，今年(nián)第二季(jì)度，国海证券为买入返售金融资(zī)产计提了1.30亿元的资(zī)产减值准备，主(zhǔ)要涉及股票质(zhì)押式回购交易业务。国海(hǎi)证券当季共计提1.46亿元的资产减值准(zhǔn)备，将减少当季1.09亿(yì)元的净利润。

而一季度，国(guó)海证(zhèng)券计提资产(chǎn)减值准(zhǔn)备(bèi)金额共计(jì)0.66亿元，减少当季(jì)净利(lì)润(rùn)0.49亿元，主要也是涉及股票质押式回购交易业务。

尽管上半年业(yè)绩出现大幅度(dù)下滑，国海证券仍将实施中期分红。

半(bàn)年报中披露，上半年，国海证券实现的(de)可供投(tóu)资者(zhě)分配的利润为1.31亿元。据此，国海证券以公司现有总股本63.86亿股为基数，向全体股东每10股派(pài)发现金股利0.06元（含税），不派送股票(piào)股利，共(gòng)分配利润(rùn)0.38亿元，占当期可分配利润的(de)比例为(wèi)29.22%。

此(cǐ)前，国海证券2023年年度股东(dōng)大会同意授权董事会，在现金分红比例不(bù)超过当(dāng)期实(shí)现(xiàn)的可供分配利润35%的前提下，制定公司2024年中(zhōng)期利润分配方案。

8月23日晚(wǎn)间，国海(hǎi)证券发布了2024年半(bàn)年报，其上半年营业收入和归母净利润分(fēn)别为19.25亿元和1.43亿元，分别同(tóng)比下滑(huá)7.33%和63.45%。

对于营收下滑(huá)的原因，国海(hǎi)证券表示，是因为手续(xù)费及佣金(jīn)净收入、公允价值(zhí)变动收益、投资收益减少。

今年上半年，国海证券的(de)手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入(rù)为7.73亿元，同比(bǐ)下滑18.37%；投资收益和公允价值变(biàn)动收益分别为3国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也提及(jí)，受市(shì)场波动等多方面因素影响，公(gōng)司(sī)权益投资、投资银行等业(yè)务收入(rù)同比下(xià)降，同时报告期(qī)内计提资产减值准(zhǔn)备增加，公司整体业绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增长

从手续费及佣金(jīn)净收入(rù)来看(kàn)，投资银行业务(wù)手(shǒu)续费净收入为0.49亿元，同比下滑了53.70%。国海证券对此解释原因为承销保荐业务手续费收入减少。

分业(yè)务板块来(lái)看，国(guó)海证券的投行业务（企(qǐ)业金融服务业务(wù)）收入为(wèi)0.15亿元(yuán)，同(tóng)比下滑67.74%。

权益融(róng)资业务方面，去年下半(bàn)年以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券(quàn)半年报中的数据，今年上半年A股IP0企业44家，同(tóng)比下(xià)降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)84.51%。

国海证券上半年仅完成1单再融资项目(mù)、1单新三板挂(guà)牌项(xiàng)目。截至2024年3月，国海证券股票主承销收入行业(yè)排名29位（源自中国证券业协会数据）。

固(gù)定收益融资业(yè)务方面，国海证券上半年上半年(nián)发行了7只债券，累计(jì)承销规(guī)模22.24亿元。国海证券称，上半年积极推进(jìn)与柳州、防城港等广西区内地市的(de)战略合作，发(fā)行广西首单“一带一路”非公开公司债券(quàn)。对于债券发行，国海证(zhèng)券有自己的思路，聚焦(jiāo)“一(yī)带一(yī)路”、科技创新、小微企业专(zhuān)项公司债等创新品种债券。

国海证(zhèng)券最大(dà)的业(yè)务——财富管理业务收入也处于(yú)下滑态势。据Wind数据，上半年两市 A股成交额100.94万亿元，同比下(xià)滑(huá)9.25%。同(tóng)期，国海证(zhèng)券财富管理业务收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪业务(wù)手续(xù)费净(jìng)收入为(wèi)3.69亿元，同比下滑10.71%。

国(guó)海(hǎi)证券2023年营收(shōu)与归母净利润双增，主要依(yī)靠自营业务(wù)爆发。但今年上半年(nián)其自营(yíng)业务表现不佳，其销售交易与投资业务(wù)收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资(zī)收益和(hé)公(gōng)允价值变动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过(guò)，国(guó)海证券(quàn)资产(chǎn)管理(lǐ)业务在(zài)发力。虽然其投资管理业务收入为3.12亿元，同(tóng)比下滑了35.76%，但资产管(guǎn)理业务手续费净收入(rù)0.99亿元，同比上(shàng)升 15.08%。

半年报显示，国海证券今年上半年主动管理规(guī)模持续增长。截至2024年6月末，其(qí)资(zī)产管理业务管(guǎn)理规模达632.68亿元，其中标准化(huà)主动管理规模较2023年末增长5.67%；机构客户标准化产品保(bǎo)有规模(mó)较2023年末增长20.89%；电商标(biāo)准(zhǔn)化产品保有规(guī)模较2023年末增长10.21%。同(tóng)时，国海证券旗下公募(mù)基金——国(guó)海富兰克林基金资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理规模(mó)为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此(cǐ)外，国海证券还提到，公司在支付宝平台“国海资管财富号”粉丝数量达11.36万，同(tóng)比(bǐ)增长148.03%。

股票质押回购业务拖累(lèi)业绩

除了营收下(xià)滑，导致归母净利润大(dà)跌的另一个(gè)因(yīn)素(sù)是，国海证券的营业(yè)支出因为信用(yòng)减值损失、其他业务成本增加同比上升了(le)12.96%。

上半年，国海证券的信用减值损(sǔn)失2.05亿(yì)元(yuán)，而上年(nián)同期为-0.28亿元。国海证券表示，这是(shì)因为本期买入返售金融资产减值损失增加。

在7月9日(rì)国(guó)海证券发布的计提资产减值准备(bèi)的公告中(zhōng)显示，今年第二(èr)季(jì)度，国海证券为买入返售(shòu)金融资产计提了1.30亿元的资产减值准备，主(zhǔ)要涉及股票质押式回购交易业务。国海证券当(dāng)季共计(jì)提1.46亿元的资(zī)产减值准备，将减少当季1.09亿(yì)元的净利(lì)润。

而(ér)一季度，国海证券计(jì)提资(zī)产(chǎn)减值准备金额共计0.66亿元，减少当(dāng)季(jì)净利润0.49亿元，主要(yào)也是(shì)涉及股票质押式(shì)回购交(jiāo)易业务。

尽管上半年业绩出现大(dà)幅度下滑，国海证券仍将实施中(zhōng)期分红。

半年报中披露，上半年，国海证券实现的可供投资者(zhě)分配的(de)利润为1.31亿国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿元(yuán)。据此，国海证券以公(gōng)司现有总股本63.86亿股为基数，向全体股东每10股(gǔ)派发现金股利0.06元（含税），不派送股票股利，共分配(pèi)利润0.38亿元，占当期可分(fēn)配利润的比例为29.22%。

此前，国海证(zhèng)券2023年年度股东大会同意(yì)授权董(dǒng)事(shì)会，在现(xiàn)金分(fēn)红比例不超过(guò)当期实(shí)现的可供分配利润35%的前提下，制定(dìng)公司2024年中期利润分配方案。

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