碳排放权交易新规将施行，直接影响哪些行业？

《碳排放权交易管理暂行条例》于(yú)2024年1月5日国务院第23次(cì)常务会议通过，自2024年5月1日起施行。碳排放权(quán)交易对相关行业产生什么影响(xiǎng)？除了第一批纳(nà)入(rù)的发电企业，后续市场扩(kuò)围(wéi)的话(huà)，哪些行业会被纳入？被纳入后，这些(xiē)行业(yè)又会碳排放权交易新规将施行，直接影响哪些行业？出现什么(me)变化？对此(cǐ)，期货日报记者采访了行业相关人士。

发电行业(yè)面(miàn)临新(xīn)的(de)机遇(yù)和挑战

“作为首个纳入碳排放权交易的发电行业，正在积极推进(jìn)煤炭低碳绿色发展的科技(jì)创新，努力减碳降碳。”英(yīng)大期货前研究所总经理教授级(jí)研究员蓝天祥(xiáng)介绍，2021年年底至2023年年中，发电企业(yè)供电耗煤率下降，度电(diàn)耗煤(méi)保(bǎo)持在288—304.8克。

截至2024年3月，我国电(diàn)力装机(jī)容量为29.9371亿千瓦，其中火电装机容量为13.9666亿千瓦，占比46.6531%，这是2023年7月火电(diàn)装机容量占比跌破50%后持续下(xià)降(jiàng)的表现，已较2020年9月习近平总书记(jì)提出“双碳”目标时的占比58.6762%大幅下降12.0231个百分点。

光伏发电装机容量2021年以来一直以20%以(yǐ)上的(de)速度增长。截至2023年年(nián)底，装机总量达到6.0949亿千瓦，较(jiào)2022年年(nián)底(dǐ)增加21685万千瓦。2024年一季(jì)度，光伏发电装机容量进一步攀(pān)升至6.6005亿(yì)千瓦，较2023年(nián)年底增(zēng)加5056万千瓦。

蓝天祥认为，在国家大力扶持光伏发电(diàn)的背景下，特别是在煤电与新能源“两个联营(yíng)”深化落实(shí)阶段，全国碳排放权(quán)交易市(shì)场的运行为(wèi)给光伏(fú)发电行(xíng)业带来额外经济效益，必将进一步推动(dòng)光伏发电等新能源行业的(de)快速发展。

根据《中国光(guāng)伏产业清洁生产研(yán)究报告》，光伏发电的能量回收周期仅为1.3年，而其(qí)使用(yòng)寿命为25年，也就是在约24年里光伏发电(diàn)都是零碳排放。据(jù)测(cè)算，光伏发(fā)电(diàn)的二氧化碳(tàn)排放量为33—50克/度，而煤电(diàn)为796.7克/度。光(guāng)伏发(fā)电在降低碳排放方面具有压倒性优势。

从光伏项目开发CCER（国家(jiā)核证自愿减排量）的经(jīng)验来(lái)看，1MW的光伏项目(mù)每年可以开(kāi)发(fā)出大约(yuē)1200吨CCER，全生命周期内最(zuì)多可以开发25年(nián)，即3万吨CCER。根(gēn)据最新(xīn)成交价约100元/吨计算，1MW的光伏(fú)电(diàn)站通过碳交易可以额外增加约(yuē)300万元的收益(yì)。

国(guó)内某煤炭生产(chǎn)企业相(xiāng)关负责人告诉期货日报记者，在国家提出并积极践行“双碳”战略目标的(de)市场环境中，煤(méi)炭(tàn)行业既(jì)面(miàn)临发展机遇，又面临保供稳(wěn)价的挑(tiāo)战，特别是在煤炭产能储备制(zhì)度不断(duàn)完(wán)善、煤电联营和煤(méi)电与新(xīn)能源联营持续深化、容量电价机制实施等导向下，煤电行业正在积极转型。面对《碳排放权交易管理暂行条例》，煤炭行业在煤电联(lián)营(yíng)基(jī)础上推进(jìn)与新能源(yuán)的联营，充分利用煤电联营的兜底(dǐ)、调峰功能，通过收购、兼并整合等模式推进新能(néng)源发电上(shàng)规模，特别(bié)是在(zài)矿区推进(jìn)风电站、光(guāng)伏发(fā)电站建(jiàn)设和扩大森林碳汇建设，探(tàn)索“两个联营”盈利模式基础上的碳排放(fàng)权配额交易的(de)有效模式(shì)，在增收增利(lì)的同时助推煤炭行业向低(dī)碳负(fù)碳方向发展。

钢铁、建(jiàn)材行业加快转型升级脚步

关注气候变化已经成为全球主流(liú)钢铁(tiě)集团的首要任务。截至目前，全球约(yuē)40家钢铁企业公布了明确的“碳(tàn)中和”目标，其(qí)产能(néng)占全球总产能的 45%。

欧洲SSAB集(jí)团是全球第(dì)一家宣布到2026年向市(shì)场供应无化(huà)石燃料钢材的钢铁企业，其计划将吨钢二氧化(huà)碳排放(fàng)量降至(zhì)25公斤，并彻底淘汰高炉和转炉设备。亚洲浦(pǔ)项除(chú)了计划(huà)新建电(diàn)炉，也在澳(ào)大(dà)利亚、沙特和马来西亚(yà)开(kāi)发绿氢(qīng)生产项目，并计划在2050年将现有高炉全部(bù)替换为氢(qīng)基DRI设备。俄罗斯第一(yī)大(dà)钢(gāng)铁集团NLMK集团将吨铁(tiě)二氧化碳排放量从2010年的2.25吨(dūn)减少至2023年的1.74吨(dūn)，降幅为23%，并将2024年的目标定为1.73吨。

期货日报记者注(zhù)意到，我国钢铁企业也在进行低碳行(xíng)动(dòng)。河钢集团和宝武集团是国内最早公(gōng)布低碳技(jì)术路线图(tú)的钢铁企业，二(èr)者(zhě)先后于2022年和2023年建(jiàn)立了(le)全球第一座和(hé)第二座工业规模的氢基DRI设备，且宝武集团在2023年启动了千万吨级CCUS（一项技术，捕获二氧化(huà)碳,并(bìng)将其直接(jiē)利用或封存）项目、湛江100万吨氢基DRI项目也顺(shùn)利投产。鞍钢、包钢、建龙、首钢、晋南(nán)钢铁、中(zhōng)晋太碳排放权交易新规将施行，直接影响哪些行业？行等钢铁企业也(yě)在探索绿色低碳路径。

一位(wèi)钢铁行业(yè)专家介绍，钢(gāng)铁行业是我国31个制造业大类中碳排(pái)放量最高的行业，碳排放量占国内碳排放(fàng)总量的15%。全球每年生产(chǎn)和使用高达18亿吨钢(gāng)材，其中近50%来自中国(guó)。不同(tóng)于发达国家，我(wǒ)国钢材生产仍以碳排放(fàng)强度高的长流程(chéng)为(wèi)主，粗钢产能约占90%。无论从全球气温控制目标还是从我国“双碳”目标的角度考量，钢铁行业碳减排都势在(zài)必行，钢铁(tiě)行业(yè)纳入碳排放权交易市场只是时(shí)间问题。此外，我国(guó)钢铁行业工业化(huà)程度高、行业集中(zhōng)度高(gāo)，具有一定的人才、技术、管理基础，比较容易实现对碳排放的(de)量化控制管理。

2024年年初，生态环境部副部长赵英民(mín)表(biǎo)示，正在积极推动(dòng)，争取尽快实现我国(guó)碳排放权交易市场的首次扩围。目前(qián)生态环境部已经开(kāi)展了两项工作：一是每年在(zài)全国范围内对重点行业组织开展年度碳排放核算报告核查工作；二是(shì)开展扩围专项研究。我国(guó)碳排放集中在发(fā)电、钢(gāng)铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业，这八个行业占到了国内二氧化碳(tàn)排(pái)放量的75%左右。除了发电行(xíng)业，其(qí)他行业虽然没有纳入配额管控，但(dàn)其碳排放核算报告核查工作已经开展起来。扩围的专项(xiàng)研究包括对重(zhòng)点(diǎn)行业的配额(é)分配方法、核算报告方法、核算要求指南、扩围实(shí)施路径等，开展专题(tí)研究评估论证。赵英民表示，生(shēng)态(tài)环境部将坚持成熟一个、纳入一(yī)个(gè)的原(yuán)则，充分借鉴运用好已有的碳排(pái)放管理制度和经验，加强拟纳入行业的(de)碳排放管理的(de)制度建设、数据管理、宣(xuān)传培训，使这些(xiē)行(xíng)业的重点排放单位(wèi)在纳入碳市场后，能够满足碳市场的管理(lǐ)要求，确保碳市场的健康发展，同时也推动相关(guān)行业和重点排放单位绿色低碳转型和(hé)高质(zhì)量发展(zhǎn)。

“钢铁行业一旦被纳入(rù)碳排放权交易市场，企业(yè)的生产成本被(bèi)推高就是确定性事(shì)件，其(qí)经营压力随之(zhī)加大(dà)。”上(shàng)述钢铁行业专家认为，东南亚钢材种(zhǒng)类增多、质量提(tí)高，日韩适度下调出口价格，叠加CBAM（欧盟碳边境调节机制）的推进，钢材市场出(chū)口竞争(zhēng)激烈，我国钢材(cái)产品(pǐn)的价格优(yōu)势可(kě)能有所减弱。

“碳(tàn)排放(fàng)权交易市(shì)场势必扩围至钢铁(tiě)行业。钢铁企业碳排放数据的披露不仅(jǐn)能让行业碳排放更透明(míng)、更市场化、更合理，而且(qiě)有望在一(yī)定程度上解决行业无序发展的问题，有(yǒu)助于钢铁市场(chǎng)集中度的进(jìn)一步提高。能够更好应对碳排放成本的(de)大型(xíng)钢铁企业的(de)市(shì)场地位将更加稳固。钢铁行业(yè)要未雨绸缪，积(jī)极应对碳交易带来的挑战，加快转型升级，实现绿色可持续发展。”江(jiāng)苏富(fù)实数据研究院院长蔡拥(yōng)政说。

中信建投期(qī)货玻璃高级分析师(shī)胡鹏(péng)认为，《碳(tàn)排放权交易管理暂行条例》的(de)施行，对玻璃市场的影响是中长期(qī)的，而短期(qī)影响相对有限。建材行业暂未被(bèi)纳入碳(tàn)排放权交易(yì)市场，企业还没有(yǒu)紧迫的转型压力和新增的生产(chǎn)成(chéng)本。但是，玻璃行业(yè)被纳入碳(tàn)排放权交易市场是大势所趋，行业“碳达峰”和“碳(tàn)中(zhōng)和”目标将逐步实(shí)现。玻璃传统的高(gāo)能耗生产方(fāng)式将受到约束，尤其是以煤制气为燃料的(de)玻璃产线，将逐渐转向更(gèng)加清洁的以天然(rán)气为燃料的产线，以此降低碳(tàn)排放量。另外，随着“双碳”战(zhàn)略的持续(xù)推进，未来节能(néng)玻璃、TCO玻璃的需求(qiú)将增(zēng)加，行业转(zhuǎn)型升级的(de)进程将加快。

有(yǒu)色行业有(yǒu)望第二批被纳入全国碳市场

近期，多个文件释放碳市场扩围的信号。2023年10月，生态环境部发布《关于做好2023—2025年(nián)部分重点行(xíng)业企业温室气体排放报告与核查工作的通知》，将水泥熟料生(shēng)产、铝冶炼和钢铁生(shēng)产的(de)核算与报告单列(liè)至附件，并要求这些(xiē)行业企业碳排放报告核查工(gōng)作于每年9月30日前完成，相较于(yú)其他行业提前三个(gè)月。碳排放权交易新规将施行，直接影响哪些行业？此外，生态环(huán)境部分别于2024年3月15日、4月(yuè)3日公开对《企业温室气体排放(fàng)核算与报(bào)告指南铝冶炼(liàn)行业》、《企业温室气体(tǐ)排放核算与报告指南水泥熟料生产》征求意见(jiàn)，表明电解铝、水泥行业(yè)纳入碳市场的(de)节奏加快。

外部碳(tàn)市场(chǎng)也驱动我国碳市场不断完善。CBAM于2023年10月1日正式进(jìn)入(rù)实施(shī)过渡期，并将持续至(zhì)2025年12月31日。过渡(dù)期间，欧盟进口商需要按(àn)季度提交CBAM报告(gào)。

2026年，欧(ōu)盟正式开始对进(jìn)口货物(wù)的碳排(pái)放含量征税。除此之外，澳大利亚、日(rì)本、美国等(děng)也在加紧相关碳(tàn)机制的推行，碳关税联盟已现雏形。

众所周(zhōu)知(zhī)，有色金属行业碳(tàn)排放的核心环节是(shì)冶炼(liàn)，冶炼环节碳(tàn)排放量占行业碳排放量(liàng)的(de)90%左右。有色金属碳排放(fàng)集中(zhōng)在铝、铜、铅、锌、镁、工业硅等品种所属行业，其中铝是碳排放的重点(diǎn)品种行业，占全行业碳排放量的75%以上。用电是碳排放的主要来源，用电(diàn)导致的间接碳(tàn)排放量约占全行(xíng)业(yè)碳排放量的70%，燃料(liào)燃烧过程中的(de)碳排放量次之。

国信期货首席有(yǒu)色分析师顾冯达认为，短期(qī)来看，《碳排放权(quán)交易(yì)管理暂行(xíng)条例》的正式施行将加(jiā)强我国(guó)碳市场统一性，其交易和运行将更(gèng)加规范(fàn)。碳排放交易价格将在内部配额收紧和外部碳税征收的压力下迅速(sù)上涨。中长(zhǎng)期来看，生态(tài)环境(jìng)部释放了碳市场将扩大覆盖行(xíng)业范围、纳(nà)入更多高排(pái)放行业的(de)信号(hào)，《碳排放权(quán)交(jiāo)易管理暂行(xíng)条(tiáo)例》可为碳市场顺(shùn)利扩大覆盖范围提(tí)供法律保障和经(jīng)验，推动(dòng)更(gèng)多(duō)行业被纳入碳市场。《碳(tàn)排放权交易管理暂行(xíng)条例》的实施也意(yì)味着我国对于碳市场的重视(shì)程度进一步(bù)提高，并将压力传导至行业企业。碳(tàn)排放权交易(yì)市场扩围有利于推动高排放行业不断(duàn)技改创新，转(zhuǎn)向(xiàng)绿色生产。

“有色行业(yè)是典型的高耗(hào)能(néng)、高排放(fàng)行业，一直(zhí)是环保治理的重点领域之一，也是我国碳(tàn)市场扩围的目标行业之一(yī)。若未来(lái)有色(sè)行业被正式纳入碳市场，则行业企业的(de)发展可能会出现分化。有技术创新、可进行降排生(shēng)产的企业将获得(dé)明显的成本优势，甚至可以通过出售多(duō)余的碳排放权获(huò)得经济收益(yì)，其产品也(yě)将体(tǐ)现溢价优势，而无法降低排放的企(qǐ)业要承担高昂的碳税成本。整体而(ér)言(yán)，将推动有色行业向更加环保、低碳、高效的方向(xiàng)发展，促(cù)进产(chǎn)业(yè)结构的优化和升级(jí)。”顾冯达说(shuō)。

全国碳排(pái)放权交易市场上线近三(sān)年，总体运行平稳

自2011年10月国家发展改革委办(bàn)公厅发布《关于开展(zhǎn)碳排放权交易试点工作的通知》以来，国内碳排放权交易(yì)试点陆续(xù)启动，北京、上海、天津、重庆、湖(hú)北、广东、深圳、福建等地已经建(jiàn)立了碳交易(yì)市场。

碳排放权交易(yì)是实现“双碳”目(mù)标的重要手段。2021年7月16日(rì)，全国碳排(pái)放权(quán)交易市场正式开始交(jiāo)易(yì)。排放交易体系的本(běn)质是鼓励减排成本更(gèng)低的企业去减排，从而降低整个行业乃至整个经济体系的减排成本(běn)。传(chuán)统的排(pái)放交易体系是“基于总量的市场”，而全国碳市场是“基于强(qiáng)度的市场(chǎng)”，借用清华大学(xué)张希良教授的定义，其本质是一个可交易的(de)绩效标准，配额总量取决于政府设(shè)定的行业绩效基准与企(qǐ)业在履约期(qī)内(nèi)的实际(jì)生产活动(dòng)水平(píng)，这种模(mó)式(shì)更符合中国国情。

期(qī)货日(rì)报记者注意到，全国碳排放权交易市场启动(dòng)近三(sān)年来，总体(tǐ)运行平稳，制(zhì)度规范日趋完善，交投活跃度逐步提升，价格发现(xiàn)机制日益(yì)成熟。特(tè)别是第二个履约周(zhōu)期，成交量增长了19%，成交额增长(zhǎng)了89%。第二个履约周期，企业参与交易的积极性明显提升，参与交(jiāo)易的企业占总(zǒng)数的82%，比第一个履约周期增加了近50%。

“全国碳市场启动已近三(sān)年(nián)时间，市场运(yùn)行初具成效，提供了(le)全国(guó)范围的价格信号，引(yǐn)导了资源优化(huà)配置。”中信建投期货“碳中和”与电力分析师唐惠珽表示，根据生态环境部公布的数据，前两个履约周期(qī)，发电行业总体减排成本(běn)降低约350亿元。当前，我国正着眼于将全国碳(tàn)排放权交易范围扩大(dà)到不同行(xíng)业，并且更加科学地设计(jì)配额基(jī)准(zhǔn)值以及(jí)借鉴(jiàn)国际经验出台合理的配额(é)结转政(zhèng)策。

记者注意到(dào)，从碳排放权交易价格走(zǒu)势来(lái)看，2021年7月16日至 2023年7月16日的两年(nián)时间，基本稳定在60元/吨。交易首日，开盘价为48元/吨，收(shōu)盘价为51.23元/吨，涨幅为6.73%。当天，9点(diǎn)30分首笔交易撮合成功，价格为52.78元/吨，成(chéng)交量为16万吨，成交额为(wèi)790万元，全天累计成交410万吨，累计成交额超过2.1亿元。

2023年7月以后，随着煤电与新(xīn)能源“两个联营”的深入和“双碳”战略的(de)推进，参与碳(tàn)排放(fàng)交易的主(zhǔ)体越来越多，碳排放权交易价(jià)格出(chū)现震荡上涨走势。截(jié)至2024年4月25日，报收于100.59元/吨，当日涨幅为0.99%，最高上冲至101.51元/吨，成交44.83万吨。

值得注意的是，年度标签(qiān)上(shàng)线后(hòu)，不同年度标签配额的交易表(biǎo)现出现分化。主管部门目前(qián)并未出台配额结转政策，现在已经发放的(de)所有年(nián)份的配额均可以无差别用(yòng)于履约。2023年8月，年(nián)度标签上线，市场对(duì)配额结(jié)转政策产生预期。企业通常会将年份更旧(jiù)的配额优先(xiān)用于履约清缴，买家更青睐年份新鲜的配额。

“对比跨(kuà)期价差，可以(yǐ)发现预期与(yǔ)现实博弈(yì)的现象(xiàng)。2023年(nián)8月至2024年3月底，配额19—20成交均价最高，由于‘无差别(bié)履约’，配额19—20被优先用于履约清缴。配额19—20从第二履(lǚ)约期开始到结束，经历了配额从富裕(yù)到(dào)急剧收缩。”唐惠(huì)珽表示，分月份(fèn)的话，也出现新的(de)特(tè)征。在挂(guà)牌协议成(chéng)交中，9—11月，履约需求旺盛，交(jiāo)易价(jià)格更多反映现实，配额19—20价格更高；8月、12月、次年1—2月，履约(yuē)需求(qiú)减弱，交易价格更多反映结转预期，配额(é)22价格(gé)更高。值得注意的是，上(shàng)述推断是基于有限(xiàn)的数据集，而且(qiě)是通过年度标签引导预期。等到实际结转政策出台，市(shì)场交易可能会出现新的变化(huà)。

首都经济贸(mào)易大学劳动经(jīng)济学院赵紫伊认(rèn)为，全国碳排放权(quán)交易(yì)市场在发挥价格发现和配置资源功能的过程中，有效推进了“碳(tàn)达峰”“碳中(zhōng)和”。一是推动高排(pái)放行业实现产业结构和能源消费的绿色低碳化，推动以风(fēng)、光为核心的新能源发展；二是为碳减排释放价格信号，并提供经济激励(lì)机制，将资(zī)金引导至减排潜力(lì)大的行业企业，推动(dòng)绿色低碳技术创新；三是通过构(gòu)建(jiàn)全国碳(tàn)市场抵(dǐ)消(xiāo)机制，促(cù)进增加(jiā)林业碳汇，促进可再生(shēng)能(néng)源发展，助力区域协(xié)调发展和生态保护补偿；四是依托全国(guó)碳市场，为“碳达(dá)峰 ”“碳(tàn)中和”拓(tuò)宽投融资渠(qú)道，推进碳(tàn)金(jīn)融创新发展。

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