何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来(lái)源(yuán)：野马财经

　　“美的(de)系”第10家上市公司(sī)，来了！

　　“家电一(yī)哥”美的集团股份有限公司（下称“美的(de)集团”），成功实现“A+H”两地上市。

　　9月17日，美的集团在港交所主板(bǎn)挂牌上市（0300.HK），开盘(pán)股价报59.2港元/股，上涨8%，随后股价一度涨超9%。截至发稿，美的(de)集(jí)团(tuán)股价为59.05港元/股，市值(zhí)达4463.6亿港元。

　　在投资者互动平台“股吧”上，有网友表示(shì)“美的集团（港股）首(shǒu)发当日的股价表现(xiàn)不(bù)错”，也有网(wǎng)友担忧“高开低(dī)走”。

　　何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！"font-L">这是美的(de)集团继2013年A股上市后的二次上市，当前A股股(gǔ)价报收于63.52元/股(gǔ)，总市值4436.3亿元。此次港股(gǔ)IPO，美的集(jí)团发(fā)行5.66亿股H股(gǔ)，募资(zī)超300亿(yì)港元，刷新(xīn)近三年港(gǎ何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！ng)股IPO募(mù)资纪录，成为(wèi)继海尔后第(dì)二个“A+H”上市的家电巨头。

　　对于港股上市的原因，美的集团表示，主要是基于深化全球战略布局的需要。那么，美的(de)港股上市，又将如何进一步巩固何(hé)享健家族(zú)的财富版(bǎn)图？

　　年入3737亿元

　　赴港上市并非为(wèi)筹集资金

　　回溯(sù)美的集团的上市历程，早在2013年，美的集团就在A股上市。股价从5.8元一路攀升至最高(gāo)99.2元，市值(zhí)一度突(tū)破4000亿元大关。

　　在深交所上市十年后，2023年10月24日，美的集团递交港(gǎng)股上市申请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今年4月(yuè)召(zhào)开的2023年度股东大会上，美的(de)高管回应称：赴(fù)港上(shàng)市不是为了募集资(zī)金。如果是为了募集资金，现在美的集(jí)团一年都(dōu)要分红200多亿元人民币，减少分红就可(kě)以解决资(zī)金问题。赴港上市(shì)最(zuì)根本的原因是港(gǎng)股具备(bèi)突破性、便利性和(hé)快速性。

　　公司也在《招股书》表(biǎo)示，此次募集资金拟用于全球科(kē)技研发；智能制(zhì)造体系的(de)持续建设及供应(yīng)链(liàn)管理(lǐ)的升级；完善全球销售渠道和网络(luò)，以及提高自有品牌的海外销(xiāo)售等。

　　资深产业经(jīng)济观(guān)察家梁振鹏表示，美的集团此次成功在港交所上市，不仅会(huì)收获另一个融资渠(qú)道，而(ér)且(qiě)香(xiāng)港的资本(běn)市场监管(guǎn)比较成熟、健全、规范，其(qí)历史比A股要悠久，对于美的集团来说，有利于树(shù)立其国(guó)际化品牌形象，提升品牌知名度、曝光度，美誉度。

　　从投(tóu)资的角度(dù)看，他进(jìn)一步表示，（美的港股）上市也将提(tí)供更(gèng)多的投资机(jī)会，使更多的投资者能够(gòu)参与到美的集团的发展中来。上市港股也将增加公司的透明度和(hé)规范化程度，提升投资者(zhě)对公司的(de)信心。

　　中国(guó)企业资本联盟中国区首席经济(jì)学家柏文喜(xǐ)认为，从(cóng)美的集团今天在港股的表现(xiàn)来看(kàn)，上市对公司的影(yǐng)响主(zhǔ)要(yào)体现在资本市场(chǎng)的认可和资金的筹集。美的集团的H股上市，为其全球化战略提供了资金支持，有(yǒu)助于进一步(bù)推动海外市场(chǎng)的扩张和品牌建设(shè)。同时，上市也(yě)提升了公司的国际知名度和市(shì)场影响力，有助于吸引更多(duō)的投资者和合作伙伴。美(měi)的集团(tuán)H股上(shàng)市(shì)首日股价表现良好，反映了市场对其未来发展的积极预期。

　　目前(qián)，中远海运、国调基金(jīn)、比亚迪(dí)、TCL、睿远基金、IDG资本等众多知名机构成为(wèi)美(měi)的集团此次上(shàng)市的基石投资者。

　　而(ér)已完成“A+H”两地上市的美的集团，如(rú)今已不再是(shì)单一的(de)“家电制(zhì)造商”，其业务版(bǎn)图不断扩展。

　　《招股书》显示，现(xiàn)在美的集团(tuán)的业务主要(yào)分为两大板块，为智能家居业务和商(shāng)业及工(gōng)业解决方案。

　　智能家居业(yè)务(wù)，就是我(wǒ)们所熟知的(de)家用(yòng)空(kōng)调、冰箱、洗衣机、厨(chú)电等在内的各种家电。为To C（面向消费者）端。

　　按照2023年销量及收入计(jì)算，美的集团是全球最大的家电企业，按销(xiāo)量计的市场份额为7.9%。于2023年，按销(xiāo)量计，美的集团的家用空调、洗衣机(jī)、冰箱以及厨电及其他家电(diàn)领域(yù)均跻身全球前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的市场份额。

　　商业及工业解决方案，又分为新能(néng)源及工业技术、智能楼宇科(kē)技(jì)、机器人与自动化和其(qí)他(tā)四大板块，这四大(dà)板块均为To B（面向企业市场）端。

　　《招股书》显示，2021年(nián)至2023年，美的集团的收入分别为3434.61亿元、3457.09亿元及3737.1亿元，同比增速(sù)分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为(wèi)285.87亿元、295.53亿元(yuán)和337.22亿元，同比增速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公司净利润(rùn)增速3.43%，为美(měi)的集团A股(gǔ)上市10年以来最低。

　　虽然智能家居是(shì)美的集团的(de)立足根本(běn)，也是主要营收来源，但多年来(lái)，增(zēng)长速度已经乏力。2021年-2023年，该部分营收(shōu)分别为2349.18亿元(yuán)、2328.26亿元、2463.51亿元，年复合增长率仅2.4%。

　　在此行业背景下，美的集团提出“第二曲线”，发力新能源（新(xīn)能源汽车零部件、储(chǔ)能）、智能楼宇科技(jì)、机器(qì)人与自动化三个方(fāng)向。

　　2021年(nián)-2023年(nián)，商业及工(gōng)业解决方(fāng)案的收入分别总收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业解决方案(àn)是我们业务日益强大的增(zēng)长引(yǐn)擎。”美的集团表示。

　　其中，新能(néng)源领域的增长(zhǎng)速度最为强(qiáng)劲(jìn)，不(bù)仅营收从201.11亿(yì)元增长至278.74亿元，毛利率也从12.1%增长(zhǎng)至18%。

　　美的集团与新能源汽车的结合最早(zǎo)可追溯到2018年，2018年(nián)创立美的威灵汽车零部件(jiàn)公司。

　　2023年6月，美的(de)威灵(líng)汽车部(bù)件(jiàn)与小鹏汽车签订(dìng)战略合作协议。双方(fāng)在新(xīn)能源汽(qì)车电动压缩机等(děng)热管理产品(pǐn)、领域(yù)进行战略合作，实现量产和推广。

　　2024年4月10日(rì)，蔚来董事长李斌与美的(de)集团董事长方洪波同框，在李(lǐ)斌10日发布的视频中，李(lǐ)斌称美的不仅是全(quán)球家电龙头，在汽车领域也有深厚(hòu)的布局。方洪(hóng)波(bō)则表示：“我(wǒ)们未(wèi)来的(de)目标是，希望每一辆(liàng)蔚来汽车上面都有美的在安庆生产的零部件。”

　　对于是否有计划进军整车制(zhì)造领域的问题，美的回应表示，暂时没(méi)有做整(zhěng)车的(de)规划，聚(jù)焦核心零部件领域。

　　加快海外业务布局

　　显(xiǎn)然(rán)，海外(wài)市场也是美(měi)的集团的必争(zhēng)之地。早在2006年(nián)，美的集团就已经开始启动(dòng)海(hǎi)外直接投资建厂（ODI）计划，并在海外将一系列家电品牌收入囊(náng)中，其(qí)中，收购了埃及空调品牌miraco32.5%的股份、完成对德国库卡机器(qì)人100%的股权收购(gòu)、收购意(yì)大利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这(zhè)几年(nián)，美的集团也多次提(tí)及(jí)海外市场计(jì)划，2021年(nián)，美的集团在投资(zī)者平台上谈及海外市场发展计划时(shí)表示，公司(sī)已经提出(chū)明确的目标，到2025年，海外(wài)销售收入(rù)要突破400亿美元（约2927亿(yì)元人民币），国际市占率达到10%。

　　公司在2022年年(nián)报中也表示(shì)，将努力从中国本土化企业向全(quán)球化企业(yè)转型发展，加快海外业(yè)务布(bù)局与增长(zhǎng)。

　　从业绩来看，美的(de)集团四成收(shōu)入来自海外业务。2022年及(jí)2023年，美的集团(tuán)的海外业务占(zhàn)比分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的《招股书(shū)》中，美的集团也将公司定位成“一家全球领先的(de)科技集团”。

　　这(zhè)次赴港二次上市，将会扩大美(měi)的集团在海外市场(chǎng)的影响力。

　　在此之前，美的集团也(yě)曾多次涉足港股(gǔ)。早(zǎo)在2004年，美的集团全额收购了彼时已在香港上市(shì)的华凌集团，成(chéng)为华凌集团的控股股(gǔ)东。

　　2007年，美的集(jí)团切(qiè)入机(jī)电(diàn)产业，美的机电产业则借(jiè)壳华(huá)凌集团成功在香港上市，华(huá)凌集团更名为“威灵控股”，不过该公司已(yǐ)于2018年退市。

　　此外，美的集团2023年还进行过两次“分拆”子公司(sī)上市的计划。

　　2023年4月，主营照明业(yè)务的美智光电冲击创(chuàng)业板，不过2023年12月23日(rì)，美智(zhì)光(guāng)电终止IPO。2023年7月，主营(yíng)智慧(huì)物流业务(wù)的安得智联则冲刺深交所主板上市，目前仍在上(shàng)市进程中。

　　对此，梁振鹏表示，美的集团通过(guò)分拆旗下(xià)的两(liǎng)家子公司独(dú)立(lì)进行IPO，有望为公司推动更加专注的业务(wù)发(fā)展，促进(jìn)每个子公司在各自领域的成(chéng)长和生态圈的构建(jiàn)。这些资本(běn)运营有助于(yú)提高公司整体的竞争力和市场份额。

何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！le="font-L align-Center">　　何享健(jiàn)家族多元化扩张

　　“美的系”资本布局蔚然呈现

　　在胡润最新发布的(de)《2023年全球富豪榜》中，何享健家族以(yǐ)1800亿元的财富位列第46位；若以中国榜计，何(hé)享(xiǎng)健家族以1800亿元的财富，与网易创始人丁磊并列第7位。同时，一个以美(měi)的集团、何享健为核心，横跨制造、汽车(chē)、医疗、地产、环保、影(yǐng)视、金(jīn)融等行业的(de)资本版图已蔚然呈现，且仍在不(bù)断扩张(zhāng)……

　　纵观(guān)美的集团资本版图(tú)扩张史，实际上也(yě)是一部老牌家电企业谋求多(duō)元化发展路径的“进化史”，而(ér)背后商业大佬何享健，在中国家电行业中更是一个传(chuán)奇。

　　1968年，何享健集资5000元，在其老家顺德北滘创办了“北街办塑料生产组(zǔ)”，1980年(nián)制造风扇进入家电(diàn)行业，次年注册了“美的”商标。1992年推动美的进行股份制改(gǎi)造。

　　1993年，美的电器在深交所上市，成为了中国第一家由(yóu)乡镇企业改组而成的上市公司(sī)，市值18亿(yì)元。

　　美的电(diàn)器刚(gāng)上市的几年，仍然专注于(yú)做实业，2007年美的资本化路线初现端倪，引入了知名投行高盛作为二股东。

　　2012年，何享健卸任董事(shì)长职务(wù)，交棒(bàng)方洪波，美的进入职业经理人(rén)时代。

　　方洪(hóng)波上任后，第一件大事(shì)就是完成了美的集(jí)团换股(gǔ)吸收合并美的电器整体上市，成为了A股家电龙头。

　　2017年，美的集团开启了并购扩张之路。美的集团公告显示，2017年(nián)1月6日美的集团以292亿(yì)元收购了德国上市的工业机器(qì)人库卡公司，何享健间接控股94.55%。

　　2020年，美的(de)暖(nuǎn)通设备有限公司以7.4亿元价格收购了(le)汽车行业的合(hé)康新能(néng)（300048.SZ）。何享健持股23.73% ，成为了实(shí)控人。

　　2021年美(měi)的踏入(rù)医疗器械赛道，以22.97亿元的价格受让万(wàn)东医疗29.09%的股份，成为控股(gǔ)股东，将其纳入家(jiā)族的上市(shì)版图。

　　2022年美的又扩大在新能源(yuán)领域的布局(jú)。同年5月(yuè)，美的入主科陆电子，2023年5月30日，科陆电子公告，美的集团持有公司22.79%的股份，成为控股股东，何享健成为公司实控人(rén)。

　　加上(shàng)美的此前购入的合康新能，随着(zhe)科陆电子定(dìng)增完成，美的将获得两个储能平台。

　　虎(hǔ)门无犬子，何(hé)享健(jiàn)独子何剑锋(fēng)也开创了一番事业，打造了“盈峰系”。

　　1994年，27岁(suì)的何剑锋在顺德成立公司，为美的(de)贴牌生(shēng)产电饭煲、电磁炉等起(qǐ)家。2002年，成立了盈峰控(kòng)股(gǔ)，业务(wù)涵盖风(fēng)扇、电(diàn)暖器、电饭煲等。

　　很(hěn)快，何剑峰意(yì)识到他的长(zhǎng)项不在于做实业。2004年(nián)，何(hé)剑锋将旗下两家(jiā)公司卖给(gěi)美的(de)电器，套现近7000万元(yuán)。

　　2006年，美的(de)集(jí)团和中山市佳域投资有限公司将ST上风（000967.SZ）部分股权平(píng)价转让给了何剑峰，让何(hé)剑(jiàn)峰成(chéng)了(le)上市公(gōng)司(sī)控制人。随后，何剑峰将其更名为盈峰环(huán)境，也拥(yōng)有了自(zì)己的第一家上市(shì)平台。终归，何剑锋还是沾了美的的光。

　　2018年3月，何剑峰斥资18亿入主影视公司华录(lù)百纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈峰控股和关联公司合计持有17.55%股份，何剑峰总计(jì)持股34.1%，为(wèi)最终受(shòu)益人。

　　2023年11月6日，顾家家居（603816.SH）称(chēng)，收到了顾家(jiā)集团(tuán)及其一致行(xíng)动人与盈峰集团(tuán)筹划上市(shì)公司(sī)股权转让事宜的通知，可能涉及上市公(gōng)司的控制权变更。这意味着，如若(ruò)交(jiāo)易(yì)完成后，顾家家居或将成为何剑(jiàn)锋(fēng)的第三家(jiā)上市公司。

　　而(ér)何家的“三个女人”也是(shì)“巾帼(guó)不让须眉”，其中，何享健儿媳卢德(dé)燕与何享健共同执掌美的集团大股东美(měi)的控股。何享健持有美的控股94.55%股份，卢德(dé)燕持有5.45%。据此计算，卢德燕间(jiān)接持有美的集(jí)团1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还(hái)掌(zhǎng)管着家族的地产(chǎn)业务——是港股公司美的置业（3990.HK）的实控(kòng)人，并且和何享(xiǎng)健同为新三板公(gōng)司美的物业的实控人。

　　何享健的两个女儿何(hé)倩嫦与其妹妹何倩兴也对家族企业贡献良多。

　　工商信息平台天眼查显示，大女儿何(hé)倩嫦(cháng)控制着10家公(gōng)司，其中7家为新材料公司。主要生产模具、塑胶(jiāo)制品，属(shǔ)于美的(de)集团的上游产(chǎn)业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上半年，美的集(jí)团从何(hé)倩嫦控(kòng)制的会通新材(cái)料股份有限公司采购商品(pǐn)金额分别(bié)为：3.33亿(yì)元、11.6亿元、5.19亿元。

　　2020年11月，何倩嫦的(de)会通股份（688219.SH）也在(zài)科创板(bǎn)上市，她持股30.61%，按(àn)市值(zhí)计(jì)算(suàn)，身家约48亿元(yuán)。

　　小妹何倩兴则(zé)在美的控股等7家企业担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子器件(jiàn)行业，经营(yíng)过广东新的科(kē)技集团等。何(hé)享健后(hòu)来将香港方面的一些业(yè)务交由她打理(lǐ)。

　　据野(yě)马财经不完全统计，目(mù)前何氏(shì)家族成员一共(gòng)控制(zhì)着8家上市公(gōng)司，其(qí)中A股6家，港股1家，德国1家，另(lìng)外还有1家(jiā)新三板公司，还曾参股10余(yú)家金融机(jī)构(gòu)。加上2024年控股的科陆电子、及美的集团此次港股上市，其资本版图再度扩容。

　　对此，梁振鹏(péng)表示，美的集团多元化扩大步伐迈得比较大，对(duì)电梯、医疗器械(xiè)、工业机器(qì)人等非家电行业的企业进行(xíng)的收购行为，属于(yú)“非相关多元化(huà)”发展。建(jiàn)议美的今(jīn)后在多元(yuán)化收购扩张中(zhōng)，优先考虑与核心家电主业相关的企(qǐ)业(yè)，这样(yàng)会更加容易(yì)整合被收购企业。

　　东方财富证券分析师(shī)于那则有不同意见。她认为，美的集团(tuán)考虑(lǜ)的是一个长期(qī)的提前布局，一个战略性质的规划，短期的话未必马上体现在业(yè)绩或者(zhě)反应在报表(biǎo)上。

　　于那指出，美的集团“在家电这(zhè)块有自(zì)己的一个非常强的壁垒和行业(yè)地位，还是比较透明的。而美的(de)集(jí)团的小家电以及跨产业的(de)投资，都有(yǒu)很(hěn)高(gāo)的预期或者(zhě)想象空间(jiān)。美的集团组织架构的灵活性，保证它(tā)能够时刻走在行业的最(zuì)前端，及(jí)时(shí)的响应市场需求。

　　梁振(zhèn)鹏(péng)也强调，尽管美的集团多元化(huà)扩张使其资金(jīn)链相对紧张，但赴港IPO将为其提(tí)供新的资金来源，这将有助于缓解资(zī)金压(yā)力，提高资金流动性，从而更(gèng)好(hǎo)地支持集团的全球扩张和业务发展。

　　你用过美的集团的家电产(chǎn)品吗(ma)？体验感如何？欢迎留言讨论。

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