盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布

　　美股股指期货(huò)周三盘前小幅下挫，市场(chǎng)担忧美联储可能拖延了货币政策宽(kuān)松的时间。债券价格上涨，美元承压，因为(wèi)市场对副(fù)总统哈里斯在总统辩论中将共和党人特朗普置于防守状态的表现做出(chū)反应(yīng)。

　　截至发稿(gǎo)，道指期货跌0.33%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期(qī)货跌0.24%。

　　德(dé)国DAX指数(shù)涨0.33%，英国(guó)富时100指数涨0.07%，法国CAC40指(zhǐ)数(shù)涨0.29%，欧洲斯托克50指数涨(zhǎng)0.56%。

　　WTI原油涨(zhǎng)2.48%，报67.38美元(yuán)/桶。布伦特原(yuán)油涨2.23%，报70.73美元/桶(tǒng)。

　　美国(guó)两位总统候选人在首(shǒu)次激烈的(de)辩论中围绕堕胎、经济、移民和特朗普(pǔ)的法律问题展(zhǎn)开(kāi)激(jī)辩，令(lìng)投资者在(zài)即将发布的美国(guó)通胀数据之前(qián)感(gǎn)到不安，这些数据可能会影响美联储下(xià)周的政策决定。

　　可再生能源(yuán)生产商(shāng)的股(gǔ)票上涨，得益于哈里斯在辩论中对绿色(sè)能源(yuán)的支持。与此同时，特朗普对加密(mì)货(huò)币的支持导致比特币下跌，相关(guān)的区块链(liàn)公司股价也下滑。

　　周二副总统(tǒng)哈里斯与前总统特朗普的辩论对市场的影响有限。博彩市场向哈(hā)里斯倾斜，表明许多人(rén)预计她的竞选活动将(jiāng)在辩论后(hòu)得到提升。她在博彩(cǎi)网站PredictIt上的胜选(xuǎn)几率从辩论(lùn)前(qián)的53%上升至56%。

　　市场关注的是候选人的财(cái)政(zhèng)政策和经济计(jì)划，但总统辩论(lùn)中并未涉及太多细节。尽管如此，博彩市场(chǎng)在辩论后向哈里斯倾斜。流行(xíng)音乐巨星泰勒-斯威夫特公开表示将支持哈里(lǐ)斯(sī)竞选，进一步提振了哈里斯的竞选活动。

　　“随着特朗普与哈里斯总统辩论(lùn)的尘埃落定，市场显然(rán)认(rèn)为这场辩论哈里斯占了(le)上(shàng)风，”Pepperstone研究负责人Chris Weston表示。

　　“市场可能希望等待未来几天的新民调结果，以便在大选上采取更果断(duàn)的立场，”ING Groep NV的货币策略师Francesco Pesole等人在给客户(hù)的报告中写道，“目前，尽管哈里斯以(yǐ)微弱(ruò)优(yōu)势(shì)赢得辩论的迹象存在，但这可(kě)能会压制美元。”

　　市场(chǎng)等待(dài)美国CPI。

　　随着油价跌破70美元以及(jí)全球债(zhài)券收益率本(běn)周跌至两年低点，人(rén)们对主要经济体增(zēng)长放缓(huǎn)的担忧再次(cì)浮现。投资者(zhě)的注(zhù)意(yì)力集中在周三将公布的美国消费者价格指(zhǐ)数（CPI）上，预计(jì)将(jiāng)显示另一个月的温(wēn)和(hé)增长，而(ér)美联储(chǔ)政策会议将在下周举行(xíng)。

　　预计CPI报告将显示通胀接近美联储的2%目标，支持美联储主席鲍威尔(ěr)的观点(diǎn)，即价(jià)格增长已得到(dào)控制(zhì)，并将在决定下周降息幅度方面发挥关(guān)键作用。

　　德商银(yín)行经济学家预(yù)计，未来一段时间(jiān)，美国和欧元区的通胀将继续顽固(gù)地远(yuǎn)高于(yú)目(mù)标水平。尽管(guǎn)8月和9月(yuè)的实际通胀率相对温和（今天公布的美国CPI和月底(dǐ)公布的欧元区HICP将是同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)），但这些数据并不足以促使通胀迅速回落盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布，除非油价发生重大(dà)变化。今日美国CPI的细节可能会给出更多信息，预计整体和核心CPI的(de)环比增(zēng)幅将与上个月相似。上个月，整体通胀率环比增长0.15%，核心通胀率环比(bǐ)上(shàng)升0.17%，二(èr)者四(sì)舍五入后均为0.2%。这次预计也在0.1%到0.2%之间，可能会(huì)倾(qīng)向于向上四舍五入。即使(shǐ)环比增幅(fú)达到0.2%，转化为年率也(yě)接近美联储的目标，因此不会阻碍市场对(duì)降息的预期。

　　Ameriprise Financial首席经济学(xué)家Russell Price表示(shì)，随着住房价格降温，美(měi)国(guó)通胀指数可能会继续回落(luò)。他指出，Apartment List的《全国租金报告》上(shàng)个月表示，美国公(gōng)寓租金(jīn)价格在8月环比下降(jiàng)0.1%之(zhī)后，其(qí)平均价格已比一年前略便宜。他表示，现实世界的价格下降开始体现在CPI中只是时间问题。通胀反弹(dàn)的风险总是存在的，但住房成本的下降是通(tōng)胀不太可能出现反弹的主要原因之(zhī)一。

　　加拿大皇家(jiā)银行(xíng)分析(xī)师Nathan Janzen和Carrie Freestone预计，美国8月总体通胀率将降至2.5%，汽油(yóu)价格下跌可能是(shì)导致通胀(zhàng)放缓的主要原因，但预(yù)计还会有更多迹象(xiàng)表明价格压力在更大范围内有所缓解。核心通胀年率预计(jì)将放(fàng)缓(huǎn)至3.1%，环比增幅仅为0.1%。当前市(shì)场租金增长放(fàng)缓已经开始更明显地影响到住(zhù)房CPI数据的放(fàng)缓，预计(jì)8月(yuè)租金增长将放缓（尽管仍为正增长）。盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布除住(zhù)房外，通胀率在整个夏季(jì)一直徘(pái)徊在美联储(chǔ)的目标水(shuǐ)平附近。CPI篮子项目(mù)中(zhōng)价格增长超(chāo)过(guò)3%的(de)比例已低于新冠疫情前的平均水平，仅为25%。美国经济增长逐(zhú)渐放缓也增强了人们对更广泛的通胀压力将继续放(fàng)缓的信心。经济(jì)还没有崩溃到(dào)让(ràng)美联储惊慌失措的地步，但越来越明显的是，利率已(yǐ)经高于其需要的(de)水平。预计美联储将在本月会议上启(qǐ)动降息周期，降息25个基点。

　　富国银(yín)行投资研究(jiū)所的Sameer Samana表示，如果周三的通胀数据“炙热”，可(kě)能会引(yǐn)发市场的“下行波动”，因为市场预期大幅降息。

　　他补充道：“而较冷的通胀数据(jù)则有更多的双向风险，既为美联(lián)储降息提供了更大(dà)空间，但也可(kě)能表明经济放缓速度超出预期。”

　　美国(guó)利率期盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布权市场(chǎng)的交易(yì)者仍押注美联储今年(nián)至少(shǎo)会有(yǒu)一次50个基点的(de)降息，但可能不会在11月5日大选之前进行。两年期国债收(shōu)益(yì)率下跌4个基点，至3.56%。

　　德银(yín)警告市场对美联储降息预期过于乐观。

　　最近几天，对降(jiàng)息的(de)押注(zhù)刺(cì)激了美国(guó)国债，但德意志(zhì)银行的私人(rén)银行部门警(jǐng)告称，波动性(xìng)即将上升，因为美国(guó)政策制定者的(de)宽松程(chéng)度可(kě)能低于交易员的预期。

　　德银新加坡亚太首席投资官 Stefanie Holtze-Jen 表示，美联储可(kě)能会在下周启(qǐ)动降息周期(qī)，预计在截至2025年9月(yuè)的一年里总(zǒng)共(gòng)降息6次。这比交易员预计的大约9个要少，德银(yín)警告道，错误定价可能会引发市场的一轮波动。关于(yú)美联储将放松多少货币政(zhèng)策的问题，已使美债市场(chǎng)陷入超速运转，基准国债收益率已连续4个月下跌(diē)——这是3年(nián)来最长的连续下跌。

　　小(xiǎo)摩(mó)CEO警告：不排除(chú)美国(guó)经济出现滞胀的可能性。

　　摩根大通 首席执行(xíng)官戴蒙周二表示，他不排除出现滞胀的可能性，尽管他最近(jìn)对通胀正从高位回(huí)落的信心有所增强(qiáng)。

　　戴蒙表示：“我认为最糟糕的结果是(shì)滞胀。”“我不会排除这一可能性。”戴蒙发表上述(shù)言论之际(jì)，投资者(zhě)正将注意力转向经济增(zēng)长放缓的迹(jì)象。

　　近期的(de)数据显示，通胀(zhàng)越(yuè)来越接近美联储2%的目标，但就业和制造业的数据显示出一些放缓的迹(jì)象。投资者本(běn)周还将获得一些关键数据，美(měi)国8月(yuè)CPI数据和PPI数据将(jiāng)分(fēn)别于周三和周四公布。

　　戴(dài)蒙担心，美国财政赤字增加和基础(chǔ)设施支出增加(jiā)等一系列即将出现的通胀驱动因素将继(jì)续给仍在受(shòu)高(gāo)利率影响(xiǎng)的美国经济增加压力。

　　焦点个股

　　特(tè)朗(lǎng)普概(gài)念股美股盘前普跌，特朗普媒体科(kē)技集团跌近11%，Phunware跌超8%。民(mín)调显示63%的观众认为(wèi)哈里斯在首场(chǎng)辩论中胜出。

　　多只加密货币概念(niàn)股盘前亦走低，MARA Holdings、MicroStrategy、CleanSpark跌约3.8%，Riot Platforms、Coinbase跌超2%，特朗普此(cǐ)前已转向(xiàng)公开支持加密货(huò)币(bì)。

　　游戏(xì)驿站盘前跌超11%，Q2销售额下滑，正评估关闭门店。

　　百济神(shén)州盘(pán)前涨超5%，实(shí)体瘤在研产品BGB-58067片临床试验申请获得受理。

　　昨日飙(biāo)涨超306%的趣活盘前再度飙涨100%。

　　晶科(kē)能源盘前续涨(zhǎng)2%，董事长称(chēng)光伏行业已从源头遏制产能无序(xù)扩张。