积极拥抱新常态 投行依 然大有可为

证券时报(bào)记者 刘艺(yì)文 马静

Wind数(shù)据显示，2023年下半年(nián)，IPO开积极拥抱新常态 投行依然大有可为始收紧 ，当年IPO数(shù)量下降到313家。今(jīn)年到目前为止，IPO家数
仅为35家(jiā)。IPO收紧(jǐn)以来，券商投行业务的发(fā)展受到了(le)一定挑战，从业人员的心态也有 所波(bō)动(dòng)。但其实(shí)，这都是正常现象，是投行业务从高(gāo)速发展(zhǎn)向高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)转变过程(chéng)中所(suǒ)必然出现的，市(shì)场各方应逐渐适应并(bìng)拥抱这一新常态。

显然，过去几年IPO规模高速增(zēng)长的情况并非(fēi)常态。往(wǎng)后(hòu)看，每年IPO规模大概(gài)率会回归(guī)到历史(shǐ)的均值水平(píng)。对于投(tóu)行而言，刚刚经历产能(néng)大扩(kuò)张，各(gè)种资源都进行了大量(liàng)的布局(jú)配置，如今再经历行业回归，短期阵痛是难以避免的。但(dàn)也(yě)应该看到，投(tóu)行已经过(guò)了盲目 追求规模扩张的时期，后面追逐(zhú)的，应
该(gāi)是服务的(de)质量、深度以及特色化。

所谓服务的质 量，一方面指自身
展业的质量(liàng)，要全面(miàn)提升执(zhí)业水平，进一步健全完善对(duì)项目的全过程、全周期质量(liàng)管控，更好(hǎo)履行好资本市场“看门人”职责；另一方面，指服(fú)务(wù)的企业质量，切实树(shù)立对投资者(zhě)负责的理(lǐ)念，把好质量关，拓展符合国家战略发展方向、符合(hé)新质(zhì)生产(chǎn)力要求的优质企业(yè)。

服务深度是指，要了解上市(shì)公司
核心需求和发展战略，为其量(liàng)身定(dìng)制一站(zhàn)式金融 服务方案(àn)，包括企业规范发展咨询、并购重组、股(gǔ)权激励计划、投融资财(cái)务顾问等(děng)。加强与其他业(yè)务部门协同，形成跨(kuà)部门(mén)、跨领域的接力式服务，深(shēn)度服务好上市公(gōng)司。

服务的特(tè)色化，则(zé)是要(yào)求投行在某个细分(fēn)领域能做出特色，深(shēn)扎下去，打响品
牌。比如，有(yǒu)的投行在北交所市场持续(xù)发力(lì)，有的在并购市场投入，有的在债(zhài)券市场布局，有的在国(guó)际化市场参(cān)与国际(jì)竞争等。

应该说，新(xīn)常(cháng)态下(xià)，投(tóu)行依(yī)然大有可为，投行的(de)舞台依旧宽(kuān)广，但与此同时
，对投行的综合能力(lì)也(yě)有了新的(de)更高的要求。各家(jiā)投行(xíng)应该主动拥抱变化(huà)，积极适应新常态，抓住机遇，迎难而上，为发展新质生产力作(zuò)出积(jī)极贡献，也为(wèi)磨练自身实(shí)力、打造一流(liú)投行而积蓄力量。

证券时报记者(zhě) 刘 艺文 马静

Wind数据显(xiǎn)示，2023年下半年，IPO开(kāi)始(shǐ)收紧，当年IPO数量下降到313家。今年 到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来(lái)，券(quàn)商投(tóu)行业(yè)务的发展受到了一定挑
战 ，从业人员的心态也有所波动。但其实，这都是正常现象，是(shì)投(tóu)行业务从高速发(fā)展向高质(zhì)量发展转变过程(chéng)中所必然出(chū)现的，市场各方应(yīng)逐渐适应并拥抱这一新常态(tài)。

显然，过(guò)去几年IPO规模高速增长(zhǎng)的情(qíng)况并非常态。往后看，每年IPO规模大概(gài)率会回归到历史的均值水平。对于投行而言，刚刚经历(lì)产能大扩张，各种资(zī)源都进行了大量(liàng)的布局配置，如今再经历(lì)行业回归，短期阵痛是难以避免的。但也应该看到，投行已经过了盲目追求规模扩张的时期，后面追(zhuī)逐的，应该是服
务的质量、深度 以及特色化。

所(suǒ)谓服务的质量，一方面指自身展业的质(zhì)量，要全面(miàn)提升执业水(shuǐ)平(píng)，进(jìn)一
步健全完善对项目的(de)全过程、全周期质量管控，更(gèng)好(hǎo)履行好资本市场“看门(mén)人”职责；另一方面，指服务的企业质量，切实树立对投资者(zhě)负责的理念(niàn)，把好质量关，拓展符合国家战略发展方(fāng)向、符(fú)合新质生产力(lì)要求(qiú)的优质企业。

服(fú)务深度是指，要了解(jiě)上市公司核心需求(qiú)和发展战略，为其量身定制一站式金融服务方案，包括(kuò)企业规范发展咨询、并购重(zhòng)组、股权激励计划、投(tóu)融资财务顾问等。加强与其他业务部门协同，形成跨(kuà)部门、跨领域的接力式服务，深(shēn)度(dù)服务好(hǎo)上市公司。

服(fú)务的特色化，则是要求投行在某个细分领域能做(zuò)出(chū)特(tè)色，深扎下去，打响(xiǎng)品牌(pái)。比如，有(yǒu)的投行在北交所市场(chǎng)持续发力，有(yǒu)的在并购(gòu)市场投(tóu)入，有的在债(zhài)券市场布(bù)局，有的在国(guó)际化市场(chǎng)参与国际竞争等。

应该说，新常态下，投行(xíng)依然(rán)大有可为，投行的(de)舞台依旧宽广，但与此(cǐ)同时，对(duì)投行的综(zōng)合能力也有了新的(de)更高的要求。各家(jiā)积极拥抱新常态 投行依然大有可为投行(xíng)应该主动拥(yōng)抱变化，积极适应新常态，抓(zhuā)住(zhù)机遇，迎难而上，为发展(zhǎn)新质生产力作出积极贡献，也(yě)为磨练自身实力、打造一流投行而(ér)积蓄力量。

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