科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年(nián)4月26日晚间，科沃斯(603486)发布2023年报和2024年一季报。2023年报显示，科沃斯全(quán)年实现营业收入155.02亿(yì)元，归母净利润6.12亿元(yuán)。2024年一季报显示(shì)，科(kē)沃斯经营业绩在去年四季度触底后已迎(yíng)来显著改善，今年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入34.74亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.35%；归母(mǔ)净利润2.98亿(yì)元，环比增长3449.73%；扣非(fēi)净利润2.87亿元，环(huán)比增长847.72%。

此外，科沃斯当(dāng)晚同步披(pī)露2023年度(dù)分红预案，拟向(xiàng)全体股东每(měi)10股派发现金红利(lì)3.00元（含税(shuì)），分红总额(é)达1.70亿元，占(zhàn)当期归母净利润的27.74%。

短期波动受多重因素影响(xiǎng) 海外业务成最大(dà)亮点

2023年受宏观(guān)经济影响国内(nèi)消费景气度偏弱，扫地机器(qì)人和洗地机市场增速均较往年出现(xiàn)放(fàng)缓。据奥维云(yún)网数据，2023年国内扫地机器人(rén)市场规(guī)模累(lèi)计(jì)销售额同比增(zēng)长(zhǎng)5.37%，洗地机市场(chǎng)规模同比增长14.16%。而伴(bàn)随(suí)着产(chǎn)业(yè)链逐步完善和入局品牌逐渐增多，行业竞(jìng)争逐步加(jiā)剧，扫地(dì)机器(qì)人产品主销价格段下沉明显，3500元(yuán)—4000元成为主流价格带(dài)，全能型产品价格(gé)全面下探，线上零售均价由(yóu)上年的4520元下降至4073元(yuán)；洗地机(jī)产(chǎn)品主销价格段(duàn)和均(jūn)价也下(xià)降显著，线(xiàn)上零售均价较上年下降528元。

上述(shù)因素导致科沃(wò)斯(sī)2023年的市场投入转化效率有所下降，其扫地机器(qì)人(rén)及洗地机产品毛利率水(shuǐ)平也较上年同期(qī)有所下降，加之割草机器人、食万智能料理机(jī)等新品仍处在净投入(rù)期，科(kē)沃斯在整(zhěng)体盈利方面承受不小的(de)压力。

面对充满挑(tiāo)战的市(shì)场环境，科沃斯在发展(zhǎn)方面依然有(yǒu)不少亮点：首先整体营收依然(rán)保持增长创下新(xīn)高，核(hé)心产品(pǐn)销量也实现显著增长，科沃斯全能型扫地机器人产品(pǐn)出货量增长68.6%，添可洗地机出货量增长25.4%，科沃斯集团仍是行业内规模最(zuì)大的企业，连续保持行业龙头地位；此外，科沃斯还以全新(xīn)品类和功能满足(zú)海外用户需求，2023年科(kē)沃斯集团海(hǎi)外营收占比已超过(guò)40%，市场收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长25.76%，科沃斯品牌和(hé)添可品牌海外收入分别同比增长20.1%和40.5%。

新品战略成效显著业绩重回增长(zhǎng)轨道

相较于年报业绩情况，外(wài)界对于科沃斯2024年(nián)一季报的表现更为看重，而业(yè)绩重回(huí)增长轨道也证明其今年以来一系列调整(zhěng)举措收(shōu)获显著成效。

具体来看(kàn)，科沃斯在分析去年业(yè)绩波动原因(yīn)时除讨(tǎo)论外部市场(chǎng)环境外，也主动坦诚检讨战略不足，承认自身在国内扫地机器人(rén)市场中低价格段降本(běn)款产品(pǐn)布(bù)局有所缺失(shī)，并(bìng)果(guǒ)断调整(zhěng)经营策略，坚定聚焦核心品类，加大(dà)产(chǎn)品组合和布局力度。在力争稳固整(zhěng)体业务(wù)规模的基(jī)础上为后续重回增长奠定坚实基础。

今年以来(lái)，科沃斯陆续发布多(duō)款产品对不同价格段进行覆盖，其中(zhōng)针对3000元—4000元这一主流价格段推出(chū)的地宝T30系列产品，以灵(líng)隙、灵缠等多项创新(xīn)技术直指消费者对于贴边清扫、毛发缠绕处理(lǐ)等需求痛(tòng)点，上市(shì)15天全(quán)渠道(dào)销量便突破5万台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品也在对应价格段表现极强的(de)竞争力；添(tiān)可品(pǐn)牌也根据今年的市场格局推(tuī)出(chū)智能洗地机(jī)Stretch Mix、智能料理机食万3.0CE等新品。随着科(kē)沃(wò)斯今年在主营(yíng)业务产品端的重新聚焦，其盈(yíng)利(lì)能力持续改善，一季度业绩环(huán)比大幅(fú)增长。

产品策略的(de)及(jí)时调整反映出科沃斯(sī)对(duì)于市场变化敏锐的洞察力以及管理层(céng)果断的决策(cè)力，而策略能成功落地(dì)并收获显(xiǎn)著成效则(zé)依托于科(kē)沃(wò)斯自身在研产销方面的长期投入和(hé)积累。即便是在(zài)去年如此困难的经营环境下，科沃斯全年研发投入依然达到8.77亿元，同比增长17.87%；报告期内新增专(zhuān)利申请共计683项，其中发明专利336项；截至报告期末合计获得授权专利2072项，其中发(fā)明专利700项。科(kē)沃斯在新型传感器、大语言模型、新型机(jī)器人结构(gòu)等方面丰富的技(jì)术储备是其今年产品策略成功奏效的重要原因。

除产(chǎn)品技术研发(fā)外，科沃斯更着眼于机器人化的生态和上下(xià)游(yóu)价值链的发展，其自主布局高精度激(jī)光雷达、电机产品(pǐn)、塑胶制品、锂电(diàn)池产品等核心零(líng)部件产业(yè)链，并联(lián)合国内机器人领域的(de)多所科研院校围绕机器人核心关键技术联(lián)合攻关，赋(fù)能机器人行业生态发展。

开启(qǐ)海外发展新(xīn)篇章静待新品爆发期到来

实际上(shàng)，业(yè)绩短期(qī)承压(yā)后迅(xùn)速(sù)调整重(zhòng)回增长轨道在科沃(wò)斯发展历程上已非首次。2019年时，科沃斯选择主动收(shōu)缩代工业(yè)务(wù)，发展自(zì)有品牌，致使(shǐ)其在上市一年多后业绩出现显著下滑，外界对(duì)科沃(wò)斯当时的战略调整提出较多(duō)质疑，但随(suí)着两大自有品牌此后(hòu)迅速(sù)放量增长，科沃斯2020年第二季度业绩即重回正(zhèng)增长，此(cǐ)后第(dì)三季度实现大幅增长(zhǎng)，开启一轮飞速(sù)发展，彻底(dǐ)奠定双赛道(dào)龙头地位。

今年一季度业绩触底反弹得益于科沃斯对主营(yíng)业务产品战略(lüè)的重新聚焦，但不可否认的是，目前国内扫地机器人和洗地机市(shì)场渗透率尽管仍有上升空间，但在当(dāng)前竞争格局(jú)下已较难实现过(guò)往几年中的爆发式增(zēng)长，科沃(wò)斯下一轮增长突破的关键(jiàn)仍在于(yú)海外市场发展和下一个新品类(lèi)的爆发，这也是决定其未(wèi)来长期投(tóu)资价值的关键。

目(mù)前来(lái)看，国内服务机器人、智(zhì)能洗地机产品在海外(wài)市场有着显著竞争优势(shì)，这种优势不仅体现在性价比方面，功(gōng)能技术方(fāng)面的优势更加明(míng)显，产品海外售价又高于(yú)国内售价，因而企业能够(gòu)获取更高的(de)利润，科沃斯等厂商去年海外(wài)市场表现(xiàn)均优于国内市场(chǎng)。

再聚焦到新品类(lèi)成(chéng)长，科沃斯目前(qián)拥有行业内最(zuì)完(wán)整的服务机器(qì)人产品矩阵，旗下添可品牌围(wéi)绕智能(néng)生活电器进行品类孵化，科沃斯在(zài)产品创(chuàng)新方面更(gèng)愿意(yì)选择尚处(chù)在培育期但具备爆发潜力的赛道，而非其他(tā)厂商选择相对较为成熟的品类，尽管需要承担(dān)新品培(péi)育(yù)阶(jiē)段(duàn)的较大(dà)净(jìng)投(tóu)入压力，但这(zhè)也意(yì)味着科沃斯拥有着更多爆发式成长的可能，添(tiān)可洗地机的成功案例(lì)便是最好佐证。科沃斯目前重(zhòng)点发展的新品类包括割草机器人、食万智能料理机等，其中针对(duì)海(hǎi)外市场的割草机器人在欧洲市场上市第一(yī)年即超出既(jì)定经营目(mù)标(biāo)，为2024年快速增长打下坚实基础。

科沃(wò)斯在年(nián)报中对包括海外市场(chǎng)和新品类方(fāng)面布局在内的发展规划进行描(miáo)述，表(biǎo)示将进一步加大对海外市场的投入，提升产(chǎn)品结构(gòu)，优化渠道布局，扩大(dà)地域市场，推动(dòng)海外营收规模的(de)持续快速增(zēng)长，实现国(guó)内与海外市场收入的均衡分(fēn)布；深化核心品类扫地机器人和洗地(dì)机产品的战略布局，同时通过创新的(de)技术应用、丰富的产品(pǐn)矩阵和完善(shàn)的价格体系，实现国内外重点市(shì)场和区域的广(guǎng)泛渗透与(yǔ)突破。（CIS）

校对：廖胜超

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