知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”

　　目前，4家上市期货(huò)公司和13家新三板挂牌期货公司半年报已经披露完毕，《每日经济新闻(wén)》记者梳理发现，不论是从期货市场整体的成交状况，还是(shì)行业内公司的经营情况(kuàng)，都显示(shì)出(chū)期货行业目(mù)前正面临一定的压力。不过，在压力(lì)之下，3家上市期货公司依然交出了较为(wèi)亮眼的成绩单，实现了困境中的破(pò)局。

　　而今(jīn)年上半年，上述17家期货公司中，亏损额度最大的则是由知名投资大佬(lǎo)葛卫东间接控股(gǔ)的(de)混沌天成期货，其在过去三年均连续(xù)大(dà)亏，主要因为股票投(tóu)资。

　　期货公司业绩整体承压

　　3家上市期货公司逆势(shì)增长

　　2024年上半(bàn)年，4家上(shàng)市期货公司和13家新三(sān)板挂牌(pái)期(qī)货公司共实现营(yíng)业收入239.60亿元，较去年同期的275.02亿元下降12.88%；共(gòng)实现净利润7.92亿元，较去年同(tóng)期(qī)的9.32亿元下降15.02%。

　　这17家(jiā)期货(huò)公司中，有7家(jiā)公司在上半年较去年同期(qī)实现了增长。不过剔(tī)除亏损的公司后，仅有4家期货公司较去年同(tóng)期(qī)实现了增(zēng)长，分别为(wèi)南华期货、瑞达期(qī)货、弘业(yè)期货(huò)、福能期货，其(qí)中有3家属于主板(bǎn)上市(shì)公司。

　　从市场板块来看，上市期货公司的盈利(lì)能(néng)力明显好于新(xīn)三板挂(guà)牌期货公司。2024年上(shàng)半年，4家上市期货公司均实(shí)现了盈利；在13家新(xīn)三板挂牌期(qī)货(huò)公(gōng)司中，有8家实现了盈利，有5家处于亏损(sǔn)状态，分别为华龙期货、渤海(hǎi)期货(huò)、紫金天风(fēng)、迈科期货、混沌天成。

　　上(shàng)市期货公司和新三板挂牌期货公司的整体业绩下滑是在市场成交量(liàng)下行的(de)情况下发生的。1~6月全国期货市场累计成交(jiāo)量为(wèi)34.60亿手，同比(bǐ)下降12.43%；累计成交额为281.51万亿(yì)元，同比增长7.40%。而(ér)期货行业7月份的成(chéng)交数据仍在延续(xù)下滑态势。据中(zhōng)国期货业协会(huì)，2024年7月全国期货交易市场成(chéng)交量为7.11 亿(yì)手，同(tóng)比下降13.53%；成交额为41.71万亿元，同(tóng)比下降12.62%。

　　伴随着期货市场(chǎng)成交量的下(xià)降，期货行业的业绩也(yě)整(zhěng)体表现(xiàn)出了下滑的态势。《每日经济新(xīn)闻》记(jì)者整理中国期(qī)货业协会(huì)数据发现， 2024年(nián)1~6月，全国150家期货公司母公司（不包含各(gè)类子公司）共实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入179.76亿元，较去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现(xiàn)净(jìng)利润38.44亿元，较去年同期的49.57亿元(yuán)下降22.45%。

　　对于行业(yè)整体表(biǎo)现(xiàn)出下滑背后的原因，记者采(cǎi)访到了前华西期货投资(zī)咨询部总经理、现财经评(píng)论(lùn)员(yuán)周聪先生，他表示主要有以下几点原因：“一是经(jīng)纪业务竞争激烈(liè)，手续(xù)费收(shōu)得越来越低；二是对高频交易(yì)的限(xiàn)制(zhì)；三是国内降息周期，期货公司在银行的(de)保证金利息收入也在降低(dī)；四是期(qī)货公(gōng)司资管能力不够，盈利(lì)能力差；五是期货公(gōng)司风险管理业(yè)务目前仍处于政府补贴红利期，未来存在下降的可能。”

　　而南华期货相关(guān)负责人对记者表示，“当前(qián)国内外经济形势依旧复杂多(duō)变，期货公司的传统经纪业务面(miàn)临行(xíng)业竞争加(jiā)剧、低利率环境等多重因素影响，整(zhěng)体盈利能力有所下降(jiàng)。未来随着国内政策的(de)继续发力，经济进一步回暖，也将促进期货市场活跃度的提升，推动行业发展。”

　　海(hǎi)通(tōng)证券分析师孙婷认为，未来期货市(shì)场(chǎng)成交规模将有(yǒu)所回(huí)升。一是(shì)受诸多不确(què)定因(yīn)素影响，大宗商品价格波动加剧将进(jìn)一步催生更(gèng)多产(chǎn)业(yè)客户的避险需求；二是目前国内期货市场交易品种不断扩充，随着(zhe)广(guǎng)州期货交易所的建立和碳排(pái)放权期(qī)货的上市，将进一步扩大期货交易的基础。

　　记者发现，虽然(rán)上半年期货行业整体表现出了下滑，但上市期货(huò)公司的业绩降幅明显小于行业(yè)整体(tǐ)情况。如4家上市期货公司实(shí)现营业收入167.78亿元，较(jiào)去年同期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿元(yuán)，较去年同(tóng)期(qī)的(de)7.05亿(yì)元下(xià)降2.4%。

　　在4家(jiā)上市期货公司中，除了(le)永安期货上半年净利润下降25.35%外，其(qí)余3家期货公司上半年净利润均实(shí)现了(le)增(zēng)长(zhǎng)。

　　境外业务、风险(xiǎn)管理业务成破局(jú)抓(zhuā)手

　　在(zài)行(xíng)业数据(jù)普遍下行的背(bèi)景下，上市期货公司(sī)南华期货、瑞达期货(huò)、弘业期(qī)货却实现了(le)逆势增长。记者整理(lǐ)发现，境外业务和(hé)风险管理业务成(chéng)为了(le)这些期(qī)货(huò)公司逆势增长的重要抓手。

　　南华期货上半年实现营业收入(rù)26.38亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)了16.14%；但其净利润2.30亿元同比增长36.73%。记者发(fā)现，南(nán)华(huá)期货(huò)上半年的经纪业务和风险管理业务表现一般。其上半年境(jìng)内手续费及佣金净收入为1.65亿元(yuán)，同比下降了19.89%；公司的场外衍生(shēng)品业务新增名义本(běn)金324.65亿(yì)元，同比(bǐ)下降了23.70%。

　　相(xiāng)较而言，南华期货的财富管理业务(wù)和境外业务则(zé知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”)十分(fēn)亮眼。2024年上半年(nián)，公司公(gōng)募(mù)基金(jīn)管理(lǐ)规模为214.22亿元(yuán)，同比增加了20.54%。其全(quán)资(zī)子公司横华国际(jì)实现(xiàn)营(yíng)业收入3.21亿元，净利润2.00亿元(yuán)，净利率(lǜ)高达62.30%，成为公司净利润的主要(yào)来源。

　　值得注(zhù)意的是，虽然南华期货近90%的净利润由(yóu)境外业务创造，但(dàn)其半年报显示，其境外资产为117.23亿元，占总资产(chǎn)的比例仅(jǐn)为(wèi)28.37%。

　　对于境外业(yè)务的发展(zhǎn)，南华期货相关负(fù)责人对(duì)记者(zhě)表示，南华期货是首批赴港设立分支机构(gòu)的期货公司，并在中国香港、美国芝加哥、新加坡和英国伦敦设有当地(dì)持牌的金融机构。公(gōng)司旗下各子公司在境外取得(dé)了包括伦敦(dūn)金属交易(yì)所（LME）、芝加哥商业交易所（CME）等在内的14家主流(liú)交易所的会员资格、11个清算(suàn)资质。

　　该负责人进一(yī)步称，近年来，随着中国期(qī)货市(shì)场的不断发展开放以及“一带一路”倡(chàng)议的持(chí)续(xù)推进，“走(zǒu)出去”的中国企业(yè)的境(jìng)外风(fēng)险管理(lǐ)需求在不断提升，境外(wài)投资者参与境内期货(huò)市场的积极性也在逐步提高，期货公司境外业务的发展具备了(le)广阔的(de)空间。

　　瑞达期货今(jīn)年上半年实现营业收(shōu)入10.02亿元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比增长(zhǎng)16.60%。

　　记者发现，瑞达期货上半年业绩增长主要(yào)是因风险管(guǎn)理业务的(de)贡献。据瑞达期货半年报，公司今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞(ruì)达新控场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比(bǐ)增长63.05%。

　　不过(guò)，瑞达(dá)期货(huò)对记者表(biǎo)示，公司的风险管理业务更多的是一种恢复性增长。瑞达(dá)期货2023年(nián)半年报显(xiǎn)示，其2023年上半(bàn)年(nián)风险管理业(yè)务实(shí)现(xiàn)营业收入2.63亿元，较2022年同期(qī)下降 65.45%。

　　瑞达期货的境外业务规模虽然较(jiào)小，但却呈现出高速增长(zhǎng)的态势。其全资子公司瑞达国际金(jīn)融股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司上半(bàn)年境外业务实(shí)现收(shōu)入1064.96万元，较(jiào)上(shàng)年同期增(zēng)长160.1%。

　　相较风险管理(lǐ)业务(wù)与境外业务，瑞达期(qī)货的经(jīng)纪业务则(zé)表现平平。今(jīn)年上半年，瑞达期货经纪业务收入2.45亿(yì)元，同比下降了16.2%。

　　而关于期货行业的(de)风险管理业务，海通(tōng)证券分析师孙婷认为，在期货经纪业务(wù)同质(zhì)化竞争激烈(liè)、行业(yè)佣(yōng)金费率面临下行压力等环境下，向以风险管理业务为代表的创新业务转型是期货公(gōng)司发展(zhǎn)的重(zhòng)要方向，预计未来风险管(guǎn)理业务(wù)在期(qī)货行业营收(shōu)及利润中贡献(xiàn)将进(jìn)一步提升(shēng)。

　　弘(hóng)业期货2024年上半年实(shí)现(xiàn)营业收入10.28亿元，同比(bǐ)增长了12.90%；实现净(jìng)利润1280.07万元，同比大幅增长79.61%。不过，弘(hóng)业期货上半年的利润而是主要靠投资收益带来。数据显示，弘业期货上半年实现投资收益2286.1万元，占(zhàn)利润总额的137.58%。

　　葛卫(wèi)东旗下期货公司(sī)炒(chǎo)股连续三年半亏损

　　值(zhí)得注意的是，混(hùn)沌天成今年上(shàng)半年(nián)亏损6702.97万元，是上述17家期货公司中亏损额最大的一家。据混沌天成半年报，公司今(jīn)年上半(bàn)年实现营业收(shōu)入3.86亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长了17.19%；实现净利润-6702.97万元，亏损额较上年(nián)同(tóng)期扩大5189.22万元。

　　天眼查数据显(xiǎn)示，混沌(dùn)天(tiān)成期货是由知名投资人葛卫东间接控股的一家期货公司(sī)。公开资料显示(shì)，葛卫东是一位依(yī)靠期货投资发家的“超级牛散”，是(shì)“牛散”中的“顶流”，长(zhǎng)期位列《胡润全球富豪榜》。Choice数据显示，截至2024年6月(yuè)30日，葛卫东及其旗下公司现身多家(jiā)上市公司的十大(dà)流(liú)通股东(dōng)名单之中，持股市值超过40亿元。

　　每日经济新闻记者发现，混沌(dùn)天(tiān)成已经连续3年亏损。2021~2023年，混沌天成的(de)净利润分别为-1.64亿元、-2.19亿元、-1.83亿元。如果今年混沌天成继续亏损，其将实现连续(xù)4年亏损。

　　通(tōng)过混沌天成过去(qù)3年的年报可以发现，混沌天(tiān)成亏损的主要原因在于其(qí)投(tóu)资股票失利(lì)。2021~2023年，混(hùn)沌(dùn)天成的公允价值变动损益和投资收益之和分别(bié)为：-1.72亿元、-2.43亿元、-0.77亿元(yuán)。

　　每日经(jīng)济(jì)新闻记者发现，混沌天成2021~2023年的投资(zī)收益和公允价值变动均是因为股票投(tóu)资收益或(huò)浮盈变动所致。

　　而今年上半年，混沌天成投资股票亏损仍拖累了其业绩(jì)表现(xiàn)。据混沌天成期货2024年半年报，公(gōng)司今(jīn)年上(shàng)半(bàn)年投(知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”tóu)资收(shōu)益为-9307.07万元，本期(qī)较上期减(jiǎn)少6754.39万元，主要是因为本期母公司股票卖出亏损较去年增加所致；公允价值(zhí)变动收益为3810.12万元，较去年减少174.14万元，主要是母公(gōng)司股票投资浮亏较去年增加。

　　对于混沌(dùn)天(tiān)成的业(yè)绩情况，每日经济新(xīn)闻(wén)记者多次拨打其财报所留联系电(diàn)话，均显(xiǎn)示无法接通。截至发稿，混沌天成也尚未(wèi)回复记者的采访邮件。

　　值得注(zhù)意的是，混沌天成不仅遭受业绩上的压力，其(qí)合规(guī)情况也同样面临风险。9月6日晚间，深圳证监局官网发布《关于对混沌(dùn)天(tiān)成期货(huò)股份有限公司采取(qǔ)责令改正措施的决定》，主要因为混沌天成未建立(lì)健全对(duì)香港子公司的(de)全(quán)面(miàn)风(fēng)险管(guǎn)理体系(xì)，未(wèi)及(jí)时发现香港子公司部分业务风险并采取有(yǒu)效管控措施，违反了《期货(huò)公司监督管理办法》（证(zhèng)监会令(lìng)第155号，下同）第(dì)五十(shí)一条的规定。同时，混沌天成总经理(lǐ)黄璐(lù)、首席风险官李楠也被深圳证监局采取出具警示(shì)函措(cuò)施的决定。

　　记者|闫峰峰

　　编辑|程鹏吴永久(jiǔ) 杜波

责任编辑：凌辰

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