湖南突发，重磅信号！

湖南大动作！

据最新消息，湖南省政府召开金芙蓉投资基金(jīn)新闻发布会，宣布组建规模达3000亿元的湖南(nán)省(shěng)金芙蓉投资基金。据(jù)悉，湖南计划用(yòng)三年左右时间(jiān)，省财政累(l湖南突发，重磅信号！èi)计出资约240亿元，协同(tóng)联动省属国企(qǐ)出资约800亿元，带动市县加大投(tóu)入，引导(dǎo)撬动社(shè)会资本，打造规模达3000亿元的金芙蓉基(jī)金。该基金将设置合理的容亏率(lǜ)，如科技创新类容亏率最高(gāo)可达50%。

今年(nián)以来，创投市场频现弱势信(xìn)号，一(yī)级市场(chǎng)投资者陷入困境。在这种时(shí)候，非常需要“耐心(xīn)资本”。而由(yóu)政府主导的基金无疑是(shì)这一(yī)角色最重要的扮演者。

此前，上海、江苏等地已陆续成立类(lèi)似的基金(jīn)。7月26日，上海三大先导产业母基金正式启动，总规模1000亿元。7月3日，首批14只、总规(guī)模506亿元的产(chǎn)业专项基金在(zài)江苏高(gāo)科(kē)技投资集(jí)团集中签约。这些基金的(de)成立，有望带动市县加大投入，并引导撬动社会资本。

湖南的动作

9月9日，2024年互联网岳麓(lù)峰会(huì)“投资新趋势产业新格局”主题论坛即(jí)将在长沙举行。而在此时，耐心资本如何破局，湖(hú)南亦有(yǒu)最新动作。

近日，湖南省政府召开金芙蓉投资基(jī)金新闻发(fā)布会，宣(xuān)布组建规模(mó)达3000亿元的湖南省金芙蓉投资基(jī)金(jīn)。湖南此前从未组建过这么大规模的政府引导(dǎo)基金。金芙蓉基金将统筹整合省市县三级财(cái)政及国企基金，以此撬动社会资本，形成集成化、规模化、体(tǐ)系(xì)化的基金矩阵。

据悉，湖南计划用3年左右时间，省财政累计出资(zī)约240亿元，协同联动省属国企出资约800亿元，带动(dòng)市县加大投入，引导撬(qiào)动社会(huì)资本，规模最终达到3000亿湖南突发，重磅信号！元(yuán)。

据华声在线，金芙蓉基金有五大投向：一是产(chǎn)业引导，重(zhòng)点支(zhī)持“4×4”现代(dài)化产业体系建设；二是(shì)科技创新，重点支持投早(zǎo)、投小、投长期、投硬科(kē)技；三是基础设施；四是社(shè)会发展；五(wǔ)是围绕省重点工程(chéng)、重大项(xiàng)目，通(tōng)过“一事一议”设立重(zhòng)大项目专项(xiàng)基金。

特别值得一提的是(shì)，相比于以往许多政府引导基金1.5倍—3倍的返投倍(bèi)数，金芙蓉基金降低返投(tóu)比例，子基(jī)金返投倍数为1倍—1.2倍(bèi)，并放宽认定标准。此外，放(fàng)宽出(chū)资上限，产业引(yǐn)导、科技创新类子基金各级(jí)财政出资比例合(hé)计原(yuán)则上(shàng)不超过50%，加(jiā)上国企出资(zī)原则上不超过80%。同时，完(wán)善政府让利、竞争赛(sài)马等机制，激励(lì)投资机构“募得到、投得准、管得好、退得出(chū)”。

一级市场的接力棒

今年以来，一级市场弱势(shì)信号不断，亦有不少投资者陷入困境。在(zài)这个(gè)时点，需要有资金(jīn)来充(chōng)当“耐心资本”的角色(sè)。

今年6月19日(rì)国务院办公厅发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，健全(quán)符合创业投资行业特点和发展规(guī)律的国资创业投资管理体制和(hé)尽职合规责任豁免机制，探索(suǒ)对国资(zī)创业投(tóu)资机构按照整个基金生命(mìng)周期进行考(kǎo)核。

6月(yuè)21日，江苏宣布正式启动总(zǒng)规(guī)模500亿元的省级战略(lüè)性新兴产业母基金，面向高投入、长周期、研发难度高的战略性新兴产业及未来产业，为发展新质生产力长期蓄(xù)力。省级母(mǔ)基金(jīn)明(míng)确定位(wèi)为“耐心资本(běn)”，下设三类产(chǎn)业(yè)专项基金，分别为未来产业天使基金、设区市产业(yè)专项(xiàng)母基金、省属企业产业(yè)专项基金，存续期均(jūn)可达(dá)15年。

7月3日(rì)，首批14只(zhǐ)、总(zǒng)规模506亿元的产业专项基金在江苏高科(kē)技投资集团集中签(qiān)约，标志着江苏省战略(lüè)性新兴产业母基金由组建阶段进入(rù)实操阶段。

今年3湖南突发，重磅信号！月29日，2024上海全球投资促进大会上，上海市国资委宣布，聚焦产业(yè)基金，围绕集成电路、生物医药、人(rén)工智能三大(dà)先导(dǎo)产业(yè)，推动设(shè)立总规模(mó)1000亿元(yuán)的(de)产业投资母基金，以发挥“投(tóu)早投(tóu)小(xiǎo)”、产业投资、并购整合、补链强链功(gōng)能。

7月26日，上海三大先导产业母基金(jīn)正式启动(dòng)，包括集成电路、生(shēng)物医药(yào)、人工智能母基(jī)金(jīn)以及未来产业基金，总规模1000亿元。

9月7日，2024浦江创新论坛开幕式上，上海再度宣布组建总(zǒng)规模100亿(yì)元的未(wèi)来产业基金(jīn)，以政府投(tóu)资引导的方式提振早(zǎo)期科技投资(zī)市场信心。

容(róng)错机制

市(shì)场最关心的话题(tí)依然是容错(cuò)机制(zhì)。

金芙(fú)蓉(róng)基金不对单个子基金或单个投资(zī)项目进(jìn)行考核评(píng)价，而是对(duì)基金进行全生命周期(qī)和整体性的监督考核。与此(cǐ)同时，建立完善容亏容错机(jī)制，容忍正常投资风险，设置合(hé)理的容亏率，如(rú)科技创新类容亏率(lǜ)最高可达50%。给基金管理机构市场化运作提供良(liáng)好的制度保障。

值得(dé)注意的是，最(zuì)近不少地方国资(zī)对(duì)于这类资金(jīn)都增加了容错机制。广东发布(bù)的《广东省科技(jì)创(chuàng)新条(tiáo)例》明确提出，国有天使投资基金、创业投资基金的考核(hé)中，“不以国有资本保值增值作为主要考核指标”。

8月发布(bù)的《湖北省科技金融质效提升行(xíng)动方(fāng)案》提出，省政府(fǔ)投资引导基金对省内科创天使类投(tóu)资(zī)根据政策目(mù)标完成(chéng)情况给予最高100%收益让渡，科创天使投资损(sǔn)失(shī)容忍率(lǜ)提高至50%。

此(cǐ)外，7月发布的《山东省创业投(tóu)资发展奖(jiǎng)补资金管理实施细则》提出，对满足(zú)条件(jiàn)的创业投资机构(gòu)，省财政按实际投资损失金额的20%给予风险补贴。

建立(lì)合(hé)理的容错(cuò)机制，解除风险顾虑，为国资创投松绑，似乎正在成为打造(zào)耐(nài)心资本的重要抓手，也在(zài)成为大力支持初创期科技型企业的重要途径(jìng)。短期之内，这(zhè)些措施可能难以取得较大的(de)经济效益，但对扭转(zhuǎn)信心、强化预期会有明显的积极作用。

责编：战术恒

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