天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势

近日(rì)，天齐锂业(002466)发布业绩预告，预计今(jīn)年第一季度净亏(kuī)损36亿元至43亿元，同比由盈转亏。

同时，深交所向天齐锂业下发关注函，要求公司结合(hé)主(zhǔ)营业务(wù)开展情(qíng)况、产品产销量、产(chǎn)品价格(gé)等因素的具体变化情况，并说明是否(fǒu)存在(zài)持续亏损风险等。经过短暂等待后，天齐锂业于4月26日晚间发布公告，对关注函所提问题进行详细回复。

生产成本长期以来较为(wèi)平稳

首先(xiān)，针对2024年一季度亏损较2023年四季度大幅增加的情况，天齐(qí)锂业回应称，尽管受到锂市场低迷，价(jià)格下滑的不利影响，但是上市公司2024年第一季度生产(chǎn)经营正常，累计销售(shòu)锂盐产(chǎn)品16739吨，环比增加20.49%，同比增(zēng)长108.92%。

天齐(qí)锂业指出，今年(nián)一季度，锂产品的销(xiāo)售毛利额及毛利率环比下(xià)降(jiàng)。2024年第一季度，天齐锂业实现收入 25.85亿元，较2023年第四季度下降63.61%；毛利额12.51亿元，较2023年第四季度下降77.20%。同时，天齐锂(lǐ)业锂矿销量(liàng)14.35万吨，环比下降26.82%；锂化合物及衍生(shēng)品(pǐn)销量1.67万吨，环比增加20.49%。

不过，受到市场(chǎng)价格下行影响，锂化合物销(xiāo)售均价(jià)环比下降(jiàng)40.53%；受市场价格(gé)下行及(jí)锂矿定(dìng)价机制调整影响，锂矿销售均价环(huán)比(bǐ)下降70.24%。天齐锂业(yè)表示，以上因素叠加导致锂矿毛利额环比(bǐ)下降84.27%，锂(lǐ)化合物及(jí)衍生品毛利额环比下降48.86%。

根据数(shù)据显示，2023年第(dì)四季度(dù)至2024年第(dì)一季度期间，锂产品(pǐn天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势)的市场价格整体呈现大幅下滑趋势。其中，电池级碳酸锂的市场价格由2023年第四季度初的16.9万元/吨下降至2024年第(dì)一季度末的10.98万元/吨，下(xià)降幅度为35%；锂(lǐ)精矿(kuàng)的市场价格(gé)由2560元/吨下降至1099元/吨，下降幅(fú)度为57%。

天齐(qí)锂业称，2024年第一季度，公司(sī)电池级碳酸锂的销售均价环比下降约35%，锂精矿销售均价环比下降约70%(受文菲尔德定价机制影响(xiǎng))，上市公(gōng)司销售(shòu)均(jūn)价变动趋势与市场价格变动趋势基本一致，经营情况变动符合行业变动趋势。

天齐(qí)锂业认为，由于拥有稳定且具成本(běn)优(yōu)势的锂精矿供应，同(tóng)时在锂(lǐ)化合物生产端具备成熟、稳定的生产(chǎn)工艺流程，上市公司生产成本(běn)长期(qī)以来较为平稳，对经营业绩波(bō)动(dòng)的影响较小。天齐锂(lǐ)业2024年(nián)第一季度的单(dān)位营业成本较2023年(nián)第四季度基本持平(píng)。

定价机(jī)制阶段性错配将逐步减(jiǎn)弱

此外，投资收益环比大幅下降也是影响天齐锂业一(yī)季(jì)报业绩的重要因素，这主要系对联营企业和(hé)合营企业的投资收益环比大幅下(xià)降所致。

天(tiān)齐锂业表示，重要的联营公(gōng)司SQM近(jìn)期发布公告称，其基于最新的税务诉讼裁决情况，将重新审视所有税务争议金额的会计处理，并预计可能减少其2024年第一季度的净利润约11亿美元。基于谨慎性原则，天齐锂业将该项SQM税务争议裁决影响，按(àn)照公天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势司持股(gǔ)比例确(què)认在本报告期对SQM的投资(zī)收益，进而导致2024年第一季度确认的(de)对(duì)SQM的投资(zī)收益环比大幅(fú)下降约1143%。

根据SQM披露的2023年财务报告，11亿美元的(de)金额覆盖了从2012—2023纳税年度(2011—2022营业(yè)年度)期间所有有争议的矿业税费用，后续是否有(yǒu)更多相关税收影(yǐng)响取决于(yú)智利当地的立法过程和新生效的法(fǎ)律体系以(yǐ)及SQM与税务局的谈判过程和结果(guǒ)。但天齐锂业认为，这对上市公司归母(mǔ)净利润的影响将进一步减弱。

此外，天齐锂业表示，针对澳大利(lì)亚奎纳纳工厂存(cún)货计提减值，主要原因是奎纳纳工厂尚处于(yú)产能爬坡阶段，单位(wèi)生(shēng)产成本(běn)相对较高，而同期氢氧化锂(lǐ)市场(chǎng)价格相(xiāng)对较低，因此出现了阶段性(xìng)的存货减值。2024年第一季度及2023年(nián)第四(sì)季度，天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)国内的锂盐和(hé)锂精矿(kuàng)存货均未计提减值准备，主要原因系存货成本均为较低的穿透后的格林布什锂精矿成本。

对于投资者而(ér)言，更为关心的是，天齐锂业是否存在持续亏损风(fēng)险？

对此，天齐(qí)锂业表示，如(rú)前所述(shù)，2024年第一(yī)季度，锂化工(gōng)产品销售均价相较于去年同期或2023年第(dì)四季度均为明(míng)显下降；同时(shí)，在2024年之前，泰(tài)利森化(huà)学级锂精矿定价机制与公司(sī)锂化工产品销售定价机(jī)制存在时间周期的错配，上述因素的(de)叠加影响导致了公司(sī)经(jīng)营业绩的阶段(duàn)性亏损。

不过，天齐锂业认(rèn)为，随着文菲尔德锂矿定价周期的缩短(duǎn)、锂矿价格(gé)由高位回落并逐步(bù)平稳，以(yǐ)及公司锂化工产品生(shēng)产基地稳定(dìng)生产运营和(hé)销售对(duì)现有锂精矿(kuàng)库(kù)存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本(běn)会(huì)逐步贴近最新采购价格。由此，锂(lǐ)精矿定价机(jī)制的阶段性错配也会逐步减弱，从而对天(tiān)齐锂业后续(xù)的经营产生相对正向影响。同时，联营公司SQM后续计提矿业税(如(rú)有)对公司归(guī)母净利润的影响将逐步(bù)减弱。

争取SQM召开股东大会审议MoU

目前，SQM拟开展的“公私合营”计划影响较为(wèi)深远，《关注函》要求，天齐锂业(yè)需核实说明(míng)相关(guān)事项具体情(qíng)况(kuàng)，评(píng)估对该上(shàng)市公司的影响并说明拟(nǐ)采取的应对措施。

天齐锂业于2018年投资(zī)40.66亿美元购买了SQM的23.77%股权，成(chéng)为其第二大股东。截至目(mù)前，天齐(qí)锂业尚持有SQM合计约22.16%的股权(quán)。2023年12月27日，SQM与智利国家铜业公(gōng)司（Codelco）共(gòng)同(tóng)宣布，两家公司已(yǐ)达成不(bù)具法律(lǜ)约束的谅解备忘录（MoU），将组建由政府控制的合资公司，共同开发锂矿资源。

资料显示，SQM是全(quán)球重要的钾、锂等(děng)产(chǎn)品生产企业，其总部位于智利圣地亚哥，SQM拥有智利阿塔卡马盐(yán)湖的采(cǎi)矿经营(yíng)权，这是全(quán)球范围内禀赋十(shí)分优越的盐湖资源(yuán)，为全球锂(lǐ)产品重要的产区。

SQM在公告中提(tí)到(dào)，与(yǔ)Codelco的(de)合作关系将允许在“当前将于2030年到期的SQM与(yǔ)Corfo的租赁合同”和(hé)“Codelco在2031年(nián)至2060年的租赁合同”之间进行有效过渡。此外(wài)，相关(guān)方的合伙(huǒ)关系还需要在(zài)满足一些先决条件后才(cái)会生效(xiào)，SQM董事会同意MoU所载(zài)之交易不提交(jiāo)给股东大会投票，并(bìng)定于3月底与Codelco签署正式协议。

天(tiān)齐锂业表(biǎo)示(shì)，在(zài)SQM披露MoU后，一直密切关注(zhù)该事件的进展情况，就公司目前掌握的信息，SQM披露的MoU为(wèi)不具(jù)有法律约束力的框(kuāng)架性协议。同时，SQM在相关公告及其召开的信息性股东大会中均表示，其正在与Codelco商谈关于MoU协议修(xiū)改的事宜，谈判仍在进行中(zhōng)，谈判内容还受(shòu)其与Codelco之间签署的保密协议的约束，无法提供关于谈判内容以及(jí)协议和合营公司其他最终文件的最终条款及条件的进一步细节。

因此，基于目前的已知信息，天(tiān)齐锂业现阶段暂时无法对该(gāi)事项对公司的影响进行充分(fēn)的考虑和(hé)评估。不(bù)过，天齐锂业会继续密切关注SQM的更(gèng)新信(xìn)息，并及时从财务角(jiǎo)度进行相应的(de)谨慎评估。

天齐(qí)锂(lǐ)业称，计划尽最(zuì)大努力，积极争取SQM召开股(gǔ)东(dōng)大(dà)会审议MoU涉(shè)及的后续具有法(fǎ)律约束(shù)力的协议或交易事项，以帮助公司对(duì)该协议所涉及的公(gōng)司财务、商业和治理影响进行负责任的(de)合理评估并(bìng)参与决(jué)策。

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