钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近

　　兰格钢铁

　　行(xíng)情回顾

　　今日钢市(shì)继续下行，疲弱不已。截止收盘，螺纹钢(gāng)主力(lì)01合约收3051，较上一个交易日跌57个点；热卷主力01合约收3096，较(jiào)上(shàng)一个交易日跌(diē)63个点；焦炭主力(lì)合约(yuē)收1797.5，较上一个交易(yì)日跌33个点；焦(jiāo)煤主(zhǔ)力合约收1231.5，较上(shàng)一个交易(yì)日跌(diē)22个(gè)点；铁矿石主力合约收684，较上一个交易日跌0.5个点。截(jié)至6日16时，成品材方面，兰格钢铁(tiě)网螺纹钢现货均价为3215元，较上(shàng)一个(gè)交易日跌(diē)15元；热卷均价为3063元，较上一交易(yì)日跌29元。原料方面，京唐港进(jìn)口PB粉(fěn)价格为715元，较上(shàng)一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1610元(yuán)，较上一个(gè)交(jiāo)易日持平；唐(táng)山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2800元，较上一个交易日持(chí)平。

　　市场分析

　　今日钢市继续下行，跌幅有所(suǒ)加大。一方面市场(chǎng)出现恐慌(huāng)盘(pán)，热卷部分市场(chǎng)正式破3000元关口，有个别市场价格更低，少数(shù)螺纹市场也跌(diē)破3000这一整(zhěng)数关口。一旦大面积成材品种开启“2”字(zì)头，对市场的心理(lǐ)冲击极大，抛货的压力瞬间放大，且(qiě)盘面(miàn)加速下行。从周五夜盘冲高回(huí)落，盘(pán)面螺纹和热卷一口气下跌超100点，尽管午后又从低点反弹(dàn)了50余点，但扔掩盖不住疲弱的态(tài)势。另一方面，不论是产量数据，还是库存数据，都(dōu)没有大问题，但盘面的连续性下跌以及现货断层式低报价，显现市场心态的(de)崩塌，这才是市场的真(zhēn)正危机。好(hǎo)在午后的市场稍有回温，少数螺线市场再(zài)跌了30元后回涨10元。不过，整体出货较差，市场已经(jīng)鲜有看多声音。

　　从(cóng)现在看(kàn)，3000元的保卫战正式打(dǎ)响。本周进入九月份(fèn)开局即下跌，本身处于旺季时段，行情下跌有些不合时宜，从需求角度(dù)来看，并(bìng)没有继续转差，至少环(huán)比八月(yuè)份要好。另外在8月下旬(xún)减产的推动下，产量数据也符合(hé)现实。但是价格仍如此下滑连创新低，说明市场信心极其脆弱，这即使对后市的不看好，复苏缓慢叠加通缩担忧，工业类较多指(zhǐ)数都跌破去(qù)年(nián)低点，这是市钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近场疲弱(ruò)的特征。跌(diē)幅凸显在黑色，但压力来自整个经济(jì)层面。

　　目前黑色(sè)板(bǎn)块在整个商品期货中比较脆弱的，价格走势被市场情绪和预期主导，市场(chǎng)出现一致性悲观预期，政策的(de)无效以(yǐ)及大面(miàn)积的(de)价格不断下行，悲观情绪被放大。不过，进(jìn)入九月，旧标资源(yuán)出清以及螺纹供需(xū)基本面并不差，一旦悲观预期修复，螺纹或将率先反弹。

　　从海外市(shì)场来(lái)看，美国公布职位空缺超预期下滑(huá)，劳动力供需缺口可能进(jìn)一(yī)步收窄，美国部分(fēn)企(qǐ)业开始主动裁员，市场一度(dù)开始押注周五非农数据不及预期、甚至9月美联钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近储降息50个BP概率一(yī)度增加到50%，原油跌破70美元关口，市场(chǎng)悲观情绪被放大，原油及石化类品种(zhǒng)加速补跌。国内也下调了成品(pǐn)油(yóu)的(de)价格。

　　目前在反弹的条件中，至少需要(钢市简评：钢市3000元保卫战打响下跌无畏反弹尤近yào)市场信心(xīn)的恢复。目前距(jù)离美联储在2024年9月17日至18日举行的议息会议越来越近，降息(xī)正在迫近。大部分交易者认为(wèi)，美联(lián)储在(zài)9月降息已经铁板钉钉，唯一的(de)悬念是降息幅度。但(dàn)是(shì)，降息通常在美联储确认经济放(fàng)缓、通胀压力消退后(hòu)开始启动。几乎每一个降息(xī)周期，都会看到(dào)经济在降息开始之前或之后进(jìn)入衰退。

　　中国物流与采购联合会今天（6日）公布8月(yuè)份全球制造业采购经理指数。指数与(yǔ)上月持平，连续5个月运行在(zài)50%以下，全球制造业(yè)继续偏弱运行(xíng)。8月份全球制造业(yè)采购(gòu)经(jīng)理指数为(wèi)48.9%，与上月持平，连续5个月运行在50%以下。从这点来看，海外市场，还不能掉以轻心。

　　在政策面，近日有消息(xī)称，政府正在考虑进一步下调存(cún)量房贷利率，允许规模高达38万亿元(yuán)的存量房贷利率寻(xún)求(qiú)转按揭，以此来降(jiàng)低(dī)购房者负债压(yā)力，提(tí)振(zhèn)消费。市场也(yě)在不断有(yǒu)消息称，存量房贷(dài)利(lì)率有下调的可能性。

　　行情展望(wàng)

　　从(cóng)目前(qián)看，市场情绪极(jí)其脆弱，在极度下跌过程中，存在不理性行为，也容(róng)易加重亏损而使风险快速积累，在风险释放过程中，更加增(zēng)加了市场(chǎng)的不稳定性。目前行情已经脱离基本面，原料、成材都接二连三创(chuàng)新低。在上游跌幅加大后，显示出压力已经偏向(xiàng)于上游，并(bìng)会加压上游生产，最终供给和需(xū)求两头都减量(liàng)。眼下，3000元关口博弈仍(réng)在持续，从时间上来看(kàn)，行(xíng)情跌的过快，即便大(dà)面(miàn)积下滑至该关口之下，仍有向上反弹的需求。

　　从盘(pán)面来(lái)看，黑色系继续下(xià)跌(diē)为主，这一周盘面焦煤、焦炭跌超10%，铁(tiě)矿跌超9%，螺纹和热卷跌超7%。螺纹主力01收3051，跌57，较上周五收盘价3287跌236个点(diǎn)，周结算价3113，较上周跌182个(gè)点(diǎn)，最新持仓171.8万手，较上周五增仓36.9万手(shǒu)。一周来，大量(liàng)增仓且价格大幅下滑(huá)，吞没之(zhī)前两(liǎng)周涨(zhǎng)幅(fú)并破位向下，逼(bī)近(jìn)3000关口，下周仍有(yǒu)测试3000关口(kǒu)的可(kě)能。需要(yào)关注该关(guān)口附近(jìn)的博弈。若下(xià)周(zhōu)有效站稳3120，有望在中下旬展开(kāi)反弹行情。

责任编辑：李铁民

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