10亿！这家券商股权又被甩卖！

国都证(zhèng)券股权再现变动。

近日，上海联合产权交易所显示，国(guó)华能源投资有限公司(sī)（以(yǐ)下简称国华能源(yuán)投资）拟清仓转让(ràng)国都(dōu)证(zhèng)券7.6933%股权，作价10.09亿元。

而就在上月末，浙(zhè)商证券公(gōng)告称，已与国都证券5家(jiā)股东签订协议(yì)受让19.1454%股权，共需资金29.84亿(yì)元。与此同时，同方创投也正(zhèng)在打包转让国都证券(quàn)7.4159%股权(quán)，转让底价合计11.35亿元。

比较每股价格，国华能源投资的(de)转(zhuǎn)让价略便宜一点。不过，近(jìn)年多家(jiā)中小券商股权流转困难，即使多次降价，也少人问津。

国都证券股权或再现变(biàn)动

上海联合产(chǎn)权交易所显示，国都证券拟(nǐ)被转让4.49亿股份，占总股本的(de)比例为7.6933%。转让底价为(wèi)10.09亿元，据(jù)此计(jì)算(suàn)，每股折(zhé)合(hé)2.25元。相对评估价，未溢价。信息披露时间为4月25日到5月23日。

转让方国华能源投资(zī)为国都证券第三(sān)大股东，持股比例为7.6933%，也就(jiù)是说此次为清仓转让。国华能源投(tóu)资为央企国家能源投资集团有限责任(rèn)公司(sī)（以(yǐ)下简称国家能(néng)源投资集团）子公司。据业内人士分析，本次股权转让背景为央(yāng)企聚焦主责主业，加快清理(lǐ)金融机构股权。

2023年(nián)9月(yuè)，国务院国资委出台的《国有(yǒu)企业参股(gǔ)管理暂行(xíng)办法》提出：“除战略性(xìng)持(chí)有或培育(yù)期的参(cān)股股(gǔ)权(quán)外，国有企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非(fēi)持续经营的低效(xiào)无效参股股权，退出与国有企业职责定(dìng)位严重(zhòng)不符(fú)且不具备(bèi)竞争优势、风险较大、经营情况难以(yǐ)掌握的参股投资。”

券商中国记者梳(shū)理发现，上海联合产权交易所近期还有多家央企挂(guà)牌转让金融机构(gòu)股权(quán)。比(bǐ)如(rú)鞍钢集团旗下的本钢集团，拟(nǐ)以(yǐ)12.64亿元转让中天证券21.35%股权(quán)，同时也以1.32亿元拟(nǐ)转让本溪银行9.99%股权；中国铝业(yè)旗下的(de)云南冶金集(jí)团拟以849.35万元转让富滇银行(xíng)0.0735%股权(quán)；中粮集团拟(nǐ)转让徽商(shāng)银行0.27%股权(quán)。

多家股东都出(chū)手转让所持(chí)股(gǔ)权

券商中国(guó)记者注意到，拟挂(guà)牌转让国都证券股权的(de)不止于(yú)国(guó)华能源投资。

北京产权交易所显示，中国核工业集团旗下公司同方创投拟以(yǐ)9.11亿(yì)元转让国(guó)都证券3.47亿(yì)股股份（占总股本5.9517%），嘉融投资有限(xiàn)公司拟以2.24亿元转让国都证券(quàn)0.85亿股（占总股本1.4642%）。这两(liǎng)项交易为捆绑(bǎng)转让，信息披露截(jié)止(zhǐ)日期均为4月29日。

以(yǐ)上述数据计算，这两宗(zōng)项目每股折合2.63元。两相比较，国华能源(yuán)投资(zī)的2.25元/股的转让价格要(yào)更便宜一(yī)些，同样也比浙商证券此前收购国都证(zhèng)券部分股权的价格要低(dī)。

3月29日，浙商(shāng)证券(quàn)公告(gào)称，拟通过协(xié)议(yì)转让(ràng)方式，受(shòu)让(ràng)重(zhòng)庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远(yuǎn)为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股权，合计股权比例为19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为国都证(zhèng)券的(de)第一大股东。根据公告，此次股份转让价格为(wèi)2.673元/股。

综上所述，国(guó)都(dōu)证券多个股东都将发(fā)生变动，而浙商证券(quàn)则已锁定(dìng)第一大股东位置。

曾被监管暂停另类(lèi)投资业务

国都证券成立于2001年12月，并于2017年3月31日在(zài)新三板挂牌(pái)上市。2022年，国都证券(quàn)实现营收9.38亿(yì)元，净利润3.34亿元。2023年度未经审计(jì)财务报表显示，国都证券(quàn)2023年实(shí)现营收12.83亿元，净利润(rùn)6.35亿元。

值得(dé)一提的是，转让信息中还披露(lù)了国都证券此前因被监管处罚而可能存在(zài)的风险。

第一是2021年(nián)2月，因国(guó)都证券存在对子(zi)公司国都(dōu)景瑞投资风险(xiǎn)管(guǎn)控不足等(děng)三(sān)方面(miàn)问题，北京证监局对其采取(qǔ)了责(zé)令改正并暂停另类投资业务（项目退出除外）3个月的行政监管措施。

转让(ràng)信息显示，截至评估基准日（即2023年10月(yuè)31日(rì)），国都景(jǐng)瑞投(tóu)资(zī)受到的监管处罚状态依然持续，仍然无法正常展业，监管(guǎn)机构完成整改验收的进(jìn)度无法确定，亦(yì)无法确定另类投(tóu)资业务解禁时间。故本次评估将(jiāng)其账面的金融投资作(zuò)为非经营性资产加回。

其次是2023年4月11日，国都证券(quàn)因在公司治理方面存在股权管理未履职尽责、投行业务存在关联交易(yì)管理失当等(děng)问题被(bèi)罚。在2023年4月12日至2023年10月(yuè)11日期间，北京证监局暂停了国(guó)都证券与股票发行相关的保荐、承销业务、公司债券承销业务、资产证券化业务(wù)、非上市公众公(gōng)司推荐业(yè)务。

转让信息显示，截至(zhì)评估基准日，国都证券股份有限公司已提交书面整改(gǎi)报告，但尚未验收。故本次评估预测2024年以后逐渐恢复以往年度水平。

中小券(quàn)商股权流转难

如前所述，虽然国华能源投资的(de)转让价(jià)格并没有较评估价溢价，但需要(yào)面临的现实境遇(yù)是，多家中小(xiǎo)券商股权流转都较为(wèi)坎坷。

4月24日(rì)，河南省公共资源交易中心显(xiǎn)示，5月8日，山东五证交投资控股有限公司持有联储证券1.2588%股权将二拍，起拍价为(wèi)10584万元，这比一拍(pāi)价格少了1176万(wàn)元。

大(dà)同(tóng)证(zhèng)券的命运与此类似(shì)。北京产权交易所显示，国电电力拟转(zhuǎn)让(ràng)大同(tóng)证券0.4645%股权，价格为675.93万元，但这笔交(jiāo)易(yì)实(shí)际(jì)早在2021年8月就(jiù)已发布。据公(gōng)开信息，2023年(nián)10月7日挂牌(pái)时，这笔股权转让底价是906.93万元(yuán)。显然，在半年时(shí)间内，底价已经下调(diào)了231万元(yuán)。

此(cǐ)外(wài)，国银(yín)金融租赁转让(ràng)银泰证券4.99%股权、本(běn)钢集团拟清仓中(zhōng)天证券21.35%股权等案例，均是时日已久，但尚(shàng)未有买家接手。

而(ér)在业内(nèi)人士看来，部分(fēn)中小券商股权不受(shòu)青睐，主要跟盈(yíng)利能力弱、业务突(tū)破瓶颈大(dà)等有关。尤其(qí)是那些未能实现控股的中小券(quàn)商，股东能够获得的回报有限。

校对：陶谦(qiān)‍‍‍‍