小盘股迎风起舞：美联储降息50基点预期引爆市场

专题：美联储近年最重要决议将(jiāng)来(lái)袭 “降息50个基小盘股迎风起舞：美联储降息50基点预期引爆市场点(diǎn)”预期重(zhòng)燃

　　对 美联储本周降息50个基(jī)点的乐观情(qíng)绪推动小盘(pán)股表(biǎo)现(xiàn)活跃。数(shù)据显示，iShares罗(luó)素2000指数(shù)ETF在上周(zhōu)五收涨2.47%。然而，降(jiàng)息(xī)50个基点的预期需要(yào)成为现实，才不会导(dǎo)致小盘股遭受(shòu)打击。

　　本周(zhōu)四凌晨(chén)，美联储将公(gōng)布9月利率决(jué)议(yì)。市场普遍(biàn)预计其将(jiāng)开启降息周期，但对于降息25个基点还是50个基(jī)点仍(réng)存在分(fēn)歧。目前，市场预计(jì)美联储本周降息50个基点的(de)概(gài)率达到61%，高于上周五的50%左右。

　　市场有几个理由(yóu)对小盘股的表现保持乐观。RBC Capital Market全(quán)球股(gǔ)票策略研究主管(guǎn)Lori Calvasina表(biǎo)示，其中一个理由包括对2024年GDP增速的共(gòng)识预期，目前(qián)这一预期已被上调至2.5%。他表示：“在最近(jìn)的历史上，小盘
股的表现(xiàn)一直与(yǔ)高于平均水平的经济有关。我们似乎在2024年越来越接近这一水平。”

　　Lori Calvasina还(hái)表示，密(mì)歇根大学9月消费者信心指数初值(zhí)较上月上升(shēng)，这是罗素2000指数保持活力所必需的。他表示：“这对股市总体来(lái)说是个好消息，尤其是对小盘股来说，它们与后疫情时代的消费者信(xìn)心趋势密切相关。”

　　Lori Calvasina补充(chōng)称，流入小盘(pán)股的资金并没有在资金流出(chū)大盘股的情况下停(tíng)止，“这表明投资
者有意轮换，并试(shì)图压低估(gū)值”。他还指(zhǐ)出，如果美联(lián)储在9月没有降息50个基点，“快钱(qián)可能(néng)会失望，小盘股可能再(zài)次受到短期打击”。

　　BTIG首席市场(chǎng)技术分析(xī)师Jonathan Krinsky则认为，小盘股在短期内可以提供比大(dà)盘(pán)股更好的风险/回报。Jonathan Krinsky在一份报告中表示(shì)：“如果（美联(lián)储）降息50个基点得到进一步确(què)认，小盘股的上涨
应该会加速。”他补充称，如果降(jiàng)息50个基 点(diǎn)成
为现实(shí)，SPDR标普(pǔ)油(yóu)气开采(cǎi)指数ETF（XOP）、VanEck黄金(jīn)矿业ETF（GDX）、iShares白(bái)银(yín)ETF（SLV）也有望上涨。

　　此外(wài)，Jonathan Krinsky指出，标普500指数距离历(lì)史新高仅有约1%的(de)距(jù)离，“我们很有可能在下周初看到这种情况，届时联邦(bāng)公开市场委员会(huì)（FOMC）会议(yì)之后(hòu)的策略将变(biàn)得更加棘手”。

　　Jonathan Krinsky指出，2007年，当美联储开(kāi)始降(jiàng)息(xī)50个基点时(shí)，市场(chǎng)在(zài)8月从11%的跌幅中恢复过来(lái)，并在(zài)10月初达到了周期高点。但今天的情况有所不同。Jonathan Krinsky表示：“目前信贷息差相当低(dī)。2007年9月，BBB级(jí)债券与美债之间的息差稳步扩大了约6个(gè)月，达到约(yuē)170个(gè)基点。尽管如今这一息差在(zài)8月略有扩大，但过(guò)去几周(zhōu)一直稳定在(zài)130个(gè)基点左右。”

　　Jonathan Krinsky预计，标普500指数将(jiāng)在未来一两周升(shēng)至5700点上方，但(dàn)在美联储降息后，“我们将评估风险/回报，以及是否(fǒu)有(yǒu)可能出现‘卖事实’的(de)情况”。

　　在近期的上涨之后(hòu)，哪些小盘股(gǔ)最有可能(néng)进一步上涨？对于这一问题，根据一项量化评级指标，有媒体给出的排名前25的小盘股如下：

责任编(biān)辑：王(wáng)其霖

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