今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质

日前，腾茂科技、智达科技先后公告终止北交所上市。4月份以来(lái)，已有8家公(gōng)司官宣终止北交所(suǒ)IPO，多于3月(yuè)份的5家(jiā)。从今年以来的情况来(lái)看，则(zé)已有31家公司选(xuǎn)择从北交所上市排队的队伍中“撤退(tuì)”。

申万宏源(yuán)专精特新首(shǒu)席分析师刘(liú)靖认为，新“国九条” 提出严守发(fā)行上市准入关，现(xiàn)场检查(chá)覆(fù)盖面提高、压实(shí)相(xiāng)关主体责任，预计在审企业的撤否(fǒu)率(lǜ)和审核(hé)周期会维持高位。刘靖预计在(zài)北交所定(dìng)位标(biāo)准发布后，不符合标准的企业将(jiāng)集中撤回，在新规磨合期，审(shěn)核周期也会有(yǒu)所拉长，“总体上，有利于今年下半年(nián)新股质量(li今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质àng)的提升。”

4月8家(jiā)企业终(zhōng)止北交所审核

本周再(zài)有2家企业(yè)官宣终止北交所上市，分别是腾茂(mào)科技、智达科技。

4月19日，北交所网站公(gōng)布了(le)终止对腾茂科技公开(kāi)发行股票并在北京证券交(jiāo)易所上市审核的决定。北交(jiāo)所于2023年10月11日受理了腾茂(mào)科技提交的公开发(fā)行相关申请文件，并(bìng)按照规定(dìng)进行了(le)审核。今年3月26日，腾茂科技向(xiàng)北交所申请撤回申请文件。

资料(liào)显示，腾茂科技是一(yī)家主要从事(shì)分子筛催化剂产品研发、生(shēng)产、销售和技术服务的(de)企(qǐ)业，在(zài)分子筛、FCC催化剂的研发创新、先进生产工艺以及规模化(huà)生产方面拥有完整的业务体系。腾茂(mào)科技原拟公开发行不超(chāo)过3631万股股人民币普通股（含本数，未考(kǎo)虑超额配售选择权），本次发(fā)行后公众股东持股比例不低于(yú)公司股本总额的25%。预计募集资金1.38亿元，发行估值为5.52亿元，募集资金将用于年产1万(wàn)吨(dūn)凹凸棒吸附新材料项目建设和(hé)偿还银行借款。

智达科技则于4月17日公告撤出拟北(běi)交所IPO队伍。北交所于2023年9月5日(rì)受理了智达科技提交(jiāo)的公开发行相关申请文件，并(bìng)按照规定进行了审核。今年(nián)3月 27日，智达(dá)科(kē)技向北交所提交了申请(qǐng)报告，申请撤回申(shēn)请文件。

智达科技(jì)原拟(nǐ)募集(jí)资金35566.70万(wàn)元，计划用于(yú)华录智达智慧交通研(yán)发中心(xīn)项目—智慧公交系统升级及产业化(huà)建设(shè)项目、华录智达(dá)智慧交通研发中心项目—中央(yāng)研究院建设暨公交自(zì)动(dòng)驾驶及智慧出行研发项(xiàng)目、补充流动资金项目。

智达科技聚焦于智(zhì)慧出行整体解决方案，以自主开发的“数字(zì)底(dǐ)座(zuò)”为核心技术，产(chǎn)品线覆盖“企(qǐ)业、政府、公众”三大客户(hù)群体，为行业数字化转型提供解决方案。主要产品包(bāo)括面向(xiàng)企业的“云(yún)上公交”企业(yè)数字化运营管理(lǐ)平(píng)台、面向行业的公共交通行业管理平台、面向公众的(de)MaaS一(yī)体化出行平(píng)台和感知设备等。截至招(zhāo)股说明书签署日，公交资产直接持有公司股份3466.02万股，持(chí)股比例40.78%，通过直接持股和一致行动关(guān)系合计控制(zhì)公(gōng)司4890.17万股股份（占公司总股本57.53%）所(suǒ)对(duì)应的表决权(quán)，为公司的控股股东。公交(jiāo)资产(chǎn)是北京(jīng)公(gōng)交集团(tuán)的(de)全资(zī)子公司，北京公交(jiāo)集团是由北京市人(rén)民政府出资的国有独资企业，由北京市人民(mín)政府授权北(běi)京市(shì)国资委行使国资监管(guǎn)职责，实际控制人为北京市(shì)人民(mín)政府。

包(bāo)括腾茂科技、智达科技在(zài)内，4月份总共(gòng)有8家宣布终(zhōng)止北交所IPO，上周就有快达农化、捷创新材、中崎股份3家，此外(wài)还有(yǒu)梦天门、太川股份和鹏(péng)业(yè)软件。

其中(zhōng)，鹏业软件是国内较早面向住建行业提(tí)供信息化产品及服务的企业(yè)之一。自成立以来(lái)，公司立足建筑信息化行业(yè)，围绕建筑项目从设计、造价、施工到住房及物业管理、住宅维护的过程，为客户提(tí)供信息(xī)化产品及解决方案，具体包括标(biāo)准软件、定制(zhì)软件开发及(jí)系统集(jí)成、数据服务、运行维护(hù)等。公司原拟募集资金12501.10万元(yuán)，用于软件升级与研发项目、技术服务及营销网络建设项目、研发中心建设项目。

从严审核助力扩容提质

申万宏源(yuán)研究的统计显示，自去年下半年以来，北交所撤否率大(dà)幅提升、过(guò)会企业的审核(hé)周期(受理—上会)逐(zhú)步拉长(zhǎng)。刘(liú)靖(jìng)预(yù)计在北交所定位标准发(fā)布后，不符合标准的企(qǐ)业将(jiāng)集中撤回，在新规磨合期，审核(hé)周期(qī)也会有所拉长。今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;font-size: var(--articleFontsize);letter-spacing: 0.034em'>

统(tǒng)计同(tóng)时显示，截(jié)至4月16日，2024年共有 5家公司拿到注(zhù)册批文，分别是海昇药业、戈碧迦、铁拓机械、无锡鼎邦和芭(bā)薇股份。5家企业2023年平均(jūn)归母净利润为6814万元，最低值为4116万(wàn)元。高于北(běi)交所总体(tǐ)的平均值(zhí)5176万元和中值3898万元。

刘靖(jìng)表(biǎo)示，目(mù)前拿到注册批文的企业，从提交注册到注册(cè)成(chéng)功的(de)平均天数保(bǎo)持平稳，大约在20天左右，但是提交注册而1个月以上未取得注册批文的公(gōng)司越来越多，目(mù)前已经累积了8家(jiā)，其(qí)中有(yǒu)5家是2024年提交的注册申请。“由此，我们可以看，2024年以来证监会已经提升了注册标准，我们预(yù)计，未来一段时期注册(cè)终止案例(lì)将(jiāng)上升(shēng)，注册时长也将拉长。”

刘靖同时认为，新“国九条” 提到“从严监管(guǎn)分拆(chāi)上市”，可能(néng)影响北交所(suǒ)对上市公司子(zi)公司的审核口径，具体执行标准仍有待观(guān)察。有一个例子是，用友金(jīn)融在2023年9月7日提交注册后，尚未注册成功。刘(liú)靖建议(yì)关注分拆子公司时子公司的业(yè)务独立性、关联交易占(zhàn)比、潜在(zài)同业竞争和子公(gōng)司本(běn)身创新性等审核维度。

浙商证(zhèng)券认为，北交所审核趋(qū)严现象已经显现。伴随《公开发行(xíng)审核规则》修订从(cóng)严，北交所IPO审核有(yǒu)望进一步(bù)规范化，同时在严控风险导向(xiàng)下，政策标准后执行层面(miàn)实际利润门槛(kǎn)可能更高，确保北交所在保证质量的前提下实现扩容，有助于(yú)继续优(yōu)化北交所(suǒ)上市公司质量，进而吸引多元增量资金(jīn)进入(rù)北交所，充分激(jī)发北交所生态活力。

4月12日，沪深北交易所在“国九条”及证监会配套政策文件指引下，发布各板块(kuài)《股票(piào)上(shàng)市规则（修订稿）》并公开向市场征求意见。最新修订稿(gǎo)中提高了主板和创业板的上(shàng)市财务指标门槛，并(bìng)进(jìn)一步强化了科创板的科创属性，同(tóng)时维持科(kē)创板和北交所上(shàng)市(shì)财务指标门槛不变。浙商证券认为，此举有助于吸(xī)引更多潜在(zài)优质(zhì)公(gōng)司改道北交所上市(shì)，同时伴随着(zhe)北交所公开发行审核趋严，优质IPO资源+从(cóng)严审核(hé)有望推动北交所扩容进入高质(zhì)量阶段。

在浙商(shāng)证券看(kàn)来，沪(hù)深板块(kuài)上(shàng)市门槛上调有助(zhù)于北交所(suǒ)吸引更多潜在优质公司。2023下半年沪深虽然收紧今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质IPO，但北交(jiāo)所(suǒ)IPO节奏仍保持常态化，同时行情高涨(zhǎng)叠加北交所“直联(lián)申报”措施助力IPO审核(hé)提效，已(yǐ)经吸引众多(duō)公司改道计划北交所上市。事实上，其统(tǒng)计(jì)显示，2024年月1日至2024年4月(yuè)12日，共新(xīn)增76家企业进入北交所上(shàng)市(shì)辅导(dǎo)阶段，明显高于去年同期的29家。

另一方面，10家上市申请已获北(běi)交所(suǒ)受理的企业在本周更新了审核状(zhuàng)态，包括(kuò)中诚咨询、中达新材(cái)、天盛股份、永创医药、天演维真等(děng)，均已处于问询阶段。

中信建投认为，新《国九条》以“严”字当头、基于强化监管、防范风险的监管思路(lù)高屋建瓴地对资本市场进行了全局(jú)政策(cè)部署。北交所响(xiǎng)应《国九条》指引，在4月12日就(jiù)6项配套业(yè)务规(guī)则向(xiàng)市场公(gōng)开征(zhēng)求(qiú)意见(jiàn)，细则亮(liàng)点包括(kuò)新增成交量退市指标、落实防范(fàn)“绕道(dào)减持”要求、优化(huà)审核程序(xù)要(yào)求(qiú)等；后续配套细则亦在制订中。中信建投表(biǎo)示，新《国九条》下北交所(suǒ)服务中小企业、培育企业成长的板块定位进一步明确，预计转道北交(jiāo)所的(de)标的数量有望增(zēng)加，叠加退市制度的(de)优(yōu)化，北交所迎来标的数量质量双升。

责编：梁秋燕(yàn)

校对：祝甜婷

·END·

北证资讯(xùn)

最具价值(zhí)的原创(chuàng)新三板微信号