“掼蛋”难救“扑克
第一股”：姚记科技营收净利润双降

　　来源：中国经营网

　　“掼蛋”游戏热潮涌动下，头顶“扑克第(dì)一股”光环的姚记科技（002605.SZ）业绩不增反降。

　　近日，姚记(jì)科技发布2024年半年度(dù)报告(gào)。财报(bào)显示(shì)：上半年(nián)姚记科(kē)技实现营业(yè)收入19.08亿元，同比下滑18.65%；实现净(jìng)利润2.84亿元，同比下滑30.29%。对于营收下滑，姚记科技方面在财报中提到，主要(yào)为上半年公司数字
营销板块及
游戏板块收入减少 所致。

　　姚记科技原本以扑克业务为主业，后在2018年通过多次并购不断扩充业务 版图，先后进军游戏、数字营销领域。当(dāng)时间来到2024年上(shàng)半年(nián)，这(zhè)几大业(yè)务板块的增长乏(fá)力却拖(tuō)累(lèi)了姚记科技的业绩。而并购带来的巨额(é)商誉(yù)，则犹如“悬顶之剑”。

　　对于商誉减值的风险，姚记科技方面未(wèi)向《中国经(jīng)营报》记者作出回(huí)应(yīng)，表示“目前没有接(jiē)受新闻媒体(tǐ)的采访(fǎng)计划(huà)”。

　　三大主业营收下(xià)滑

　　中国音数协游(yóu)戏工委发布的《2024年1—6月中国游戏产业(yè)报告》显示，今年(nián)1—6月，国内游戏市场(chǎng)实际销售(shòu)收入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势较为平稳。游戏用(yòng)户规模6.74 亿，同比增(zēng)长(zhǎng)0.88%，再(zài)创新高。在细分市(shì)场中，移(yí)动游戏占国内游(yóu)戏(xì)市(shì)场实际(jì)销售收(shōu)入的73.01%，略有下(xià)滑(huá)，但仍居主(zhǔ)导地位。

　　在游(yóu)戏市场持续保持增长之际，企业的业绩表现不一。其中，姚记科(kē)技(jì)在上半年的业绩不增反降
。财报数据显
示，上半年姚记科技实现营业收入19.08亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑18.65%，净利润2.84亿元，同比下滑30.29%。

　　对(duì)于营收下滑的原因，姚记科技方面表示，主要为上半年公司(sī)数字营(yíng)销板块及游戏板块收入减少所(suǒ)致。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报指出，上半年姚记科技业绩下滑主要系受游戏(xì)产品 周期(qī)影响(xiǎng)，游(yóu)戏收入减少，以及受广(guǎng)告投放需求(qiú)减弱，广告主减少 广告投放导致数(shù)字营销业务收入减
少所致。

　　姚记科技在 2024年上半年财报中提到，其(qí)主要从事精品手机游戏的研(yán)发(fā)与运(yùn)营，深耕休闲益智类细分领域，奉行“聚
焦精品、研运一体化”原则，致力于打造(z“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降ào)精(jīng)美原创的互联网手机游(yóu)戏。其中，互联网创新(xīn)营(yíng)销板块以信息流广告为主，覆盖数据分析(xī)、效果营销、效(xiào)果优化、短视频(pín)内容生产的互联网营销(xiāo)全链条，为品(pǐn)牌客户提供(gōng)在线营销解决方案。

　　游戏业务产品则主要以(yǐ)“捕鱼”类休闲游戏为(wèi)主。其中，国内游戏产品主(zhǔ)要有(yǒu)《捕鱼(yú)炸翻天》《指尖捕鱼》《姚记捕鱼 3D版》《捕鱼新(xīn)纪元》《大神捕鱼》《小美斗地主》《鱼丸捕鱼大作战》等。其中，《指尖捕鱼》《捕鱼炸翻天》《姚记捕鱼 3D版》已运营多年(nián)。海外游戏产品主要(yào)有《Bingo Party》《Bingo Journey》《Bingo Wild》《Bingo Home Design》《黄金捕(bǔ)鱼场》《fish box》《Fishing New Era》《捕鱼派对》等。

　　记者了解到，除了数字营(yíng)销及游(yóu)戏板块之外，姚记科技的另一大主业——扑(pū)克牌业务在上半年的(de)收入也(yě)出现下滑(huá)。财(cái)报显示，今年上半年姚记科技扑克牌
业务实(shí)现营收4.91亿元，在总营收中占比25.73%，游戏业务实(shí)现(xiàn)营收5.13亿元，在总营收中占比26.9“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降0%，数字营销业务(wù)则实现营收8.79亿元，在总(zǒng)营收中占比(bǐ)46.03%。

　　上述三个业务板块均呈现出不同程度的下滑态势。其中，游戏业(yè)务(wù)下滑最为明显，下滑(huá)幅度(dù)达到27.28%，在总营收中占比最高(gāo)的(de)数字营销业务则同比下滑20.29%，而姚记科(kē)技(jì)的扑克牌业务则同比下滑4.72%。

　　对于姚记科(kē)技的业绩表现，信达证券研报中(zhōng)提到，上(shàng)半年姚记科技游戏业务受到产(chǎn)品
周期影响导致收入下(xià)滑，“我们看好公司在捕(bǔ)鱼类游戏项目上(shàng)的稳定表现(xiàn)。扑克牌(pái)业务随着(zhe)募投项(xiàng)目的推进有(yǒu)望打开产(chǎn)能瓶颈”。

　　记者注意到，近年来，“掼(guàn)蛋”扑克游戏风 靡一时。据不(bù)完全统计，当前我国“掼蛋”爱好者已超过1.4亿，占(zhàn)总人口的10%。巨(jù)大的用户基础为扑克牌生产企业提(tí)供了(le)更大的市场空间。

　　为此，2024年1月(yuè)，姚记科技通过向不特定对象(xiàng)发行可转换公司债券，募集资金5.83亿元 ，用于(yú)年产6亿副扑克牌生产基(jī)地(dì)建设项目。资(zī)料“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降显示，2020年(nián)至(zhì)2022年期间
，姚记科技(jì)的(de)扑克牌(pái)产量分别为8.36亿副、9.74亿副和10.43亿副，销量分(fēn)别为(wèi)8.06亿副、9.49亿副和10.37亿副，收(shōu)入分别为7.58亿元、9.34亿元和11.07亿元。2023年(nián)，该业务收(shōu)入为(wèi)10.9亿(yì)元。

　　在“掼蛋(dàn)”风潮(cháo)之下，姚记科技(jì)的扑克牌业务营收却呈(chéng)现出下滑态势，对于上述募投项目的发展前景，记者联系姚记科技方面(miàn)采访(fǎng)，对方以没有接(jiē)受新闻媒体的采访计划为由，未做进一步回应。

　　频(pín)繁并购扩张(zhāng)

　　2011年，姚记科技以“扑克第一股(gǔ)”的身(shēn)份上市。上市之后(hòu)，姚记科技(jì)频频扩充(chōng)其业务条线，相继在互联网彩票、生物医药、球星卡等领域进行尝(cháng)试。

　　2018年，姚记科技将目(mù)光投向手(shǒu)游领域。当年，姚记科技出资6.68亿元成功收购(gòu)上海成蹊信息科(kē)技有限(xiàn)公司（以下简称“成蹊科技”）53.45%股权。2019年，姚记科技再次出资6.68亿元收购了成蹊科技(jì)剩余46.55%股权。收购完 成后，成蹊科技为姚记科技(jì)全资子公司(sī)。此外，姚记科技还出资1.59亿(yì)元成功(gōng)收购了(le)大鱼竞技（北京）网络科技有限公司（以下简称“大鱼竞技”）26%股权，收购完成后，大鱼竞技成为姚记科技控股子公司。

　　通过上述两笔并购，姚记科(kē)技开始在“捕鱼”类休(xiū)闲游戏领域拓展业务，并成功进军游戏产业。并购带来的效(xiào)果可谓立竿见影。2019年，姚记(jì)科技的(de)游(yóu)戏业(yè)务营收为10.18亿元，在总营(yíng)收中占比达到58.64%，一举超过扑克牌，成为当时姚记(jì)科技营收占比最高的业务。2019年，在游戏(xì)业务的带动下，姚记科技的营收同(tóng)比增长77.27%，扣(kòu)非净利润同比增长224.80%。

　　同样是在2019年，姚记科技通过收购(gòu)上海芦鸣网络科技有限公司（以(yǐ)下简称“芦鸣科技”）12%股权，开始 在数字营
销领域试水。随后，2020年(nián)6月，姚记科技再次发起并购(gòu)，以现金方式收购参股公司芦鸣科技88%股权，购买价格为2.63亿元，交易完成后，芦(lú)鸣科技(jì)成(chéng)为姚(yáo)记科技全资子公司。

　　姚记科(kē)技(jì)方面在投资者(zhě)平台上表(biǎo)示，芦鸣科技以字节跳(tiào)动（今日头(tóu)条(tiáo)、抖音短视频等）效果(guǒ)广告营销为核心，为客户提供一(yī)体化营销服(fú)务。

　　受益于上述收购，2020年，姚记科(kē)技的(de)业绩飞涨，营收同比增长47.52%，净利润同比(bǐ)增长217.06%。一年之后(hòu)，以芦鸣科技为龙头的数字(zì)营(yíng)销业务在姚记科技2021年的(de)总营收中占(zhàn)比达到(dào)41.63%，一跃成为三(sān)大主业中占比最高的业务板块。

　　由于(yú)此(cǐ)前的大举并购(gòu)，使得姚记科技积累了大量的商(shāng)誉。2024年上半年(nián)财(cái)报显示，姚记科技现存商誉11.15亿(yì)元，占总资产的22.47%，占净资产的(de)34.19%。其中，成蹊科
技(jì)商誉6.21亿元，大鱼竞技商誉2.27亿元（商誉(yù)减值准(zhǔn)备 1.17亿元(yuán)），芦鸣科技商(shāng)誉(yù)2.16亿元（商(shāng)誉(yù)减值准备(bèi)547.47万元(yuán)）。

　　对于上(shàng)述商(shāng)誉减值的风险，姚记科技方面表(biǎo)示，“目(mù)前没有接受新(xīn)闻媒体的采访计划”，未向(xiàng)记(jì)者作进(jìn)一步回应。

　　（文章来源：中国经营网）

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