美银调查：美联储降息前景提振投资者信心周期性股票有望受益于大幅降息

专题：美联储近年最重要决议将来袭 “降息50个基点”预期重燃

美(měi)国银行的一项全球调查显示，围绕美联储备受期待(dài)的降息举措(cuò)的乐观情绪提振了投资(zī)者信心，这是自6月以(yǐ)来的首次。美银分析师Michael Hartnett在一份报告中表示，该行基于现金水(shuǐ)平、股票配置和增长预期的信心指标从3.6升至(zhì)3.9。此外，基金经理认为，随着降息为经济带来支持，美国经济软着(zhe)陆的可能性为(wèi)79%。

不过(guò)，Michael Hartnett补充称，尽管如此，投资者仍是“紧张的多头”，风险偏好降至11个月低点。他上周重申了(le)对(duì)债券(quàn)的偏好。调(diào)查还显示，投资者大举(jǔ)转向公(gōng)用事业等对债券敏感的行业，而远离那些通常受益于经济强劲的行业;全球经(jīng)济(jì)增长预期(qī)较8月(yuè)略有改善，但仍有42%的(de)受访者预(yù)计(jì)经济将走弱。

美国股市已从8月的(de)低(dī)点反弹，原因是市场乐观地认为，随着美联储准(zhǔn)备降息(xī)，美国经济可以避免陷入衰退。美联(lián)储将(jiāng)于北京时间本周(zhōu)四凌晨公布(bù)9月利(lì)率决议。尽管(guǎn)投资者普遍预计美联储将开启降息周期，但对于降息25个基点还是50个基点(diǎn)仍存在分歧。

Michael Hartnett表示，调(diào)查显(xiǎn)示，与经济相关(或所谓的周期性)的股票可能将受益于更大幅度的战(zhàn)术降息。目前，投资者更青睐被视为债券代理的板块，公用事业板块的(de)风险敞口达到2009年以来的最高水平。

此外，投资者对必需消费品(pǐn)板块(kuài)的(de)增持(chí)比例达到了(le)一年来的最高水平(píng)，对银行板块的投(tóu)资比重(zhòng)达到(dào)了2023年2月以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)水平。与此同时，投资者对科技股的增持比例为2023年4月(yuè)以来最低水平，对能源股的减持比例则是2020年12月以来的(de)最高水平。

美银的这项调查于9月6日至12美银调查：美联储降息前景提振投资者信心周期性股票有望受益于大幅降息日进行，共有(yǒu)206名参(cān)与者参与，参与者资产(chǎn)总额为5930亿美(měi)元。调(diào)查还显示，约52%的(de)受访者认为，美国经济在未来18个月内不会陷入(rù)衰退;约90%的受访者预计美债收益率曲线将趋陡，这是有记录以来的最(zuì)高水平。此外，受访者认为，最大的尾(wěi)部风(fēng)险包括：美国经济衰退(40%)、地缘政治冲(chōng)突(tū)(19%)、通胀加速(18%)、系统性信(xìn)贷时间(8%)、美(měi)国大选(xuǎn)(6%)和人工智能(néng)泡沫(5%)。

责任编辑：郭明煜

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