增超60%！上交所发布

　　2024年，境内指数化投资蓬勃发展(zhǎn)，ETF市(shì)场总规模(mó)突破2万亿元大关，随着产品布局的不断丰富、配套机制持(chí)续优化，ETF已(yǐ)愈发成为投资者资(zī)产配置的优(yōu)质工具，中长期资金参与度显著提升，良(liáng)性市场生(shēng)态(tài)逐步形(xíng)成。

　　9月13日，上交所(suǒ)发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年(nián)）》（下称“白皮书”）。《白皮(pí)书》显示。截至2024年6月末，沪市ETF持有人数量共658万户（未穿透(tòu)联接基金），较2020年底增长61%。从持(chí)有人(rén)结构来看，沪市ETF市场机构投资者(zhě)持仓达(dá)1.3万(wàn)亿元、占比超70%，持仓比例较2023年(nián)末增长7个百分(fēn)点、持仓规模增长31.8%。

　　ETF市场持续增长

　　今年以来，境内指数化投(tóu)资蓬(péng)勃发展，ETF市(shì)场总规模突破 2万亿(yì)元大关，市场获(huò)资(zī)金持续净流入增超60%！上交所发布，上半年ETF市(shì)场(chǎng)持续净流入，资金规模达(dá)4617亿元、总成交额达14.7万亿元。其中，沪市ETF净流(liú)入(rù)3528亿元、总成(chéng)交(jiāo)额11.8万亿(yì)元，日均成(chéng)交额超千亿、交投活(huó)跃度再上台阶，稳居亚洲(zhōu)第(dì)一位。

　　2024年(nián)上半年，境内ETF市场交投活跃(yuè)度再上台阶，总成交额达14.7万亿元、非货ETF总成交额11.5万亿元(yuán)，同比均创历史新高。

　　其中，沪市ETF整体成交金额增超60%！上交所发布11.8万亿元，日均(jūn)成交额1008亿元，较去年同期增长(zhǎng)12.6%；非货ETF合计成交8.7万亿元，日均成(chéng)交额741亿元，较去年(nián)增长24.3%。沪市ETF中，股(gǔ)票ETF成交额最(zuì)高，达4万亿(yì)元，其中宽基ETF成交2.7万亿元；其次为货币ETF、债券(quàn)ETF，区间成交额分别(bié)达(dá)3.1万亿元、2.4万亿元(yuán)。

　　2024年上(shàng)半年，各类型非货ETF的(de)成交(jiāo)额均有所提升，股(gǔ)票ETF仍是总成交额最高的产品类型，占比近四成；债券ETF的单只产品成交额最高，头部产品(pǐn)日(rì)均成交额近百(bǎi)亿元；跨境ETF成交额增长(zhǎng)最快，成交占比从16%提升至19%。

　　值得(dé)注意的是，指数分红行为也在增加。2024年上半年全市场(chǎng)共有24只ETF分红、总金额53.8亿元，其中沪市20只 ETF分红、金额52.1亿元(yuán)。

　　从分(fēn)红产品类型来看，24只分红ETF中权益ETF（含跨(kuà)境ETF）合计17只，分红51.8亿元、占比96%，主要为宽基ETF和红利主题ETF；债券型ETF7只，分红(hóng)2亿元、占比4%。分红金额最高的2只产(chǎn)品分别为华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF（24.9亿元）、南(nán)方中证500ETF（12.7亿元）。3月，沪市推出首(shǒu)只季(jì)度强制分红型产(chǎn)品摩根中证A50ETF，提高(gāo)分红的稳定(dìng)性和可(kě)预期性，助力投资者践(jiàn)行长期投资理念。

　　红利指数等规模增长最快

　　虽然指数市场(chǎng)普遍增长(zhǎng)，但是显然(rán)债券、红利等指数产品增长最快。

　　2024年上半年，宽基ETF持续吸(xī)引资金流入，总规模增长49%达1.24万亿元，其中沪市宽基ETF规模9509亿元，获得中长期投资者的显(xiǎn)著(zhù)增持，沪深300ETF、上证50ETF等(děng)主流宽基ETF成为机构投(tóu)资者重要(yào)的配置工具(jù)。宽基(jī)ETF的成交额(é)同样大(dà)幅提升，2024年上半年日均成交额达316亿元(yuán)，其中沪市229亿(yì)元，较2023年的162亿元增长41%，头部宽基ETF的日(rì)均(jūn)成交额突破40亿元。

　　以华泰(tài)柏瑞沪深300ETF为例(lì)，2024年上半年净流入776亿元，根据(jù)2024年半年(nián)报披露数据，中央(yāng)汇金对该产品大幅增持，总持仓占比接近六成；日均成交额超(chāo)40亿元，较2023年增长超35%。中长线资金的参(cān)与不仅为ETF市场引入了增量资金，也有效(xiào)带动了市场的流动性(xìng)提升。

　　2024年上半年债券(quàn)ETF规模从801亿(yì)元增长至1099亿(yì)元，其中沪市债券ETF规(guī)模912亿元、占比超八成，相较于2023年末规模增长68%，百亿级产品数量从2023年末的1只增至4只；日均成交额从2023年的(de)147亿元增至205亿(yì)元，短融ETF、政金债ETF日均成交额均超过60亿元。机构(gòu)端(duān)持仓结(jié)构逐渐多元化，企(qǐ)业年金等加(jiā)大配置力度。

　　同时(shí)，债券ETF的(de)配套机制得到充分运用，通用式(shì)质押回购(gòu)成为(wèi)机构投(tóu)资者配置债券ETF的重要策(cè)略。目前，利率债ETF均已纳入通用式质押(yā)回购，以(yǐ)政金债券ETF为例，其2024年(nián)中(zhōng)报披露的前十大持有人中，除联接(jiē)基金持仓占比13.35%外，其余持有(yǒu)人均为回购账户，仅(jǐn)披露数据(jù)显示(shì)的回购规(guī)模占比已接近政金债券ETF规模的一半。

　　2024年上(shàng)半年，以红(hóng)利ETF为代(dài)表的策略ETF获得投资者(zhě)青睐，总规模超700亿元、机构持仓占比过半。其中，沪市红利主题ETF规模增(zēng)幅超56%达567亿元，成交活跃度(dù)也显(xiǎn)著提高，成交额增幅超(chāo)120%。

　　保险资金持续增配红(hóng)利类(lèi)产品(pǐn)，红利低波ETF、红利ETF等头部产品的2024年二(èr)季度前十(shí)大(dà)持有(yǒu)人中均出现了保险机(jī)构的身(shēn)影。以红利低(dī)波ETF为例，2024年6月末(mò)的持有人数量达22389户，较2023年末的13199户增幅(fú)达70%。与此(cǐ)同时，机构持仓占(zhàn)比也从2023年末(mò)的(de)82.8%增长至(zhì)88.2%，机构持仓进(jìn)一步集中。

　　推动指数化投资发展(zhǎn)

　　新“国九条”提出，大力发(fā)展权益类公募基金，大幅提(tí)升权益类基金占比，建立交易型(xíng)开放式指数基金快速(sù)审批通道，推动指数化投资发展。随着近年来(lái)指数化(huà)投(tóu)资理念得(dé)到越(yuè)来越多投资者的认可，ETF有望(wàng)在吸引中长期资金入市、服(fú)务实体经济、满足居民财(cái)富管理需求等方面(miàn)发挥更加(jiā)积极的作(zuò)用。

　　上交所表示(shì)，下一步，将认真落实党中央决(jué)策部署、新“国九条”相关(guān)要求，在证监(jiān)会统筹指导下，持(chí)续丰(fēng)富ETF品种、优化ETF配套机制、培(péi)育ETF良好生(shēng)态，推动基(jī)金市场高(gāo)质量发展。

　　责编：王璐（金(jīn)麒麟分(fēn)析师）璐

责任编辑：石秀珍 SF183

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