生
猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性

随着生猪(zhū)养殖行(xíng)业从(cóng)亏损转向盈利，养殖企业面临着前所未有的(de)机遇与挑战。据农业农村部数据显示，7月份全国能繁母猪存栏量为4041万(wàn)头，环比上升0.7%，同比下降5.4%。这一数据反映出生(shēng)猪养殖业(yè)正处于一个(gè)微妙的平衡点。

产能增长缓慢(màn)，周期延长可期

尽管当前猪价处于高位，但(dàn)生猪养(yǎng)殖(zhí)业(yè)的产能增长却显得异常谨慎。与(yǔ)2022年同等价格水平相比，目前行业增产能的积极(jí)性明显不足。这种"高盈(yíng)利而增(zēng)产慢"的现(xiàn)象，主要源于行业普(pǔ)遍选择先降低负债率，而非盲目扩大产能。这一策略无疑将延(yán)长本生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性轮猪周期的持(chí)续时间，为养殖企业提供了更长(zhǎng)的盈利窗口期。

生猪(zhū)养殖(zhí)业正经历(lì)着一个特殊的阶段。一方面，利润(rùn)水平显著改善(shàn)，二(èr)季度(dù)养殖利
润(rùn)同比(bǐ)由亏(kuī)转盈，预计三季度将(jiāng)继续增长。另一方面，产能增长却步履维艰，7月能(néng)繁(fán)母猪存栏量仅比上月微增0.7%。这种双(shuāng)重(zhòng)低迷——估值低迷和(hé)产能增(zēng)长低迷，恰恰成为 推动周期持(chí)续性的关键因(yīn)素。

价格调整，为未
来上(shàng)涨蓄力

近期，生猪市场价格出(chū)现了一定程度
的调整，这引发了市场的担忧。然而，从历(lì)史经验来看，这种调整实际上(shàng)是为(wèi)了消化前期快速上涨的效应，为未 来的持续上涨蓄积能(néng)量。当前(qián)阶段，出栏体(tǐ)重上升，肥标差(chà)缩窄，意味(wèi)着前期压栏的生猪正在释放，二(èr)次育肥(féi)也在加(jiā)快销售。这些(xiē)现象都预(yù)示着市场正在为即将到(dào)来的旺季做(zuò)准(zhǔn)备(bèi)。

生猪养殖业(yè)的周期(qī)性特征使(shǐ)得对未来的(de)预判尤为重(zhòng)要。尽管短期内(nèi)可
能面(miàn)临价格波动，但基于产能增长缓慢和需求逐步回暖的基本面，业内对生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性旺季价格(gé)仍持(chí)乐观态度。这种乐(lè)观预期不仅来自于(yú)供需关系的变化，更源于行业整(zhěng)体结构(gòu)的优化和企业经营策略的(de)调整。

在这样的背景下(xià)，生猪养(yǎng)殖板块(kuài)的投资价(jià)值凸
显。经(jīng)过前 期调整(zhěng)，该板块估值已处于相对(duì)低 位，为投资(zī)者生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性提供了较好的入场机会。建议关注(zhù)如牧原股份(fèn)、温氏股份等龙头企业，以
及巨星农牧、天康生物等(děng)受益标的。这些企业不仅能够受(shòu)益于行业周期的延长，还能通过自身的经营(yíng)优化获得超额(é)收益。

总的来说，生猪养殖业正处于(yú)一个机遇与挑战(zhàn)并存的(de)特殊时期。产能增(zēng)长的谨慎态度和价格调整的合理性，共同(tóng)构筑(zhù)了这个行业周期延长的基础。对于投资者而言，把握这一轮周期的(de)特点，选择(zé)优质标的，将有望在未来的生(shēng)猪(zhū)市场(chǎng)中获得可观回报。

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