权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披露了基金代销规模的最(zuì)新数据，一时引发市场高度关注。各类(lèi)机构重排座次，银行是否“风采(cǎi)”依(yī)旧(jiù)？

　　两个榜单银行江山难撼(hàn)

　　中基协最新披露的基金代销规(guī)模数据显示，截至上半(bàn)年末，在非货币基金保有规模前五中，银行机构占据3席，其中(zhōng)招(zhāo)商银行以8620亿元位居次席，兴业银行(xíng)、工商银行(xíng)以4627亿元、4522亿元分列第四、五(wǔ)名。

　　非货币基金存(cún)续(xù)规模(mó)增量方面，前五的头两名则被兴业(yè)银行、招商银行包揽，增量规模分别为1180亿元、885亿(yì)元，“遥遥领先”于其他存续规(guī)模更大的互(hù)联网系基金代销平台。

　　整体上看，即便将上述(shù)两个榜单拉长至前十名(míng)，商业银行(xíng)仍是占据半壁(bì)江山。由此可见(jiàn)，在权益市场(chǎng)跌宕起伏的上半年，非货币基金的规模之增凸(tū)显(xiǎn)了投资(zī)人对银行渠道的天然信任和黏(nián)性。

　　事实上，多家银(yín)行权益类(lèi)基金的保有规模与销量是下降的，非货币基金(jīn)存续规模仍能创出正增长的业绩，得益于这些银行积极推动债券(quàn)类基金(jīn)产品的销售，由此带动了基金销(xiāo)量的增长。

　　招商兴业平(píng)安两榜有名

　　在上述中(zhōng)基协披露的最(zuì)新数据中(zhōng)，基金代销(xiāo)“一哥”招商(shāng)银行的地位被蚂蚁基金销售公(gōng)司反(fǎn)超，以及一个新口径——“股票型指数基金代销保有(yǒu)规模”首次公(gōng)布(bù)，均受到业界人士热议。

　　值得一提的是，比(bǐ)起半年末时点(diǎn)的存(cún)续余额或保有规模(mó)，相关(guān)指标相较去年末的增幅如何，更能说(shuō)明上半年行业到底发生了什么。

　　证券时报记者分析统计的数据发现，从非(fēi)货币基金保有规模的增量来看，兴业银行稳居第一，由去年末的3447亿元(yuán)增至今年6月末的4627亿元(yuán)，增量为1180亿(yì)元，增(zēng)幅达34.23%。在上半年的非货币基金存续规模排行(xíng)榜上，兴业银行也是(shì)唯一一家(jiā)增量超千亿元的机构。紧随其后的是招商银行，该行的非货币基(jī)金保有规(guī)模由去年末的7735亿元增至今(jīn)年6月末(mò)的8620亿(yì)元，增(zēng)量为885亿元，增幅达11.44%。

　　除了兴业银行和招商银行，平安银(yín)行、邮储银(yín)行和宁波银行也跻身非货币基金保有规模增量榜前十。具体来看，排名第六的平安银行，上半权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道年非货币(bì)基金保有规模增量为247亿元，从2334亿元增至2581亿元；并(bìng)列第七(qī)名的(de)邮储银行和(hé)宁波银行(xíng)，上半年权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道非(fēi)货币基金保有规模增量均为235亿元，其中邮储银行由(yóu)1341亿元增(zēng)至1576亿元，宁(níng)波银(yín)行则由1279亿元增至1514亿元。

　　也(yě)就是(shì)说，今年(nián)上半年非(fēi)货币基金保有规模增长最快的10家销售机构，有5家来自银(yín)行。

　　另外，在非货币基金保有规模的前(qián)十排名中(zhōng)，商业银行占据6席。其中，招商银行(xíng)以8620亿元排在蚂蚁基金之后，位居(jū)第二；兴业银行以4627亿元位列天天基金之后，排名第四；工商银行、中国银行、建(jiàn)设(shè)银行以(yǐ)4522亿元、3863亿元、3375亿元分列第五、六、七名，平安银行(xíng)则(zé)以2581亿元排名第九。

　　由此可(kě)以看出，在非货币基金增量(liàng)和保(bǎo)有规模两个榜单的前十中(zhōng)，招商(shāng)银行、兴业银行、平安(ān)银行均榜上(shàng)有名。实际上，在(zài)保有规模前十名中，一些(xiē)银行还是出现了业绩收缩的现象。比如(rú)，中国银行、建设银行上半年的保有规(guī)模分别减少了232亿(yì)元、61亿元。

　　权益基金失速债基上位

　　当然，即(jí权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道)便银行渠道仍是非货(huò)币基金代(dài)销的主(zhǔ)力军，但其面临的困境也是越发突出了——卖(mài)得(dé)动的，增量不(bù)增收(shōu)；卖不动的，量价齐跌。

　　上(shàng)半(bàn)年，非货币(bì)基金(jīn)存(cún)续规模依旧保(bǎo)持大幅正增长的机构(gòu)，都有一个(gè)共性——增量主要靠债券基金(jīn)销售拉动。

　　分析中基协发(fā)布的数据，会发现多家(jiā)银行的权益(yì)类基金(jīn)保有规(guī)模与销量是下降的。中基协此前(qián)公布的“股票+混合公募基金保有规模”口径，现在调整为“权(quán)益基(jī)金保有规(guī)模”，实际上新旧口径都是(shì)刨除了债券基金的。

　　具体来看，非货币基金保有规模增(zēng)长较大的兴(xīng)业银行、招商银行、平安银行，是上半年非货币基金保有规模增量排名前三的银行，其(qí)中兴业(yè)银行、招商银行还是各类代销(xiāo)机构总榜单的前(qián)两名。去年末，招商银行的“股(gǔ)票+混合公募基金”保有规模为5028亿元，今年6月末权益基金保有规模则下降352亿元(yuán)至4676亿元(yuán)；兴(xīng)业银行去年末的“股票+混(hùn)合(hé)公募基金”保有规模为907亿元，今(jīn)年6月(yuè)末权益基金保有规模减少70亿元至(zhì)837亿元；平安银行去年末的“股票+混合公募基金”保有规模为816亿元，今年6月末权益基金保有规模则降至790亿元，减少了26亿元。

　　可见，上述(shù)3家(jiā)银行的权益类基金保有规模均(jūn)呈(chéng)下降态势。而权益类(lèi)基金保有规(guī)模及销量(liàng)的下降，和代理基金收入下降是有直(zhí)接因果关系的，因为权益类基金的费率(lǜ)通常较高。这个观(guān)点，也在相关银行的(de)半年报中有(yǒu)所印证。

　　招商银行半年报显示，该行财富管理(lǐ)手续费及佣(yōng)金由2023年(nián)上半(bàn)年的169.46亿元降至今(jīn)年上半(bàn)年的(de)114.37亿元，降幅(fú)达32.51%。其中，代理(lǐ)基金收入(rù)21.32亿元，同(tóng)比下降25.35%，主(zhǔ)要是受基金降费和权益类基(jī)金保有规模与销量下降(jiàng)的拖(tuō)累。

　　7月18日，招(zhāo)商银行行长王良在“2024财富合作(zuò)伙伴论坛(tán)”上宣布，招商银行公募(mù)基金费率全面一折起，这个全面(miàn)是指全渠道(dào)、全品类、全买入费(fèi)率。

　　“我们一直在夯实代销基金的基础。目前，基金保有收入在基金总收(shōu)入中的占比(bǐ)已(yǐ)经超过90%，所以费率打折对(duì)我们有(yǒu)影响，但可承受和(hé)可消化。费率打(dǎ)折不仅仅是(shì)为了给客户省钱，同时也为推动基(jī)金代销业务从传统的流量经营(yíng)向规模经营转型，倒逼我们真正从客户需求出发，从销售型转变为专家陪伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营(yíng)’‘重销(xiāo)量、轻保有’的局面。”招商银行(xíng)管理层在该行半年(nián)度业绩发布会上(shàng)称。

　　另一家银行——平安银行也在其半年报中表示，该行(xíng)代理个人基金收入10.04亿元，主要是受权(quán)益类基金销量下滑、银保渠道降费等(děng)因(yīn)素影响，财富管理手续费收入同比下降(jiàng)。

　　显而易见，银行的权益类基金销售明显失速，在此背景下，非货币基金保(bǎo)有规模反而(ér)大增，当然离不开债券基金销售的推动。

　　招商银行半年报也显示(shì)，该行上半年(nián)实现(xiàn)代(dài)理非货币(bì)公募基金销售额2890.28亿元，同比增长89.39%，主要是因为顺应客户风险(xiǎn)偏好变(biàn)化，偏稳健的债券(quàn)基金销量同比提升。

　　根据兴业银行的(de)半年报信(xìn)息(xī)，从零售端来看(kàn)，该行基金销(xiāo)量为582.75亿元(yuán)，同比提升243.41%，主要(yào)是(shì)抓住了债券市场机会，通过积极(jí)推动债券类(lèi)基金产品的销售，从而带动了基金销(xiāo)量的(de)增长。

　　平(píng)安银行的半年报也透露了相关(guān)信号，在代销基金产品上，该行上(shàng)半年主推(tuī)固(gù)收、固收+等(děng)产品，同时还积(jī)极布局指数型产品(pǐn)，丰(fēng)富了客户(hù)的(de)海外产品配置。文章来(lái)源：证券时报文章作(zuò)者：刘筱攸张艳(yàn)芬原标题：权益(yì)基金跌倒债券基(jī)金吃(chī)饱基金代销生变(biàn)银行守土(tǔ)有道

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