指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%

　　每经记(jì)者刘明涛每经编辑肖芮冬

　　随着上市公(gōng)司中报披露结束，市场上资金观望情(qíng)绪浓厚。上周，A股三大股指全线调整，沪指单周(zhōu)下跌(diē)2.69%，指数跌(diē)破2800点大关；每经品(pǐn)牌100指数周跌2.28%，以(yǐ)831点报收。

　　有券商(shāng)指(zhǐ)出，A股正(zhèng)迎加速赶底，而随着国内宏观调(diào)控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有(yǒu)望企稳(wěn)反弹。

　　指数正(zhèng)加速赶底

　　上周，沪指失(shī)守2800点，周跌幅达到2.69%，以2766点报收(shōu)；深成指周跌2.61%，以8131点报收；创业(yè)板指(zhǐ)周(zhōu)跌2.68%，以1538点(diǎn)报(bào)收；科创50指数跌幅较大，周跌(diē)4.58%，以662点(diǎn)报收，创年内(nèi)收盘新低；每经品牌100指数周跌幅也达(dá)到2.28%，以831点报收。

　　流动性方(fāng)面，融资资金仍在回(huí)落，偏股型公募基金的(de)发行整体也处于低位。不过，ETF份额和规模持(chí)续(xù)逆势扩张，部分缓解了市(shì)场资金不足的压力。

　　与此同(tóng)时，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经(jīng)济研讨(tǎo)会上发言整体“偏鸽”，降息即将在9月落地。目前，市场对9月降息25BP的预期较高，年(nián)内降息100BP的预期(qī)也显著升(shēng)温。综合而言，9月海外货(huò)币环境即将迎(yíng)来宽(kuān)松过程，国(guó)内货币政策的空间也将进一步打开。在当(dāng)前市场有效需求不(bù)足问题仍(réng)待解决的背景(jǐng)下，预计(jì)9月货币政策(cè)将(jiāng)延续呵护状态，且不排除增量政策举措进一步落(luò)地(dì)的可能。

　　就短期市场而言，从央行近(jìn)期表态来(lái)看，逆周期调(diào)节预期增强，经济有望企稳回升(shēng)。近期，美国就业数据、PMI数据走弱，美联储表态“偏鸽”，鉴于美(měi)联储维持高(gāo)利率的负反馈尚未完全显(xiǎn)现，以(yǐ)及受到近期(qī)部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经(jīng)济(jì)衰退预期增加(jiā)，市场对于美联(lián)储今年降息(xī)预期继续增强。随着国内宏(hóng)观调控(kòng)预期增强(qiáng)、稳(wěn)增长政策持(chí)续落地推进，市场有望企稳反弹。

　　家(jiā)电保(bǎo)险逆市走强

　　从上周每经品牌100指数成分股表(biǎo)现来看，个(gè)股(gǔ)多数震荡调整，周涨幅(fú)超(chāo)过5%的(de)个股只有海信家电和中国(guó)财险。其中(zhōng)，海信家电单周涨幅达6.95%，走势最强；中国太保、上海医药、中国人保(bǎo)、海尔智家等多只个股上周也(yě)实现不同程度上涨。

　　市值增长方(fāng)面，保险行业市(shì)值增长势头较好。其中，中国(guó)财险、中国人寿以及中国太保上周市值增长(zhǎng)均超过100亿元；中国人保上周市值增长也(yě)超过50亿元。

　　公开资料显示，海信家电是央空领域龙头企业，在经营改善背景下，央空及(jí)白电指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%业(yè)务盈利能力持续提升，且后续外销自有品牌收入占比有望不断提升，贡(gòng)献营收业绩。另外，公司持续以用户为(wèi)中(zhōng)心创(chuàng)新产品技术，渠(qú)道结构、产品结构、供应链体系(xì)不(bù)断优化，中央空调业务竞争(zhēng)优势显著，家空、冰洗快速(sù)发(fā)展，海外市场加速拓展，盈利能力持续提升，并聚焦品(pǐn)牌(pái)与营销能力数字化(huà)转型，治理改善红利有望持续兑现。

　　中国(guó)财(cái)险落实集团卓越战略，践行“保险+风(fēng)险减量服务+科(kē)技”新商业模(mó)式(shì)，坚持(chí)内涵式发展(zhǎn)和精细化(huà)管理，而财险(xiǎn)商(shāng)业(yè)模式具备资产(chǎn)端及负债端的“双(shuāng)轮驱动”优势，叠加当前生产生活(huó)的持续复苏及新能源车(chē)崛起等契机，利好公(gōng)司业务的(de)持续稳健增长。

　　而中(zhōng)国太保则持续优化资产配置(zhì)结构，加大长期利率债配置力度，固收资产久期拉长至10.2年。此外，公(gōng)司以“股(gǔ)息价值(zhí)”为权益投(tóu)资核心策略，构建具备成长潜力的卫星策略集群。在国家(jiā)政策(cè)的引导下，太保产险不断丰富非(fēi)车险种类，加快慢(màn)病(bìng)保险、长护(hù)险、巨灾险等新兴险种，打开公司中长期业务增(zēng)量空间。

　　保险(xiǎn)ETF相对稳健

　　上周(zhōu)，保险个股市值出现明显增长，与保险相关(guān)的ETF走势也相对抗(kàng)跌(diē)，纷纷(fēn)跑赢A股三大(dà)股指(zhǐ)，值得关注(zhù)。

　　从投资逻(luó)辑来看(kàn)，日前，高层会议研究推动保险业高质量发展的若干意见。会议指出，保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务(wù)实体经济(jì)等方面具(jù)有(yǒu)重(zhòng)要作用。要夯实保险业高质量(liàng)发(fā)展制度基础，牢固树立服务优先理念(niàn)，充分发挥商业保险等市场机制作用，大力提升保险(xiǎn)业保障能力和服务水平。

　　近期，各(gè)种政策正式对症下药，有望系统性(xìng)降低保险行业的风(fēng)险状况。负债成本（预(yù)定利率）动态调整机(jī)制较(jiào)之前的相机(jī)抉择机制发生根本性改变，对于(yú)降低行业负(fù)债成本、防范利差损风险具(jù)有重要意义。资产端资产(chǎn)风险底数有(yǒu)望更加清晰，有助(zhù)于(yú)提升行业风险防范能力。

　　据了解，保(bǎo)险(xiǎn)证券 ETF（515630）是一个与证券保险主题相关的ETF，其跟踪的是(shì)中证800证券保险指数，专注于证券和保险行业的公司。而中证800证券保险指(zhǐ)数是在中证(zhèng)800指数的基础上，选择证券保(bǎo)险行业内对应的证券作为指数样本，为投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)多样化的投资标的。

　　从中证(zhèng)800证券保险指数主要权重(zhòng)股来看，中国平安(ān)、中国太保以及中国人寿权重占比超过(guò)20%，上述公司也均(jūn)是每经品牌100指数成分(fēn)股，具有覆盖投(tóu)资意(yì)义。

　　而证券保险ETF（512070）则追踪(zōng)的是沪深300非银行(xíng)金融指数。该指数从沪深300指数样本中选择(zé)属于(yú)对应行业的上市公司证券(quàn)作为指(zhǐ)数样本，以反映沪(hù)深300指数(shù)样(yàng)本(běn指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%)中，非银行(xíng)金融(róng)主题上(shàng)市公(gōng)司证券的整体表(biǎo)现，其权重股(gǔ)也包括了中国平安和中国人寿(shòu)等。

责(zé)任(rèn)编辑：何松琳

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