日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？

财联(lián)社9月5日讯（编辑潇湘）又一(yī)次在月初，日本市场遭遇了“当头棒喝”……

周四，日经225指数连(lián)续第三个交易日下挫，令本月迄今的(de)跌(diē)幅扩大至了5%，这一幕无疑再度令不(bù)少日本市场的投资者深感恐慌，因(yīn)为上月“黑色星期一(yī)”那灾难(nán)性的暴跌场面，至今还停留在(zài)许多人的脑海里。

从盘面走势看，在昨日大跌逾4%后(hòu)，今日日本市场显然依旧没有能止(zhǐ)跌成功。科技股(gǔ)占(zhàn)主导地位的日经225股指盘初一(yī)度下跌(diē)1.9%，尽管随后迅速收敛了跌幅，甚至在盘中短暂扭跌(diē)为涨，但最终全天仍下跌了(le)逾(yú)1%。涵盖成分股数量更多(duō)的东证指数也经历了类似一波三折的走势。

那么，这一次日股的大跌，算得是(shì)上(shàng)月“黑色星期一(yī)”的迷你翻版吗(ma)？当前日(rì)本市场的处(chù)境，又与上月初有哪些(xiē)相(xiāng)似和差异性(xìng)呢？

相似与不同

从消息面(miàn)的背景看，两者之间显然(rán)还(hái)是有一(yī)些(xiē)相似性的。例如，在日股8月(yuè)5日(rì)“黑色(sè)星期一”那(nà)轮历史性的崩盘前，美国的(de)7月非农数据曾率先点(diǎn)燃了全球(qiú)市(shì)场的(de)恐慌(huāng)。而在本周三的(de)大跌前，美国ISM制造业PMI数据的低(dī)迷表现，也令前夜的美国市场(chǎng)提前风声(shēng)鹤(hè)唳。

日本T&D资产管理公司的首席策略师浪冈宏指出，“对于外需型制造业企业较多、被认为是世(shì)界的周期性股(日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？gǔ)票的(de)日本股市来说，ISM制造业(yè)指数(shù)的疲软结果容易产生负(fù)面影响”。

不过，就本周的下跌而言，情况(kuàng)显然还没(méi)有当(dāng)时那么(me)严重。有业内人士就通(tōng)过多组对比认为，这一次日(rì)本市场的波动幅度和市场动态，似乎与8月5日暴跌前后(hòu)的几天(tiān)跌势截然不(bù)同。

从领跌板块中，人们显然能感受到最(zuì)明显的差异。8月份，金融股(gǔ)以两(liǎng)位(wèi)数的百分比跌幅领跌市场，而相比之下，最近几天领跌板块的跌幅还算较为温和，而且更多集中在与芯片(piàn)半导体(tǐ)相关的股票和涉(shè)足大(dà)宗商品市场的公司中，他们其实有着更多自身行业的利空因素。例如AI投资能否兑现回报、大宗商品价格大跌等。

从成交量看，9月份前三个交易日的(de)日本市(shì)场的成交量(liàng)也比(bǐ)上月同期下降了约43%。

此外，上个月，日本(běn)央行的鹰派立场颠覆了货币和利率交易策(cè)略(lüè)，而本月日本股市其实(sh日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？í)并没有(yǒu)像当时(shí)那(nà)样成为全(quán)球市场行情变化的中心。

在上月，日本日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？散户投资者被迫抛售股(gǔ)票，以结清臃肿的保证(zhèng)金交(jiāo)易头寸(cùn)，这是放大当时日本市场跌幅的一(yī)个(gè)因素。但T&D资产管理公司资深交易员(yuán)Yusuke Sakai表示，我们眼下不太可能看到像(xiàng)之(zhī)前那样的恐慌性抛售了。

尚需小心之处(chù)

当然，尽管有着诸多不同之处(chù)，但眼下投资者可能依然需要对日元(yuán)套息交易的进一步(bù)解除有所提防，这是上月导致日本股灾的主要(yào)元凶之一。截止周四亚洲时段，美元兑日元(yuán)已(yǐ)下探至了143.30附近，创(chuàng)下了(le)近1个月新低。

从(cóng)近两个交(jiāo)易日的(de)走势看，日元的涨幅相较其他非美货(huò)币，要显得(dé)明显更大。

此外，在周三大跌之后，周四日股(gǔ)依然未能止血，也可能值得不少投资(zī)者保持高(gāo)度警惕，提防可能出现的未知危险。在上(shàng)月“黑色星期一(yī)”大跌之后，日股在“黑色星期一”后的第(dì)二天，其实是有所大幅(fú)反弹的。

Phillip Securities股票部(bù)交易负责人增泽丈彦指出，“由于8月的(de)行情暴跌局面(miàn)，很多投资(zī)者的创(chuàng)伤尚未痊愈，很容(róng)易出现过(guò)度反应。在(zài)本周(zhōu)五的8月美国非农就业数据(jù)公布后，本月还将迎来美联储决议等重大(dà)风险事件。立足不稳的(de)行情或将持续下去。”

责任编辑(jí)：于健 SF069

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