交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

随着上市公司年报陆续(xù)披露，监管频频下(xià)发年报问询函。Wind数据显示，3月份以来，累计已有35家A股上
市公司 收到交易所下发的年报问询函。

从问(wèn)询内容(róng)来看，主要聚焦公司经营(yíng)情况(kuàng)、资产负债
表、重组收益、资产减值、关(guān)联交易、商业纠纷等方(fāng)面(miàn)。与(yǔ)往年相比(bǐ)，今(jīn)年的年(nián)报问询函(hán)中，监(jiān)管部门对财务数据进行了更为严格的 审查，并加(jiā)大了对ST公(gōng)司是否符合(hé)摘帽条件(jiàn)的关注度。

南开大(dà)学金(jīn)融发展研究院院长(zhǎng)田(tián)利辉对《证券日报》记(jì)者表示，年报季监管密集发布年报问询(xún)函，是监管机构履行职责(zé)、强(qiáng)化信息披露监管的重要体现。此举能够提升信息披露的真实性和透明度，督促公司(sī)提(tí)升治理水平，遏制财务造假、利润操纵等不(bù)当行为，同时减少市场疑虑。有
助于(yú)投资者更好地根据基本面(miàn)信息评估公司的投资价值，保护(hù)中小投资者的合法权益。

关注(zhù)经营业绩真实性

以帝科股份为例，年报显示，帝科股份主营的光伏导(dǎo)电银(yín)浆2023年业务收入为90.78亿元，较上年增长167.65%，毛利率为(wèi)11.66%，较(jiào)上年增加2.07个百分(fēn)点(diǎn)。此外，材(cái)料销售业务收入为4.52亿元。

对此(cǐ)，深交所下发年报问询函，要
求帝科股(gǔ)份说明光伏(fú)导(dǎo)电银浆业务的收入、毛(máo)利率(lǜ)增长与同行业可比公司是(shì)否一致；并说(shuō)明光伏导电银浆(jiāng)业务主要客户名称及销售金额，以及近三年主要客户是否(fǒu)发(fā)生重大变化(huà)。

进一步来看，年(nián)报被问询的上市公司(sī)中(zhōng)，部分(fēn)公司业绩(jì)下滑(huá)严重甚至出现亏损。以美达股份为例，深(shēn)交所下(xià)发关注函要求公司说明在产品销售量增(zēng)长(zhǎng)的情况下，报告期内营业收(shōu)入(rù)下滑的原因，并量化分析说明公司近两年连续亏损的(de)原(yuán)因，持续盈利能力是(shì)否存在不确定性。

“监管(guǎn)追问经营(yíng)业绩真实性、资产负债等内容，有助于(yú)确保业(yè)绩真实性和 准确(què)性，及时(shí)发现并警示潜在的财务风险，促(cù)进公司稳健经营。”田利辉表示。

前海开源基金交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据首席经(jīng)济学家杨德(dé)龙向《证券日报》记者表(biǎo)示，年报问询函密集发布，体现了资(zī)本市场严监管趋(qū)势。通过年报问(wèn)询函，监管追问
上市公司经营业绩的真实性(xìng)、资产(chǎn)负(fù)债表等情况，有(yǒu)助于打击财务造假等违规(guī)行为，起
到一定的震慑作用(yòng)，让上市公司更真实地披露公司业绩(jì)。

在田(tián)利辉看来，上市公司被问询会能引(yǐn)起市场对公司业绩和风险(xiǎn)的关注，可能导致(zhì)公司短期内股价波动
。广大投资(zī)者应关注监管问询的具
体内容，了(le)解公司的经营和财务状 况(kuàng)，审慎评交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据(píng)估相关风险。

追问“摘星脱帽”合
理性

此外，记者注意到，监管(guǎn)在年(nián)报问(wèn)询函中着(zhe)重追问公(gōng)司“摘星脱(tuō)帽”合理(lǐ)性。

在前述35家(jiā)收(shōu)到年报问询函的公司里，出现了*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼(liàn)石、*ST金一(yī)、*ST新(xīn)联、*ST佳(jiā)沃等多(duō)家ST公(gōng)司。

其中(zhōng)，*ST新(xīn)联、*ST炼石、*ST金一在披露年报的同时，提出撤销退市风险警示(shì)和(hé)其他风险警示申请。在此背(bèi)景下，公司的经营业绩、持续经营能力、资产(chǎn)负债情况(kuàng)以及是否符合撤销退市风险警示条件等，成(chéng)为监管在年报问询函中关注的重点
。

例如(rú)，*ST新联在今年1月14日申请撤销公司股票因重整(zhěng)而被实施(shī)的退市风险警示，1月30日(rì)发布(bù)了《2023年度业绩(jì)预(yù)告》，根据业绩预(yù)告披露的财务数据(jù)，不会触及上市规则规定的(de)退市指标。

不(bù)过(guò)，在4月10日 ，*ST新联收到深交所下发的年报问询函。问询函要求*ST新联核查并说明是否符合(hé)撤销退市风险警示的条件、是
否符合撤销其他风险警(jǐng)示(shì)的(de)相关规定。

3月19日晚间，*ST炼石发(fā)布《关于(yú)申请撤销对公司股票交易实(shí)施(shī)退市风险(xiǎn)警示和其他风险警示的(de)公(gōng)告(gào)》。3月26日，深(shēn)交所下发的年报问询(xún)函提出，2019年至2023年，*ST炼石已连续五年亏损，截至2023年末，公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之(zhī)一。深交所要(yào)求公司自查并逐一说明公司是否符合申请对股票交易撤销退市风险(xiǎn)警(jǐng)示和其他风险警示的条件。

在杨德龙看来，交易所加大对ST公司是否符合“摘星脱帽”条件的关注度，体(tǐ)现了监管层落实强监(jiān)管严监管(guǎn)的要求，并加强(qiáng)对上市公司的持续(xù)监管。

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