温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多人说(shuō)温氏投资最大的优势是(shì)背后(hòu)的产业后盾(dùn)，实际上大家(jiā)理解得既对也不对。”近(jìn)日(rì温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接)，在(zài)2024云南(nán)股权(quán)投(tóu)资大(dà)会上，温氏集(jí)团董事、副总裁(cái)兼温氏(shì)投资总裁赵(zhào)亮在主题演讲(jiǎng)时说。

他表示，温氏投资最大(dà)的优势(shì)是从出身到现在建立的实(shí)业基(jī)因和实业思维，并不主要是背后的实业资源，虽然这个资源(yuán)也有价值，但是(shì)最根(gēn)本的价值是思维(wéi)。

据了(le)解，温氏(shì)集团是一家从事肉、蛋、奶生产的农业龙头企业。伴随中国改革开放的(de)41年(nián)，温氏集团逐(zhú)步发展成为一家千亿(yì)市值、千亿资产、千亿产值的产业化农(nóng)业龙(lóng)头。

温氏(shì)投(tóu)资是温氏集(jí)团旗下的(de)投(tóu)资管理机构，目前在管资金规模约100亿元，主要聚焦于农牧食品消费和硬科技两大实业领域。截至目前，温氏(shì)投资(zī)已经投资布局了100多(duō)家企业，其中约30家企业(yè)实现上市。

温氏与云南间有着深度而(ér)紧密的联系，一方面(miàn)，温氏集团在云南省共有12家子公司，总计近40亿元的投(tóu)资，年产值大(dà)概50亿元。另一方面，温氏投资和云南金(jīn)控、云南产投持续(xù)开展(zhǎn)合(hé)作，例如被投企业迪赛诺(nuò)在云南金控和云南产投的支持(chí)下将产业落地(dì)云(yún)南。

活动现场，赵亮从五个方面，分享了关(guān)于(yú)在资本与产业间做好链接的看法(fǎ)。

建立实业思维，坚持投资“三精”原则

赵(zhào)亮认为，要在产业和资(zī)本间做好链(liàn)接，首(shǒu)先是建(jiàn)立实业思(sī)维，沉浸于(yú)实业。具体来说，一是适变和求变。“我们这类机构的规模不大，但我(wǒ)一直跟投资(zī)团队强调，如(rú)果(guǒ)不做好下场(chǎng)做实业的心理(lǐ)准(zhǔn)备，不用做实(shí)业的投资思维来看资(zī)本投资，就不(bù)要做投资了。”赵亮说。

随着这两年资本环境和政策(cè)的变(biàn)化，投资机(jī)构的盈利(lì)模(mó)式也在发生巨变。以(yǐ)前说PE、PS估值，都是基于通过IPO实现资产证券化(huà)的投资逻辑。而现在更多的是要聚焦(jiāo)于实业企(qǐ)业未来怎(zěn)么能够产(chǎn)生现金净流入，也(yě)就是从以前(qián)看PE、PS估(gū)值，回归于看EBITDA估值的投资(zī)逻辑。

二是长期坚守和保(bǎo)持耐心。温氏集(jí)团到目前为(wèi)止，经(jīng)历(lì)了十个左右的行业周期，行业周期的巨幅震荡比股权投资行业(yè)震荡要(yào)大(dà)得多。集团一直(zhí)要(yào)思考怎么能温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接活下去、怎么能坚持住、怎(zěn)么能成为最后(hòu)的优胜(shèng)者。赵亮认为，只有坚守初心、保(bǎo)持耐心、抵御周期才能成为胜者(zhě)，才是真正对投(tóu)资人和被投企业负责。

三是精简目(mù)标和务(wù)实作风。从实(shí)业角度来看，如果组织的绩效考(kǎ温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接o)核目(mù)标多了，很难全面(miàn)实现。作为一个投资机(jī)构，应该清晰明确自身的目标。

第二是(shì)坚持做精品而不追求规模。投资(zī)机构(gòu)首先应该思(sī)考，自己(jǐ)在哪些(xiē)方面存在短(duǎn)板。比如，在哪些(xiē)领域的能力(lì)基础(chǔ)不行，在哪些区域不合适，多(duō)大的基(jī)金规(guī)模可能驾驭不了(le)。

另(lìng)外，坚持投资“三精”原(yuán)则。一是 “精(jīng)炼”，锻造能力、文化和机(jī)制。赵亮认为，原来很多投资机构经(jīng)常会关(guān)注机制问题(tí)，但实际上投资机构里面的(de)文化问题是更突出的。拿投资机构(gòu)跟养殖(zhí)业来做对(duì)比，养殖业对责任心要求很高，投资机构也一样，不能光靠机(jī)制，而要靠机制和文化并驾齐(qí)驱。

二是“精筛”，坚持以实业思维的理(lǐ)念去精筛项(xiàng)目。赵亮比较(jiào)推崇早(zǎo)些年很多外资机构来到中国的一些投资策略，下重手(shǒu)、深投管、强赋能。三是(shì)“精耕”，以(yǐ)前(qián)做投资相对来说是做好判断题，判断好方向，选(xuǎn)择一个赛道就能赚钱。以后，这种环境会让投(tóu)资(zī)机构更(gèng)多地去通(tōng)过做好问答题来实现价(jià)值，这个问答题体现在如何去(qù)赋能和管理被投企业，帮(bāng)助企业做好。

强化自身管理能力(lì)，推动生态圈(quān)建设

赵亮表示，要做好资本和产(chǎn)业的链(liàn)接。第三是(shì)，强化投资机构自(zì)身管理能力，思考赋能(néng)企业如何(hé)攻守(shǒu)兼备(bèi)。有些(xiē)企业家错把时代红(hóng)利认知成自己的能力得到的结果，而这导致的是盲目扩张、盲目发展。其(qí)实，很多创业企业在企业(yè)发展过程当中，企业管理方(fāng)面是(shì)欠缺的甚至是丧失(shī)的，随(suí)着企业发展很多(duō)问题都会(huì)逐步(bù)暴露(lù)涌现出来，这一点需要投资机构更多地(dì)介入(rù)企业深度赋能和深度(dù)管理。

第四是，充分发挥资(zī)本纽带作用，推动产业合作(zuò)，打造生态圈。赵亮(liàng)表示(shì)，温氏投资在不断(duàn)地推动生态圈建设，农业食品产业链是万亿级甚至(zhì)是(shì)几万亿级(jí)的产(chǎn)业链，属于横(héng)跨一二三(sān)产(chǎn)业。农(nóng)业在围绕科技的应用(yòng)场景里是(shì)很大的，经过这些年温氏在这方面(miàn)确实有一(yī)些经验，但(dàn)也不像大家想得那么简单。在(zài)通过(guò)资本纽带推动(dòng)产业合作的过程中(zhōng)，不是像一个投资人带着一个产业对接一下就能达(dá)到大家想要的效果和结果，它是(shì)需要建立一(yī)种工作常态。

第五是，找准定位、精诚合作、齐创共享。赵亮认为，国资有国资的(de)优势，国资在资金、资源(yuán)、政策上有非常好的优势，民资在机制(zhì)、资本、人才方面有非常好(hǎo)的(de)优势，产业资本在产(chǎn)业资源、实业管(guǎn)理、管(guǎn)理经(jīng)验及人(rén)才有相应的(de)优势。在每(měi)个合作中，应该(gāi)清晰地认知自己的优势和目(mù)标，在目标里找共识，在优势(shì)里去发挥自己的(de)贡献，最终实现达到齐创共享的理想状态。

最后(hòu)，赵亮呼吁(xū)投资机构需要多一份理(lǐ)性、多一份(fèn)务实。“以前，大家都在抓行业(yè)的(de)周期(qī)机会、政策的周期机会，去赚(zhuàn)资本的(de)快钱。现在，要(yào)转变(biàn)为一起去(qù)赋能和管理企业，让企业不断地参与若干(gàn)轮周期来(lái)获取我们的实业回报，这也(yě)是我认为的(de)投资机(jī)构的回归本源。”他说。

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