“散装”江苏要搞一场合并

　　南方财经全(quán)媒体记(jì)者(zhě) 吴(wú)霜(shuāng) 上海(hǎi)报道

　　散落在江苏各地的(de)农商行，终(zhōng)于迎来了一场意料之中的(de)合(hé)并。

　　9月10日，江苏省农村信用联合社（以下简称“江(jiāng)苏省联社”）发布(bù)《关于组(zǔ)建(jiàn)江苏农村商(shāng)业联合银行股份有(yǒu)限公司(sī)的(de)公告》（以下简称《公告》），决定在江苏省联社基础上，组建江苏农村商业联合银行股份有限公司（暂定名，以金融(róng)监管部门核准(zhǔn)的名称为准，以下简称“江苏农(nóng)商联合银行”）。

　　启动组建工作之后，筹建工作小组将聘请具备资质的中(zhōng)介机构对江苏(sū)省联社实施清(qīng)产(chǎn)核资、资产评(píng)估等(děng)工作(zuò)。此外，《公告》指出，江苏省联社社员的(de)股金依据社员大会通过的《江苏省农(nóng)村信用社联合社原社员股金处置方案》处置；江苏省联社(shè)自清产核资基准日至江苏农商联合银行开业日的经营(yíng)损益由原江苏(sū)省联社社员共同承担或享有；江苏农商联(lián)合银行开业之日，原(yuán)江苏省联社的全部(bù)债权债务由(yóu)江苏农商联合银行承继。

　　江苏作为(wèi)经济强省(shěng)，银行的数量不在少数，其中业务水平强，规模大的银行同样遍布各地。江苏(sū)省联(lián)社官网显示，辖(xiá)区内共有60家农商银行。江苏“十三太(tài)保”中，拥有最多农商(shāng)行的是盐城，有8家；其次是，徐(xú)州和南(“散装”江苏要搞一场合并nán)通，均有6家；泰州、扬州、淮安、连云港、苏州，均有5家；镇江和宿迁各有4家(jiā)；南京和无锡各有3家；常州仅1家。

　　2024年6月末，江苏全省农商行系统各项存款(kuǎn)余额3.83万亿元(yuán)，各项贷款余额3.06万亿元；全辖共有网点3300余个，员工5.37万名(míng)。在60家农商行中，有6家在国内主板上市，分别是紫金农商银行、江阴农商银行、无锡农(nóng)商(shāng)银行、常熟农商银(yín)行、苏州农商银行、张家港农商银行，是A股上市农商“散装”江苏要搞一场合并行最多的省份。

　　超4.4万(wàn)亿资产 “巨轮”启航

　　将“散装”的60家农(nóng)商行合并后，将(jiāng)形(xíng)成一艘总资产规模超(chāo)4.4万亿的银(yín)行“巨轮”。

　　江苏(sū)省地方金融管(guǎn)理(lǐ)局官网显示，至2023年末，全省农商行系统(tǒng)资产总额4.4万亿元，居省内银行同业首(shǒu)位。中报(bào)显示，目前长三角城农商行中，资产规模最大的(de)是江(jiāng)苏银行，为3.8万亿元，而(ér)江苏(sū)农商(shāng)联(lián)合银行成立之后，将超过这家(jiā)上市城商行。此(cǐ)外，2024年中报显示，6家上市农商行的(de)总资产之和(hé)为1.51万亿元。

　　可以看出(chū)，江苏农商(shāng)联合银行的组(zǔ)建可以(yǐ)说是“强手联合”。比如，常州的江南农商银(yín)行在去(qù)年年底资产规模就已经超5000亿元，为5535.86亿元；上市(shì)银行中(zhōng)，常熟银行最新(xīn)的资产规模为3673.03亿元，紫金(jīn)银(yín)行为2693.04亿元，无锡银行为2501.27亿(yì)元，苏农银行为2175.02亿(yì)元(yuán)，张(zhāng)家港(gǎng)银行为2167.18亿元(yuán)，江(jiāng)阴银行为1867.47亿元。

　　此外，从资(zī)产(chǎn)质量来看(kàn)，江苏省内(nèi)的(de)农商行(xíng)也表现较好，上市(shì)银(yín)行中除紫金银行在(zài)1%以上以外，其他均低于1%。

　　从其他地区的经验来看，组建(jiàn)联合银行对江苏(sū)来说是一个“最优解(jiě)”。联合银行(xíng)模(mó)式指由省内农信机构共同出资(zī)或由地方财政、国企出资设立省级农商联合银行(xíng)。目(mù)前(qián)已(yǐ)挂牌成立联合银行的区域包括浙江、河(hé)南、山西、四川(chuān)和广西(xī)，而湖(hú)北，江西(xī)，贵州也宣布将组建联(lián)合银行。

　　招联首席研究员、复(fù)旦大学金融研究(jiū)院兼职研究员董希淼对记者表示，根(gēn)据出资方不同联合(hé)银行可分为“下参上”模式和 “上参下(xià)”模式。其中，“下(xià)参上”模式即联(lián)合银(yín)行由省内农信机构共同(tóng)出资设立，适用于省(shěng)内农(nóng)信机构数量多，实力强，市值高，合并(bìng)难度大的(de)区域。“上参下”模式则(zé)是(shì)农商联合银(yín)行由省(shěng)内财政、国(guó)企出资设立。

　　采取“下参上”模式可以以较少的入股成本实(shí)现改制，但也存在一(yī)定的争议，联合银行对下辖农合机构的监管仍带有“行政化(huà)”属性，股权(quán)与管理(lǐ)权倒置的问题可能(néng)保留(liú)，后(hòu)续协调下辖不同(tóng)的二级法(fǎ)人之间(jiān)互相帮(bāng)扶(fú)的股权逻辑(jí)不顺。因此，目前仅浙(zhè)江采取“下参(cān)上”模式。其原因(yīn)是其辖内机构大部分资产规模不小，“下参上”成本(běn)较低(dī)，且其辖内机构整(zhěng)体风(fēng)险较小，省联社前期储备的管理能(néng)力(lì)基础较为扎实(shí)。

　　董希淼认为，目(mù)前来看，江苏更有可能采取了“上参下”的模式，《江苏省农村信用社联合社原(yuán)社员股金处置方案》当中有原社员(yuán)股金的退还安排。不过，入股60家农商行，其中不少(shǎo)资产规模较(jiào)高(gāo)，将会需要极大(dà)的(de)资本金(jīn)投入。

　　江(jiāng)苏省(shěng)联社也发文表(biǎo)示，江苏农商联合银行(xíng)成立后，在“依法尊重和保护产权、保护好机构自主选择权”的(de)前提下，通过(guò)股权(quán)关系联结各农商行，夯实企业化治理基础。

　　董(dǒng)希(xī)淼表示，无论(lùn)是“上参下”还是“下参上”，都不会影响(xiǎng)农信社或者联合银行对下属农商行的(de)管理、指导、服务。联合银行模式(shì)有两大优势(shì)：第一，相较于省联社，联(lián)合银行可(kě)申请更多金融牌照，参与业务更多元；第二，成(chéng)立联合银行(xíng)也提升了整(zhěng)体银行的不良资产处置能力，形成“优帮劣”的处(chù)理模(mó)式。

　　省联社改革加速中

　　近年来，省联社改革进入(rù)快车道，2022年以来已有浙江、河南、陕(shǎn)西、辽宁、四川、广西、海南、江西、贵州、广西、湖北等(děng)地明确省联(lián)社改制路线。今年以来，已有(yǒu)三省宣部组建省(shěng)级农商联合银行。

　　2月18日(rì)，贵州(zhōu)省政府发布《2024年贵州省政府工作报告》表示，贵州省将“推进贵(guì)州农商(shāng)联合(hé)银行组建工作，支持地方法人金融(róng)机构做强(qiáng)做优”。

　　2月27日，据湖北日报报道，2024年湖北省(shěng)国资国企工作会议提出“完成湖北农村商业(yè)联合银行组建”。

　　6月(yuè)，江西省农村信(xìn)用社联合社发布了《关于组建江西农村商(shāng)业联合银行股份有限公司的公告》，决定启动江西农商联合银行组建工作。

　　而河(hé)南则是在2023年11月成立河南农村商业联合银行的基础上，又在(zài)今年7月提出组建(jiàn)河南农商行。

　　省联(lián)社作(zuò)为省政(zhèng)府管理区域农合机构的(de)重要(yào)抓手，在“一省一策”的(de)改制原(yuán)则下，其改(gǎi)革有统一法人、联合银行、金融控股公司模式和金融服(fú)务公司四种模式。除联合银行外，另一较多采用的方式(shì)就是同一法人模式。

　　国泰君(jūn)安证券(quàn)在研报中(zhōng)指出(chū)，统一法人模式指通(tōng)过集中省内农(nóng)信(xìn)金融资源(yuán)化零为整，合并成立单一法人机构——省级(jí)农商行，适用于省(shěng)内(nèi)农银(yín)体(tǐ)系(xì)经营范围较小，整合成(chéng)本较低的区域。目前采(cǎi)用此方案(àn)的区域包括四大直辖市、辽宁和海南。

　　改制前，海南农信下辖(xiá)8家农商银行，11家市县联社，辽宁农信下辖沈阳、大连2家(jiā)市级农商行、28家(jiā)县级(jí)农(nóng)商行、30家县级信用社。区域内农商(shāng)行实力一般，因此合(hé)并(bìng)有助于减少监(jiān)管压力，提升(shēng)经营能力，化解体(tǐ)系风险，且(qiě)农信机构数量较少，合并成本低，统(tǒng)一(yī)法人模式落地更顺利。

　　不过统一法人模式不意(yì)味着区域内仅保留一家法人机构农商(shāng)行。7月28日，河南农(nóng)商银行筹建工作小组发布公告(gào)称：审议通过了河南农村商业联合银行等25家(jiā)法人机(jī)构以新设合并方式(shì)组建河南农商银行（以监管部门(mén)核准(zhǔn)名称为准）相关事项并形成决(jué)议。完成“第一步”组建省农(nóng)商行后(hòu)，待时机(jī)成熟会(huì)进一步合(hé)并其余农商行。

责任编辑：王(wáng)馨茹

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