亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降
价，大圆柱电池到
了改变市场发展格局
的时候

　　“储(chǔ)能电池的成本降到1毛5分钱，甚(shèn)至是降到1毛钱，是必须过的(de)一个(gè)‘成本坎(kǎn)’。”

　　“行(xíng)业应该聚焦(jiāo)于技术创新和性能提升，提升储能电芯的市(shì)场价值，而不(bù)是靠一味地降(jiàng)价去竞争(zhēng)，这个方向应该是错的。”

　　“大(dà)圆柱电池的(de)发展已经到了一个呼之欲(yù)出，需要(yào)它来改变市场发展(zhǎn)格局的时候了。”

　　“我们已经验证了硅(guī)碳负极是未来提高电池高比能(néng)量
的(de)一个发展方向，这也是一个未(wèi)来应用广泛和(hé)持续发展的(de)方向。”

　　以上是亿纬锂能(néng)（维权(quán)）董事长刘金成，在近日2024世界动力电池 大 会(huì)中分享的最新(xīn)观(guān)点。

　　自2009年上市以(yǐ)来，亿纬锂能首次出现半(bàn)年度营业收入下滑。

　　据亿纬锂能最新披(pī)露的2024年上半年业(yè)绩报告，公司上半年实现营业收入216.59亿元，同比下降5.73%；归母净利润21.37亿元(yuán)，同比下降0.64%；扣非净利(lì)润为14.99亿元，同比增(zēng)长19.32%。

　　分产品来看，动力电(diàn)池板块是上半年唯一营收下滑的板块，营收89.94亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.79%；毛利率11.45%，同比下降2.66%。

　　2024年上(shàng)半年，亿纬锂能动力电池(chí)出货13.54GWh，同(tóng)比增长7.03%。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，储(chǔ)能电 池(chí)出货(huò)量(liàng)超过动力电池，上半年(nián)出货20.95GWh，同比增长133%；期内实现营收77.74亿元，同(tóng)比增长9.93%。

　　在本次交流中，刘(liú)金成就(jiù)储能电池安全性以及降本问(wèn)题进(jìn)行了详细(xì)说明。

　　刘金成表示，“电池(chí)在储能系统中的成本占比仅有20%，所以储能系统的降
本，主要依(yī)靠的(de)是系(xì)统(tǒng)标(biāo)准化带动的降本(běn)，而不(bù)是依赖于电芯价格的下降”。

　　刘金成指出(chū)，在未来一段时间，储能电芯的价格总体应(yīng)该保持稳定，甚至高一点，对产(chǎn)业(yè)才(cái)是健康的。

　　在大圆柱电池方面，据(jù)亿纬锂能中报披露，公(gōng)司在国内率先实现大(dà)圆柱电池的量产交付。

　　截至2024年6月18日，已(yǐ)累计完成超21000台的(de)交付，已有13000台车辆
稳(wěn)定运行超过1000公(gōng)里，最长里程已达83000公里(lǐ)。

　　除车用外，公司也在(zài)探索大圆柱电池其他应用场景，如无人机、两轮车等。

　　刘金成在这场交流中，也(yě)详细(xì)讲解了大圆柱电池的安全症结不在于电芯，而在于(yú)连(lián)接，提升储能系统安(ān)全性的关键在于降低连接数量
和提高热管(guǎn)理技术。

　　从最新(xīn)披露(lù)完的基(jī)金(jīn)中报来看，公募基金(jīn)上半年共增持亿纬(wěi)锂(lǐ)能8073.25万(wàn)股，公募持股整个占到公(gōng)司(sī)流通股的近26%。

　　二季度亿纬锂能股(gǔ)价微涨3.31%，但进入三季度以来，跌了10%左右。

　　从半年持仓变动(dòng)来看，持(chí)有亿(yì)纬锂能的前二十大主动权益基金，以(yǐ)增(zēng)持为(wèi)主(zhǔ)。

　　作为亿纬(wěi)锂能最大的机构持有人，刘格菘(sōng)上半年共减持(chí)亿纬锂能325.42万股(gǔ)，截至二季度末，持仓市(shì)值28.46亿。

　　刘格(gé)菘(sōng)是2020年开始加仓新能源(yuán)行业，截至当年底，电力设(shè)备(bèi)成为(wèi)他(tā)的第一(yī)大重仓行业，然后一路重仓至(zhì)今。

　　但是，伴随着新(xīn)能(néng)源(yuán)行业持续下跌(diē)，在(zài)2019年、2020年(nián)连(lián)续拿下冠军的刘(liú)格菘，在近三年平等地重(zhòng)创了所有产(chǎn)品的持(chí)有(yǒu)人。

　　据wind数据显示(shì)，截至9月3日，刘格菘所有在管产品近三年均(jūn)亏损 60%左右(yòu)；在8月26日开放赎(shú)回的(de)广发行业严选三年持有，以亏损58.01%结束(shù)封闭期。

　　刘格菘近三(sān)年一直保持对(duì)新能源行业的重仓。

　　今年(nián)以来依然在光伏及产业链、锂电池、新能源车(chē)等全球(qiú)比较优势(shì)资产方向维持原有配置水(shuǐ)平，只是对于细分行业做了一些调整。

　　在上半年减(jiǎn)持了(le)亿纬锂能，但加仓了阳光电源、晶科能源等光伏设备。

　　在最(zuì)新的二季报(bào)中，刘(liú)格菘写道：

　　“光伏行业(yè)的(de)产品价格经历 大(dà)幅下跌后(hòu)，产业层面(miàn)已经开始在优化，不具备竞争优势的(de)企业在加速退出，龙头公司也开始(shǐ)在知识产权上加大对自身技术的保护力度。

　　同时，政策(cè)层面也明确提出
防止‘内卷式’恶性竞争。

　　我们认为，随着行(xíng)业重新(xīn)进入良(liáng)性(xìng)发展阶段，我们对该行业的市场(chǎng)表现抱有信(xìn)心。”

　　在上半年机构加仓亿纬锂能的 八千(qiān)多万股中，易方达占到了一多半，据wind数据统(tǒng)计，较2023年底(dǐ)，易方达增持亿纬锂(lǐ)能(néng)4605.46万(wàn)股。

　　翻看(kàn)持仓详情，多位基金经理(lǐ)是在2024年(nián)上半年新买入了亿纬锂能(néng)。

　　其中，祁禾在上半(bàn)年新进买入(rù)亿纬锂能2882.79万股(gǔ)，持仓市(shì)值11.50亿。

　　祁禾目(mù)前在管基金(jīn)6只，总规
模223.59亿元(yuán)，连续两个季度规模有所上涨(zhǎng)，今年以来仅
易方达新丝路收益为负，其余在管基金(jīn)收益均(jūn)为正。

　　翻看祁禾近(jìn)三年的持(chí)仓 ，主(zhǔ)要(yào)仓位布局在新能源的各个细分行业。

　　以其代(dài)表产品易方达环保主题来看(kàn)，2021年以重仓光伏设(shè)备为主，在三季度加仓了风电(diàn)设备，随后又加仓了电池；2022年减持光伏设备(bèi)，增配电池；2023年减持电池(chí)增配风电(diàn)设备，以及电力股。

　　据最新披露的中报所示，祁禾上半年新买入(rù)三只电池股，除亿纬锂能，新进(jìn)宁德时代、中(zhōng)瑞股
份。

　　此外，还新买进(jìn)了比亚迪，加(jiā)仓了(le)光(guāng)伏(fú)设备。

　　祁禾在中报表示，自己持续看好能源(yuán)转型带来的投资机(jī)会。

　　“电气化(huà)、清洁、低碳仍然(rán)是未来十年的主旋律，清洁能源发电和储能已经逐渐在全球范围内摆脱了政策的扰 动，展现出强大的内生 动力。

　　此外(wài)， 由于前期跌幅较大(dà)，基本(běn)面的略微波动，可 能也会带(dài)来股(gǔ)价较大幅度的波动，从而产生投(tóu)资机(jī)会。”

　　摩(mó)根基金的杜猛(měng)，在上半(bàn)年也大(dà)笔买入亿纬(wěi)锂(lǐ)能1185.59万股，截至(zhì)二季度末(mò)持仓市值(zhí)4.73亿。

　　其代表产品摩根新兴动力在(zài)二季度还加仓了宁(níng)德时代。

　　杜猛表
示，动力电池产业数据表明该产业开始(shǐ)出现供给出清的迹象，虽然仍(réng)然(rán)处(chù)在周期左侧，但是估值 与未来增
长(zhǎng)的性价比正(zhèng)在提升，我们(men)继续增加了(le)在其中的持仓部位。

　　截至今年二(èr)季度末，杜猛总规模110.64亿元，四只在(zài)管基金今(jīn)年(nián)以来亏损在3%-7%之间。

　　在(zài)本场交流的最后，刘金成还谈到 了行业内的前瞻技术，即硅碳负极是(shì)一个未来应用广泛和持续发(fā)展的方向。

　　以及人工智能在电(diàn)池行业的应用，通过(guò)大数据和(hé)人工智(zhì)能等新(xīn)技术可以监(jiā亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候n)测电池状态，是未(wèi)来提升电池安全性的重(zhòng)要(yào)手段。

　　反过来，随着电池(chí)技术的不断(duàn)进化，也将满足人工智能大模型(xíng)所带来的算力需(xū)求的能量增长。

　　聪明投资者（ID：Capital-nature）整
理(lǐ)了(le)本次交流的重点内(nèi)容分享给大家。

　　我们(men)的锂电池制造，在全球的技术端(duān)取得了领先地(dì)位

　　欧(ōu)阳明(míng)高（汽车工程
学家，中国科学院院士）中国是全球动力电池的领军国家，我们的动力电(diàn)池产值已(yǐ)经超过万亿(yì)，从业的(de)技(jì)术人员也是百万量级。

　　但是，电池行业目前也面临一系列挑(tiāo)战。比如，成本下降得非常厉害(hài)，价格不(bù)断下调，挤压利润空间等(děng)等。那么，未来这个市场究竟会(huì)如何发展？

　　我(wǒ)本人(rén)从1985年做(zuò)锂电池到现在整整40年了，锂电池从(cóng)发明到现(xiàn)在的时(shí)间并不长，就四五(wǔ)十年的历史。

　　其中，锂离子电池的时间更(gèng)短，从1990年(nián)索尼研发的(de)第 一颗电(diàn)池出来，到现在 也就30多(duō)年的历史。

　　在人类电池(chí)应用(yòng)的历(lì)史(shǐ)中(zhōng)，虽然电池发明得很早，但真正和我们生活相关
联(lián)的电(diàn)池体系其实并(bìng)不多，锌锰电池我们用了100多年，铅酸电池用(yòng)了将近200年。

　　现在的锂离子电池(chí)是规(guī)模应用(yòng)的第三代产品。

　　在当(dāng)前工业革命中，锂电(diàn)池技术的发(fā)展显著提升了(le)其在能源产品、能源技术方面的地位。

　　我们作为从业者，也非常愿意去做(zuò)这样的事情(qíng)，而且电池产业的不断发展，也促进了企业的发展。

　　亿纬锂(lǐ)能从2009年(nián)上(shàng)市以来，市(shì)值增(zēng)长了几百倍，这也得益于这个行业发展。

　　目前，我们的锂电(diàn)池制造，在全(quán)球的技(jì)术端取得了领
先地位，（锂电池）也成了我们国家(jiā)“新三样”的一个代表性(xìng)产品。

　　那么，未来如何把这个产品做到更好，促进绿色能源的发展，我们还有很多的 事情可(kě)以去做。

　　储能系统安全性的症(zhèng)结点不在电芯，而在 于连接(jiē)

　　欧阳明(míng)高锂 电池应用场景的(de)不断(duàn)扩大主要得益于电(diàn)池性能的不断提升和成本的持续下降，目前锂电池在新能源车(chē)领域已经(jīng)取得(dé)了大规模应用，储能是下一个重(zhòng)点领域。

　　根据我自己的测算，在循环寿命(mìng)为7000次的前提下，锂电池储能的度电成本有望(wàng)达(dá)到0.2元，与抽水(shuǐ)储能持平。

　　大容(róng)量电池也是重要发展方向，600Ah及以(yǐ)上的大容量电池可以减少(shǎo)电池数量和相关(guān)附件，以(yǐ)规
模(mó)效应(yīng)实现(xiàn)降本。

　　但是，大(dà)容量电池(chí)产生热失控时温度更高，会引发正极参与反应，因此对储能电池系统的安全(quán)性、耐久性和品质管控也提出了更大的
挑战。

　　储能电池的安(ān)全性是近期
大家关注较多的一个重要话题，有什么看法？

　　我从两个维度分享一下。

　　第一，是关于储能电池的成本构成，也跟欧阳总刚才说到的价格有关系。

　　目前电池 成本占储能(néng)系统总成本的比例只有20%左右，因此未来储能系统的降本应该主要依靠(kào)系统标
准化，而非一味依赖电芯价格下降(jiàng)。

　　我的看法是，储能电芯的价钱应
该在这个时间相对稳定下来。

　　我们在跟产业链上(shàng)的朋友交(jiāo)流时，听说材料端现在很多都是亏本卖的，具体情况我不是特别清楚，但亏本销售的大产业是不可以持续的。

　　一定是产业链上每一个有创新能力、有质量保证的 企业，给它留出(chū)生(shēng)存空间，这个产业(yè)才
能持续发展。

　　因此，在未来一段时间里(lǐ)，储(chǔ)能电芯(xīn)的价格(gé)，应该 保持稳定，甚至提高一点，这对整个产(chǎn)业来讲才是健(jiàn)康的。

　　而且，这一(yī)部分(fēn)（储能电芯）的价(jià)格构成，对(duì)储能系统总体成本的下降，不构成太大的影响。

　　并且，我们有信心(xīn)在电芯的(de)角度里(lǐ)提升电芯的(de)性能。

　　就(jiù)像刚才(cái)欧阳总说的，我们把循环性能(néng)提(tí)高到7000次、8000次(cì)、10000次。

　　但是(shì)，100万只电池里，只有一部分电池的(de)循环性能达到1万次是(shì)不行的，100万只电池里100万只电池都达(dá)到(dào)1万次，才能真(zhēn)正(zhèng)实现系统性的1万次运行。

　　才能真正从分母端改善度电(diàn)成本，要(yào)知道(dào)除7000和除(chú)1万，中间差百分之好几十。

　　所以，行业应该聚焦于技术创新和性(xìng)能提升，提升储能(néng)电芯的市场价值，而不是 靠一味地降价去(qù)竞争，这个方(fāng)向应该(gāi)是错的(de)。

　　我觉得，到了(le)完成转变的拐点了，这是我(wǒ)的第(dì)一个观点。

　　第二个(gè)观点，是关于电池大型化的一个考虑。

　　毫无疑问，储能(néng)电(diàn)池除了解决消费(fèi)电子有关(guān)的电动(dòng)化(huà)问题以外，它和太阳能、风力发电结合，构成(chéng)了整(zhěng)个新能源体系。

　　所以，储能电池的(de)成本降到1毛5分钱，甚至(zhì)是降到1毛钱，是(shì)必须(xū)过的一
个“成本(běn)坎”。

　　成本达(dá)到一毛钱的(de)时候，所有人(rén)都会去拥抱(bào)储能系统(tǒng)。

　　刚才讲到，电芯成本下降 对储能系统的成本影响已经很少了。

　　所以，未来成(chéng)本降低的空间应该在系统、在连接，在集装箱的标(biāo)准化方面，要从提(tí)升(shēng)循(xún)环性能的角度去考虑事情。

　　刚才我们(men)说（电芯的循环性能）从7000次(cì)到10000次，有(yǒu)50%的成本下降亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候空间。

　　如果系统标准化再带来30-50%的成本下降，就有可能实现刚才欧阳总说(shuō)的(de)（成本）从两毛钱降到一(yī)毛钱（的(de)目标），这是我们的一个看(kàn)法。

　　我们在几年前就提出了大(dà)圆柱的发展方向。

　　我(wǒ)们认为，大圆柱是(shì)储能电池未(wèi)来(lái)的发展方向。

　　我们也为此做了很
多努力(lì)，也有产品通过了广(guǎng)泛的测试验证，特别是(shì)在模组系统级的安全测试。

　　由于电池大了，我们(men)从过去(qù)280Ah储能电(diàn)芯进化到(dào)了560Ah储能电芯，翻倍以后，内部连接的(de)方(fāng)式减少了，由(yóu)系统连接
带来的(de)发(fā)热风险（就减少(shǎo)了）。

　　其实，从电芯制成(chéng)的角
度来看，电芯的风(fēng)险指(zhǐ)数是非常低的。

　　因为，（电芯）内部的设(shè)计和我(wǒ)们的制程(chéng)全面处于监测(cè)之下(xià)。

　　在(zài)现在的生产过程中，我们采(cǎi)用了 X-ray的检(jiǎn)测技术和(hé) CT无损成像(xiàng)技术，电池中每一个极片间的状态，都可(kě)以(yǐ)用(yòng)数字来表达。

　　所以，从储能系统的
安全性来看，它的症结点不在(zài)电芯，而在于连接。

　　因此，提升储能系统安全性(xìng)的(de)关键在(zài)于(yú)，降低连接(jiē)数量(liàng)和提高热管理技术，这同时(shí)也需要监管部门推出新的(de)安全管(guǎn)理标准来规范设计和生产。

　　如果我们能够把这样的一个电池真正标准化以后，一方面可以降低成本，一方面(miàn)可以从(cóng)安全管理的角度，强制推行这(zhè)种(zhǒng)管理标准，可以大(dà)幅(fú)度提升系统的可靠(kào)性，降低(dī)储能系统出问题的概率(lǜ)。

　　从这个角度看，大圆柱电池的发展(zhǎn)已经到(dào)了一个呼之欲出，需(xū)要(yào)它来改(gǎi)变市场发展格局(jú)的时候了。

　　电池体积大了(le)，它能够分担的成本也就高了，我(wǒ)们增加(jiā)了内(nèi)部的监测技术，可以(yǐ)监测电池内部的压力 、温度等等状态，可以(yǐ)提前6个月以上感知电芯的恶劣化。

　　这(zhè)意味着，我们有6个月的时间来(lái)提前干预个别性能劣(liè)化的电芯(xīn)，从而避免系统性的问(wèn)题出现，这也是一个里程碑式的(de)进步。

　　而且(qiě)，电池主要产生的问题来自热(rè)不均衡，把热(rè)均衡的问题解决，电池的循环性能会大幅度提升。

　　在温控(kòng)方面，我们(men)采用(yòng)全(quán)时(shí)热敏快速探测和气溶胶即时控制，在PACK内布置热敏传(chuán)感器(qì)实时监测，一旦发(fā)现(xiàn)温度(dù)异常，系统立即触发气溶胶定点释放。

　　并且，在储能大(dà)电芯运用了3T技术的基础上，亿纬(wěi)储能系统设计(jì)一体化液冷方案与电(diàn)芯3T技术相结合，实现电池和 系统的超快温度均衡。系统温差低(dī)至3度(dù)，最高温度(dù)降低5度(dù)。

　　从这个维度来讲(jiǎng)，储能电池(chí)也(yě)到了技
术(shù)升级、技术突(tū)破能够满足未来新能源发展的阶段了。

　　特别是在(zài)人工智(zhì)能(néng)带来算力增长(zhǎng)的背(bèi)景 下，局部(bù)能源增加(jiā)的新阶段，它(tā)能很好
地支持分布式能源的发展。

　　而锂电池技术和储能技术(shù)的进(jìn)步，也(yě)将满足由人工智能大(dà)模型所带来的算力(lì)需求的能量增长，这是（电池行业）一个面向新(xīn)时代里程碑的进步。

　　为此，我们(men)从业者每天很兴奋地在做这件事情(qíng)，我们有信心(xīn)把它做(zuò)到很好，谢谢大家。

　　人工智能(néng)和(hé)数字(zì)化的(de)升级，能(néng)够让生产的智能化水平进一(yī)步提升

　　欧阳明(míng)高刚刚提到了人工(gōng)智能，我们就来(lái)再 来(lái)谈一下前(qián)瞻(zhān)技术(shù)，近期有一个可能直接产生技术变革的发展
，就是硅碳负极的引入，结合长期和短(duǎn)期技术发(fā)展，谈一(yī)下对企业技术路线的影响
有哪些？

　　在我(wǒ)们的高比能量圆柱电池中，比如18650、21700，基本全部采用的(de)是硅(guī)含量比较高的（材料）。

　　我的同事告诉我，亿纬锂能现在是使用硅碳负极（材料）最多的公司。

　　所
以，我们已经验 证了硅碳负极是未(wèi)来提(tí)高电池高比(bǐ)能量的一个发展方向，这也是一个未来(lái)应 用广泛(fàn)和持续发展(zhǎn)的方向(xiàng)，这是第(dì)一(yī)点。

　　第二
点，关于人(rén)工智能，从我们研究(jiū)电池的流程来看。

　　过(guò)去(qù)，我们常常会从正极材料或电(diàn)解液(yè)配方等等某一个维度去解决问题。

　　但现在，电池构成的体系中包括了正负极材(cái)料、粘接(jiē)剂等等技术。

　　其中，电极中的孔是电池最(zuì)核心的构造部(bù)分，而电解液(yè)的配(pèi)方中，功能添加剂的加入越来越多。

　　所以，电池的验证也(yě)有了一(yī)系列很长的实验(yàn)要求，在实验室里排下来(lái)动辄就是100个实验(yàn)条件。

　　我们(men)算了下，这100个实验条件做下来，差不多要花1000-2000万，这(zhè)是一个（成本）非常高的流程。

　　但是，随着人工智能的发展，可以通过量(liàng)化(huà)原理，加(jiā)上我们过(guò)去的经验，排除(chú)许多不需要去做实验验证，可以大幅度提高实验效率、降低研发成本，这(zhè)会给这个行业里的科研(yán)带来一(yī)个革命性的变化。

　　同时，人工智能和数字化的升级，能够(gòu)让生产的智能(néng)化水平(píng)进一
步(bù)提升。

　　从而让每个电芯的质量都得到有效地控制和表达，让客户拿到的电池就是一个数字化的电池。

　　最关(guān)注磷酸铁锂可(kě)循环的 性能

　　欧阳明(míng)高最(zuì)后(hòu)，花点(diǎn)时(shí)间来讨论一下绿色制造、环 保和出海的问题。

　　第一，我现在最关注的是磷酸铁锂可循环的性能。

　　三元电池(chí)可回(huí)收(shōu)的价值比较高，如果磷酸(suān)铁锂不能有
效回收，三(sān)元电池最终的全生命周期成本可能会更低，我们非常关注这一(yī)点。

　　我(wǒ)们不能想象将来有几百万吨的磷酸铁锂打包堆在(zài)地球表(biǎo)面。

　　第二，所谓的碳足迹，本身是个贸易壁(bì)垒(lěi)的概念。

　　不管你怎么做，都(dōu)满足不(bù)了（他们的要求
），唯一能做的就是
，把工厂建到欧盟去，这样才能满足他们的愿望。

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