国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月(yuè)23日晚间，国海证券发布了2024年半年报，其上半年营业收入和归(guī)母净利润分别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原因，国海证(zhèng)券表示(shì)，是因为手续费及佣金净收入、公允价(jià)值变动收益(yì)、投资收益减少。

今年上半(bàn)年，国海证(zhèng)券的手续费及佣金净收入为7.73亿元，同比下滑18.37%；投资收益和公允价值变动收益分别为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑了7.98%和71.07%。

国海证(zhèng)券在此前的业(yè)绩预告中(zhōng)也提及，受市场波动等(děng)多(duō)方面因素影响，公司(sī)权益投资、投资银行等业务收(shōu)入同比下降，同时(shí)报告期(qī)内计提资产减值准备增加(jiā)，公司整体业绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增长

从手续费及佣(yōng)金净收入来看，投资银行业务手续费净收入为0.49亿元，同比下(xià)滑了53.70%。国(guó)海证券对此解释原因为承销保荐业务手续费收入减少。

分业务板块(kuài)来看，国海(hǎi)证券的投行业(yè)务（企业(yè)金融服务业务）收(shōu)入为(wèi)0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益融资业务方面，去年下(xià)半年(nián)以来(lái)，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券半年(nián)报中的数据，今年上半年A股IP0企业44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少84.51%。

国海证券上半年仅完成1单再融资项(xiàng)目、1单新三(sān)板挂牌(pái)项(xiàng)目。截至2024年3月，国海证券股票主承销收入行业(yè)排名29位（源自中国证券业(yè)协会数据）。

固定(dìng)收益融资业务方面，国海证券上半(bàn)年(nián)上半(bàn)年发(fā)行了7只债券(quàn)，累计承销(xiāo)规模22.24亿元。国海证券称，上半年积(jī)极推进与柳州、防城港等广西(xī)区(qū)内地市的战略合作，发行广西首单“一带一路”非公(gōng)开公(gōng)司债券(quàn)。对于债券发行，国海证券有自己的思(sī)路，聚焦“一带一路”、科技创新、小微企业(yè)专项公司债等(děng)创(chuàng)新品(pǐn)种债券。

国海证券最大的业务——财富管理业务收入也处于下滑态势。据Wind数据，上半年两市(shì) A股成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证券财富管理(lǐ)业务(wù)收入5.48亿元，同(tóng)比下滑9.37%；经纪业务手续(xù)费净收入为3.69亿元，同比(bǐ)下滑10.71%。

国(guó)海证券2023年营收(shōu)与归(guī)母净利润双增，主要依靠自营业务(wù)爆(bào)发。但今年(nián)上半年其自营业务(wù)表现不佳，其销(xiāo)售交(jiāo)易与投资业务收(shōu)入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资收(shōu)益和公允价(jià)值变动(dòng)收益(yì)分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证券资产管理业务(wù)在发力。虽然(rán)其投(tóu)资管理业务收入为3.12亿(yì)元，同比下滑了35.76%，但资产管理业务手续(xù)费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示(shì)，国海证券今年上(shàng)半年(nián)主动管理规模持(chí)续(xù)增长(zhǎng)。截至2024年6月末，其资产管理业务管理规模达632.68亿元，其中标准化主动管理规模较2023年末增长5.67%；机构客户标准化产品保有规模较2023年末增长20.89%；电商标准化产品保有(yǒu)规模(mó)较2023年末增长10.21%。同时，国海(hǎi)证券旗下公募基(jī)金——国海富兰克林基(jī)金资产管(guǎn)理规模为794.71亿元，较(jiào)2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司在支付(fù)宝(bǎo)平台“国海资管财(cái)富号”粉丝数量达11.36万，同比(bǐ)增长148.03%。

股票质押回购业务拖累业绩

除了营收下滑，导致(zhì)归母净利润大跌(diē)的另一个因素是，国海证券的营业(yè)支出因为信用减值损(sǔn)失、其他(tā)业务成本增加同比上升了12.96%。

上半年，国海证券的信用减值损失2.05亿元，而上年同(tóng)期为(wèi)-0.28亿元。国海证(zhèng)券表示，这是因为本期买入返售金融资产减值损失增加。

在7月9日国海证券(quàn)发布的计提资(zī)产减值准备的公告中(zhōng)显(xiǎn)示，今(jīn)年第(dì)二季度，国海证券(quàn)为买入(rù)返售金融资产计提了1.30亿元(yuán)的资产减值准备，主(zhǔ)要涉及股票质押式回(huí)购交易业(yè)务。国海证券当季共计提1.46亿元的资产减值(zhí)准备，将减少当季1.09亿元的净利(lì)润。

而(ér)一(yī)季(jì)度，国(guó)海证券计提(tí)资产减值准备金额共计0.66亿元，减少当季净利润0.49亿元，主要也是(shì)涉及股(gǔ)票质押(yā)式回购交易业务。

尽管上半(bàn)年业绩(jì)出现大幅度下滑，国海证券(quàn)仍(réng)将实施中期分红。

半年报中披(pī)露，上半年，国海证券实现的可供投资者分配的利润为1.31亿元(yuán)。据此，国海证券以公司现有总股本(běn)63.86亿(yì)股为(wèi)基数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送股(gǔ)票股利(lì)，共分配(pèi)利润0.38亿元，占当期可分配(pèi)利润(rùn)的比例为29.22%。

此前，国海证券2023年年度股东大会同意授权董事会，在现金分红(hóng)比例不超过当(dāng)期实(shí)现的可(kě)供分配利润35%的前提(tí)下，制定公司2024年中期利润分配方案。

8月23日(rì)晚间，国海证券发布(bù)了2024年半年报，其上半(bàn)年营业收入(rù)和归母净利润(rùn)分(fēn)别为19.25亿元和1.43亿元，分别同比下滑7.33%和63.45%。

对(duì)于营收下滑的原因，国海证券表示(shì)，是因为手续费及佣金净收入(rù)、公允价值变动收益(yì)、投资收(shōu)益(yì)减少。

今年上半(bàn)年，国海证(zhèng)券的手续费及佣金净收入为7.73亿元，同比下滑(huá)18.37%；投资收益和公允价值变动收(shōu)益分别(bié)为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑了7.98%和71.07%。

国海证券(quàn)在此前的业绩预告(gào)中也(yě)提及，受市场波动等多方(fāng)面因素影响，公司权(quán)益投资、投资银(yín)行等业务(wù)收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加，公司整体(tǐ)业绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增长

从(cóng)手续费及佣金净收入来看，投资银行业务手续费净收入为0.49亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑了53.70%。国海证券对此解(jiě)释原因为承销(xiāo)保荐业务手(shǒu)续费收(shōu)入减少。

分业务板块来看，国海证券的投行(xíng)业务（企业金融服务(wù)业务）收入为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益(yì)融资业务方(fāng)面，去年下半年以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券半年报中的(de)数据(jù)，今年上半年A股IP0企业(yè)44家，同比(bǐ)下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同比减少84.51%。

国海(hǎi)证券(quàn)上半(bàn)年仅完成1单再融资项目、1单新三(sān)板挂(guà)牌项目。截至2024年3月(yuè)，国海证券股票主承销收入行业排名29位（源自中国证券业协会数据）。

固(gù)定收益融资业务方面，国海证券上半年上半年发行了7只债券，累计承销规模22.24亿元(yuán)。国海证(zhèng)券称，上半年积(jī)极推(tuī)进与柳州、防城港等广西区内地市的(de)战略合(hé)作，发行广西首单“一(yī)带一路”非公开公司债(zhài)券(quàn)。对于债券发行，国海证券有自己的思路，聚焦“一带一路”、科技创新、小微企业专项公司债等创新品种债券。

国海证券最大的业务(wù)——财富管理业务(wù)收入也处于(yú)下(xià)滑态势。据Wind数据，上半年两市 A股成交额(é)100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证券财富管理业务收入(rù)5.48亿元，同比下(xià)滑9.37%；经纪业务手续费净(jìng)收入为3.69亿元，同比下(xià)滑(huá)10.71%。

国海(hǎi)证券2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自(zì)营业务爆发。但今年(nián)上半年其(qí)自营业(yè)务表现不佳，其销售交易与投(tóu)资业务收入2.48亿元，同比下滑了(le)11.42%。具体来看，其投(tóu)资收益和公允价值(zhí)变动收益分别同比(bǐ)下滑了7.98%和71.07%。

不(bù)过，国海证券(quàn)资产管理业务在发(fā)力。虽然其投资管理业(yè)务收入为3.12亿元，同比下滑了35.76%，但资产管理业务手续费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示，国(guó)海证券今年上(shàng)半(bàn)年主动管理规模持续(xù)增长。截至2024年6月末，其资产管理(lǐ)业(yè)务管理规模达632.68亿元，其中标准化主动管理规模(mó)较2023年末增长5.67%；机构客户(hù)标准化(huà)产品保有规模(mó)较2023年末增长20.89%；电商标准化产品保有(yǒu)规(guī)模较2023年(nián)末增(zēng)长(zhǎng)10.21%。同时，国海证(zhèng)券旗下公募基金——国海(hǎi)富兰克(kè)林基金资产管理规(guī)模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还(hái)提到，公司在支付宝平台“国海资管(guǎn)财富号”粉丝数量达(dá)11.36万，同比增长148.03%。

股票质押回购业(yè)务拖累业绩

除了营收下滑，导致归(guī)母净利润大跌的另一个因素是，国海证券的营业支出因为信(xìn)用减(jiǎn)值(zhí)损失、其他业务成本增加(jiā)同比上升了12.96%。

上半年，国海(hǎi)证券的(de)信用减(jiǎn)值损失2.05亿(yì)元，而上年同(tóng)期为-0.28亿(yì)元。国海(hǎi)证券表(biǎo)示，这是因为本期买入返售金融资产(chǎn)减值损失(shī)增加。

在7月9日国海证券发布的计提资产减值(zhí)准备的(de)公告中(zhōng)显(xiǎn)示，今年第二季度，国海证(zhèng)券为买(mǎi)入返(fǎn)售(s国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿hòu)金融资(zī)产计提了1.30亿元的资产减值准备，主要涉及股票质押式回购交易业(yè)务。国(guó)海证券当季共(gòng)计提1.46亿元的资产减值准备，将减少当(dān国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿g)季1.09亿元(yuán)的净利润。

而一季度，国海证券计(jì)提(tí)资产减值准备金额共计0.66亿元，减少当季净利润0.49亿元，主要也是涉及股票质(zhì)押式回购交易业务。

尽(jǐn)管上半年业绩出现大幅(fú)度下滑，国海(hǎi)证券仍将实施中期分红。

半年报中(zhōng)披露，上半年，国海证(zhèng)券实现的可(kě)供投资者分配的利润为1.31亿元。据此，国海证券(quàn)以(yǐ)公司现(xiàn)有总(zǒng)股本63.86亿股(gǔ)为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派(pài)送股票股利，共分配利润0.38亿元，占当期可分配利润(rùn)的比例为29.22%。

此前，国(guó)海证券2023年年度股东大会同意授权董事会，在现金(jīn)分红比(bǐ)例不超过当期(qī)实现(xiàn)的可供分配利润35%的前(qián)提下，制定公司2024年中期利润分配方(fāng)案(àn)。

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