歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市

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　　转战港交所！歌尔股份(fèn)分拆子公司歌尔微单独上市迎来新进展。

　　9月13日晚间，歌尔
股份(fèn)（002241.SZ）公告(gào)称，拟将控 股子公司歌尔微电 子股份(fèn)有限公司（以下简称“歌尔微”）分拆至香港(gǎng)联交(jiāo)所主板(bǎn)上市。本次 分拆(chāi)完成后，歌尔股(gǔ)份股权结构不会发生重大变化，且仍将维持(chí)对歌尔微的控制权。

　　值得注(zhù)意的是，今年(nián)5月(yuè)22日，歌尔股份发布公告(gào)称，基于目前市场环境等因素考虑，为统筹安排歌尔微资本运作规划(huà)，公司决定(dìng)终止分(fēn)拆歌(gē)尔(ěr)微至创(chuàng)业板上市并撤回相关上市申请文件。当时，歌尔
股 份相关人士表示，后续公司将统筹(chóu)规划歌尔微电子的未来资本运(yùn)作，并依规履行相关信息披露义务。

　　据
大智慧VIP，截至9月(yuè)13日(rì)，歌尔股份报18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍
，歌尔股份主营业务包括(kuò)精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬(yìng)件业(yè)务。歌尔微（含其控股子公司(sī)）系歌尔股份体系(xì)内(nèi)唯(wéi)一从事MEMS（微机电系统）器件及微系统模组研发、生产与销售(shòu)的(de)企业。

　　股权结构方面，歌尔股(gǔ)份(fèn)此前为歌尔微(wēi)大(dà)股东，持股87.75%。公告指出，本次(cì)分拆后，歌尔股(gǔ)份的股权结构(gòu)不会(huì)发生重大(dà)变化，且仍将维持(chí)对歌尔微的控制权，歌尔(ěr)微(wēi)仍为公司合并报表范围内(nèi)的子公司。

　　2021-2023年，歌(gē)尔股份实现营收分(fēn)别为782.21亿(yì)元、1048.94亿元以及985.74亿元，实现归母净利润分别为42.75亿元(yuán)、17.49亿元(yuán)和10.88亿元(yuán)。

　　歌尔微(wēi)2021-2023年实现营收分别为33.48亿元、31.25亿元以及30.15亿(yì)元，实现归母净利润分(fēn)别为3.29亿(yì)元、3.26亿元(yuán)和2.26亿元(yuán)。

　　与拟分拆主体相关的风(fēng)险(xiǎn)方面，公告提(tí)及，歌尔微存在自研芯片产品收入占比较低、自研芯片产品导(dǎo)入(rù)客户(hù)周期较长的风险。

　　公告指出，虽然歌(gē)尔微自研芯(xīn)片MEMS声学传(chuán)感器的各项性能指(zhǐ)标与搭载外购芯片的产品性能(néng)相(xiāng)当(dāng)，但是(shì)客户综合考虑产(chǎn)品性能、稳(wěn)定性、出货连续性及历史出货情况等因素，自研芯片产(chǎn)品导入客户的步骤(zhòu)相对较多、时间周期相对较长，自(zì)研(yán)芯(xīn)片产品收入占(zhàn)比较低，占歌(gē)尔微 MEMS产品整体出(chū)货量的比例(lì)仍较 低。未来(lái)需要进(jìn)一步提高自研芯片技术水(shuǐ)平和性能指(zhǐ)标并做好产品的客户导入工作，如(rú)果歌尔微自研芯片无法满足市(shì)场需求(qiú)或者客户导入工作周期过(guò)长，将对(duì)其经营业绩及(jí)未来发(fā)展造成一定不利影响。

　　此外，歌(gē)尔微还存在单一供应商依赖的风险和客户集中度较高及单一客户重大依赖(lài)的风险。公告指出，歌 尔(ěr)微向英飞凌采购金额较大，占采(cǎi)购总(zǒng)额的比例(lì)较高，歌尔微与英飞(fēi)凌(líng)建立了长期、稳定(dìng)的(de)合作关(guān)系。若未来歌尔微与英飞(fēi)凌的合作关系发生变化(huà)，且歌尔微无法(fǎ)及时(shí)采取有效的替代措施，将对歌(gē)尔微经营业绩产
生(shēng)重大不利影响。歌尔(ěr)微客户(hù)集中(zhōng)度相对较高，特别(bié)是向苹(píng)果产业链公司的销售占比较高，对苹果存在重大(dà)依赖。目前，歌尔微主要客户为全球知名消费电子、汽车(chē)电子品牌厂商及(jí)其(qí)核心供应商(shāng)，具有强大、领先的市场竞争力，与歌尔微保持了多年(nián)的稳定合作关系。若未来与(yǔ)主要客(kè)户（特别是(shì)苹果(guǒ)）的合作关系发生变化，将对歌尔微经营业绩产(chǎn)生重大(dà)不利影(yǐng)响(xiǎng)歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市。

　　公告(gào)指出(chū)，通过(guò)本(běn)次(cì)分拆，歌尔微（含其(qí)控股子公司
）将通过香港资本市场融(róng)资搭(dā)建国际资本运作(zuò)平(píng)台(tái)，有助于继续保持在MEMS器件及微系(xì)统模组等相关产(chǎn)品领域的领先地(dì)位，并(bìng)提高其国(guó)际影响力，进而增强歌尔股份的综(zōng)合竞争力。本次(cì)分拆(chāi)后，歌尔股(gǔ)份（除歌(gē)尔微及其控(kòng)股子公司）将继续(xù)专注发展除歌尔(ěr)微主营业(yè)务之外(wài)的业
务，把握AI智能硬(yìng)件和元宇宙相(xiāng)关产(chǎn)品领域内的行(xíng)业契机(jī)，加强在(zài)精密(mì)声学、精密光学(xué)、VR虚拟现(xiàn)实、MR混合现(xiàn)实、AR增强(qiáng)现实、智能可穿戴、智能无线耳机等主业领域内的投入，进一(yī)步(bù)增(zēng)强歌尔(ěr)股(gǔ)份的独立性。

　　公告提及，语音交互(hù)是AI智能硬件(jiàn)的核心交互方式(shì)之一，高质量(liàng)的声 音信号采集是语(yǔ)音(yīn)交互的前提基础，高(gāo)端MEMS声学传感器作为语音交互所必需的核心元器件，市场前景广阔。同时，运用(yòng)AI技术(shù)赋能的AI智能眼镜、AR增强现实(shí)等产品有望迎来爆发，这类(lèi)产品在(zài)小型化(huà)、轻量化方(fāng)面具有较高要求，SIP微系统模(mó)组(zǔ)将在(zài)上述产品中迎来广泛应用。

　　公告(gào)指出，歌尔微在MEMS声学传感(gǎn)器领域占有显著的全球(qiú)市(shì)场份额，预计本次(cì)分拆完成(chéng)后，通过独(dú)立上市引入资本市场(chǎng)资(zī)源，积极大规模投(tóu)入，抢(qiǎng)抓未来数(shù)年中AI智能 硬件发展的行业机遇，为歌(gē)尔股份和歌尔微的(de)全体
股(gǔ)东创(chuàng)造更大(dà)价值。

　　资料显示，歌尔微源自歌尔股份2004年组建的MEMS研发团队，2017年设立为全资(zī)子公司 独立运营。在此(cǐ)前申报歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市IPO之际，歌尔微头顶“中国第一MEMS传感器企业”的光环(huán)，2021年(nián)3月进行Pre-IPO轮融资时(shí)估值约达206.5亿(yì)元。

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