白酒中秋旺季行情冷飕飕，贵州茅台股价也再创新低

专题：中秋国庆白酒市场“旺季不旺”

　　界面新闻记(jì)者 | 富充

　　今年(nián)中秋未能(néng)点燃白酒销售(shòu)热潮，节前环比批价情况与二级市场反馈均证实(shí)了这一现象。

　　9 月 12 日，白(bái)酒龙头贵(guì)州茅台下跌 3.26%，山西汾酒(jiǔ)、古井贡酒、泸州(zhōu)老窖等白酒板块个股均跌超 3%。9 月 13 日中秋节前最后一个(gè)交易日，茅台单股价格一度跌破 1300 元，最终艰难守住(zhù) 1300 元(yuán)大(dà)关。

　　产品层面，东海证券近期研报(bào)显示，几大白酒(jiǔ)单品中(zhōng)秋节前批价环比未有(yǒu)提升。截(jié)至(zhì) 9 月 8 日，2023 年茅(máo)台原箱批价 2650 元，周环比下降 50 元，月环比下降 70 元；茅(máo)台(tái)散飞(fēi)批价 2390 元，周环比持平(píng)，月环比下降 70 元。五粮液普五批(pī)价为 960 元，周、月均环比持平。国窖 1573 批价 870 元，批价周、月环比持平。

　　回想今年端午假期后也曾出现茅台股价和产品价格双跌，带动(dòng)整(zhěng)个酒类市场下行。当前白(bái)酒节(jié)日行情 “失灵” 现象令业内担忧。

　　北京(jīng)市一位茅台大商销售人员表示(shì)，中秋市场白酒销售总体情况(kuàng)是，商家多愿以价换量(liàng)促进动销，走(zǒu)量销售渠(qú)道情况相对较好但利润微薄。基于酒(jiǔ)水政务、商(shāng)务消费(fèi)减少(shǎo)，大众消费(fèi)相对稳定，以及(jí)网购习惯增强，今年中秋电(diàn)商渠道总体销售额高，但强(qiáng)势品牌卷价格，非强势品牌费用高，多为(wèi)贴钱赚品(pǐn)牌曝光。团(tuán)购场景客单价(jià)高但销售额总量低，还会抢夺其他渠道购买量(liàng)。受此影响，商超场景销售较(jiào)差，烟酒店主要动销集中在高人气、利润较低的大单品。

　　鉴于去年和今年上半(bàn)年酒类市场总体情况，行业对今年 “金九银十” 寄予厚望，从八月上(shàng)旬便早早备战。毕(bì)竟(jìng)，中秋销售额几乎占全年(nián) 30%，极大影响酒企全年(nián)业绩。

　　泸州老窖围绕 “市(shì)场高渗透、网点高覆盖、消费者高开瓶” 推进中秋国庆双节旺季及下(xià)半年营销工作(zuò)，实施挖(wā)井计划拓展营销(xiāo)网点，优化渠道利润分配方式，增加(jiā)战(zhàn)略终端数量。郎酒按(àn)一地一策制定差异化营销策(cè)略(lüè)，茅台推出中秋礼盒并启动 “质量月白酒中秋旺季行情冷飕飕，贵州茅台股价也再创新低” 活动(dòng)，五粮液、汾酒、今世缘等头部企业(yè)也陆续(xù)展开回款并沟(gōu)通(tōng)旺季政策。

　　在(zài)一系列举措(cuò)下，受(shòu)下沉市场宴席场景带动(dòng)，强势(shì)区域(yù)酒企表现相对突出。从今年上半年(nián)经营情况看(kàn)，地产酒凭借本地市场深入开发实现明显(xiǎn)增长。华鑫证券研报显示，2024 上半年归母净利润增(zēng)速为地产酒＞高端酒＞次高端(duān)酒，地产酒利(lì)润增长明显，高端酒表现稳健，次高(白酒中秋旺季行情冷飕飕，贵州茅台股价也再创新低gāo)端酒仍分化。

　　今年白酒价格下(xià)探，也助推宴席场景中(zhōng)低端价格带销售。国金(jīn)证(zhèng)券研报指出，宴席场景(jǐng)复苏带动一线城市 300至400 元价位、区县地(dì)区 100至300 元价(jià)位(wèi)用酒动销。

　　《2024 中国白酒中期研究报(bào)告》也从侧面(miàn)印证，单品价格较低的酒款(kuǎn)更利于动销(xiāo)，对利润(rùn)、库存和现金(jīn)流压力更小。根据上述《报告》，2024 年(nián) 1至(zhì)6 月(yuè)白酒市场经销商、零售商(shāng)反馈市场动销最(zuì)好的前三价(jià)格带分别为 300至500 元、100至(zhì)300 元、100 元及以下。

　　但总体而言，终端备货意愿低，经营策略更理性，销售情(qíng)况仍不乐(lè)观，中(zhōng)秋节行情更大作用在于去库(kù)存。四川(chuān)酒类流通协会高层(céng)张强接(jiē)受采访时(shí)预计，今年中秋动(dòng)销将普(pǔ)遍(biàn)下降 20%至30%。毕竟，对(duì)于(yú)终端来说，今年上半年，库存压(yā)力仍是主要困扰。中国(guó)酒业(yè)协(xié)会《2024中国白酒市(shì)场(chǎng)中期研究(jiū)报告》显示，与去年同期相比，2024年上半年有超过60%经销商、终端零(líng)售商(shāng)表示库存增加，超过30%表示面临现金流压力，超过(guò)40%表示实(shí)际销售价格的倒挂(guà)程度(dù)有(yǒu)所增加(jiā)，超过50%表示利润空间有所减少。

　　对于上述情况，华泰证券预计，中秋假期、国庆假期(qī)以环比改善、渐进式复(fù)苏为主(zhǔ)。

　　国金证券分析(xī)认为，基于目前的渠道反馈，预计中秋整体动销会(huì)有小幅下滑，其中(zhōng)畅(chàng)销(xiāo)品，特别是中档及入门级商务价位的畅销品动销反馈会相对占优、不乏强势品(pǐn)牌仍能实现动销正增(zēng)长，品牌间动销(xiāo)分化会持续加剧。目前(qián)中(zhōng)秋前第(dì)一阶段的(de)商务礼赠(zèng)需求已经逐步释(shì)放，整体动销波动(dòng)有限、相对平稳，部分需求降档对部分区域入门级商务价位产(chǎn)品动销有所(suǒ)提振。

　　其中，受行业客(kè)观的线上化趋势影响，部分终端、消费者(zhě)自渠道、线下采购转向线上直播、电商平台(tái)。考虑线上对实际(jì)需(xū)求的分流、酒企加码中(zhōng)秋文(wén)创产品直销等因素，实(shí)际的中秋白酒需求侧(cè)表(biǎo)现会(huì)略优于线下渠道的悲观预(yù)期。

责任编(biān)辑：李昂

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道白酒中秋旺季行情冷飕飕，贵州茅台股价也再创新低