2024央企半年报：现金流断崖式下跌

　　来源(yuán)：不良资产头(tóu)条

　　现金(jīn)流“雪崩”

　　近日，多家上市公司(sī)都发布了半年度(dù)的(de)业绩报告：2024年上半年5346家A股上市公司合计实现(xiàn)营业总收入34.872024央企半年报：现金流断崖式下跌万亿元，同比下降1.41%；合计实现归母净利润2.90万亿元，同比下降2.36%。

　　上述5000多家上市公司属于社会(huì)的核心优(yōu)质(zhì)资(zī)产，但无一例(lì)外都在(zài)亏钱，尤其是“中字头”的企业。

　　中国船舶(bó)，24年半年度报告显(xiǎn)示，公司实现营业收入(rù)360.17亿元，同(tóng)比增长17.99%，已经算相(xiāng)当不错了。但背后隐藏着的是经(jīng)营现(xiàn)金净(jìng)流(liú)量大跌，上半年(nián)经营活动(dòng)现金流净额为-38.14亿元，同比减少86.36亿元。这个指(zhǐ)标才是真(zhēn)正衡量盈利质(zhì)量的(de)指标。

　　还有包括其他的(de)中字头企业情况也很相似。

　　中(zhōng)国电建：上半年营收2854亿，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.29%，利润总(zǒng)额102亿，同(tóng)比下跌4.66%；

　　中国中(zhōng)铁(tiě)：上半年营收5445亿，同比下跌7.83%，利润(rùn)总额191亿，同比下跌14.27%。

　　中恒(héng)集团：二季度收入下滑(huá)25%，净利润为-0.33亿元(yuán)，下滑131%。

　　中国建筑：经营活(huó)动产生的现金流量净额为-1087.69亿元；企业自由现金流量今年(nián)则为-832亿元。

　　从下图(tú)中可以看出，中字头企业(yè)的现金流基本都是雪崩(bēng)。

　　下(xià)跌最严重的是中铁建，不仅经营现金流减少693亿，而(ér)且官司缠身。近日，中铁建旗下多家公司成“失(shī)信被执行(xíng)人”，被(bèi)限高案(àn)件合计超千起。

　　天眼查显示，截至(zhì)7月26日，中铁(tiě)十七局集团旗下的(de)第(dì)一、第三、第五、第六工程有限公司，以(yǐ)及中铁十五局集团第一工程有限公司涉及(jí)限制高消费(fèi)。

　　此外，中铁十七局集团旗下的第一、第三、第五工程有限公司被列为“失(shī)信被执行(xíng)人”的案件数量(liàng)均(jūn)在几十起。

　　标的(de)从几(jǐ)十到(dào)上千万都有，钢材(cái)公司、环保(bǎo)企业等(děng)等，都是中铁建合作多年的供货商，拖欠货款的基本都是集中在一些(xiē)基建项目上。

　　三角(jiǎo)债

　　据(jù)《每(měi)日经济新闻》采访了中铁十七局集团相关负责人内容显示：项(xiàng)目方欠款(kuǎn)，所以其账上没钱，也无法及时给供应(yīng)商结算(suàn)剩余尾款或其他相关费用。

　　这位负责(zé)人举(jǔ)了一个最夸张(zhāng)的例子，公司在山西(xī)的一个项目已经完工并通车使(shǐ)用十(shí)几年，但项目方迟迟未支付(fù)款项。现在这种情况越来越多，其被项(xiàng)目方拖欠的数额已经超过上亿，欠款(kuǎn)主要(yào)源于基础设(shè)施建设项目。

　　按照建筑行业的行(xíng)规(guī)，哪怕像中铁建这些(xiē)央企(qǐ)在项目初期往往也需(xū)要垫付大量资(zī)金，因为大量应收账款又收不(bù)回来，所以现金流突然崩了。现在这些大(dà)央企是真的无力给供应(yīng)商结款。

　　不过负责人强调，无论如何，农民工的款是绝对不敢拖欠的(de)，其他的现(xiàn)在只(zhǐ)能先拖着。

　　中铁建旗下的其他局，一般(bān)承接的都是地方的(de)单(dān)，还(hái)有一些大的基建项目。

　　前几年(nián)，很多地方追求形象工程，有的甚至在(zài)资金不足的情况下(xià)强行(xíng)启动，让建筑企业进(jìn)行(xíng)带资、垫资，却无力偿还，所以今年高层的方向(xiàng)一(yī)直都是以化债为主。

　　9月1日，财政部、住建部等六部门联手推出了《市政(zhèng)基础设施资产管理办法》，也就(jiù)是108号文，着重强调(diào)：绝对禁止为毫无收益或者收益匮乏的市政基础设施资产违法乱纪地举债，坚决不得增添隐性债务。

　　现在上上(shàng)下下(xià)对于(yú)隐形债务都十分紧张，基本上(shàng)都不会(huì)轻易审批项目了，对于过去的债务，也在想尽办法化(huà)解。

　　何去何(hé)从？

　　8月30日，央行公告8月净买入国债1000亿元，标志着买(mǎi)卖(mài)国债正式步入实操阶段。

　　央行开始向财政部购买国债后，相信这些钱也会留出一部分帮助地方化债，尽量解决(jué)掉三角债的(de)问题。但哪怕是这些三角债解决了，后续这类中字(zì)头的央企也未必能够再创(chuàng)往日的辉煌。

　　因(yīn)为就国内(nèi)的城(chéng)镇化发展，大基(jī)建时代已经接近(jìn)尾声。根据(jù)银(yín)河证券的数据，建筑业景气度继续回落。7月，建筑业(yè)商务(wù)活(huó)动指数为51.2%，较(jiào)上月下降1.1个百分点；建(jiàn)筑业(yè)新订单指数为 40.1%，环比下跌4%。

　　机(jī)场、高铁、地(dì)铁该有的都已经建好了，也不再需要那么(me)多(duō)的建(jiàn)筑公司。

　　这些大型的建(jiàn)筑(zhù)企业未来预期并不是那么美(měi)好，虽然上半年业绩看起来(lái)还可以，但(dàn)是盈利的(de)质量(liàng)和(hé)未来预期已明显下(xià)降，股价拼命下跌(diē)。

　　未来这些建筑公(gōng)司还想活下去，继(jì)续扩大(dà)份额的话，或只能往海外发(fā)展。毕(bì)竟(jìng)我(wǒ)们国家绝对拥(yōng)有全(quán)世界最强的基建队伍，去到(dào)哪里都是降维打击的(2024央企半年报：现金流断崖式下跌de)存在。

　　-END -

责(zé)任(rèn)编辑：何俊熹

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2024央企半年报：现金流断崖式下跌