美联储关键转向之际，全球资金火热涌入东南亚股市

东南亚股市巩固了其作(zuò)为基金经理在(zài)美(měi)联储政策转向之际最青睐的投资标的地位。本月表现最好的5只亚洲股(gǔ)指中，有4只来自该地(dì)区，其中泰国(guó)为最(zuì)佳。这股购买(mǎi)狂潮之下，海外资金已连续第五周(zhōu)流入，而 摩根士丹利资本国际东盟指数(MSCI Asean Index)目前正接近(jìn)2022年4月以来的最高水平。

激发投资(zī)者对(duì)印尼和马来西亚等市场热情的因素包括外国投(tóu)资者相对较少的仓位、支持性的当地政策(cè)以及有吸引(yǐn)力的估值。Valverde Investment Partner美联储关键转向之际，全球资金火热涌入东南亚股市s Pte的创始人John Foo表
示:“东盟被 忽视(shì)了这么长时间。投资者开始意识(shí)到有很多阿尔法机会，如从印尼的大宗商品公司到新(xīn)加坡稳定的(de)房地产投资(zī)信(xìn)托基金市场(chǎng)，再到马来西(x美联储关键转向之际，全球资金火热涌入东南亚股市ī)亚的科技公(gōng)司、越南的出口公司等(děng)。”

看好(hǎo)东南亚市(shì)场(chǎng)的一个(gè)关键因素在于外国(guó)基金在该市场的头寸相对较少，其具有扩大配(pèi)置的(de)空间。估(gū)值看(kàn)起来(lái)也极
具吸(xī)引力，摩根士丹利资本国际东盟指数(MSCI Asean index) 12个月预期市(shì)盈率为13.6倍(bèi)，相比之下，五年平均(jūn)值为14.7倍。

日兴AM申顿储蓄基金(Nikko AM Shenton Thrift Fund)的投资组合经理Kenneth Tang说(shuō)，印尼的财政宽松举措以及泰国和马来西亚鼓励(lì)持股的措施等近(jìn)期积(jī)极政策催化剂也起到了帮助
作用。他补(bǔ)充说，从银行到房地产(chǎn)开发商，这些国家还
从利(lì)率敏感和高收益(yì)行(xíng)业(yè)的高(gāo)代表(biǎo)性中受益匪浅。

这些因素提振了东(dōng)盟的表现(xiàn)，自7月初以来，东盟指数的表现比(bǐ)摩根士丹利(lì)资本国际亚(yà)太指数
(MSCI Asia Pacific Index)高(gāo)出约14个百(bǎi)分点。

券商同样注意到了这一点。高盛本月将泰国股票评级从(cóng)减持上(shàng)调至市场配(pèi)置，该行策略师莫(mò)伊(Timothy Moe)在一(yī)份报告中写道，预计泰国新成立的国家控股的(de)Vayupak基金将(jiāng)提
供“情感和流(liú)动性支(zhī)持，以吸引外国资本重返市场(chǎng)”。上个月 ，野村控股上调了马(mǎ)来西亚和印(yìn)尼股票评级。

Principal Asset Management Bhd的投资组(zǔ)合经理Chun Hong Lee表示:“如果降息持(chí)续下去，同时并未发(fā)生经济衰退，本轮反弹(dàn)可能会延(yán)续(xù)到2025年底(dǐ)。”

责任编辑：于健(jiàn) SF069

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