国内外货币宽松预期强烈，机构揭秘降息交易
下的大类资产图谱

过(guò)去一周，股指延续缩量下行，上(shàng)证综指累计下跌0.87%，创业板指累计下跌2.8%。银行、家电等板块涨幅居前。申万宏源认为，美(měi)联储主 席(xí)鲍威尔在杰克逊霍尔全(quán)球央行年会上重磅转鸽(gē)，9月降息周期开启预期确立。美联储降息，国内跟进是大概率。同时，在国(guó)内宽(kuān)松初期人民币汇率(lǜ)大(dà)概率不贬值，基本面预(yù)期修复，构(gòu)成A股反弹的线索。预计将呈现(xiàn)顺(shùn)周期高股息搭(dā)台，科创唱戏。

兴业证券(quàn)认为，从(cóng)当(dāng)前的财报数据来看，二季度上(shàng)市公司(sī)盈利增速(sù)已呈现边际改善趋(qū)势，今年财报季有望成为风险偏好修复的(de)窗口。截至8月24日，全部5154家A股上市(shì)公司中(剔除
次新股)，共有2937家披露上半(bàn)年(nián)业(yè)绩(包(bāo)括半年报、快报和预告)，第二(èr)季度净利润7TM同比增速为-1.62%，较第一季度回升1.28个(gè)百分点。在对当前半年(nián)报进行系统性的梳理后，重点关注(zhù)以下(xià)三条主(zhǔ)线:1、电子;2、内外需共振(设备更新、消费(fèi)品以旧换新(xīn)+出海);3、资源品。

华创证券分析称，借鉴19/8-20/1联储降息交易(yì)，股指、商(shāng)品(pǐn)、房价、债(zhài)券都有(yǒu)望受益于流动性宽松上行，部(bù)分细
分品(pǐn)种如A股中(zhōng)大盘价值风格，商品(pǐn)中工业金属、原油表现一般。国内外货币宽松预期强烈，机构揭秘降息交易下的大类资产图谱t-indent: 2em;'>若全球市场开启(qǐ)降息交易，国内外货币宽松预期强烈，机构揭秘降息交易下的大类资产图谱美联(lián)储23/7停止 加息以来，相(xiāng)较上(shàng)轮降息交易仍有上行空间的大类(lèi)资产，重点(diǎn)关(guān)注亚太市场股指（中国【小盘成(chéng)长&恒生科技弹性可能(néng)更大】、越南、韩国）、发达经济体(tǐ)房价(jià)（美
、德、英、韩等国）、美债(zhài)。黄(huáng)金、美
股等(děng)资产在美联储停止加息、利率高企阶段，已(yǐ)经对降息(xī)预期的反应较为充分。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 国内外货币宽松预期强烈，机构揭秘降息交易下的大类资产图谱